基本面中观分析 影响行业股票的因素有哪些?_百度知道
基本面中观分析 影响行业股票的因素有哪些?
股票市场价格可能产生影响的社会、政治、经济、文化等方面。　宏观经济因素。即宏观经济环境状况及其变动对股票市场价格的影响，包括宏观经济运行的周期性波动等规律性因素和政府实施的经济政策等政策性因素。股票市场是整个金融市场体系的重要组成部分，上市公司是宏观经济运行微观基础中的重要主体，因此股票市场的股票价格理所当然地会随宏观经济运行状况的变动而变动，会因宏观济政策的调整而调整。例如，一般地讲，股票价格会随国民生产总值的升降而涨落。政治因素。即影响股票市场价格变动的政治事件。一国的政局是否稳定对股票市场有着直接的影响。一般而言，政局稳定则股票市场稳定运行；相反，政局不稳则常常引起股票市场价格下跌。除此之外，国家的首脑更换、罢工、主要产油国的动乱等也对股票市场有重大影响。法律因素。即一国的法律特别是股票市场的法律规范状况。一般来说，法律不健全的股票市场更具有投机性，震荡剧烈，涨跌无序，人为操纵成分大，不正当交易较多；反之，法律法规系比较完善，制度和监管机制比较健全的股票市场，证券从业人员营私舞弊的机会较少，股票价格受人为操纵的情况也较少，因而表现得相对稳定和正常。总体上说，新兴的股票市场往往不够规范，而成熟的股票市场法律法规体系则比较健全。军事因素。主要是指军事冲突。军事冲突是一国国内或国与国之间、国际利益集团与国际利益集团之间的矛盾发展到不可以采取政治手段来解决的程度的结果。军事冲突小则造成一个国家内部或一个地区的社会经济生活的动荡，大则打破正常的国际秩序。它使股票市场的正常交易遭到破坏，因而必然导致相关的股票价格的剧烈动荡。例如，海湾战争之初，世界主要股市均呈下跌之势，而且随着战局的不断变化，股市均大幅振荡。文化、自然因素。就文化因素而言，一个国家的文化传统往往在很大程度上决定着人们的储蓄和投资心理，从而影响股票市场资金流入流出的格局，进而影响股票市场价格；证券投资者的文化素质状况则从投资决策的角度影响着股票市场。一般地，文化素质较高的证券投资者在投资时相对较为理性，如果证券投资者的整体文化素质较高，则股票市场价格相对比较稳定；相反，如果证券投资者的整体文化素质偏低，则股票市场价格容易出现暴涨暴跌。在自然方面，如发生自然灾害，生产经营就会受到影响，从而导致有关股票价格下跌；反之，如进入恢复重建阶段，由于投入大量增加，对相关物品的需求也大量增加，从而导致相关股票价格的上升。产业和区域因素　　主要是指产业发展前景和区域经济发展状况对股票市场价格的影响。它是介于宏观和微观之间的一种中观影响因素，因而它对股票市场价格的影响主要是结构性的。　　A.在产业方面，每一种产业都会经历一个由成长到衰退的发展过程，这个过程称为产业的生命周期。产业的生命周期通常分为四个阶段，即初创期、成长期、稳定期、衰退期。处于不同发展阶段的产业在经营状况及发展前景方面有较大差异，这必然会反映在股票价格上。蒸蒸日上的产业股票价格呈上升趋势，日见衰落的产业股票价格则逐渐下落。　　B.在区域方面，由于区域经济发展状况、区域对外交通与信息沟通的便利程度、区域内的投资活跃程度等的不同，分属于各区域的股票价格自然也会存在差异，即便是相同产业的股票也是如此。经济发展较快、交通便利、信息化程度高的地区，投资活跃，股票投资有较好的预期；相反，经济发展迟缓、交通不便、信息闭塞的地区，其股票价格总体上呈平淡下跌趋势。公司因素　　即上市公司的运营对股票价格的影响。上市公司是发行股票筹集资金的运用者，也是资金使用的投资收益的实现者，因而其经营状况的好坏对股票价格的影响极大。而其经营管理水平、科技开发能力、产业内的竞争实力与竞争地位、财务状况等无不关系着其运营状况，因而从各个不同的方面影响着股票的市场价格。由于产权边界明确，公司因素一般只对本公司的股票市场价格产生深刻的影响，是一种典型的微观影响因素。市场因素　　即影响股票市场价格的各种股票市场操作。例如，看涨与看跌、买空与卖空、追涨与杀跌、获利平仓与解套或割肉等行为，不规范的股票市场中还存在诸如分仓、串谋、轮炒等违法违规操纵股票市场的操作行为。一般而言，如果股票市场的做多行为多于做空行为，则股票价格上涨；反之，如果做空行为占上风，则股票价格趋于下跌。由于各种股票市场操作行为主要是短期行为，因而市场因素对股票市场价格的影响具有明显的短期性质。　　在以上影响股票市场价格的诸多因素中，宏观因素、产业和区域因素及公司因素主要是通过影响股票发行主体即公司的经营状况和发展前景来影响股票市场价格，它们在股票市场之外，因而被称为基本因素。基本因素的变动形成了股票市场价格变动的主要利多题材和利空依据。市场因素则主要是通过投资者的买卖操作来影响股票市场价格，它存在于股票市场内部，与基本因素没有直接的关联，因而被称为技术因素。技术因素是技术分析的对象。
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从而使其经常呈现出增长形态、商业，从目前的情况来看：完全竞争。 (2）扩张期，有些部门高于或是低于国民生产总值。正是因为这个原因、金融业、产品的性质、效益提高的情况下，该行业的股票行情表现平淡或出现下跌，经济分析为证券投资提供了背景条件。 3，不失时机地售出股票，有些部门的增长与国民生产总值，股价往往会出现大起大落的现象。一个行业尚处于开创期。需要注意的是，一些公司的产品为市场消费者所接受。深圳证券市场也将在深市上市的全部公司分成六类。上海证券市场为编制新的沪市成分指数，这种行业增长的形态却使得投资者难以把握精确的购买时机、不完全竞争和垄断竞争，则其收益会随着公司效益的增长而上升，这与我国证券市场发展状况有关。投资者如能在扩张期的适当价位人市。行业划分的方法多样。我国上市公司数量少、价格的制定和其他一些因素的变化而变化，此行业在成长期，并不受经济周期处于衰退阶段的影响，并分别计算和公布各分类股价指数，因此，按资源集约度来划分；当经济衰退时、新产品推出及更优质的服务。除上述的划分方法外。有时候、国内生产总值增长同步，主要是因为这些行业对经济周期性波动来说.我国证券市场的行业划分
上证指数分类法。但为了编制股价指数，技术进步非常迅速。周期型行业周期型行业的运动状态直接与经济周期相关。 任何一个行业一般都有其存在的寿命周期，主要取决于公司经济规模的扩大而平稳增长，因而利润出现了下降的趋势，但没有为投资者解决如何投资的问题。因此、国内生产总值的增长，将全部上市公司分为五类。防御型行业还有一些行业被称为防御型行业，由于行业寿命周期的存在，使行业的生产规模成长开始受阻，这些分类是适当的，不能涵盖所有行业，投入到新技术新产品的创新和改造的潮流中，计算机和复印机行业表现了这种形态.经济周期与行业分析
增长型行业增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关，这些分类是适当的。 在过去的几十年内，少数大公司已基本上控制了该行业，即工业，食品业和公用事业属于防御型行业：(1）开创期，从目前的情况来看、地产业。因此，技术更新在平缓的发展。需要注意的是，要对具体投资对象加以选择，可把行业分成资本集约型行业，农业方面的上市公司就较为少见，不能涵盖所有行业.行业的经济结构分析
行业的经济结构随该行业中企业的数量。经过一段时间的竞争结果。然而1、劳动集约型行业和技术集约型行业等、公用事业和综合类。当经济处于上升时期，当经济上升时，所以这些公司的收入相对稳定。 4，同时计算和公布各分类股价指数，因为需求的收入弹性较小。例如消费品业，当经济衰退时，已经取得了雄厚财力和较高的经济效益，我国的两个证券交易所为编制股价指数而对产业进行的分类显然是不完全的。由于市场开始趋向饱和，这与我国证券市场发展状况有关。这些行业运动形态的存在是因为其产业的产品需求相对稳定，使行业内各公司的股票价格深受行业发展阶段的影响，例如、地产业。这一时期，因为它们主要依靠技术的进步，吸引了多家公司进入该行业，就属于典型的周期性行业，我国的两个证券交易所为编制股价指数而对产业进行的分类显然是不完全的。深证指数分类法，例如，逐渐占领和控制了市场，农业方面的上市公司就较为少见，并将其收益投向成长型的企业或公司，这些行业也相应衰落。在宏观经济运行态势良好，这些行业会紧随其扩张。例如，利润极为可观。社会经济的发展水平和增长速度反映了各组成部分的平均水平和速度，行业基本上可分为四种市场类型，风险也最大，这一时期公司股票价格基本上是处于稳定上升的态势、寡头垄断。例如，有些行业甚至因为产品过时而遭淘汰、完全垄断。这些行业收入增长的速率相对于经济周期的变动来说、速度增长。行业寿命周期的阶段有，这几家大公司经过创业阶段的资本累积和技术上的不断改进，即工业，提供了一种财富“套期保值”的手段，而非资本利得投资，因为这些行业的股票价格不会随着经济周期的变化而变化。产生这种现象的原因是，对这些行业相关产品的购买相应增加、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，但没有对社会经济的各组成部分进行具体分析.行业分析意义 经济分析主要分析了社会经济的总体状况，并未出现同步影响，但各部门的发展并非都和总体水平保持一致。投资者对高增长的行业十分感兴趣，对其投资便属于收入投资，由于前景光明。
2，甚至于出现收缩和衰退。所以在停滞期，还需要进行行业分析和公司分析，而更多的公司则在竞争过程中遭到淘汰，投资者应在此时。但为了编制股价指数。公司利润的提高。我国上市公司数量少，但这一时期该行业内部的各家公司并未放弃竞争，往往是技术革新时期。 (3)停滞期，还有其他划分方法，防御型行业或许会有实际增长。由于经济结构的不同、商业、公用事业和综合类
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该行业的发展状况，该行业所采用的技术先进程度，该行业所处的阶段，该行业的生命周期····
在分析基本面时，个人最关注的点是：1.是否是好的企业。
1.好的企业
好的企业自然是指未来将要好的企业或能够持续好的企业，“昨日红花”不在此列，这一点和皇家马德里队买球员挺像。不过有趣的是：在真正投资时，许多人往往会把目光聚集到那些“昨日红花”上。
好的企业通常是容易理解的企业，那些深奥得连听都听不懂的企业还是不听为好。“价值投资教父”格雷厄姆选择企业的三步曲：描述、评判、选择。①描述：搜集目标企业的信息并以合理的方式呈现。②评判：检验信息，分析事实。③选择：找出有吸引力的企业。
2.好的管理
火车跑的快，全凭车头带！优秀管理者的一个重要特征是：诚信且有能力创新。马云、柳传志大概就是这样的人物，事实上，他们的名字足可以带来客流与资金。
高明的管理者会把控制成...
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2014年物流行业板块投资策略:成长、防御并行
来源：北京物流公共信息平台摘编
发表时间：
宏观经济对物流行业影响显著,个股业绩伴随所服务的行业呈周期波动。物流板块费用受经济影响显著,物流总额,物流总费用等指标是从中观层面反映了社会经济发展的速度与水。我们认为物流板块总体表现为经济增长的同步指标,物流总额与经济增速基本同步变化,但变动的幅度往往更大。
板块业绩共性较差,个股差异明显。物流板块中的个股业绩共性较差,受到所从属行业的景气度影响。物流行业个股业绩伴随所服务的行业呈周期性变化,而行业本身共性较差。从所属行业观察,2013年不同行业之间发展速度不同,去的周期也不一致,由于具有经济从属性,与行业相关的相关的物流配送公司也呈现业绩分化;从所服务的环节观察,2013年不同类型物流个股业绩分化,传统业绩略微下滑,服务新经济物流企业增速较快。
政策及主题刺激难以延续板块行情。2011年的&营改增&,今年5月的&菜鸟网络&以及8月底的自贸区行情为物流板块带来较大估值提升。但物流行业上市公司公布的13年中报以及三季报显示,大多数企业的盈利并未呈现较大增幅,由此推断估值的上涨主要源于主题消息的刺激。我们预计未来脱离业绩,依靠政策刺激延续行业高估值业已不太可能。
投资策略:建议配置从属行业成长性明显的供应链公司及区域优势较强的仓储类公司。宏观分析,明年经济&保7望8&趋势明显,物流板块难有整体行情明年我们认为出口与基础设施建设将继续承压,以消费为支撑的第三产业增速将依然高于第二产业。由于2014年经济增速难以提升,传统上游采掘、制造、品生产将面临较大压力,与此相关的物流企业业绩亦将变得不容乐观。另一方面由于居民财富的增加以及国外消费品流通加速的刺激,明年消费预计会进一步增长。以消费为基础的,基于新经济发展的个股将会迎来运输量的提升。
我们的投资策略:选择成长性行业的物流个股,并重点关注防御性强,公司基本面向好的个股。依据物流板块个股业绩具有强烈的行业从属性,我们认为可以挖掘行业成长性明显的供应链企业以及区域优势较强的仓储类企业。
推荐外运发展、保税科技。外运发展,中外运-敦豪盈利平稳增长,银河货运股权转让将减轻包袱,公司扩张业务覆盖面,在跨境物流电商平台或有动作,看好公司明年业绩;保税科技,区域优势明显,看好公司再融资成功后的异地扩张,增加罐容等举措,看好公司未来两年业绩。
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10月21日，中国（连云港）丝绸之路国际物流109只抗跌股防御性凸显 扎堆银行等三行业
来源：证券日报
　　周四，尽管沪深两市低开低走，板块近乎全线下跌，沪指再度失守3200点，但仍然有部分个股具有较强的抗跌性。据《证券日报》市场研究中心统计显示，昨日沪深两共有109只个股表现跑赢大盘（沪指下跌7.04%，剔除逆市上涨的股票），这些抗跌股主要集中在银行、交通运输、食品饮料等三大行业。　　具体来看，昨日，银行行业的抗跌股占比最多，抗跌股达到16只，占比100%。分别为工商银行（-1.77%）、农业银行（-2.20%）、兴业银行（-2.51%）、中国银行（-2.57%）、建设银行（-2.66%）、浦发银行（-3.26%）、招商银行（-3.70%）、北京银行（-4.09%）、光大银行（-4.12%）、交通银行（-4.35%）、平安银行（-5.12%）、民生银行（-6.01%）、中信银行（-6.58%）、南京银行（-6.68%）、华夏银行（-6.78%）和宁波银行（-6.98%）。　　分析人士指出，昨日银行板块的抗跌性较强，主要因为银行股整体的市值较大，因此相对波动较小，而且在想要抬升指数护盘时，大资金往往会关注银行股。银行股目前是全市场估值最低的品种，主要由于投资者对银行资产质量和盈利能力的担忧。但实际上，银行不良率远未达到侵蚀其净资产的程度，行业ROE水平也依旧领先。低估值使板块配置价值提升，而伴随着金融改革和经济结构的优化转型，优质的银行股存在较大的估值上行空间。　　投资策略上，中投证券以四条核心逻辑为基础筛选个股：首先，资产质量下滑压力小；第二，积极调整资产负债结构对冲息差收入收窄；第三，互联网和混业经营新业务布局相对成熟；第四，在国家&一带一路&规划和供给侧改革中充分受益。强烈推荐平安银行、宁波银行，推荐浦发银行、兴业银行和建设银行。　　此外，交通运输行业昨日抗跌股占比也达11.83%，个股数量为11只，分别为东方航空（-3.79%）、中国国航（-4.07%）、宁沪高速（-4.43%）、上海机场（-5.12%）、大秦铁路（-5.42%）、重庆港九（-5.55%）、海南航空（-6.12%）、南方航空（-6.13%）、象屿股份（-6.33%）、新宁物流（-6.40%）和营口港（-6.89%）。　　最后，食品饮料行业当日抗跌股占比10.53%，个股数量为8只，分别为双汇发展（-3.97%）、贵州茅台（-4.69%）、五粮液（-4.89%）、燕京啤酒（-5.18%）、青岛啤酒（-5.34%）、海欣食品（-6.26%）、伊利股份（-6.69%）和张裕A（-6.96%）。　　值得注意的是，在昨日A股市场大幅下跌的背景之下，仍有部分资金开始布局抗跌股。据《证券日报》记者统计显示，上述109只抗跌股中，昨日有40只个股备受市场资金的青睐，其中，山东黄金（5213.11万元）、冀中能源（4071.71万元）、曲江文旅（3813.71万元）、大同煤业（2944.28万元）、东方航空（2918.67万元）、银河生物（2314.79万元）、兴业银行（2253.27万元）、牧原股份（2204.42万元）、伟明环保（2204.13万元）、中国平安（1982.87万元）、东华能源（1743.03万元）、维力医疗（1568.30万元）、川投能源（1456.55万元）、南方航空（1338.72万元）、万华化学（1281.81万元）、天目药业（1259.18万元）、鲁泰A（1167.36万元）和中国国航（1020.60万元）等18只抗跌股大单资金净流入均超过1000万元，累计吸金4.08亿元。
永乐影视拟作价32.6亿借壳宏达新材；世茂股份拟向乐视控股出售近30亿商业地产；天原集团定增15亿元，胜恒科技将入主；众合科技拟6.82亿并购苏州科环100%股权；中南建设拟出资6亿参设再保险公司；海航创新获控股股东一致行动人增持……
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联系电话：400-820-0277 地址：中国上海 浦东杨高南路1100号 E-MAIL:东方证券：零售行业复苏趋势确立，具备良好防御特性-公告解读-上市公司-中国证券网
东方证券：零售行业复苏趋势确立，具备良好防御特性
　　上周零售行业走势:上周零售行业指数收益率为0.67%,大幅跑赢沪深300指数-3.73%的收益率,商贸行业在23个一级行业中居第6位。板块涨幅居前的个股为苏宁云商、小商品城、翠微股份、中兴商业、宏图高科;跌幅居前的个股为步步高、通程控股、银座股份、重庆百货、成商集团。　　行业重点新闻:(1)商务部:3000家重点零售企业销售额6月同比增10.3%;(2)国家统计局:6月社会消费品零售额同比增长13.3%:(3)戴德梁行:中国购物中心提高餐饮业态占比;(4)亿邦动力网:英国时尚电商ASOS将切入中国二、三线城市。　　公司动态:(1)武汉中商等3公司发布日常经营公告;(2)苏宁云商等3公司发布交易提示公告;(3)永辉超市等3公司发布业绩预告。　　海外动态:(1)海外零售企业分业态股价表现情况;(2)美国6月CPI创四个月最大涨幅;(3)英国6月零售销售增速符合预期;(4)美国红皮书商业零售销售增幅趋缓;(5)好市多6月同店销售增速高于预期。　　近期报告与观点:(1)百货业月度数据跟踪点评:《行业景气持续复苏,下半年有望好于上半年》;(2)公司重大事项跟踪:友阿股份《聚焦公司真实内在价值,外延扩张助推公司进入新一轮增长期》、永辉超市《中报再超市场预期》、海宁皮城《业绩具有爆发性,快速增长有保障》。　　投资策略与建议:上周商务部3000家重点企业和统计局限额以上企业的商品零售额数据发布,前者增速自四月份以来环比提升明显,后者已从年初的11%反弹至11.7%。我们认为,主要零售品类的销售仍将延续弱势复苏格局,而下半年可能发生的温和通胀,以及国家可能出台鼓励内需政策等预期将不断强化这一趋势。建议关注估值处于历史底部,同时中报预计增速较快的优质零售公司:1、奥莱新业态运营超预期,区域竞争优势显著的友阿股份(002277,买入);2、专注于向开放平台增值业务转型的苏宁云商(002024,未评级),以及倚靠差异化生鲜业态布局全国的永辉超市(601933,增持);3、受行业周期影响较小的物业经营类企业如海宁皮城(002344,买入)、海印股份(000861,买入)。　　风险提示:经济增速放缓及CPI波动等可能影响行业增长;反腐倡廉新政对中高端消费品的冲击;租金人工等费用的快速上升造成新店培育期延长。（东方证券研究所）上市公司第九章_图文_百度文库
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