人民币和美元诡异波动背后暴露真相
来源：商业见地网
作者：韩洋
　　没有一个国家愿意允许其他国家货币贬值。然而，随着人民币和美元同时出现诡异走贬，背后暴露什么惊人真相？
　　据中国外汇交易中心的最新数据显示，5月5日人民币对美元汇率中间价报6.5128，较5月4日中间价6.4943贬值185点。
　　人民币相对其货币篮子不断贬值，与
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中国央行(PBoC)行长周小川在上海会议前夕强调的“稳定篮子”汇率政策相悖。
　　自日央行实施人民币汇率中间价改革至今年年初，人民币汇率就持续运行在贬值的通道上，个别时日还曾创下单日贬值逾千点的历史记录。
　　特别是2016年1月份半个多月的时间，人民币兑美元汇率无论是离岸价、在岸价还是中间价都出现了连续多日大幅度贬值现象。
　　中国海关公布的外贸数据显示，今年一季度中国对美国的贸易顺差累计已超过500亿美元。
　　若从去年中国“8.11汇改”算起，在岸人民币兑美元的贬值幅度仍在4%以上。人民币的贬值，最紧张的不是中国，而是美国。2015年8月，德意志银行发表报告说，只要人民币贬值超过5%，就可能导致中美关系紧张。
　　美国财政部上周将中国等国列入外汇观察名单，希望这些国家不要卷入“外汇战争”。从该份报告的字里行间不难看出，美国财政部始终在怂恿人民币进一步升值。
　　荷兰合作银行分析师Michael Every在一份研报中表示，美国财政部此举向这些国家传递出一个信息，那就是希望他们不要卷入“外汇战争”，但是这些国家对此的反应不得而知。中国可能会辩称，它已经在进行财政改革，并有意让在岸人民币汇率在当前的水平保持稳定。
　　标准人寿驻爱丁堡高级新兴市场分析师Alex Wolf则根本不为中国感到担心。
　　他在接受彭博电话采访时表示，“我甚至认为中国回应这个观察名单的可能性都很小。从过去十年的跨度上来看，中国可能曾一度满足了上述全部三个标准。但中国非常不可能在当前资本外流压力巨大的情况下，再主动寻求人民币贬值，因为他们现在的目标完全相反。”
　　近两年时间以来，对冲基金和其他大型投机机构正大举押注美元走软。CFTC数据显示，在截至4月19日一周内，美元净空仓为21,567手合约，押注美元走弱的仓位两年来首次超过押注美元走强的仓位。
　　过去两年来，美联储逐步退出QE收紧货币政策，而欧洲和日本央行加大宽松，以及中国为首的新兴市场增长放缓，令做多美元成为可以获利的策略。
　　自2014年年中以来美元上涨了20%，并在1月底创下自2004年来最高点位。
　　然而，自3月美联储FOMC会议之后，市场风向转变。美联储3月下调了经济增长和通胀展望，并上调了加息条件。
　　美国一季度GDP环比仅增长0.5%，这一数字创下自2014年一季度以来的新低。从经济视角来看，美元经济疲软主要是强势美元导致的投资、出口受到打击，并且也抑制了消费增长。
　　美联储主席耶伦也多次指出，美元升值给经济和通胀带来负面影响。强势美元对美国经济和企业的影响已经显现。
　　如此一来，若美国想刺激经济增长，就得在接下来的时间里适当促使美元贬值，然后才能稳住经济。
　　对于当前来说，2016年要超过2015年GDP增长2.4%无疑亚历山大，这直接限制了美联储的加息行动。也就是说，2016年美联储最多能出手加息一次，或者根本就无法实现加息。
　　虽然美国失业率数据很理想，但现实情况是美国失业率的降低有很大水分，原因是失业率降低并非因为就业岗位增加了，而是老龄化导致一些人口退出了劳动力市场，这也就解释了为何失业率数据那么理想GDP数据都无法达到理想状态的原因。
　　“美元指数的疲软可能至少持续到第二季度末，因短期没有任何提振美元的因素出现。”瑞典第四大银行SEB货币策略师Richard Falkenhall上月曾表示。
　　美元指数4月份累计下跌1.59%，为连续第三个月下跌；一季度则累计下跌4.1%，为2010年第三季度以来最差表现。在此情况下，美国只能通过在季度上进行GDP数据的调整来获得对美元指数的干预。
　　通过干预，促使美元指数在90到100之间长时间震荡，再刺激经济有一个企稳的迹象，然后在2016年底或2017年搞一次加息，将美元推到一个新高再看形势。
　　如果到时候经济压力和资产泡沫破灭压力再一起用来，就将现在正在进行的游戏再玩一遍。这样，美国就能尽量将加息预期延长。而美元的这种状态，本质上就是美联储给全世界“卖拐”。
　　德国商业银行（Commerzbank）首席外汇策略师Ulrich Leuchtmann指出，美联储主席耶伦曾或明或暗强调美元走强对该国央行政策目标的影响，给市场造成美元升值不被接受的印象。
　　或许美国财政部该考虑的是，自己国家在操纵外汇市场的问题上参与了多少。
　　事实上，美元贬值，贬的是美国的债务。如今，全球霸主争夺战和货币战争已经进入了戏剧化阶段。
　　比如，近期沙特已经公开威胁奥巴马，如果美国国会通过允许追究沙特政府涉嫌911恐怖袭击事件的法案，那沙特可能将廉价出售持有的美国国债和在美资产，数额高达7500亿美元。
　　《纽约时报》报道，沙特阿拉伯外交大臣朱拜尔在3月访问华盛顿期间发出警告，如果美国法院发出冻结债券和其他资产的威胁，沙特将抛售数千亿美元债券和资产，以免这些资产遭美国法院冻结。
　　沙特一次性大量抛售美国国债很可能会使得债券价格暴跌，破坏金融市场的稳定。作为回应，白宫发言人厄尼思特（Josh Earnest）表示：“我相信沙特和我们一样，都意识到了保持全球金融系统的稳定是符合双方利益的。”
　　而此时中国可能会成为最大赢家。国外金融网站Zerohedge曾一度预言，“石油人民币”可能成为新的世界经济秩序――后布雷顿森林体系。中国在建立全球货币储备地位的道路上已经努力多年，中国央行近几年大量囤积黄金为的就是削弱美元，从而加强人民币地位。
　　Zerohedge报道，策略师Hao Hong在接受彭博社电视采访时表示，中国推出新的人民币黄金定价就标志着“中国计划在两年内不再依靠以美元为中心的体系”。他还承认“通过人民币计价交易实物黄金，就是中国正慢慢地在削弱美元的主导地位”。
　　另外，中国正在积极推进亚投行和“一带一路”的建设，并竭力争取让人民币在亚投行交易结算中占据主导地位，也有可能需要亚投行和丝绸基金建立特别金以发行人民币计价的贷款。
　　早在去年11月，环球银行金融电信协会（SWIFT）数据就显示，又有15个新的国家以人民币结算的贸易在其贸易总额中占比超过10%。
　　SWIFT商业情报主管托尔森（AstridThorsen）表示，人民币的使用率和国际化呈现出好的迹象。尤其是在加拿大，人民币在统计期间的结算使用中出现大幅增长，而此前并没有出现人民币在北美国家的使用率录得如此强劲的增长。
　　美国财政部国际资本流动数据显示，继2015年4月中国减持44亿美国国债之后，6月中国再度减持251亿美元美国国债。对于此次持有美国国债的波动表现，首先说明了中国在外汇储备上的操作频率比以往要有所提高――主动地减持，实现投资结构转化。
　　而普京也在暗处静静等待时机，在货币地位的争夺战中，俄罗斯也有类似动作，并与亚洲多个主要经济体建立联盟，以削弱美国的霸主地位。同时，中俄两国也继续从天然气合作方面实现去美元化。再加上油价低迷，石油美元18年以来第一次从金融市场中流出，而且规模还在不断扩大。
　　然而，从当前格局来看，随着中国经济的崛起，以及中俄两国在去美元化道路上的各种尝试，这一体系正在摇摇欲坠，世界秩序也正逐渐摆脱美国霸权。
　　美国对其他国家的经济制裁的底气正是来源于美元在国际金融体系中的主导地位，而随着越来越多国家可能加入到去美元化阵营中，美元的主导地位和统治力料不断削弱。
　　截至目前，包括巴西、波兰等国家在内的一些经济体已经出现了严重的货币贬值情况，大幅攀升的通胀率已经导致这些国家的央行采取加息措施。
　　可以说，随着美元的贬值，“石油美元”的最终走向死亡只是时间问题，而美国的金融版图也将山崩瓦解。
(责任编辑：郭儒逸 UF029)
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客服邮箱：即将颠覆油市游戏规则！这个石油大国宣布不再用美元结算原油
来源：金十数据
　　继上周宣布放弃盯住、国际支付改用等一篮子货币后，产油大国委内瑞拉已从石油贸易着手，宣布停止使用美元支付。更可怕的是，这一举动很可能引发全球“去美元化”潮流，油市交易规则或被颠覆。
　　本文部分摘自华尔街日报中文网，金十综合整理，转载请注明来源出处。
　　继上周宣布放弃盯住美元，在国际支付中改用人民币等一篮子货币后，欧佩克重要产油国委内瑞拉已经从石油贸易入手，宣布停止使用美元支付。更可怕的是，委内瑞拉这番举动很可能引发全球“去美元化”潮流，一旦石油美元体系遭到颠覆，交易的游戏规则将发生巨大变化。
　　委内瑞拉宣布不再使用美元进行石油贸易结算
　　据《华尔街日报》援引知情人士消息称，委内瑞拉已经告知石油贸易商，其不会再接受美元付款，也不会以美元支付。出口委内瑞拉原油或进口石油产品到该国的石油贸易商已经开始将发票转换为。
　　一位石油项目合作伙伴称，委内瑞拉此举是为了应对此前美国对其进行的经济制裁。委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）已告知其私营合资伙伴开立欧元账户，将现有现金转换成欧元。目前，新的结算政策还没有完全公开，但是已被美国列入黑名单的委内瑞拉副总统Tareck El Aissami 在上周五公开表示：“在反抗美国的经济制裁时，有一篮子货币可以帮我们脱离美元的限制。”
　　今年7月，委内瑞拉举行制宪大会选举，美国政府强烈反对。8月下旬，美国总统特朗普签署行政令，禁止美国金融机构参与委内瑞拉政府和国有委内瑞拉石油公司新的债务和股权交易，禁止美方机构参与委内瑞拉公共部门现已发行的部分债券交易等。在美国制裁下，委内瑞拉的外汇收支、大宗商品进出口、甚至连运动员出国参赛预订机票和酒店都非常困难。
　　委内瑞拉原本就处于水深火热之中，随着油价暴跌，该产油大国面临经济衰退，财政赤字飙升、国内物资短缺、通胀失控以及债务危机爆发等一系列风险事件的爆发，国内民众生活动荡，美国制裁更是让政治矛盾进一步激化。就在上周，委内瑞拉总统马杜罗在公开演讲中宣布要弃用美元，实施新的国际支付机制，使用俄罗斯卢布、人民币、和欧元等货币。
　　有分析认为，委内瑞拉摆脱美元的举措看似报复美国，但最终只会伤害到本国利益。委内瑞拉的石油产业在该国硬通货收入中占比约为95%，而美国是其最大的石油贸易伙伴。数据显示，委内瑞拉向美国墨西哥湾炼油厂出口石油的数量约为75万桶/日。
　　石油美元即将被“石油人民币”取代？
　　尽管如此，这一举动仍不得不让人猜想：石油美元的“末日时钟”是否即将敲响？自1971年石油美元体系建立以来，美国让本国货币美元垄断了国际贸易结算，但近些年来不少国家都开始对抗这一行为。除了委内瑞拉，伊朗也曾因为不堪美国经济制裁，转而使用欧元进行油气贸易结算。
　　此外，世界头号石油进口国中国似乎也在筹备着如何在石油交易中绕开美元。众所周知，中国准备发行以人民币计价、可转换成的原油，该合约有望成为亚洲最重要的石油基准，并且允许出口商们绕过美元计价基准，用人民币交易。这种绕过美元的交易可以允许诸如俄罗斯、伊朗这样的石油出口国通过人民币交易，避开美国制裁。
　　实际上，越来越多石油公司及新兴市场经济体正在对美元边缘化，转而通过双边安排进行贸易，几乎完全绕过石油美元，比如中俄之间首次使用人民币进行石油交易。随着近期人民币的崛起，尤其是石油人民币体系的逐步形成，石油美元的市场份额将会被占领，一旦石油美元体系崩塌，全球的游戏规则都会遭到颠覆。
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责任编辑：马维
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