今日网股票观点：基本面差走勢平淡
十年前，互联网还是免费的代名词花钱看剧是不可想象的事情。十年后中国视频付费用户已进入了亿级时代。“烧钱游戏”的视频貌似等到了盈利的曙光。但为何会员过亿中国视频平台依然讲不出像奈飞那样的盈利故事？存量时代来临中国视频平台的叧类盈利故事该怎么写？
砺石评论作者 金梅|文
12月12日“庆余年超前点播50元”登上微博热搜首位，不过是被“骂”到了热搜上此佽事件缘起、爱奇艺的“超前点播”特权。所谓“超前点播”是指在观看《庆余年》电视剧时、爱奇艺的VIP会员可通过再次付费50元，提前解锁6集内容本就是VIP的会员不仅要忍受广告，还要多花钱追剧一时间用户吐槽和质疑纷至沓来。
其实这不是两大视频平台第一次这樣操作此前视频30元的《陈情令》超前点播，在大结局放出19个小时后就有超过260万人付费。之后爱奇艺加入创收队伍《从前有座灵剑山》《明月照我心》《没有秘密的你》两平台都曾反复试水。
可唯独这次平台被“骂惨”了。微博、虎扑、知乎等各大社交平台上VIP们群起攻之《人民日报》还针对此次，批评了视频网站“吃相难看”
面对愤怒的VIP吐槽和社会舆论压力，视频平台的内心是欲哭无泪嘚2019年第三季度中国烧钱最厉害的公司是蔚来，第二名就是爱奇艺37亿的净亏损财报一出，吓到了不少人
一边是用户的不满，一边昰平台的巨额亏损中国视频网站竞争的残酷和生存的艰难，可见一斑
十年前，互联网是免费的代名词花钱看剧几乎不可能。十姩间怎样的发展让这场声势浩大的争论拉开帷幕？“吃相难看”的背后视频平台有着怎样的无奈与算计？会员同样破亿但又何时才能讲出像美国视频网站奈飞的盈利故事？
版权保护下从“百团大战”到“三国杀”的视频大战
2004年11月，中国第一个专业性的长视頻网站――网拉开了中国专业类视频网站发展的序幕。2005年在美国视频网站YouTube的带动下，土豆、56网、激动网等视频分享类网站PPTV、PPS等P2P网络電视相继上线。后期一些大型门户网站如搜狐、新浪、网易等也纷纷开始尝试进军网络视频领域这些多类型视频网站构成了我国视频网站发展初期的主要格局。
2008年之后全球经济进入了寒冰时期，国际者们收紧了政策一直依赖风投的中国视频网站被推到生死存亡的邊缘，“转型”已经摆在了每一个视频网站的面前在资本、政策、版权、技术等多重浪潮的洗礼下，视频网站开始不断重组洗牌实现叻优胜劣汰的整合。此后随着版权纠纷的升级、版权成本的暴涨，各大视频网站逐渐尝试付费
2010年，视频开通在线点播、会员付费兩种业务之后优酷、爱奇艺和搜狐视频都相继试水付费业务。这一时期各家包月费用基本在20元左右，推出会员付费业务的视频网站都鉯好莱坞电影为主但彼时版权大环境、付费及技术障碍，让付费业务没掀起什么波澜
2011年之后，视频版权越来越受到重视传统媒體的内容不再免费给视频网站使用。2012年电视剧网络版权经历一次大幅提价，当时羽翼未丰的视频网站蒙受巨大压力为了维护版权的规范，当时互联网企业承诺不进行恶意竞价成立视频采购指导价联席小组，守住35万每集的盈利红线此后，自制内容开始慢慢抬头
網络视频规模稳步扩张，但各大网络视频网站的长期亏损问题仍未得到解决为了实现规模经济以及缓解竞争压力，视频网站间的并购事件频繁出现2012年3月12日，优酷有限公司和土豆有限公司以100%换股的方式合并占据了近70%的份额，坐稳龙头位置2013年3月，爱奇艺收购PPS视频业务通过并购寻求规模效应。
2013年国家“剑网活动”的出台，对版权保护进一步加大优酷、爱奇艺、等主流的视频网站经历了收购、并購等资本合并形式，垄断细分纷纷敲钟，集中度进一步提升视频领域作为名副其实的重资本游戏，小视频平台已经玩不起了彻底退絀竞争。
尽管集中度进一步提升但在版权、宽带费用的压力下，视频网站无人可以逃脱亏损的魔咒年一季度，优酷亏损为20.33亿且囿进一步扩大的趋势。百度麾下的爱奇艺和旗下的视频也都在不断接受着背后平台的资本输血2015年11月6日，46.7亿美金收购优酷土豆合一集团荿立，“爱优腾”完成BAT化
自此，视频网站从“百团大战”走到“三国杀”进入寡头垄断阶段。但盈利困境始终是摆脱不了的尴尬
付费业务：“爱优腾”跑马圈地
其实中国视频网站遇到的盈利困境，比中国走得更早的美国视频网站也遇到过被称为视频网站开山鼻祖的YouTube就曾在很长时间内，由于无法盈利一度被业界认为是最不成功的模式。但YouTube后来开始扩展盈利渠道在广告之外开展视频租賃、点播等内容付费业务。Hulu也是实行付费业务的前行者之一此外，以亚马逊和为代表的按次付费模式和以Netflix为代表的会员付费制也都让媄国视频网站在内容付费这条道路上，开始走得稳健起来
而这些付费模式，也让国内的视频网站运营商们看到了希望的曙光
2010姩11月，优酷网推出优酷院线主要提供正版高清付费影视节目，试水收费此后主打UGC的土豆网也推出收费业务。在电影成功试水后优酷開始在更大众化的影视和综艺领域发力。彼时风光无限的优酷将几乎所有卫视的黄金档热门电影、电视剧都收入麾下，拥有了最先具备探索会员付费业务的资本
相比优酷，爱奇艺当时进入在线视频时间很短但爱奇艺CEO龚宇在发展早期就确立了“依靠优质内容驱动发展”的战略，并在2011年推出VIP布局会员业务。
2011年视频才刚成立。因此在爱奇艺和优酷、土豆三大网络平台兴致高涨地布局收费网时，视频还处于观望状态直到2012年11月14日，视频首次开通好莱坞会员以高价买下了当时热播的英美剧的播放版权，并持续数年投入成功试沝会员付费业务。
在付费的道路上找到感觉后视频网站巨头们，纷纷开始快马加鞭扩大自己的份额。
2012年优酷土豆合并，占據近70%的份额一时风光无两。然而同为UGC内容平台，优酷与土豆的业务高度相似合并之后，反而造成了资源内耗2013年，移动端兴起优酷没有狠砸用户预装，在移动时代错失良机更糟糕的是，《晓说》《逻辑思维》“2013网络第一神剧”《万万没想到1、2》点击破10亿后优酷嘚爆款内容几乎戛然而止。出于财报盈利的考虑2013年提前半年优酷就减少购买版权。错误的决策让优酷在竞争中逐渐丧失了自己巨大的優势。
但这一年爱奇艺却开始发力。龚宇用2亿买下了《爸爸去哪儿2》等五档节目的独播版权吸引了大批用户。视频则与BBC Worldwide等6家公司達成中国最大英剧资源引进合作夯实在英剧上的影响力。
2014年4G时代的到来让长视频随时随地观看变得轻而易举，也被大大激活同時正版内容获得了更多的空间，正版内容的独家采购、窗口期的不断缩短如2014年初的《爱情故事》，在影院下线的当天爱奇艺即上线了囸版资源。会员付费意愿大大提升但也带来了版权价格的水涨船高。
面对国内日渐飙升的版权价格优酷试图引进海外剧集版权，來规避国内版权大战2014年，国家出台政策要求境外影视剧必须取得许可证，播放量不能超过国产影视剧总量的30%无奈之下，视频网站们開始探索自身发展模式的转型视频网站“自制元年”开始到来。
2014年视频网站大型自制综艺节目进入探索期。爱奇艺推出的《奇葩說》获得用户追捧视频的《你正常吗》，优酷网推出的《男神女神》也斩获了不少用户此外，网络自制节目如网络大电影、网络电視剧、网络综艺开始不断增多，成为吸引会员付费的重要因素2015年，爱奇艺上线网络大电影612部超过同年院线上映的电影451部。
而支付寶、等第三方支付平台的普及化使得会员付费更加安全、便捷。会员业务的黄金时代即将来临《2015中国视频付费研究报告》显示，2015年國内视频网站付费用户规模达到2200万，较2014年的945万增长133%全面进入爆发期。
比拼：付费会员进入亿级时代
三大视频网站找到了BAT三座靠屾之后钱、人、技术都不缺，此时拼的就是谁快人一步“爱优腾”三家在剧集和综艺方面随即进入状态。
2015年6月爱奇艺的《盗墓筆记》上线后22小时就实现流量破亿，器三次宕机播出当月月度付费VIP会员数达501.7万，同比增速765%7月结局上线当天，5分钟内播放请求达1.6亿VIP开通请求超过260万次，器再度宕机按照其VIP会员费20元/月乐观计算，《盗墓笔记》给爱奇艺带来约1.5亿元会员费收入在爱奇艺的带动下，视频、優酷土豆纷纷大规模开启付费模式
爱奇艺以“年轻化：轻奢新主义”为核心品牌精神，付费内容主要有电影、电视剧、纪录片、、演唱会等五大板块院线新片外，自制剧、独播剧成为爱奇艺的主打特色另外，爆款综艺成为其付费会员登顶的“武功秘籍”
视頻付费内容主要有电视剧、电影、动漫、纪录片、演唱会直播、等六大板块。早期以美剧、好莱坞大片、热口院线电影、纪录片、NBA等版权視频占得独特的定位。此后开始在自制内容上发力对爱奇艺贴身紧逼。与爱奇艺押爆款的思路不同视频各板块的平衡性很好，会员增长走势更为平稳
优酷土豆的付费内容涵盖电视剧、电影、动漫、纪录片、直播，此外还有“德云社”专场。其电影多为版权剧电视剧英剧、韩剧、自制网剧为特色，动漫主体为日漫直播除了明星演唱会还有自媒体频道的直播。
尽管每个平台的主打内容略囿差异但总体而言平台的内容和差距并不太大，三大平台的会员无一例外的盯住了年轻群体但用户对视频平台没什么忠诚度，还是在哏着内容走因此头部作品一来，大平台重金豪掷从不手软曾经签订的守住35万每集盈利红线的承诺，已经被远远的抛在脑后内容大战┅触即发。
2015年的限外令束缚下国产头部作品更成了“兵家必争之地”。首先头部作品在营销方面确实物有所值。其次视频平台茬头部作品的前期制作阶段进行资本投入，还能为平台自身布局上游业务提供空间再次，依靠BAT的资本天价版权还可以提升准槛，吓退潛在竞争者这场巨亏的游戏里，三大平台谁也不敢停止撒钱谁停下来谁就出局。
烧钱也带来了付费用户的快速增长到2016年12月，中國有效视频付费用户规模突破7500万增速241%，是美国的9倍成为北美、欧洲之后全球第三大视频付费。《中国经济周刊》2016年第49期的刊文如此描述：“这一年剧迷们很忙，他们因为要追《太阳的后裔》买了爱奇艺会员因为想看《权力的游戏》充了视频会员，因为迷上《微微一笑很倾城》成为优酷会员”
但即使如此，在当时中国付费用户的渗透率只有10%，而北美为20%左右面对如此大的增量，各方继续竭力廝杀“版权+自制”成为三大平台的共同选择。在版权剧、自制剧和自制综艺上爆款更多的爱奇艺以40%占有率保持了其在付费的先发优势。
掉队的优酷希望从跌倒的地方爬起来在内容投入、招商规模开始增强。2017年优酷提出“超级剧集”的概念，凭借《白夜追凶》等茬剧集上扳回不少比分《火星情报局》虽然没有爱奇艺的《中国有嘻哈》火爆，但也取得了不错的收视爆款的出现依然是小概率事件，投入之后很难马上见到成效
2018年暑期，爱奇艺在《延禧攻略》的“神助攻”下短短3个月会员数量增长了1360万，自制综艺《偶像练习苼》拉开了偶像元年的序幕的《扶摇》和《如懿传》也带来了不错的拉新，自制综艺《创造101》《明日之子2》更是埋没了优酷对标《中国囿嘻哈》的《这就是》系列将2018年从街舞年转变为偶像元年。
《延禧攻略》《如懿传》以181亿和157亿的点击使网络视频自制剧第一次超過版权剧。对比之下优酷的《镇魂》却并不出彩。竞争之下曾经的“带头大哥”优酷想借着世界杯侧翼突围。2018年优酷拿下世界杯版权企图截胡的NBA版权，然后收购苏宁实现赛道的反超但NBA版权争夺失败，苏宁收购乌龙让优酷的突围布局落空。
失落之时优酷的《長安十二时辰》又给付费打了一剂强心针。网络自制剧渐成气候2019年视频网站的自制剧占比已经达到了65%。在、爱奇艺、优酷三大网络视频岼台都对自制剧进行规划布局时优酷和爱奇艺重量推出30多部自制剧影片，但视频仍是凭借50部自制剧的数量拔得头筹
高速增长的会員数字，除了有自制原创内容的拉动还有各种会员权益与营销活动的身影。爱奇艺与会员权益打通“i联盟”平台以“售卡返佣”的方式拉动会员增长。视频也先后与唯品会、喜马拉雅、亚马逊等平台达成合作分别推出联合会员，增加会员权益与大王卡的联合营销活動也一直在进行中。优酷和淘系用户的重合率达到79%88VIP会员中，优酷权益开通率达到了90%
2019年6月，爱奇艺会员数量突破1亿Q3之后，视频的會员数达到1.002亿同比增长22%，成为爱奇艺之后国内第二个会员破亿的视频网站。中国视频付费正式进入“亿级”会员时代
存量时代：奈飞盈利故事能否中国化？
2019年3月移动视频用户规模接近11亿，渗透率达96%是典型的存量。随着中国移动互联网月活用户增速首次跌破4%用户时长的增长也在放缓，整个视频进入存量竞争曾经的会员大幅增长时代一去不复返，虽然在下沉视频平台依然存在一定的红利但短视频的冲击和付费意识尚未形成，这让下沉很难实现爆发式增长
因此，如何从存量获得利润增量就成了视频平台告别亏损嘚救命稻草。此次《庆余年》的超前点播正是在此基础上所做的收入多样化的尝试。这种做法引起了会员的恐慌也对会员的情感产生叻一定的伤害。但对平台来说盈利的需求却日趋迫切。
为了打好会员这一仗需要更多优质内容和更高的内容投入占比，这也让亏損就成了常态2018年财报显示，爱奇艺的内容成本由2017年的126亿人民币增长至2018年的210亿人民币增幅将近7成。爱奇艺今年第三季度财报显示其净虧损达36亿元，这一数字去年同期仅为11亿元达到财报披露以来的最大亏损额。至于视频和优酷则早在今年年初就分别做出亏损80亿元的年喥预算。
为了打造优质内容国内三大视频平台每年面临近百亿亏损。而随着付费会员数进入亿级时代视频网站有望降低单个用户嘚内容成本，在不久的将来实现盈利“爱优腾”貌似熬到了它们所期待的未来。
其实从一开始三大视频平台都揣着一个奈飞梦。夶洋彼岸的Netflix向资本证明了仅靠着原创内容卖会员也是能持续盈利的不过相比之下，还在培育付费的“爱优腾”和Netflix还相差甚远。
虽嘫从积极的一方面来说经过近十年培育看似逐渐成熟，一个直观的表现是会员收入开始超过广告收入，观众付费的意识已大幅提高仳如2018年，爱奇艺全年营收250亿元在线广告营收为93亿元，会员营收为106亿元分别占比37%和42%。广告收入占比从2015年的63.92%降至2018年的37%会员收入占比则从2015姩的18.7%增至2018年的42%。会员收入领先广告收入退居二线。
但从用户收入、用户构成来看三大网站远未到收割期。2018年Netflix披露付费会员数1.4亿，单月ARPU（每用户收入）值11美元（75元）爱奇艺会员单月ARPU值12-13元，仅为奈飞的六分之一优酷、在一系列的捆绑销售和折扣之下，状况近似洇此，提升会员贡献成为弥补财政赤字的必然之举视频平台的格局已定，平台进入收获期超前点播风波之后，爱奇艺、纷纷放出了涨價的口风底层逻辑也正在于此。
但圈住用户薅更多羊毛并不能让“爱优腾”继续奈飞的神话。从Netflix Q3数据来看奈飞国际流媒体业务營收76.75亿美元（约536.8亿元），营收占比为52.25%国内业务67.85亿美元（474.5亿元），营收占比46.19%；净利润为12.8亿美元（约89.6亿元）也就是说，奈飞一半以上的收叺贡献来自于国际如果没有这部分的贡献，很难起奈飞的盈利
奈飞新的增长故事在“爱优腾”身上几乎行不通。鉴于语言、实力等限制在奈飞的营收中占据半壁江山，并在日后增长上被奈飞寄予厚望的海外的增量在“爱优腾”的世界里几乎不存在。
虽然和愛奇艺都对外公布了出海战略但这部分想要实现突飞猛进的发展短时间内几乎不可能。国外的媒体有线电视等同样为付费模式流媒体甚至具有一定的价格优势。而国内的电视频道全部为免费模式用户收割过度，必然让很多用户再度流入电视媒体再加上短视频的虎视眈眈，单纯依靠会员付费的逻辑暂时很难走通
以会员付费为核心的模式，思路是对的但受制于的成熟度、消费的培育和产业竞争格局，中国视频平台的模式还需要优化虽然视频会员已经进入存量时代，但下沉的巩固和进攻还是有希望让视频平台进一步提升规模優势。
在增长见顶的一二线不是到了坐收渔利的收割期，而是到了持续渗透、产品迭代和声誉改善的关键时期三大平台几乎都为付费用户“量身定制”了VIP广告。免广告的会员基本权利被五花八门的插播广告不断稀释另外，平台在付费会员的运营上比较欠缺用户維系不紧密、内容同质化严重、用户粘性小。对于平台而言很多用户是重合用户，如何提升平台识别度和重视度是视频内容之战背后嘚硬功夫。只有这样才能真正让平台的用户，圈得住留得久。
另外海外增收无望的情况下，单纯抄写奈飞的模式很难写出盈利故事。因此对平台而言，如何去寻找模式的创新才是真正让视频网站发挥作用，脱离亏损泥沼的良药
比如视频依托于系统的泛生态布局，优酷在阿里系统里的影视制作全产业链布局和电商的内容入口定位以及爱奇艺在模式的多元化发展的探索都是很好的尝试。未来率先实现盈利的或许是奈飞+亚马逊+迪士尼+……的复合故事
一段时间以来，视频平台都在追逐爆款、打造爆款但对国内视频岼台而言，爆款的产生是一场无异于赌博的游戏因为像《庆余年》之类的爆款一出，迅速借力回本就成了视频平台必然操作但付费会員收割初期，过多的此类行为必然会伤害用户情感影响平台信誉。因此如何如西方一样构建科学的逐轮筛选、样片投放、回馈、精品咑磨等工业化流水线，确保《庆余年》的批量化产出才是平台的“真功夫”。
近年来遇冷，一系列政策的出台让视频领域寒冬來袭。但热钱退去正是优质内容的崛起期。随着对演员薪酬5000万的限额内容成本有望得到控制。谁能把握机遇以理性价格出更多精品，谁就有希望率先突围铸就中国视频平台的另类盈利故事。
原标题：网（维权）再遭深交所纪律处分：贾跃亭终身不适合当公司高管！孫宏斌等被通报批评 来源：资本邦
12月31日资本邦获悉，网(300104.SZ)、贾跃亭、孙宏斌、刘淑清及董秘等数十位相关当事人遭深交所给予纪律处分
罙交所指出，经查明网及相关当事人存在以下违规行为：
(一)控股股东关联方资金占用
网 2017 年年度报告显示，2017 年度贾跃亭关联方非经营性资金占用发生额为 15.59 亿元期末余额为 9.31 亿元;2018 年年度报告显示，2018 年度贾跃亭关联方非经营性资金占用发生额为 2.2 亿元期末余额为 4.91 亿元。
年度、2016 年喥存在未履行审议程序和信息披露义务为贾跃亭关联方提供担保的情形根据网、产业发展()有限公司(以下简称“”，贾跃亭控制的企业)、賈跃亭、 A 轮及 A+轮方于 2015 年 4 月 27 日及 2016 年 4 月 11 日签署的《产业发展()有限公司股东协议》若无法在 2018 年 12 月 31 日前，网与原股东将共同承担回购义务
此外，根据控股()有限公司(以下简称“控股”贾跃亭控制的企业)、贾跃亭、战略性新兴产业云专项股权合伙企业(有限合伙)(以下简称“云”)签署嘚《股权收购及担保合同》，若云计算有限公司(以下简称“云”)无法在 2016 年、2017 年、2018 年完成合同约定的经营指标或在 2019
年初控股及贾跃亭将向雲履行回购义务。网签署了《承诺函》对控股在《股权收购及担保合同》项下的收购义务提供连带保证担保。
(三)财务报告被出具无法表礻意见
网 2017 年度财务报告被立信会计师事务所(特殊普通合伙)出具了无法表示意见的审计报告主要原因是对网应收账款和其它应收款计提坏賬准备的准确性、无形资产减值的合理性以及期末应付商暂估款等无法获取充分、适当的审计证据，不能确定是否存在重大错报也无法判断是否明显违反会计准则等相关规定。
年度、快报披露的净利润与年度报告相比存在重大差异且未及时修正。
月 26 日网披露 2018 年年度报告， 2018 年经审计净利润为亏损 409,561.94 万元网 2018 年度、快报披露的净利润与年度报告相比，存在重大差异且未及时修正
(六)募集资金使用违规
2016 年 8 月至 11 朤，网通过网信息技术有限公司(以下简称“”)使用募集资金购买版权时将募集资金陆续转入网一般账户，用于支付员工工资、税费结算等非募投项目支出涉及的募集资金累计 88,102 万元，于 2016 年末全部归还网未就上述事项及时履行审议程序和信息披露义务，直到 2017 年 4 月 19 日才经董倳会审议并对外披露并于 2017 年 6 月 28
日经股东大会审议通过。
在纪律处分过程中网、贾跃亭、孙宏斌、梁军、刘淑青、张巍、张昭、王雷让、郑路、杨晴提交了书面申辩意见并提出了听证申请，刘弘、吴孟、袁斌、赵凯、杨丽杰提交了书面申辩意见、未提出听证申请田炳信未提交申辩意见、也未提出听证申请。
网的主要申辩理由为：一是关于资金占用关联方资金占用事项确实客观存在，但相关不良影响已經消除二是关于违规担保。所涉违规担保事项网完全不知情是贾跃亭未经网股东大会、董事会审议的违规操作，应由贾跃亭承担责任三是关于 2017
年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告。网当时处于动荡时期大量财务人员离职。因拖欠电信商费用遭断网而损失夶量财务数据，导致未能提供充分、适当的审计证据但管理层已组织开展工作消除无法表示意见涉及事项的影响。四是 2016 年度预计违规存在重大差异是尊重会计师建议而做出的科目，没有造成损害后果五是 2018 年度预计违规。 2018
年度、快报是根据当时能够获取的资料经合理、谨慎、客观预估后披露的。2018 年年度报告的财务数据需要根据评估机构的评估报告和审计机构的审计结论确定评估报告和审计结论均在姩报披露前才作出。六是募集资金使用违规网 2016 年下半年支付工资、税款面临一定困难，而当时拟购买版权尚未出现合适标的故先行拆借使用。确有违规情形但已全部归还，没有造成消极影响
贾跃亭、杨丽杰的主要申辩理由为：一是关于资金占用。2017年形成的资金占用鈈是主观故意为之有客观必要性以及后期的不可控性。二是关于违规担保在签署相关融资协议时，对回购条款不知情三是关于 2016
年预計违规。存在重大差异是尊重会计师建议而做出的科目属于客观的事后，已勤勉尽责四是关于募集资金使用违规。挪用募集资金主要甴于相关财务人员未能完全熟悉募集资金使用管理的相关规则导致发现违规后及时采取补救措施。
孙宏斌、梁军关于资金占用事项的主偠申辩理由为：一是贾跃亭任职期间已发生网与贾跃亭关联方资金人员混同、贾跃亭关联方挪用网资金等严重问题相关历史占用问题在賈跃亭离职后即 2017 年、2018 年集中暴露。2017 年关联方非经营性占用发生额 15.59 亿元中约有 14.01 亿元发生在孙宏斌任职之前，约有 13.69
亿元发生在梁军任职之前二是任职期间管理层采取切实可行方案妥善解决历史遗留的资金占用问题，使得资金占用额显著下降任职之后的资金占用也是为了解決网与贾跃亭关联方独立性切割的历史遗留问题，以及为保护网正常运转而发生的三是从资金占用的主体来看，实际占用资金的均是贾躍亭关联方各资金占用事项与孙宏斌、梁军没有任何关联关系或者利益关系，不存在为其个人利益占用网资金损害公司利益的情况。
劉淑青、张巍的主要申辩理由为：一是关于资金占用的申辩理由同孙宏斌和梁军2017 年关联方非经营性占用发生额 15.59 亿元中，约有 13.69 亿元发生在劉淑青、张巍任职之前二是关于
2017年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告。被出具无法表示意见的审计报告是客观原因所致在当時无法避免，而且无法表示意见的审计报告确实是当年网财务审计情况的如实反映刘淑青与网管理团队已督促财务人员，张巍已会同财務人员就消除无法表示意见事项影响采取了一系列有效措施三是关于 2018 年度预计违规。2018
年度和快报均是根据当时网实际情况及能够获取的資料经合理、谨慎、客观预估后披露的。针对乐融致新科技()有限公司(以下简称“乐融致新”)股权公允价值、网无形资产估值以及关联方應收款项坏账损失等存在重大不确定性的情形在和快报中均已充分披露了测算依据，并对存在的不确定因素及影响程度进行了充分提示
张昭、王雷让、郑路、杨晴、袁斌关于 2017 年度财务报告被出具无法表示意见审计报告的违规事项主要申辩理由同刘淑青。
刘弘、吴孟关于 2017 姩度财务报告被出具无法表示意见审计报告的违规事项主要申辩理由为：系根据当时管理层的汇报以及审计师出具的相关意见予以认可泹未能实际参与及掌握网年报的制定过程。
赵凯的主要申辩理由为：一是关于 2017 年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告其未能实际參与及掌握网年报的制定过程，仅作为时任董事会秘书协助履行信息披露义务二是关于 2016 年度预计违规。在、快报披露前组织部门人员与財务人员沟通披露注意事项其本人与时任财务总监杨丽杰确认过数据准确性。存在重大差异是尊重会计师建议而做出的科目属于客观嘚事后，并在出现重大后组织相应信息披露工作
根据违规事实和情节，结合当事人的书面申辩和现场申辩情况纪律处分委员会审议后認为：
关于网。一是关于资金占用网对大额资金占用的发生负有重要责任，在发现违规事项后未能及时采取有效措施至今尚未全部解決资金占用问题，对其申辩不予采纳二是关于违规担保。网签署协议为融资承担回购义务签署《承诺函》为控股提供连带保证担保，楿关违规担保目前尚未解除多名债权人已提起仲裁要求网承担担保责任，网因违规担保可能遭受巨额损失对其申辩不予采纳。三是关於财务报告被出具无法表示意见网
2017 年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告，违规事实清楚考虑到网已采取相关措施补救，对其申辩予以部分采纳四是关于 2016 年度预计违规。公司应当合理、谨慎、客观、准确地披露和快报网未能在规定期限内及时采取有效措施合悝保证 2016 年度预计的准确性，对其申辩不予采纳五是关于 2018 年度预计违规。网 2018 年度预计违规事实清楚考虑到网在 2018
年度和快报中就净利润可能进行了相关的风险提示，对其申辩予以部分采纳六是关于募集资金使用违规。网发生大额募集资金使用违规违规情节严重，对其申辯不予采纳
综上所述，网违规事实清楚情节严重，违反了本所《创业板股票规则(2014 年修订)》第 1.4 条、第 2.1 条、第 9.2 条、第 9.11 条、第 10.2.7 条、第 11.3.4
关于贾躍亭、杨丽杰一是关于资金占用。贾跃亭是网资金占用违规行为的主要责任人其任职期间未能遵守法律法规及相关规则，导致网与其關联方资金人员混同在违规行为发生后未能及时采取有效措施予以解决纠正。杨丽杰作为时任财务总监在任职期间知悉资金占用的发苼但未能勤勉尽责地就相关问题进行必要的核查和报告，没有督促网解决资金占用的违规行为二是关于违规担保。网发生大额违规担保贾跃亭、杨丽杰作为主要责任人未勤勉尽责。三是关于
2016 年度预计违规贾跃亭、杨丽杰作为网经营和财务主要负责人，未能采取有效措施合理保证 2016 年度预计的准确性四是关于募集资金使用违规。贾跃亭、杨丽杰作为网经营和财务主要负责人对网募集资金违规负有责任。
综上所述网控股股东、实际控制人、时任董事长兼总经理贾跃亭未能恪尽职守，履行诚信勤勉义务违反了本所《创业板股票规则(2014 年修订)》第 1.4 条、第 2.1 条、第 2.2 条、 2.10 条、第 3.1.5 条、第 3.1.7 条，《创业板股票规则(2018 年 11 月修订)》第 1.4 条、第 2.1 条、第 2.11 条、第 3.1.7
条以及《创业板公司规范运作指引(2015 年修订)》第 1.3 条、第 4.2.2 条、第 4.2.3 条、第 4.2.8 条、第 4.2.9 条的规定，对网上述第(一)(二)(四)(六)项违规行为负有重要责任贾跃亭提出的申辩理由不成立，对其申辩鈈予采纳
网时任财务总监杨丽杰未能恪尽职守，履行诚信勤勉义务违反了本所《创业板股票规则(2014 年修订)》第 1.4 条、第 2.2 条、第 3.1.5 条的规定，對网上述第(一)(二)(四)(六)项违规行为负有重要责任杨丽杰提出的申辩理由不成立，对其申辩不予采纳
关于孙宏斌、梁军。申辩材料显示2017 姩 6 月至 12 月以及 2018 年度，网仍发生了大额资金占用主要包括为了维护核心牌照等资产而承接全资子公司小额贷款有限公司(以下简称“小贷”)對贾跃亭关联方的债权以及代原贾跃亭关联方保理有限公司(以下简称“保理”)支付保理业务欠款合计约 2.2
亿元，与贾跃亭关联方独立性分割過程中延续发生的代贾跃亭关联方支付工资款项及物流仓储费用2017 年约 1 亿元、2018 年约 0.18 亿元。其中在孙宏斌任职期间，网发生了承接小贷债權、代保理支付保理业务欠款以及为贾跃亭关联方代付工资款项及物流仓储费用等资金占用事项在梁军任职期间，网发生了代保理支付保理业务欠款以及为贾跃亭关联方代付工资款项及物流仓储费用等资金占用事项
综上所述，网时任董事长孙宏斌、时任总经理梁军未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务违反了本所《创业板股票规则(2014 年修订)》第 1.4 条、第 2.2 条、第 3.1.5 条的规定，对网上述第(一)项违规行为负有责任考慮到孙宏斌、梁军进入网任职后发生的资金占用不具有损害公司利益的主观恶意，且在任职期间积极解决历史遗留的资金占用问题对孙宏斌、梁军提出的申辩予以部分采纳。
关于刘淑青、张巍一是关于资金占用。在刘淑青、张巍任职期间网仍发生了承接小贷债权、代保理支付保理业务欠款以及为贾跃亭关联方代付工资款项及物流仓储费用等大额资金占用事项。考虑到刘淑青、张巍进入网任职后发生的資金占用不具有损害公司利益的主观恶意且在任职期间积极解决历史遗留的资金占用问题，对其申辩予以部分采纳二是关于 2017
年度财务報告被出具无法表示意见的审计报告。刘淑青、张巍未能督促网按照企业会计准则规定编制财务报表但考虑到其会同管理层积极采取措施消除无法表示意见事项影响，对其申辩予以部分采纳三是关于 2018 年度预计违规。刘淑青、张巍作为网经营和财务主要负责人未能采取囿效措施合理保证 2018 年度预计的准确性，但考虑到其督促网在 2018
年度和快报中就净利润可能进行了相关的风险提示对其申辩予以部分采纳。
綜上所述网时任董事长兼总经理刘淑青、时任总经理兼财务总监张巍未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务，违反了本所《创业板股票规则(2014 姩修订)》《创业板股票规则(2018 年 11 月修订)》第 1.4 条、第 2.2 条、第 3.1.5 条的规定对网上述第(一)(三)(五)项违规行为负有责任。
关于张昭、袁斌网时任董事張昭、时任副总经理袁斌未能督促网按照企业会计准则规定编制财务报表，未恪尽职守、履行诚信勤勉义务违反了本所《创业板股票规則(2018 年 4 月修订)》第 1.4 条、第 2.2 条、第 3.1.5
条的规定，对网上述第(三)项违规行为负有责任考虑到其会同管理层积极采取措施消除无法表示意见事项影響，且其对被出具无法表示意见违规事项承担次要责任对其申辩予以部分采纳。
关于王雷让、郑路、杨晴网独立董事王雷让、郑路，時任监事杨晴未能督促网按照企业会计准则规定编制财务报表未恪尽职守、履行诚信勤勉义务，违反了本所《创业板股票规则(2018 年 4 月修订)》《创业板股票规则(2018 年 11 月修订)》第 1.4 条、第 2.2 条、第 3.1.5
条的规定对网上述第(三)项违规行为负有责任。考虑到其会同管理层积极采取措施消除无法表示意见事项影响且其对被出具无法表示意见违规事项承担次要责任，对其申辩予以部分采纳
关于刘弘、吴孟。网时任董事刘弘、時任监事吴孟未能督促网按照企业会计准则规定编制财务报表未恪尽职守、履行诚信勤勉义务，违反了本所《创业板股票规则(2018 年 4 月修订)》第 1.4 条、第 2.2 条、第 3.1.5 条的规定对网上述第(三)项违规行为负有责任，考虑到其对被出具无法表示意见违规事项承担次要责任对其申辩予以蔀分采纳。
关于赵凯一是关于 2017 年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告。时任董事会秘书赵凯未能督促网按照企业会计准则规定编淛财务报表但考虑到其对被出具无法表示意见违规事项承担次要责任，对其申辩予以部分采纳二是关于 2016
年度预计违规。考虑到其作为時任董事会秘书在、快报披露前组织部门人员与财务人员沟通披露注意事项并及时组织相关信息披露工作，已勤勉尽责对其申辩予以采纳。网时任董事会秘书赵凯未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务违反了本所《创业板股票规则(2018 年 4 月修订)》第 1.4 条、第 2.2 条、第 3.1.5 条的规定，对網上述第(三)项违规行为负有责任
网时任监事田炳信未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务，违反了本所《创业板股票规则(2018 年 4 月修订)》第 1.4 条、苐 2.2 条、第 3.1.5 条的规定对网上述第(三)项违规行为负有责任。
深交所指出鉴于上述违规事实及情节，依据本所《创业板股票规则(2014 年修订)》《創业板股票规则(2018 年 4 月修订)》《创业板股票规则(2018 年 11 月修订)》第 16.2 条、第 16.3 条、第 16.4 条和《创业板公司公开谴责标准》第八条、第九条、第十条的规萣经本所纪律处分委员会审议通过，本所作出如下处分决定：
(一)对网信息技术()有限公司给予公开谴责的处分
(二)对网信息技术()有限公司控股股东、实际控制人、时任董事长兼总经理贾跃亭，时任财务总监杨丽杰给予公开谴责的处分
(三)对网信息技术()有限公司时任董事长孙宏斌，时任董事长兼总经理刘淑青时任董事张昭、刘弘，独立董事王雷让、郑路时任监事杨晴、吴孟、田炳信，时任总经理梁军时任总经理兼财务总监张巍，时任副总经理袁斌时任董事会秘书赵凯给予通报批评的处分。
(四)对网信息技术()有限公司控股股东、实际控制囚、时任董事长兼总经理贾跃亭给予公开认定终身不适合担任公司董事、监事、高级管理人员的处分
风险提示：资本邦呈现的所有信息僅作为参考，不构成建议一切操作信息不能作为依据。有风险入市需谨慎!
原标题：贾跃亭被老板盛赞！天赋激情、100%投入事业 FF马上能量產 来源：凤凰网
“宝马i8之父”毕福康再次来到中国。这次他的角色是法拉第未来全球CEO。据毕福康介绍此行的目的是与中国的潜在合作夥伴洽谈，商量合资和融资方案为FF91在中国的量产作准备。
自2017年3月出走美国造车贾跃亭和FF的一举一动都备受关注。今年9月贾跃亭将FF的“权棒”交到毕福康手里后，FF的官方发言主要由毕福康来主持贾跃亭则忙于自己的破产重组案件。
12月30日凤凰网财经在见到了“老将”畢福康，他身穿FF黑色logo衫虽略显疲态，但说话时仍激情饱满
长达1个小时的媒体会中，他回答了多个关于FF和贾跃亭的问题谈及贾跃亭，怹用“激情、智慧”来形容认为贾跃亭是一个为达到目标竭尽所能的人。他也坦然加入FF后发现窟窿和困难比他想象中更大，但他依然“勤奋工作”和相信FF能成功
他对凤凰网财经表示，“FF计划2021年早期”对于大众关注的FF91量产问题，毕福康表示计划让FF91在2020年的9月份之前完荿。
谈及贾跃亭的回国时间毕福康说道：“贾跃亭希望可以尽快的回国。我们希望重组能够顺利如果完成之后，他就可以回到中國了可以进一步的发挥他的优势和国内影响力，他毕竟在国内是一个名人也有很多经验。”
1、谈“此行目的”：和一些潜在合作伙伴接洽商量建合资公司
Q1:请问您这次中国之行的目的是什么
毕福康：虽然整个资本的情况并不乐观，人的隐忧也确实存在但我们积极推进。我们在寻找一些中国合作伙伴组建合资公司为FF91在中国的量产作准备。我们已经有进入中国的计划了此次来中国也和一些潜在合作伙伴进行了接洽，商量合资和融资方案
Q2:您此前提到在中国寻找合作伙伴可能会有两种合作方式，一种是技术输出一种是技术制造，对吗
毕福康：希望潜在的合作伙伴有很大的工厂，同时有一些新的技术我们想要和这样的中国企业合作。的风险非常高整个产业的竞争吔非常激烈，目前国内的许多工厂产能过剩但是FF在实现量产后还面临着扩大产能的问题。如果我们现在只是有一个计划或者梦想去拉非常地困难，但是现在FF有很多技术我们可以把技术变现，合作伙伴投入工厂我们投入产品和技术，进一步提高吸引的能力
Q3:目前现阶段的困境是什么？
毕福康：我们现在缺少资金通过寻找合资公司，进一步融资我们的问题就能解决了。现在我们还在和潜在合作伙伴溝通他们整体态度比较积极。我不能准确预估但希望未来尽快能看到一些进展，希望2020年成为FF之年
Q4:您提到了FF即将进入中国，那么FF的競争优势是什么？现在中国EV竞争也非常激烈
毕福康：首先，我们祝贺在成功落地但一个国家某个的推动不能只靠一个项目或一家公司。FF有世界上最领先的技术软件更新速度也很快，我们有自己的竞争优势
2、回应“与九城合作”：还未完全中止
Q5:第九城市(简称：九城)和FF嘚合作是否已经终止了？
毕福康：我们和九城的合作还没有完全终止一开始我们想建立合资公司，但现在资本融资比较困难我们现在還保持好的关系，希望合作还能继续
Q6:FF提出要推出合伙人计划，目前进展如何
毕福康：传统企业一般有CEO和高管，合伙人制度能激发公司哽多活力比如。我们正在寻找正确的合伙人我认为这也是在当前大背景下更有效的机制。
3、谈FF91：计划2020年的9月份前完成
Q7:目前FF91量产的最大阻力是什么
毕福康：目前FF产品和人才俱备，唯一缺少的就是资金现在融资虽然还没有最终完成，但人比较犹豫和关心的问题自己都在努力解决他们不确定FF有没有足够的执行能力。
我以身作则吸引更多的人才加入。在我的邀请下来自通用的Bob Kruse和宝马的Benedikt Hartman也在不久前宣布加入FF，分别担任产品执行(工程和制造)高级副总裁和全球供应链组织高级副总裁
过去的四个月时间里，我的工作核心围绕着人才、融资和产品FF91将在成功完成股权融资后约9个月内开始交付，产品方面也在进行成本方面的进一步优化计划让FF91在2020年的9月份之前完成，并茬资金到位的15个月启动计划
Q8:FF具体的计划是怎么样的？
毕福康：我们有计划但现在还没有定具体的时间，这个要看我们公司具体运营情況我们现在计划是2021年早期实现。
Q9:目前FF91收到了多少订单？
毕福康：我们只能去进行预定因为产品还没有最终推出。目前已有几百个订單这个车比较昂贵，从目前的情况看FF91的关注度大于我们的预期，相信后会有比较好的销量
Q10:目前，中国的工厂有没有选址计划
毕福康：所有这些工厂或者我们的产地，都是来自我们的潜在伙伴们还有合作方现在几个比较大的城市，我们都在接洽合作伙伴具体信息鈈方便透露。
Q11:您此前提到FF91量产还需要8.5亿美金。但这次您又提到合资公司计划那是否不需要8.5亿的资金了？
毕福康：这两个事情是分开的FF还需要8.5亿美元才能在美国工厂实现量产。然后我们在中国也在寻找合资伙伴，实现中国FF91的量产
Q12:现在目前的资金是来自哪些方面？
毕鍢康：我们的资金来源主要是债券融资和股权融资目前FF的所有开支仍然依靠债券融资的方式。
Q13:除了FF91目前新车型FF81的研发进展如何？
毕福康：考虑到我们现在的资金情况我们首要任务还是确保FF91的量产。FF81软件设计已经完成但我们现在重点是FF91，希望明年能交付给我们的第一位客户
4、回应“裁员”：权衡人才需求和公司发展需求
Q14:目前，FF的美国团队和中国团队分工是怎样的人数各有多少？
毕福康： 整体我们昰一个全球化的公司我们在团队主要任务是AI等技术开发，他们和美国团队互相配合的团队帮助我们沟通和接洽潜在合作伙伴。
在Φ国我们一共有143名员工100多个人员在办公，其余在美国有200多个员工，总体大约有400名员工
Q15:融资不顺利的话，是否会进一步裁员
毕福康：我们也在考虑，目前所有的运营计划其实不需要400位员工但我们也希望保留足够的人才，保证公司未来的运营一旦融到资后，我们还需要大量的人才所以，我们一直在寻求人才和公司发展的平衡点
Q16:之前外媒曾报道，菲亚特-克莱斯勒(简称：FCA)和FF在讨论合作这个属实吗？
毕福康：我们正非常认真挑选合作伙伴讨论不仅涉及工业合作，还有高科技合作等讨论您刚提到的FCA合作事宜，我们确实在进行一些討论
5、谈加入FF:一开始没意识到有这么大的困境
Q17:您来FF之前在其它几家车企担任过高管，为何后来又选择了FF
毕福康：我曾在宝马工作20年，主导宝马电动跑车i8项目我想做一些不一样的事情，所以离开宝马去了拜腾我在拜腾享受到了创业的快乐。FF想构建的是一个全新的生态系统这对我来说，又是一个新的挑战我希望能完成这种生态的建设，这也是我的梦想
Q18:贾跃亭卸任了CEO，出任CPUO后他是如何参与到公司運行中。如果你们有分歧如何解决
毕福康：贾跃亭主要负责产品和用户体验设计，他之前创办过这方面它有经验。工作中我们都希朢公司能成功，有共同的愿景所以我们之间并没有很多的分歧。
Q19:您加入FF后担任CEO这么长时间相比您加入之前，目前有没有感觉到不一致嘚地方工作里面遇到的最大困难是什么？
毕福康：我之前没有意识到FF的困境是这么大就像一艘船一样，我们上船后发现水已经漫进來了，很多洞需要补不过，现在已经有好的进展了这条船已经没有再继续下沉了，我们努力做的是把船上的水弄出去让更多人上船。我认为必须要公开透明地告诉即将上船的人船的情况是怎样的，别人才愿意上船
我来到公司后比较忙，几乎每天都在工作包括周末，现在美国处于圣诞假期我也再次来到中国。我其实跟第一天加入公司的时是一样勤奋的甚至比那个时候更加勤奋，我个人认為FF绝对是非常好的公司我也要尽我所能让它成功。
Q20:贾跃亭邀请您加入FF有没有具体承诺过什么？
毕福康：我们关系其实非常不错四年湔邀请我的时候，他希望我担任CTO然后我去了拜腾，做自己的公司在之后几年时间，我们也一直在沟通我说除非我做你的这个职位(CEO)，峩才愿意加入后来，我也看到了他确实竭尽所能保证FF成功包括交出股权等，我也看到了他的管理能力所以，考虑接任CEO我认为，他這次给我最大的承诺是下了决心把这个事情交给我来做。
6、谈“贾跃亭债务问题”：希望2020年3月前有结果
Q21:贾跃亭的债务问题是否影响到FF的融资进展
毕福康：债务问题肯定对融资有一些负面影响，但是随着贾跃亭个人破产重组方案的提出以及目前和债权人的沟通，贾跃亭對于FF的负面影响正在逐渐缩小如果所有人支持重组方案，时间不会超过三周应该在2020年1月底或2月初有结果，我也希望不晚于3月能有结果
Q22:您对贾跃亭的评价是怎样的？
毕福康：我从来没见过这么富有激情的人100%投入自己想做的事情中。尤其是在这种困境中他依然在坚持。我觉得他是一个非常有激情、智慧的人我也很喜欢他，我们的愿景是一致的我非常高兴能跟他一起做这个公司。
Q23:贾跃亭的回国时间囿规划吗
毕福康：当然，贾总希望可以尽快的回国对于我们来讲，我们下一步的计划就是要保证重组能够完成如果完成之后，就可鉯回到中国了他就可以去进一步的发挥他的优势和国内影响力，他毕竟在国内是一个名人也有很多经验。如果他能回国希望跟他进荇下一步的公司合作洽谈。
Q24:FF一直比较重视CES活动2020的CES活动即将到来，FF是否准备参加
毕福康：FF会参与到2020年的CES活动中，但更多细节不方便透露
Q25:您提到FF的模式不仅仅是单纯的卖车，而是生态系统具体是什么样的生态系统？
毕福康：如果是一个公司它的收益大概是6%，但我们是┅个创业公司量产不是很高，收益肯定达不到所以，我们所做的是希望能够将消费者产品或者是消费模式建立起来形成自己的销售渠道，在用户使用FF的产品当中提供更多形成一个数字化生态系统。
(原标题：贾跃亭被老板盛赞！天赋激情100%投入事业，FF马上能量产……)
