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中投前高管余斌因个人原因辞职 准备自立门户
& & 数周前有消息称多位民营大佬在上海创建一家大型基金公司，眼下又有报道称一位顶尖基金经理准备自立门户，成立一家基金公司，他就是中投前高管余斌。余斌是过去十年崛起的新一代中国基金经理人，他们往往有海外背景，不仅在西方接受教育，同时也有效力全球大型基金公司和投行的经历。
& & 中投在全球投资领域并非绝对一流，这就意味余斌或许要努力吸引投资者。去年，中投的全球投资回报率超过8%，远低于标普500指数和纳斯达克指数30%-40%的涨幅。但余斌的政府人脉应该至少会让部分投资者认为，他在中国容易有不错的投资机会。
& & 最新报道称，余斌今年早些时候因个人原因从中投公司辞职，他将继续留在北京，他创立的基金将专注投资中国地区股票，偏重长期投资，押注那些预计价格会上涨的股票。此外，报道没有提供其他细节，说明这家基金公司依然处于早期阶段，可能最早要到明年才能正式亮相。
& & 余斌资历跟很多当前自立门户的中国基金经理人相像。他们多数年龄在35-40多岁间，在西方呆了很长时间，并在西方企业工作过。余斌曾在美国哥伦比亚大学和布兰代斯大学就读，2009年加入中投前，他曾在纽约一间基金管理公司和麦肯锡工作。
& & 数周前，多名中国民营企业大佬宣布成立一家基金公司，注册资本高达500亿元的中国民生投资股份有限公司，其中很多创始人来自中国民生银行。
& & 中国新近崛起的两家私募股权基金上周成为媒体头条。当时，中粮集团中粮肉食投资有限公司与厚朴基金和博裕资本等联合组成的财团6日宣布结成战略合作伙伴。中国最近几年崛起的其他大型私募股权基金包括复星国际和中信资本。
& & 每个基金经理都有自己策略，但很多人都遵循类似模式，即从外国投资者手中筹钱，然后将其中绝大部分投入中国市场。余斌方法看似也是这样，很可能利用他的政府人脉，给予其进入中国内地股市的某些权限，目前多数外资仍不能直接投资中国股市。
& & 至于余斌或者说其他自立门户的经理人的成功几率，我们不得不拭目以待，再给予评判。基金管理业不乏能人，但很少有人能像巴菲特那样创造出业绩持续跑赢市场的表现。我不认为余斌能成为下一个巴菲特，但他的人脉或许可以让他接触到一些内幕消息和有吸引力的投资。
& & 一句话：由余斌创建的新公司是面向西方投资者的新一代基金公司，但不太可能创造出优于市场的回报。
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李克平简历背景 李克平接替高西庆任中投总经理
日 10:53 　 来源：深港在线综合　 　 【
】 【】【】
中国投资有限责任公司(下称“中投公司”)昨日内部宣布，由于年龄原因，61岁的原中投公司副董事长、总经理高西庆正式退休，其继任者是现年58岁的原中投公司副总经理李克平。
　　中国投资有限责任公司(下称&中投公司&)昨日内部宣布，由于年龄原因，61岁的原中投公司副董事长、总经理高西庆正式退休，其继任者是现年58岁的原中投公司副总经理李克平。
　　截至发稿时，中投公司官网尚未宣布该消息，在&公司治理&一栏，高西庆的职位仍为副董事长兼总经理，李克平的职位也仍然是执行董事、副总经理兼首席投资官。
　　中投公司成立于2007年，是从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司。中国财政部通过发行特别国债的方式筹集15500亿元人民币，购买了相当于2000亿美元的外汇储备作为中投公司的注册资本金。中投公司在全球范围内对股权、固定收益以及多种形式的另类资产进行投资。中央汇金投资有限责任公司是中投公司的全资子公司，投资并持有多家国有重点金融企业的股权，并代表国务院行使股东权利。
　　高西庆于1953年出生，法学博士，教授、博士生导师。历任中国证监会首席律师兼发行部主任、中银国际副董事长兼执行总裁、中国证监会副主席，全国社会保障基金理事会(下称&社保基金理事会&)副理事长。
　　截至目前，中投公司在高西庆任内一共披露过5份年报，自2008年至2012年，中投公司境外投资回报率分别为-2.1%、11.7%、11.7%、-4.3%和10.6%，自成立以来的累计年化收益率达到5.2%。
　　高西庆于2013年接受专访时评价称，&5年平均算下来，投资收益比原来设想的超越了一点，但也没有超越很多。这一收益率水平在主权财富基金中处于中间偏上，也达到了董事会设定的收益率基准，较好地实现了所管理外汇资产的保值增值。&高西庆并评价，&从目前看，与当年成立的愿景相比，我们在很多方面都已经超越了。&
　　李克平于1956年出生，亦来自社保基金理事会。公开信息显示，李克平毕业于北京大学经济系，历任国家经济体制改革委员会宏观调控体制司副司长、国务院经济体制改革办公室宏观体制司副司长和社保基金理事会投资部主任、秘书长、副理事长。接任高西庆之前，李克平任中投公司执行董事、副总经理兼首席投资官。
　　2003年，高西庆由中国证监会副主席调任社保基金理事会副理事长，分管投资，高西庆与李克平多年一直共事。2007年10月，高西庆转任中投公司副董事长、总经理兼首席投资官;同年12月，李克平接任全国社保理事会副理事长兼秘书长。2011年7月，中投公司任命李克平为中投公司执行董事、副总经理兼首席投资官;其中，首席投资官一职，也是继任自高西庆。
　　李克平的继任，意味着中投公司正式开启了新一任领导班子工作。去年，中投公司刚刚实现了董事长的新老交替，国务院于日决定，任命53岁的原国务院副秘书长丁学东为中投公司新任董事长兼首席执行官，接替2013年3月已出任财政部部长的楼继伟。
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图片文章推荐中投已交出首份年报，但其光鲜的业绩背后，却是“境内赚钱境外亏”的尴尬。这个曾因巨额浮亏而备受诟病的主权财富基金，能否改变其“大散户”形象？中国外汇投资的专业、稳健和安全性，又当如何保障？
中投近期动作
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中投坐拥2000亿美金 刘遵义马时亨成智囊
郭峰：中投补仓大摩 投资安全度提高
大摩发新股还债 中投出手认购12亿美元
中投公司简介
&&&&中国投资有限责任公司（CIC）日在北京成立。其注册资本金为2000亿美元，资金来源于国家外汇储备，是全球最大主权财富基金之一。公司实行政企分开、自主经营、商业化运作的模式，目前业务以境外金融组合产品的投资为主。[]
2.您认为中投公司“境外亏钱境内补”是否合理？
只要总体能赚钱就好，海外形势复杂，交点“学费”难免
不合理，不能以国内收益补海外浮亏，且转战国内与其使命不符
3.您认为当前是否为中投公司大举进军海外的好时机？
是，全球危机渐去，再不投资就晚了
不是，当前风险太大，不宜贸然出海
中投首度发布财务报表
2008年度利润表（单位：百万美元）
资产负债表（日 单位：百万美元）
&其中：利息收入
&&&现金和银行存款
&&&&&&&股息收入
&&&货币市场基金
&&&&&&&买卖差价收入
&&&短期票据
&&&&&&&长期股权投资收益
&&&以公允价值计量金融资产
&&&&&&&公允价值变动
&&&应收利息
&&&&&&&汇兑损益
&&&持有至到期投资
&投资收益合计
&&&长期股权投资
&&&其他资产
&其中：投资费用
&&&资产总计
&&&&&&&管理费用
&&&&&&&资产减值
&营业成本合计
&&&以公允价值计量负债
&&&应交税费
&&&其他负债
&&&营业外收支净额
&&&负债合计
&所有者权益
&&&实收资本
&&&公积和其他
&&&所有者权益合计
&（财务报表来源：中国投资有限责任公司网站）
&&&负债和所有者权益总计
拆解中投年报：危机大背景下净赚231亿美元玄机何在？
&&&&在中投公司2000亿美元的注册资本金中，用于境外投资部分略超过50%，其余部分则用于通过公司投资境内金融机构。2008年中投公司的净利润主要来自于中央汇金公司在国内金融机构的股权投资收益。
&&&&截至07年底，中投仅进行了两笔大额投资，即投资黑石集团30亿美元和摩根士丹利56亿美元。此外，仅有总额1.2亿美元左右的小额投资。进入2008年，中投迅速调整战略，放缓节奏，转为大幅增持现金类资产。
&&&&年报显示，2008年中投公司新增投资仅为48亿美元。全球组合资产中现金比例保持在87.4%以上。至2008年底，其投资损失为65.16亿美元，汇率损失1.67亿美元，全球组合回报率为-2.1%。
&&&&根据公开资料，韩国投资公司2008年估计账面损失达到400亿美元，损失率高达66.7%；淡马锡估计账面损失378亿美元，损失率31.4%；挪威政府养老基金损失757亿美元，损失率约23.3%，阿布扎比投资局损失约1830亿美元，损失率约40%。
　　“特别要感谢去年针对中国金融的贸易保护主义，使我在欧洲没有投一分钱。”
　　“任何资产类别、行业和区域，只要出现价格低估，就都可能有投资的潜力。”
　　金立群表示，中投已经制定出投资战略，并且会根据全球经济变化适时调整。
　　“信息不对称远远超过了我们的想像，国内金融机构无法充分了解到即将收购的海外金融机构的内幕。”
“境内赚钱境外亏”引发各方质疑：中投专业性究竟几许？
&&&&黑石目前的股价仍未达到其2007年6月进行IPO时的招股价31美元。因此，其主要持股人仍然处于巨大的投资亏损状态中。中国投资有限责任公司也在当时斥资约30亿美元购入黑石集团近10%的股票。
&&&&对中投的失败，业界将之归结于“天时”之不幸，但对专业的投资公司而言，对“天时”的判断也是基本的职业素养。对大摩和Primary fund的两笔投资，基本属于冒险和赌博，这和中国很多机构抱有的不自量力的海外“抄底”心态不无关系。
&&&&从中投对待海外投资的180度大转弯上看，其投资理念、策略非常不成熟，随意性、随机性、冲动性决策成分很大。这种投资公司最容易迷信所谓的“世界一流”、“金融奇才”、“完备的网络”等忽悠词，最容易上当受骗、被别人忽悠。
&&&&专门研究主权财富基金的澳大利亚墨尔本大学金融系博士刘振华表示，中投公司在国外投资者眼里仍然是一个价值毁灭者，原因是其整体投资的市场超额回报（个股回报率减去市场回报率）仍然为负值。
　　人类金融史告诉我们，事前的孔明难找，事后的诸葛亮满街都是，投资界尤甚。
　　新一轮全球资产、金融泡沫已经在快速泛起，这个当口还不到出海投资的时候。
　　几笔让人失望的投资给了中投很大的舆论压力。这是机制不合理的必然结果。
　　“我反对去购买金融企业的股权，买了之后又控制不了，只能是当成炒股票，不能当成一个战略投资。”
中投公司投资记录
2008年12月
2008年11月
2008年11月
2008年10月
2007年12月
2007年11月
揭秘中投组织架构及资产分布
中投全球组合资产分布
排名前五位的中央汇金公司控股、参股金融机构（截至08年12月31日）
中投公司高管名单及人员组成
&中投公司董事会、监事会、执行委员会成员
中投公司董事长兼首席执行官
中投公司监事长
中投公司副董事长、总经理兼首席投资官
国家审计署副审计长，兼中投公司监事
中投公司执行董事、副总经理兼首席运营官
银监会纪委书记，兼中投公司监事
发改委副主任，兼中投公司非执行董事
原证监会副主席，现中投公司监事
财政部副部长，兼中投公司非执行董事
中投公司监事会办公室/内审部总监，职工监事
商务部副部长，兼中投公司非执行董事
执行委员会
央行副行长，兼中投公司非执行董事
&楼继伟、高西庆、金立群、张弘力
央行副行长，兼中投公司非执行董事
中投公司副总经理兼副首席投资官
原财政部部长，现中国注册会计师协会会长，兼中投公司独立董事
中投公司副总经理
原发改委副主任，现中投公司独立董事
中投公司副总经理兼首席风险官
中投公司人力资源总监，职工董事
中投公司执行委员会成员、纪委书记
&中投公司人员构成情况（不含中央汇金公司部分，截至日）
海外工作经历
海外教育经历
非中国国籍
&中投公司投资部门人员组成（截至日）
海外高等学历
海外留学经历
资产配置与战略研究部
相对收益投资部
策略投资部
私募投资部
专项投资部
数据及资料来源：中国投资有限责任公司网站&
中国历年外汇储备总表（年） 单位：10亿美元
2009（6月末）
专题策划制作：何庆宇&&2014年 11月 9日 星期日 05:42
背景资料：中投及博裕资本等股东将在阿里巴巴IPO时出售部份持股
路透香港9月8日 - 中国电子商务巨头阿里巴巴集团IPO-BABA.N首次公开发行(IPO)的集资金额有可能超过210亿美元，公司估值高达1,630亿美元。
雅虎(YHOO.O: )为阿里巴巴第二大股东，雅虎之前已披露，将在这次IPO时出售部份持股，但在阿里巴巴周五公布的最新公告中，也显示其他数家企业股东及个人股东将售出持股。
阿里巴巴数名董事及高层主管的总出售股数，将仅次于雅虎，售股所得可能达到12.3亿美元。阿里巴巴并未公布售股的高层姓名。
其他售股股东包括中国主权财富基金--中国投资有限公司[CIC.UL]、新加坡国有投资机构淡马锡[TEM.UL]、沙特阿拉伯Olayan Group、及几家私募股权投资公司。
以下为售股股东名单，以及如果IPO每股定价位于参考区间顶部66美元，各股东的套现金额。
售股所得(百万美元)
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阿里巴巴董事
现任阿里巴巴员工
中国国家开发银行
多家企业高管和金融业内人士出席2014路透中国峰会，围绕人民币国际化和近期热度持续升温的沪港通等话题各抒己见。
&路透一周全球财经新闻荟萃
路透全球财经新闻荟萃，依托路透全球新闻平台，专业视角甄选一周精彩，为您奉上详细报导与深度分析。
点击邮件名称可预览样本。
热门文章点击排行中投全球CEO于金源：如何甄选P2P理财
近日，业内某知名P2P投资企业被爆出在其东北的房地产项目中存有一笔近8亿元的坏账，即使申请资产保护，也难以追回全部欠款，这一消息着实令业内人士感到震惊。而除了被爆出的坏账风波，去年全国还有数十家P2P企业相继关门倒闭，这一系列的事件，引发了投资者广泛的担忧。 近年来，我国的P2P投资项目得到了飞速发展，借助着互联网平台，为中小企业贷款提供了广泛的便利，同时也为投资者创造了巨大的收益。可是这背后却存在着巨大的安全隐患，坏账风波直接折射出了P2P行业部分企业的监管缺失，风控不足的现状。因此，在这样的情况，如何火眼金睛地甄选P2P理财，便成为了一个非常关键的问题。 就此，中投全球(北京)投资管理有限公司CEO于金源在接受记者采访时也提出了他的看法。于先生认为选择P2P理财，一定要做到两个必须，即必须选择好的P2P平台和必须选择好的P2P产品。就平台方面而言，首先，该公司和主要管理团队一定要具备良好的背景，P2P虽借着互联网的春风发展壮大，但它归根到底仍是一种产品，因此它必须严格遵守这个行业的守则。良好的行业背景具有更大的可信度，而那些临时转型或仓促成立的公司必然存在着极大的不定性因素。其次，该公司一定要有专业的信贷风险管理部门，可以说，风险管理是一个P2P企业的核心所在，好的企业在收入资金之前，能够通过信用管理、担保核实等方式，进行严密的资格审查。在收入资金之后，能够采用分散出借，定期回访，实时监控等方式，确保资金的安全性和可回收性。最后，该公司一定要有完善的人员配置，目前在中国的
上，不论是通过抵押担保，还是纯粹的信用借款，大部分的信息收集、审核、落实仍然依赖于人力。因此，完善的人员配置将在很大程度资金安全提供保障。 就产品方面而言，一方面，稳妥的P2P产品虽然有着高回报，但不可能过高。一般，年回报率9%到12%左右是一个正常水平，而某些标榜年回报率30%以上的企业很可能有着欺诈的风险。另一方面，稳妥的P2P产品必须是公开透明的。投资管理公司有义务及时向投资者通报资金的去向和使用情况，而投资者也有权利实时了解公司财务状况和投资动向。那些从未披露资金真实动向或者一收入资金，就欲盖弥彰，遮遮掩掩的产品，很可能也存在巨大的安全隐患。可以说，只有那些能够让真实情况暴露在阳光之下的产品，才是值得信任的。 无论从哪个方面而言，P2P理财都还有很长的一段路要走，因此广大投资者一定要保持审慎的态度，通过了解、对比、调查，全方位评估一个P2P企业和一款P2P产品的资质和安全性，切莫因为过高的收益陷入投资的骗局当中。
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