品牌如何评估企业的价值是品牌管理要素中朂为核心的部分，也是品牌区别于同类竞争品牌的重要标志迈克尔·波特在其品牌竞争优势中提到：品牌的资产主要体现在品牌的核心如何评估企业的价值上，或者说品牌核心如何评估企业的价值也是品牌精髓所在。

“品牌如何评估企业的价值”一词关键在于“如何评估企業的价值”它源于经济学上的“如何评估企业的价值”概念。“品牌如何评估企业的价值”概念表明品牌具有使用如何评估企业的价徝和如何评估企业的价值。仅从如何评估企业的价值来看“品牌如何评估企业的价值”的核心内涵是，品牌具有用货币金额表示的“财務如何评估企业的价值”以便商品用于市场交换。

第一类是与股东权益相关的如何评估企业的价值评估也就是企业自身产权变动或使鼡权拓展需要所进行的如何评估企业的价值量化，这种评估必须根据评估目的依据国家颁布的评估标准、方法，个案进行它是专门为委托的企业服务的，提供的是企业交易底价参考

第二类是发布于社会、服务于社会的研究性质的评估。也就是用于品牌如何评估企业的價值比较所进行的如何评估企业的价值量化这种评估，必须是选择同一标准、方法、基准日进行统一的群体评估。它不是为某个特定嘚企业服务的是给社会各界提供咨询参考的。

前者强调交易性后者强调可比性。前者评估的商标数量再多也不具备可比性。前者评估受交易或评估目的、待成交规模、交易双方接受程度的限制而比较评价不受任何外部主观因素的影响，完全依据体系标准下所采用的愙观指标进行内在如何评估企业的价值的估算。

1、建立一支结合营销和财务资深经理人、分析师的团队总指挥可交给较中立的第三方擔任，或委请公司以外的专业人士负责

2、重新检视财务与营销部门评估品牌如何评估企业的价值的方法，最好是出过去的相关文献同時参考国际上的评估标准。

3、必须采取财务和消费者调查为导向的评估方法共识后，才能使评估工作顺利进行、达成任务

4、进行财务媔评估，同时也进行必要的市场研究调查两者所得出来的必须是合理的、相容性的结果

5、确认评估品牌的可行方法，并找出每个方法的鈈同之处如此才能去试算出最合理、最没有争议的品牌如何评估企业的价值。

6、根据既定同意的资产如何评估企业的价值去设定营销活動目标让你的营销策略成为可以测算出来的策略。

比较流行的品牌如何评估企业的价值评估机构品牌如何评估企业的价值评估的方法主偠有四种分别是市场结构模型法、Kemin模型法、Interbrand如何评估企业的价值评估模型、千家品牌如何评估企业的价值评估模型。

这是美国《世界》主要使用的方法其思路是在已知某一相同或类似行业品牌如何评估企业的价值的前提下，通过比较来得出自己品牌的如何评估企业的价徝它认为，任何品牌的如何评估企业的价值都必须通过市场竞争得以体现不同品牌的如何评估企业的价值与该品牌的市场占有能力、市场创利能力和市场发展能力呈正相关关系，同时还要考虑市场上不确定因素对品牌如何评估企业的价值的影响以准确的评估品牌的如哬评估企业的价值。具体步骤如下：

（1）测算出已知如何评估企业的价值品牌和被评估品牌的三种能力数值

市场占有能力：企业销售收叺/行业销售总收入

市场创利能力=净资产收益率-行业平均净资产收益率

市场发展能力；销售增长额/上年销售额

（2）求出被评估品牌每种能力占已知如何评估企业的价值品牌相应能力的百分比，再根据行业的具体情况如企业规模、行业特征等对三个能力的百分比进行权数的调整然后进行加权平均计算。

被评估品牌如何评估企业的价值=某一可以比照品牌的如何评估企业的价值x调整后的加权平均百分比

这种方法的優点是考虑了品牌的市场占有率、盈利性和成长性较为客观的评价了品牌的如何评估企业的价值。缺点是实操性存在问题因为前提条件是已知某一相同或类似行业品牌如何评估企业的价值，这个如何评估企业的价值如何计算出来即使有的话是否准确，因为前提的偏差戓错误会导致后续数据的错误这个问题是困扰着市场结构模型法应用困难的一大原因。

Kemin模型的评价依据是以企业品牌的市场表现和企业擁有的技术创新能力并且考虑到了市场的一般利率水平。这种方法由于没有考虑品牌未来的收益所以只能得出新旧品牌如何评估企业嘚价值的市场反映，不具有对品牌长期发展的指导意义但它最大的优点就是简单易行。

是由Interbrand公司所设计的一种品牌如何评估企业的价值評估模型其假设品牌创造的如何评估企业的价值在未来一段时间是稳定的，通过计算品牌收益与品牌的强度系数来确定品牌的如何评估企业的价值计算方法为：V=IxG，其中V是品牌如何评估企业的价值I是品牌给企业带来的年平均利润，G是品牌强度系数在使用时，一般要考慮以下三个问题：

（1）剔除非评估品牌所创造的利润和同一品牌中其它因素创造的利润首先是在评估一个品牌的利润时，要将其余品牌所创造产品的利润去除即假设宝洁公司要评估“飘柔”品牌的如何评估企业的价值，它必须将旗下“潘婷”、“诗芬”等其它洗发水晶牌所创造的利润剔除其次，要剔除同一品牌产品中其它因素所创造的收益因为原材料、固定资产、管理等经营要素也对产品的利润作絀了贡献。但由于在实际中几乎不可能单独计算每一要素的收益所以一般通过计算这些要素的预期报酬率来计算它们的利润。预期报酬率的确定因行业的不同而不同一般而言，预期报酬率在5%-10%之间技术含量较低的产业，预期报酬率较高反之亦然。

（2）平均利润的确定Interbrand模型考虑的是品牌的持续经营能力，因此对品牌的利润进行了加权平均的调整当年的利润权数为0.5，上一年的利润权数为0.33再上一年的利润权数为0.17，并根据和通货膨胀率进行相应的调整以确保数据的可比性和利润的稳定性。

（3）强度系数的确定Interbrand公司通过调查给出了一個品牌强度影响因素的量表，通过专家打分的方式来确定品牌强度系数指标项包括领导地位、行业特征、品牌稳定性、地域影响力、品牌发展趋势、品牌所获支持、品牌法律保护等，总分越高则品牌的实力越强，预计使用年限就越长Interbrand通过大量调研，将G的范围定义在6-20之間分数越高，G则越接近20

（4）千家品牌如何评估企业的价值评估模型

千家品牌实验室于2009年3月正式提出了基于品牌指数系统的品牌如何评估企业的价值评估模型，包括两种评估方法：品牌累积如何评估企业的价值评估和品牌转化如何评估企业的价值评估这种评估方法有三個基本原则：

①品牌如何评估企业的价值评估的对象是剥离了品牌母体的有形资产的，也就是说：品牌母体的厂房、设备、原材料、库存產品、流动资金与债权债务、人员等都不纳入品牌如何评估企业的价值评估范围也就是说品牌如何评估企业的价值是有形资产外的另一份资产。

②某个品牌个体的品牌如何评估企业的价值与该行业领域的其它竞争品牌相关这种相关性最关键的是这个品牌个体的品牌生态競争位是与其它个体相关的，品牌如何评估企业的价值是由品牌相对竞争位置来决定的而品牌指数则是测量品牌生态竞争位置的工具。

③品牌可从两个体现品牌如何评估企业的价值：一是品牌建设整个过程中了各种媒介的注意力总和的折算成的资产；二是品牌转化后获得企业资产增值收益

（一）品牌累积如何评估企业的价值（V1）：或称为品牌媒介注意力如何评估企业的价值，是以货币形式量化表达品牌所获得的各种媒介的注意力总和媒介注意力总和并不是媒介广告投放量和软文投放量，而是可测量的在一定时间范围里累积的媒介资源仩的品牌痕迹是公众对品牌的印象在媒介上的投影值。品牌累积如何评估企业的价值的计算分为五步：

第一步：获得品牌媒介注意力值（A）品牌媒介注意力值是一个大于0小于1的数值。

第二步：测量行业成熟度（M1）在充分竞争的行业领域，品牌才能对品牌建设投入极大嘚热情和资源品牌的如何评估企业的价值才得以最大限度的体现，因此行业成熟度越高的行业品牌获得的行业成熟度比重越高，行业荿熟度是一个大于0小于100的数值行业成熟度实际上表明了一个行业内的媒介资源有多少被品牌有效利用。

第三步：计算单位时间周期内该荇业所有媒介资源如何评估企业的价值（R）这种如何评估企业的价值以实际的广告价格、媒体广告与软文价格、市场活动价格、展会参展价格等。

第四步：测量其品牌成熟度值（M2）品牌成熟度可以评估出品牌所属的成长期阶段，根据不同的品牌成熟度对应可获得不同嘚品牌成熟度系数（X），这个系统指品牌总接触点与品牌它触点的比例关系也代表了品牌累积如何评估企业的价值与品牌媒介资源如何評估企业的价值的比例关系。

第五步：计算：品牌累积如何评估企业的价值（V1）=所有媒介资源如何评估企业的价值（R）*行业成熟度（M1）*品牌媒介注意力值（A）/品牌成熟度值（M2）

品牌累积如何评估企业的价值是与时间有关的，可以按照一定的时间周期来进行计算如按月、季度、年度。因此品牌累积如何评估企业的价值又可以用“月品牌如何评估企业的价值”、“年品牌如何评估企业的价值”这样的表述方式按时间表述的品牌累积如何评估企业的价值可以累加计算。同样由于该行业所有媒介资源如何评估企业的价值（R）可以按区域进行細分，因此品牌累积如何评估企业的价值可以用“**地区**品牌的品牌如何评估企业的价值”这样的表述方式按区域划分的品牌累积如何评估企业的价值可以进行累加计算；在以上基础上，还可以按时间、按区域进行组合计算和表达如“**时间**地区**品牌的品牌如何评估企业的價值”，这就是品牌累积如何评估企业的价值的一种复杂表达方法有了这种比较细分的计算和表达方法，将对品牌如何评估企业的价值評估、品牌分析提供极大的便利

（二）品牌转化如何评估企业的价值。还有第二类品牌如何评估企业的价值评估方法那就是品牌转化洳何评估企业的价值评估（Brand Transformation Value）方法。品牌转化如何评估企业的价值是指由于品牌存在而为企业带来的预期总收益的增值即为品牌转化如何評估企业的价值这种预期总收益包括了一定年限内品牌所占有的行业销售额增值（S1）和品牌个体销售额增值（S2）两部分。

品牌获得的行業销售额增值（S1）=行业销售额增值（S）*行业成熟度（M1）*该品牌的品牌指数得分（D1）/行业品牌指数总分（D0）

品牌个体销售额增值（S2）=行业姩度销售额（S0）*[该品牌的品牌指数得分（D1）-行业品牌指数平均分（D2）]/行业品牌指数总分（D0）。

预期总收益年限（Y）预期总收益年限根据實际情况取6-20年不等。

最后我们获得品牌转化如何评估企业的价值的计算公式：品牌转化如何评估企业的价值（T）=[品牌获得的行业销售额增值（S1）+品牌个体销售额增值（S2）]*预期总收益年限（Y）。例如某行业2008年全行业销售额为100亿元行业销售额增值系数为20%，行业成熟度为0.68品牌个体的品牌指数得分为900分，行业品牌指数平均分为600分行业品牌指数总分为18000分，预期总收益年限为2年则该品牌的品牌转化如何评估企業的价值=[100*0.2*0.68*（600/18000）+100*（900-600）/18000]*2=（0.3+1.67）*6=1.97*6=11.82亿元。我们可以说这个品牌的品牌转化如何评估企业的价值为11.82亿元。品牌转化如何评估企业的价值也可被使用为品牌产权交易参考价格

目前，世界上最有说服力有品牌如何评估企业的价值量化方程有两个一是世界通用型，二是具有中国特色的品牌如何评估企业的价值量化方程

一、世界通过品牌如何评估企业的价值量化公式：品牌如何评估企业的价值=（营业利润-×5%）×强度倍数。

在这个方程中，营业利润额是最有如何评估企业的价值的计算基数它决定如何评估企业的价值的大小。减掉资本的5%是因为市场上没囿品牌的企业也可以获得5%的资本收益。在营业利润中有大约3%是来自于社会平均利润，因此需要减掉总资本的5%就是说，一般产品即使没囿品牌也会获得5%的资本收益。而强度倍数是由专家根据某些资料或印象估计的数值大约在6～20之间。是同样20亿美元的利润额强度倍数為6的话，品牌如何评估企业的价值是120亿美元强度倍数为20的话，品牌如何评估企业的价值是400亿美元

二、具有中国特色的品牌如何评估企業的价值量化公式：品牌如何评估企业的价值=品牌的市场占有能力+品牌的超值创利能力+品牌的发展潜力。

因为这个公式充分考虑了中国企業特点因为它被称为是具有中国特色的品牌如何评估企业的价值量化公式。构成企业竞争力的指标有许多有内在质的指标与外在量的指标两种。可靠的质量先进的技术，有效的管理人员的素质等内在质的指标，决定品牌是否具有持久竞争力的基础但是，具备这些基础不等于品牌就能够占领市场品牌如何评估企业的价值最终要体现在有更多的消费者肯花钱买这个品牌的产品。即强调由质的指标要轉化到量的指标上来因此，该公式不研究企业的资产收益、资金利用、收益、固定资产等情况而是关心品牌是否具有：较大的市场份額；较高的超值创利能力；较强的出口能力；商标是否具有较广泛的法律效力和不断投资的支持，是否具有较强的超越地理和文化边界的能力综上所述，这个公式最关键的指标则为销售收入、利润额、潜力系数

品牌的市场占有能以销售收入指标为基准的，即是说把营业額或销售收入直接作为品牌如何评估企业的价值的一个权重

品牌的超值创利能力以利润作为重要指标。

潜力系数是通过指标量化辅以分析计算出来的它的重要指标主要包括：（1）企业商标在国内外注册数量与范围，也就是法律保护状况；（2）品牌已经使用的时间年限吔就是品牌的稳定使用历史；（3）产品出口或海外经营状况，就是品牌超越地理和文化边界的能力；4）广告宣传投入也就是品牌所获支持嘚力度；技术领先如专利开发能力等

三、两种量化公式的差异

具有中国特色的品牌如何评估企业的价值量化公式更看重销售收入指标，卋界最有如何评估企业的价值品牌评价更看重利润指标这是因为如果具有中国特色的品牌如何评估企业的价值量化公式过于看重利润指標，就等于将一些实际很有发展潜力的企业置之门外因为改革开放以来，为了与国际品牌竞争中国行业排头往往采取牺牲利润保市场嘚策略。另外由于品牌集中度不够，加之地方保护、行业保护等非市场因素还存在市场导致竞争成本加大，都直接影响利润

因此中國品牌如何评估企业的价值量化公式提出，量化品牌如何评估企业的价值时不能忽略销售收入这个直接反应消费者态度的指标

总的来说，品牌如何评估企业的价值对于企业长远发展有着重要意义品牌的建设和维护不可忽视。

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西方经济学认为一家企业也是一项资产，它对投资者文具盒有经济效用即投资如何评估企业的价值。因此可运用与计价个别资产相同的方法来计价整体企业。但个别资产与企业整体之间也存在着差别：

个別资产通常只代表企业主在企业中财富的一部分而企业整体则是企业主要企业的全部财富。更为重要的是企业整体如何评估企业的价徝并不等于所有可辨认净资产的公允如何评估企业的价值之和，它可能蕴含有助于可辨认净资产发挥更大作用的、难以量化的因素也可能含有对可辨认净资产的发挥作用产生负面影响的、难以量化的因素。

对企业整体如何评估企业的价值的计价基础取决于计价的环境或目嘚所以企业整体如何评估企业的价值又与计价目的存在着密切的关系。在西方国家当企业主死亡或将其部分或全部的企业产权转让给怹人时，为了征收遗产税和资本利得税需要对企业整体进行计价。毫无疑问转让企业产权时，买、卖双方都要求对企业整体进行计价

从理论上说，现值法即以企业在未来所带来的现金流量的净现值作为企业整体如何评估企业的价值，是计价企业的最合理方法但现徝法在实际工作中的应用会遇到一些问题，如这一方法要求预测企业在将来的盈利和现金流量其正确性和可靠性难以保证；又如折现率需要估计，也不容易得到正确结果因此，在实务上很少运用现值法这一理论模型而是采用其他方法去确定企业整体如何评估企业的价徝的一个范围。这些方法包括资产计价法、收益现值法和超额利润法通常以持续经营为基础，需要考虑包括商誉在内的所有资产

一、整个企业资产评估的特点

它首先表现在评估的客体通常是完整的，不可分割的资产综合体评估的最终结果既包括有形资产的如何评估企业的价值，也包括无形资产的如何评估企业的价值还包括负债的如何评估企业的价值；其次表现在评估的具体对象，只能是资产综合体的整体获利能力即企业能对各资产进行合理的配置和经营，以形成一定规模的综合体的整体获利能力并据此来估算企业整体资产的如何评估企业的价值。因此企业整体资产获利能力的如何评估企业的价值，不仅是企业单項资产如何评估企业的价值之和

即被评估对象在产权交易发生后，继续以原来的生产方式和经营方式进行(但不排除经营方法的改进和经瑺范固扩大)

构成收益的诸因素有销售额，成本费用，利润和风险大小等而这些又往往取决于企业内部和外部因素的变化。由干上述各因素不是静止的其中某一因素的变化往往互相影响，因而它是动态的由于评估人员搜集资料的广泛性，深入性和分析方法的差异等评估结果会出现差异，因而存在评估结果的多样性

二、整体企业资产评估与单项资产加总的区别

整体企业资产评估不是单项资产评估徝的加总，其区别主要表现在以下四个方面：

(一)评估的对象和涵义不问

企业整体评估是将企业作为一个整体将其未来的整体获利能力加鉯折现得到评估值；而单项资产加总是企业各个单项资产要素在现时价格的总和，即企业的实体资产购建成本因此，前者体现了企业的各项活的因素后者只体现各项固定因素。

企业整体评估迂将企业作为整体获利经济实体来实现产权交易故在企业整体出售，兼并合資和联营时采用之。而单项资产加总是仅仅将企业作为一般生产要素来对待一般在企业改变经营方向和生产方式时，将企业的资产进行整体或拆零变卖转让时采用。

企业整体评估一般采用收益现值法；而单项资产加总一般采用重置成本法

整体资产值大于单项资产加总時，企业具有商誉(两者相差的值即为商誉)整体资产价格等于单项资产加总时，企业商誉为零整体资产价格小于单项资产加总时，企业商誉为负值而单项资产加总除资不抵债的企业外不会产生差额。

整体企业资产的重置成本是指求出企业各项资产的评估值并累加求和洅减去负债的评估值，整体企业资产评估值的一种方法这种方法也被称着整体企业的成本加和法。整体企业评估的重置成本法是以企业偅置各项生产要素为假设前提因此，当被评估企业明显存在生产能力闲置和资源浪费时应提醒企业重组资产，进行优化配置缩小经濟性贬值所涉及的资产范围。

整体企业评估的收益现值法是指将企业未来收益折算为现值从而得出整体企业资产评估如何评估企业的价徝的一种评估方法。运用这种方法的步骤：

整体企业资产价格的计算公式有以下三种：

1各年收益额不等，并有一定限期的收益现值的计算：

2各年收益额相等，并无限期永续性收益现值

3有限期收益不等和无限期年收益额相等相结合的收益现值的计算。

整体企业资产评估基本参数主要有收益额折现率和风险报酬率。

整体企业资产评估中的收益额有两种概念即净利润和净现金流量。

指企业实现的利润总額扣除所得税以后的余额它是反映企业获利能力和获利水平的一个重要指标。计算公式如下：

诤利润=利油总额一所得税

利润总额=营业利潤十投资收益+营业外收支净额

企业净利润与企业平均拥有的资产总额相比形成了企业的资金利润率，它是反映企业获利水平的一个重要指标是资产评估析现率选定的基础。

净现金流量是指现金流入量减去现金流出量后的余额

(l)现金流入量。是指企业各年实际发生的现金收入数包括销售收入及劳务收入，固定资产残值回收回收流动资金以及其他收入等。

(2)现金流出量是指企业各处实际发生的现金支出數，包括固定资产投资流动资金支出，营业成本中的付现成本销售，财务及管理费用税金支出，营业外支出净额以及追加投资等。非付现成本是指不需要支付现金的各种成本费用如固定资产折旧，速延资产的摊销等这部分成本不属于现金流出内容。

以上两种收益指标是从不同的角度反映了企业获利能力和获利水平原则上都可作为资产评估中的收益。但是其运用意义是不同的从企业投资着角喥看，净现金流量指标比净利润指标更能反映出企业的实际获利能力

(3〕现金净流量的计算。就其净现金流量的内容和构成看分为有债務的净现金流量和无债务的净现金流量。

有债务净现金流量=净利润+折旧及摊销一追加投资额

无债务净现金流量=净利涧+折旧及摊销+利息(1一所嘚税率)一追加投资

在整体企业资产评估中影响收益的因素较多一般的做法是先统计前五年(至少三年)的收益，然后用数学法预测后五年的收益常用的数学方法是一元线性回归法(即最小二乘法或称最小平方法)。如果前五年的收益是非线性的可以采用二次曲线预测或曲线预測法。

根据用数学法预测出的初步结果再从以下几方面进行分桥调整。

(2)产品成本及期间费用分析

(3)影响收益因素分析。

折现率由基本收益率和风险报酬率组成基本收益率的确定要综合分析社会，行业企业的资金使用效益和资产收益水平。对于非亏损企业《资产评估操莋规范意见(试行)》规定“整体企业的未来收益中根据未来税后净利润来确定，折现率可以行业平均资金利涧率为基础”行业平均资金利润率也称行业平均投资报酬率，或称总资产获利率是指某一行业的全部资产的平均获利水平。它是行业内各企业的净利润之和与全行業资产总额的比率

行业资金利润率和行业风险报酬率的测定，一定要与被评企业及其所在的行业的各种风险相适应人为地扩大或缩小資金利润率或风险报酬率，都将严重影响整体资产评估如何评估企业的价值的正确性同时还要注意折现率与整体企业评估收益之间口径嘚一致，以确保评估结果的准确性

(三)风险报酬率的确定：

1，风险报酬率的计算公式

2影响风险报酬率的四个方面的因素

(1)负债风险：可以鼡资产负债率，偿债保证率流动比率，速动比率等进行评价

(3)企业经营素质风险：可以用产品质量率设备完好率，生产均衡率等指标来衡量

作为投资最重要的环节之一确萣被投资企业的合理如何评估企业的价值，这一直以来是大家所争议的话题也一直是困扰大家的话题，今天我们就重点来谈谈为一家企業估值该用哪些工具又该如何确定这家企业的合理如何评估企业的价值？

首先我们需要知道的是评估一家企业如何评估企业的价值，朂基本的是需要看懂公司财务报表在这个基础上我们再去抓住主要矛盾，借助一些估值公式合理的评估一家企业的合理如何评估企业嘚价值。

针对上述问题我们就先来看看大家一般常用的估值公式有哪些？都有哪些优缺点

公式：市盈率（PE）=股价÷每股收益

市盈率越低代表一家公司的预期回报率越高，例如一家公司的市盈率为10倍，代表这家公司未来保持盈利水平不变的前提下投资者需要10年即可收囙成本。

市盈率估值是大家比较常用的估值方法也是比较容易掌握的方法，其主要适用于业绩比较平稳的公司例如、食品饮料、医药、公共服务业等业绩稳定的行业。

缺点：不适用于利润变化大周期性行业的公司

公式：市净率（PB）=股价÷每股净资产

市净率指标一般多結合市盈率指标综合分析，一般来说同行业市净率越低的公司越具有投资如何评估企业的价值

这个指标多用于净利润变化不稳定、周期性行业，当市净利率小于1的时候代表这家公司的市值已经低于净资产，可能会出现投资如何评估企业的价值这种状况多发生在杠杆比較高的行业（银行）或强周期性行业（钢铁、煤炭）。

缺点：没法反映公司的盈利能力所以和市盈率结合使用效果较好。

公式：PEG=市盈率/淨利润增长率 * 100

PEG指标是投资大师史莱特提出彼得·林奇发扬光大，PEG值越低公司越具有投资如何评估企业的价值。但我们认为该指标具有非瑺大的投机性对投资者来说没有任何帮助。

举个例子来说假设某只股票的市盈率为50倍，通过计算和预测得到企业今年盈利增长率为25%，则该股票的PEG为50÷25=2如果盈利增长率为50%，则PEG为50÷50=1如果盈利增长率为100%，则PEG为50÷100=0.5这样就可以证明PEG指标越低公司越具有投资如何评估企业的價值吗？当然不能因为稍微有点常识的人都知道，100%的净利润增速不具有持续性所以PEG值低并不了证明公司具有如何评估企业的价值，只囿那些短期投机者寄希望于股价短期上涨的才会用到这个指标。

公式：市销率（PS）=总市值÷主营业务收入

市销率越低一般代表这家公司具有较高的投资如何评估企业的价值该指标多用于初创型企业或者困境反转型企业。

举个例子来说一家企业市值10亿元销售额20亿元、甚臸40亿元，对应的市销率为0.5、0.25意味着只要这家公司稍微减少成本或者提高产品价格，则会出现非常可观的净利润所以该指标越低对投资來说越具有吸引力。

但问题是那些销售额一直比较多、却没有净利润或者净利率非常低的企业，真的有那么容易提高利润率吗恐怕不嫆易，因为这样的公司一般面临非常大的竞争（零售业）当然，也有一些困境反转的企业对于这类企业也要心存戒心，因为净利润能絀现亏损或者微利反映出不是公司存在问题就是整个行业盈利能力较差。

可能有读者会想到初创的高科技企业是的这类企业前期高研發投入、快速占领市场份额，没有实现盈利是正常的但问题是你有没有一双鹰眼，能不能找到未来可以脱颖而出的那家公司（看看一级市场那些投资公司投资100家成功率有多少估计最多也就几家而已，况且人家有一个“明星”团队）

以上是我们挑出几个大家比较常用的估值公式做了分析，结论就是对于普通投资者来说用市盈率结合市净率的方式给一家企业估值比较合理

最后我们再来看看如何确定一家公司的估值合理不合理？

以港股的蒙牛乳业（02319-HK）为例截至2019年2月19日收盘，公司市值为990亿元动态市盈率33倍，市净率3.54倍意味着什么？意味著在公司未来盈利水平保持现在的状况下投资者需要33年才可以回本，市值是净资产的3.54倍合理吗？

如果只是简单的静态看肯定不合理，因为中国上市公司的平均净资产收益率约10.5%没上市公司的效率稍低点，整体来看在中国做生意十年可以收回成本是合理的静态看蒙牛乳业的估值高了，但问题是蒙牛乳业的净利润未来还会增长啊990亿元的市值，公司用不了33年就可以赚到

数据来源：蒙牛历年财报以及券商研报　　从上述数据看公司的十年净利润复合增长率约10%，我们假设未来十年公司净利润复合增长率还可以维持前十年的增速未来十年公司可以赚取的净利润总和为509亿，现在市值为990亿元明显公司还存在高估。

数据来源：以每年10%的净利润递增算出的　　上面是我们介绍了┅些估值公式以及如何利用这些公式去给公司估值，其中提到的公司对于其净利润预测只是为了测算并不做投资建议，重点在于思路