PPP运作方式里的O&M、&MC、&BOT、&BOO、&TOT和&ROT各有何具体区别
我国常见的BOT、BTO、ROT等PPP项目运作方式大致可按照上图进行分类。然而对于各种运作方式的实质含义，却少有人知。
今将各类PPP项目运作方式的基本概念、适用项目类型、合同期限等内涵整理归纳如下。
中国PPP项目运作方式图示
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一、管理外包类
O&M是Operations &
Maintenance的缩写，即委托运营。是指政府保留存量公共资产的所有权，而仅将公共资产的运营维护职责委托给社会资本或项目公司，并向社会资本或项目公司支付委托运营费用。社会资本或项目公司不负责用户服务的PPP运作方式。
适用项目类型：存量项目
合同期限：≤8年。[1]
MC，Management Contract，
是指政府保留存量公共资产的所有权，将公共资产的运营、维护及用户服务职责授权给社会资本或项目公司的项目运作方式，政府向社会资本或项目公司支付相应管理费用。
适用项目类型：存量项目
合同期限：≤3年。[2]
二、特许经营类
BLT，Build-Lease-Transfer，即建设一租赁一转让，是指政府出让项目建设权，由社会资本或项目公司负责项目的融资和建设管理，在项目建成后租赁给政府，并由政府负责项目运行和日常维护，社会资本或项目公司用政府付给的租金收入回收项目投资、获得合理回报，租赁期结束后，项目所有权移交给政府。[3]
适用项目类型：新建项目
BTO，Build-Transfer-Operate，即建设-移交-运营，是指社会资本或项目公司为设施融资并负责其建设，完工后即将设施所有权移交给政府，随后政府再授予其经营该设施的长期合同。
适用项目类型：新建项目[4]
3. BOT/BOOT
BOT，Build-Operate-Transfer（建设-运营-移交），或者BOOT，Build-Own-Operate-Transfer（建设-拥有-运营-移交），是指由社会资本或项目公司承担新建项目设计、融资、建造、运营、维护和用户服务职责，合同期满后项目资产及相关权利等移交给政府的项目运作方式。
适用项目类型：新建项目
合同期限：20~30年。[5]
TOT，Transfer-Operate-Transfer，即移交—经营—移交，是指政府部门将存量资产所有权有偿转让给社会资本或项目公司，并由其负责运营、维护和用户服务，合同期满后资产及其所有权等移交给政府的项目运作方式。
适用项目类型：存量项目
合同期限：20~30年。[6]
ROT（Renovate-Operate-Transfer，改扩建-运营-移交），是指政府在TOT模式的基础上，增加改扩建内容的项目运作方式。
适用项目类型：存量项目
合同期限：20~30年。[7]
三、私有化类
BOO（Build-Own-Operate，建设-拥有-运营），由BOT方式演变而来，二者主要区别是BOO方式下社会资本或项目公司拥有项目所有权，但必须在合同中注明保证公益性的约束条款，一般不涉及项目期满移交。
适用项目类型：存量项目[8]
TOO（Transfer-Own-Operate）模式，即由投资者投资收购已建成的项目并承担项目的运行、维护、培训等工作，资产的产权归属于为项目专门设立的项目公司，而由企业负责宏观协调、创建环境、提出需求。[9]
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这张图表达的意思是，这些都是属于广义的PPP范畴
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以上，BOT BOOT BOO的区别
PPP项目运作方式主要包括委托运营、管理合同、建设-运营-移交、建设-拥有-运营、转让-运营-移交和改建-运营-移交等。
委托运营（Operations &
Maintenance，O&M），是指政府将存量公共资产的运营维护职责委托给社会资本或项目公司，社会资本或项目公司不负责用户服务的政府和社会资本合作项目运作方式。政府保留资产所有权，只向社会资本或项目公司支付委托运营费。合同期限一般不超过8年。
管理合同（Management
Contract，MC），是指政府将存量公共资产的运营、维护及用户服务职责授权给社会资本或项目公司的项目运作方式。政府保留资产所有权，只向社会资本或项目公司支付管理费。管理合同通常作为转让-运营-移交的过渡方式，合同期限一般不超过3年。
建设-运营-移交（Build-Operate-Transfer，BOT），是指由社会资本或项目公司承担新建项目设计、融资、建造、运营、维护和用户服务职责，合同期满后项目资产及相关权利等移交给政府的项目运作方式。合同期限一般为20-30年。
建设-拥有-运营（Build-Own-Operate，BOO），由BOT方式演变而来，二者区别主要是BOO方式下社会资本或项目公司拥有项目所有权，但必须在合同中注明保证公益性的约束条款，一般不涉及项目期满移交。
转让-运营-移交（Transfer-Operate-Transfer，TOT），是指政府将存量资产所有权有偿转让给社会资本或项目公司，并由其负责运营、维护和用户服务，合同期满后资产及其所有权等移交给政府的项目运作方式。合同期限一般为20-30年。
改建-运营-移交（Rehabilitate-Operate-Transfer，ROT），是指政府在TOT模式的基础上，增加改扩建内容的项目运作方式。合同期限一般为20-30年。）
谈区别的角度可以包括：是否涉及建设、项目资产所有权归属、是否涉及资产转让、合作期限长短、项目收入来源、风险分担程度等。
其实项目融资有多种模式：
1.BOT方式有如下几种
即，建设-运营-移交，20世纪80年代中后期发展起来的一种项目融资方式。主要适用于竞争性不强的行业或者有稳定收入的项目，如公路、桥梁、自来水厂、发电厂等。主要思路是，政府为项目建设提供一种特许权协议（Concession
Agreement）来作为项目融资的基础，由企业作为项目投资者和经营者安排融资，承担一定的风险，开发建设完成后，项目在特许权协议期间内可获得一定的商业利润。在协议期满后，将项目转让给政府机构。
在BOT的基础上增加了一个拥有（OWN），与典型的BOT不同之处，是增加了项目公司既有经营权还拥有一段时间的所有权。有了所有权之后，就可以将项目抵押给银行获取更为优惠的贷款了。所以这种模式要求“一段时间”要长。
前段时间，八部委联合发文，鼓励资产证券化。
PPP项目是一项参与者众多、组织结构复杂的系统工程。PPP项目的运作流程、风险分担机制、收益分配机制等会根据项目具体情况而区分。本篇文章将简要介绍PPP项目的不同运作方式。
PPP项目的运作方式有许多种，如BOT、BOO、TOT、ROT、BLOT、BLMT、LOT等模式。其中BOT、TOT模式等的命名方法以公共资产的所有权/使用权等为基础，这种命名法在我国的实践中应用较多。国际上还存在另一种以政府转移给社会资本的职能多少为基础的命名方法，如DBFOT（设计-建造-融资-运营-转让）和DBFO（设计-建造-融资-运营），这两种模式可以分别与BOT和BOO模式对应。
PPP项目运作方式的选择主要由项目类型、融资方式、改建扩建需求、收费定价机制和期满处置等因素决定。
目前中国PPP项目较为常用的运作方式有：BOT、BOO、TOT和ROT。
BOT（Build-Operate-Transfer），即“建设-运营-移交”模式。
（1） 定义
社会资本或项目公司通过投标等方式，从政府部门获得对某个项目的特许权，一般合同期限为20~30年。然后项目公司对新建项目进行运作，包括设计、融资、建造、运营、维护和用户运营维护等，并获得项目收益。一般政府还会给予某些优惠用以吸引投资人。在特许期结束后，将该项目资产和相关权利无偿或有偿移交给政府。BOT模式主要用于收费公路、电厂、废水处理设施等基础设施项目，是我国基础设施建设PPP项目的重要运作方式。
（2） 特点
BOT项目的特点在于，项目公司在特许期结束后必须将项目资产和相关权利交还给政府，项目的最终经营权仍掌握在政府手中，且在项目运作过程中，社会资本方始终对项目都没有所有权。
（3） 变形
和BOT模式较为相近的模式，如BTO模式（建设-移交-经营），例如对于关系到国家安全的项目，项目公司建设完成后，转交给政府部门，并不参与运营；BLT模式（建设-租赁-移交），由项目公司建设，在合同期内政府为项目的租赁人，而项目公司为承租人，
租赁期满结束后，所有资产移交给政府部门。
（4）&案例：广安市洁净水行动综合治理
本项目包括97个污水处理站建设、西溪河水环境综合整治、污泥处理和资源化利用等工程，总投资29亿。项目采用BOT运作方式，以污水处理、污泥处置设施特许经营权作价覆盖总投资约4.55亿元。社会资本方为中信水务产业基金管理有限公司。项目公司资本金9亿元，剩余16亿元资金缺口由项目公司通过银行融资解决。合同期限30年，回报机制为可行性缺口补助。
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BOO（Build-Own-Operate），即“建设-拥有-运营”模式。
（1） 定义
BOO与BOT模式有明显的区别，在BOO模式下的社会资本或项目公司拥有项目所有权，但必须在合同中注明保证公益性的约束条款，一般不涉及项目期满移交。
（2） 特点
BOO模式与BOT模式最大的不同在于，BOO模式中项目公司对项目拥有所有权和经营权，不存在期满移交这一步，私有化程度高。
（3） 变形
在BOO模式和BOT模式之外，还有BOOT模式（建设-拥有-经营-移交），项目公司在一定期限内对项目拥有所有权和经营权，期满后转让给政府。相较于前两者，BOOT的私有化程度居中。
（4）&案例：河南省洛阳仁大医院项目
本项目采用BOO模式运作，伊川县人民政府授权伊川县卫生局与社会资本伊川县嘉润置业签订PPP项目合同，其中政府占股34%，社会资本方占股66%。该项目合同期限为30年，回报机制为可行性缺口补助。
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TOT（Transfer-Operate-Transfer），即“转让-运营-移交”模式。
（1） 定义
政府将存量资产所有权有偿转让给社会资本或项目公司，并由其负责运营、维护和用户服务，项目公司获得项目收益，以收回投资并获得回报。合同期满后资产及其所有权等移交给政府。合同期限一般为20~30年。
（2） 特点
与BOT模式不同，TOT模式适用于存量项目。在初期，企业获得政府存量项目的所有权和经营权，省去了建设环节，可以减少建设风险，有利于收回投资成本。TOT模式主要运用于供电、供水、供气、通信等现有基础设施项目中。
（3）&案例：河南省平顶山市区污水处理项目
平顶山市住建局与厦门水务签订PPP项目合同，由厦门水务独资成立项目公司，负责对污水处理设施进行运营、维护和管理，30年合作期满后无偿移交给政府。本项目回报机制为可行性缺口补助。
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ROT（Rehabilitate-Operate-Transfer），即“改建-运营-移交”模式。
（1） 定义
指政府在TOT模式的基础上，增加改扩建内容的项目运作方式。合同期限一般为20~30年。
（2） 特点
ROT有时也看作“BOT TOT”，主要适用于改建、扩建的存量项目。
（3）&案例：如皋市同源污水处理厂一、二期提标改造和三期扩建项目
本项目包含对现有污水处理厂进行提标改造及三期扩建，总投资3.85亿元，其中征地拆迁、管网配套费用2.35亿元由政府配套支持，社会资本方如皋市同源污水处理公司（同时也是项目公司）出资1.5亿元，用于厂区范围内的投资建设。本项目合同期限为30年，回报机制为政府付费。
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除上述四个国内常用的模式外，PPP项目还有以下多种运作方式：
BLOT（Build-Lease-Operate-Transfer），即“建设-租赁-运营-移交”模式
私人部门与公共部门签订租赁合同，由私人部门在公共土地上投资、建设基础设施，并在租赁期内经营该设施。合同结束后将该设施移交给公共部门。河南省荥阳市人民医院整体建设PPP项目采取了该种模式。
BLMT（Build-Lease-Maintenance
-Transfer），即“建设-租赁-维护-移交”模式
是指项目由投资人与政府在当地成立的项目公司投资建成后，租赁给特许经营公司。项目公司以租金方式收回投资并负责一定年限的维护，期满后移交给政府。江苏徐州市城市轨道交通２号线一期工程项目采取了该种模式。
OM（Operations and Maintenance），即“运营-维护”模式
政府将存量公共资产的运营维护职责委托给社会资本或项目公司，社会资本或项目公司并不负责用户服务。政府保留资产所有权，只向社会资本或项目公司支付委托运营费。合同期限一般不超过8年。
MC（Management Contract），即“管理合同”模式
政府将存量公共资产的运营、维护及用户服务职责授权给社会资本或项目公司。政府保留资产所有权，只向社会资本或项目公司支付管理费。管理合同通常作为TOT的过渡方式，期限一般不超过3年。
LOT（Lease-Operate-Transfer），即“租赁-运营-移交”模式
指将存量及新建公共资产的运营管理职责、维护职责以及用户服务职责转移给社会资本的PPP运作模式，政府仍然承担公共资产投资的职责并保留公共资产的所有权。
一个PPP项目选择合作模式可以根据是否有存量项目、是否改扩建、是否移交等方面问题选择具体的合作模式。
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TITLE="PPP运作方式里的O&M、&MC、&BOT、&BOO、&TOT和&ROT各有何具体区别" />
其中MC、O&M模式因合作期限一般短于10年，并不在PPP的范畴内；
BT模式建设—移交（BT）模式是政府利用社会资金来进行非经营性基础设施建设项目的一种融资模式，指一个项目的运作通过项目公司总承包，融资、建设验收合格后移交给政府或业主，政府或业主向投资方支付项目总投资加上合理回报的过程。因其本质上属于社会资本方垫资建设，并且缺少社会资本后期的运营，已经被禁止。
相关链接：
财金[2015]57号 关于进一步做好政府和社会资本合作项目示范工作的通知&
"对采用建设-移交（BT）方式的项目，通过保底承诺、回购安排等方式进行变相融资的项目，财政部将不予受理。"
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我国常见的BOT、BTO、ROT等PPP项目运作方式大致可按照上图进行分类。然而对于各种运作方式的实质含义，却少有人知。今将各类PPP项目运作方式的基本概念、适用项目类型、合同期限等内涵整理归纳如下。中国PPP项目运作方式图示一、管理外包类1. O&M概念O&M是Operations& Maintenance的缩写，即委托运营。是指政府保留存量公共资产的所有权，而仅将公共资产的运营维护职责委托给社会资本或项目公司，并向社会资本或项目公司支付委托运营费用。社会资本或项目公司不负责用户服务的PPP运作方式。适用项目类型：存量项目合同期限：≤8年。[1]2. MC概念MC，ManagementContract， 是指政府保留存量公共资产的所有权，将公共资产的运营、维护及用户服务职责授权给社会资本或项目公司的项目运作方式，政府向社会资本或项目公司支付相应管理费用。适用项目类型：存量项目合同期限：≤3年。[2]二、特许经营类1. BLT概念BLT，Build-Lease-Transfer，即建设一租赁一转让，是指政府出让项目建设权，由社会资本或项目公司负责项目的融资和建设管理，在项目建成后租赁给政府，并由政府负责项目运行和日常维护，社会资本或项目公司用政府付给的租金收入回收项目投资、获得合理回报，租赁期结束后，项目所有权移交给政府。[3]适用项目类型：新建项目2. BTO概念BTO，Build-Transfer-Operate，即建设-移交-运营，是指社会资本或项目公司为设施融资并负责其建设，完工后即将设施所有权移交给政府，随后政府再授予其经营该设施的长期合同。适用项目类型：新建项目[4]3. BOT/BOOT概念BOT，Build-Operate-Transfer（建设-运营-移交），或者BOOT，Build-Own-Operate-Transfer（建设-拥有-运营-移交），是指由社会资本或项目公司承担新建项目设计、融资、建造、运营、维护和用户服务职责，合同期满后项目资产及相关权利等移交给政府的项目运作方式。适用项目类型：新建项目合同期限：20~30年。[5]4. TOT概念TOT，Transfer-Operate-Transfer，即移交—经营—移交，是指政府部门将存量资产所有权有偿转让给社会资本或项目公司，并由其负责运营、维护和用户服务，合同期满后资产及其所有权等移交给政府的项目运作方式。适用项目类型：存量项目合同期限：20~30年。[6]5. ROT概念ROT（Renovate-Operate-Transfer，改扩建-运营-移交），是指政府在TOT模式的基础上，增加改扩建内容的项目运作方式。适用项目类型：存量项目合同期限：20~30年。[7]三、私有化类1. BOO概念BOO（Build-Own-Operate，建设-拥有-运营），由BOT方式演变而来，二者主要区别是BOO方式下社会资本或项目公司拥有项目所有权，但必须在合同中注明保证公益性的约束条款，一般不涉及项目期满移交。适用项目类型：存量项目[8]2. TOO概念TOO（Transfer-Own-Operate）模式，即由投资者投资收购已建成的项目并承担项目的运行、维护、培训等工作，资产的产权归属于为项目专门设立的项目公司，而由企业负责宏观协调、创建环境、提出需求。[9]
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运用ROT模式改造水电站
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