何时才能迎来互联网彩票重启？开售又需具备哪些条件？求实：网络售彩违规为何不可停？治理才有新生_彩票_新浪竞技风暴_新浪网
求实：网络售彩违规为何不可停？治理才有新生
　　新浪体育讯　观察二
　　停的是什么？
　　求实/文
　　编者按：新浪专家求实再发互联网售彩系列评论的第二篇，自查自纠本是针对发行系统，机构无委屈之态，反倒是被一刀切的公司和掌握话语权的媒体在讨论850亿去留，此次只针对“擅自”行为，既然是擅自又为何不可一刀切呢？开刀治病，清除腐肉和祸瘤，脓血得予清除，互联网彩票才会真正新生。
　　一份文件引发舆论大战。互联网彩票已经从开始一致反对叫停，转而进入互相揭短的混战阶段。而，媒体的不断爆料让我们看到了更加丰富的互联网彩票生存状态，吃票、坐私庄、违规返点、业内腐败等等诸多问题开始一一显现。一片哗然之后，有人惊呼：互联网彩票确有停的道理。
　　回过头来，问一个简单的问题：此次停售，停的是谁？
　　再审视三部委那份引发争论的《关于开展擅自利用互联网销售彩票行为自查自纠工作有关问题的通知》的文件。其实，文件简明扼要，意思再明白不过――彩票不能“任性”销售。未经许可擅自利用互联网进行彩票销售，不可以！格外刺眼的有两个词：“擅自”和“自查自纠”，值得业内慎重琢磨。简单的说，此次停售的是未获批准的互联网彩票业务。事实上，互联网彩票的跨界销售已经与行业第一法规“彩票条例”相悖。一语“自查自纠”，明白无误指向彩票发行系统。所以，叫停并未指向具体从事销售的网站，文件管的是谁，针对的行为是什么，已经不言而喻。
　　福、体两家机构依规开展自纠自查，并无委屈之态，反是个别舆论中人任性不断追问所谓的850亿市场，令人生疑。那么，现有的互联网售彩，难不成没有“擅自”都是获得批准的么？答案显然不是。目前，仅有两家单位取得试点资格，这是大家都知晓的事实，那其他的网售行为呢？如是来看，正因目前“擅自”任性的网络售彩行为十分普遍，所以，自纠自查文件虽只争对擅自行为，并没有一刀切，但却有了一刀切的市场效果。话说回来，如果行为本就擅自、违规，又怎么就不能一刀切？
　　现在，争论一刀切的意义已经不大。一刀切也好，多刀切也罢，只要是合乎法规的行政指令，还真担不起“任性”两个字。其实，无论几刀切，最重要的还是看对行业治理的“疗效”。与其纠缠一刀切，不如审视行政指令的发出是否合法，治理效果是否积极有效才更重要。
　　另外，还请注意文件最后一条：自查自纠及重点检查工作结束后，财政、民政、体育体育行政部门将积极配合公安、工商行政管理部门，严厉查处非法彩票销售行为。
　　这才是对行业而言极具深意的表述，相信，你懂得。自查自纠落实之后，依附公彩的私彩必将被剥离出来，而此次叫停的真正市场效应也许才会更加清晰。相信，这一刀切下去，总是要见血的。开刀治病，清除腐肉和祸瘤，不见血怎么可能？而脓血得予清除，互联网彩票才会真正新生，这也是你懂得的。
　　最后，希望左右舆论的话语方，遵守法规，尊重科学、更要尊重彩票行业的特殊属性，不要太任性才好，当然彩票管理者尤其要尊重以上的问题。
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互联网彩票暂停一年后或将重新开闸 概念股一览 - 滚动_【北京联盟】
互联网彩票暂停一年后或将重新开闸 概念股一览
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北京联盟摘要：互联网彩票暂停一年后或将重新开闸停了
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互联网彩票暂停一年后或将重新开闸北京联盟 /北京联盟 /停了近一年的互联网彩票终于要重开闸门了。北京联盟 /经济观察报获悉，彩票主管部门正在研究互联网彩票以及电话彩票管理办法，并且将在2016年有限、适时地推动互联网彩票试点。中国的福利彩票由民政部主管，彩票由国家体育总局主管。北京联盟 /2016年1月，上述主管部门曾召开关于互联网彩票业务的座谈会，就互联网彩票的业务推动进行调研。权威业内人士对经济观察报表示，主管部门对互联网彩票业务是持支持态度的，本着“开前门，堵后门”的原则，资质达到要求的互联网彩票企业可向国家福彩中心和体彩中心递交业务申请。北京联盟 /上述权威人士说，彩票主管部门已经放开对互联网彩票的审批，但企业仍需要通过国家福彩中心和体彩中心的资质审核，由此决定是否可以试点互联网彩票业务。据他了解，2016年至今，尚未有企业名单从福利彩票中心和体育彩票中心传输过来。北京联盟 /自2015年4月财政部等8部门联发公告制止擅自销售互联网彩票开始，中国彩票行业经历了12年来唯一的一年销售业绩“负增长”，跌势一直延续到2016年第一季度。同时，包括新浪彩票、淘宝彩票、500彩票网等在内的企业全面停售互联网彩票至今。北京联盟 /现在，这些企业看到了一丝曙光。业内专家认为，互联网彩票“开前门”的资质审核，可以参照当年发放支付牌照的经验，实施弱门槛和差异化竞争。当年是分了好几期，参与者基本都拿到了牌照，但是互联网彩票不一定会发那么多牌照，“最重要是企业要有专业IT的能力，彩票实际是一个准金融业务，数据误差或者遗漏造成损失会很大。”北京联盟 /试点北京联盟 /北京联盟 /在“开前门”之前，整个2016年4月，彩票主管部门与工商总局、公安部联合打击了“话联网彩票”等一些乱经营现象，这被业内称为“堵后门”。北京联盟 /上述权威人士告诉经济观察报，“开前门”意味着对资质达标、行为规范的企业尝试互联网彩票业务试点，“堵后门”则是打击行业乱象和一些不规范行为，这是“开前门”的前提。他表示，现在打击的重点是2015年大面积停止互联网彩票业务后，部分在“地下”开展互联网彩票业务的小公司。北京联盟 /“2015年比较大的互联网彩票公司已经关掉业务，等待监管部门政策；小公司一部分因为业务停掉就直接关门了，也有部分一直偷偷摸摸地开展业务。”一家互联网彩票平台从业者说。北京联盟 /这位业内人士说，如果互联网彩票试点得以推进，彩票行业将在销售系统、销售渠道、销售终端、产品表现与用户体验上实现重大突破。一旦试点成功，把经过市场检验、符合市场需求、有效监管的经验进行更大范围的推广，为建立具有国际领先水平的互联网销售系统与管理体系做好积累。北京联盟 /“选择合法合规的优秀企业推进互联网彩票试点，具备海量用户基础的互联网彩票平台将利用互联网+与大数据技术，降低彩票购买的门槛。”上述人士说。北京联盟 /一些互联网巨头显然已捕捉到政策变动。2016年初，阿里携手蚂蚁金服以20亿元控股了一家香港上市公司亚博，亚博科技是著名的彩票综合技术服务提供商，此次控股后亚博将负责阿里旗下各平台彩票频道的业务。北京联盟 /互联网彩票在2014年获得的大发展有目共睹。当年包括巴西世界杯在内的重大赛事，推动互联网彩票销量从2013年的420亿暴涨102%，达到850亿元，占彩票销售总额的比例达到20%，增速惊人。《2014年互联网彩票市场分析报告》显示，2014年中国有超过1亿以上的用户通过互联网渠道投注购买彩票，互联网已成为广大用户的重要投注平台和渠道。北京联盟 /而在2009年，国内互联网彩票业市场规模仅为38亿元，2010年规模增至80亿元，2011年为150亿元，近年来同比增长近乎翻倍。业内人士认为，2016年欧洲杯、奥运会等重大赛事不少，经历一年的禁售之后，一旦互联网彩票开闸，这些赛事会是互联网彩票企业的强心剂。北京联盟 /障碍北京联盟 /北京联盟 /经济观察报了解到，互联网彩票重新开闸的最大障碍是制度性问题，也就是管理办法。上述权威人士称，在新的互联网彩票管理办法出台以前，无论审批几家企业，都只是试点，并不意味着全面开闸。北京联盟 /目前使用的《互联网销售彩票管理暂行办法》和《电话销售彩票管理暂行办法》，是财政部在2010年发布的。两个管理办法规定，宽带PC和台式机归属互联网、归属电话彩票具体实施指导，但仍缺乏执行细则。北京联盟 /2014年，财政部修订印发了新的手机彩票销售管理办法，互联网彩票管理办法却一直没有更新。管理混乱的问题在随后的一次审计行动中暴露出来。2014年11月，审计署18个特派办全体出动，对全国共计18个省份开展彩票资金审计工作。业内人士称，按照当时审计的情况，互联网彩票虽然有管理办法，却没有按照管理办法去做，因为主管部门如果完全按照管理办法执行，没有任何一家公司的流程是符合规定的。北京联盟 /财政部当时认为，一些地方部门以及网站等为追求彩票销量和自身利益，不顾国家有关规定，擅自利用互联网销售彩票，缺乏必要监管，安全难以保障，既损害了广大购彩者利益，又干扰了中国彩票事业发展。次年1月，财政部、民政部、国家体育总局联合下发通知，要求各地针对擅自利用互联网销售彩票现象开展自查自纠。北京联盟 /2月27日，互联网彩票股齐暴跌，500彩票网在美股暴跌42%并破发。第二天，包括新浪彩票、淘宝彩票在内的企业纷纷全面停售互联网彩票，大部分企业于3月1日前停售，小部分网站此后通过设立白名单等方式偷偷开售。北京联盟 /直至4月3日，国家财政部等8部门联合发布公告，明确了坚决制止擅自销售互联网彩票的行为。当天，500彩票网停售，该股票在美股开盘后暂停交易。北京联盟 /这是一场严厉的整顿风暴，互联网彩票业务因此禁售一年之久。北京联盟 /经济观察报了解到，不少公司如BAT、小米、新浪、凤凰、网易等的互联网彩票业务也因此停摆，大量的人都转到其他项目，其中网易是将博彩的业务嵌入到自己的主营业务游戏中去了。“游戏属于文化部、出版总署广电总局监管，彩票业务另有主管部门，网易算是打了擦边球。”一位业内人士表示。北京联盟 /除了管理办法的缺失，目前互联网彩票还面临软件技术的缺乏。业内人士认为，互联网彩票的重新开闸对福彩和体彩中心来说，既需要系统建设，又需要各种人财物的投入，比如要不要建设国家级的数据系统，如何做好跨区域的结算规则等。(经济观察网)北京联盟 /北京联盟 /鸿博股份:短期业绩承压,继续看好彩票产业链布局北京联盟 /北京联盟 /鸿博股份 002229北京联盟 /北京联盟 /研究机构：中银国际证券 分析师：杨志威 撰写日期：北京联盟 /公司发布年报,2015年营收6.61亿元,同比减少23.49%;净利润917万元,同比减少66.85%;扣非后净利润-2,890万元,同比减少223.45%。由于互联网彩票放开进展低于我们此前预期,并且市场估值环境发生变化,目标价由59.02元下调至40.00元,维持买入评级。北京联盟 /支撑评级的要点北京联盟 /北京联盟 /网络售彩暂停和印刷业务竞争加剧、成本提升导致公司净利润下滑。扣除处置成都农商行股权收益4,102万元影响,公司2015年亏损3,180万元。北京联盟 /网络售彩暂停、彩票印刷实行招投标导致竞争加剧、人工成本增加以及研发投入加大是公司利润下滑的主因。2015年公司印刷产品收入4.74亿元,同比减少1.70%,毛利率下滑4.76%至27.06%。包装办公用纸产能释放,营收9016万元,同比增长36.92%,毛利率提升4.02%至8.27%。代销费及其他业务收入因互联网售彩被叫停而大幅下滑69.4%至9,651万元。北京联盟 /目前,公司亏损较大的业务板块是鸿博昊天的数字印刷和正处培育期的智能卡印刷,鸿博昊天亏损1,890万元,智能卡印刷预计亏损万元,但公司以中标多家中小商业银行及部分省市社保卡供应商,未来利润有望好转。北京联盟 /彩票布局不断深化,未来有望发展与彩票协同的体育产业、游戏产业。北京联盟 /2015年,公司通过收购中科彩51%的股权,介入即开型体育彩票印刷领域;与福建省体彩中心就电话售彩相关事宜签订框架协议;控股子公司无锡双龙开发的“彩票物联网智能化管理及应用项目”成功在江苏福彩开展试点。彩票产业链布局进一步完善。在互联网彩票迟迟没有放开的情况下,公司除加强彩票研发和继续巩固彩票产业链优势之外,有望培育新的增长点,发展与彩票协同的体育、游戏产业等等。北京联盟 /彩票行业大有可为,公司作为彩票产业链布局最完善的上市公司,应被充分看好。彩票作为我国唯一合法的博彩形式,拥有巨大的发展前景。北京联盟 /未来立法的完善、互联网售彩放开、中超等国内赛事开彩是大势所趋,将利好行业发展。公司业务涉及热敏纸彩票印刷、即开票印刷、彩种研发、电子彩票销售、彩票物联网智能化管理服务,是市场上布局最完善的彩票公司,无论网售何时开禁,公司都受益于彩票行业发展。北京联盟 /评级面临的主要风险北京联盟 /北京联盟 /互联网售彩放开不达预期北京联盟 /北京联盟 /估值北京联盟 /北京联盟 /目前互联网售彩放开时间未定,电话售彩也处于暂停审批阶段,暂不考虑无纸化彩票和非公开发行事项的影响,我们预计公司年每股收益分别为0.12、0.14、0.17元/股。由于互联网售彩放开进展低于我们此前预期,并且市场估值环境的变化,目标价由59.02元下调至40.00元,维持买入评级。北京联盟 /北京联盟 /人民网:2014年盈利不及预期,但仍看好非彩票业务的发展北京联盟 /北京联盟 /人民网 603000北京联盟 /北京联盟 /研究机构：元大证券 分析师：王佳卉 撰写日期：北京联盟 /维持“持有-超越同业”评级,目标价上调至人民币68元:人民网2014年盈利同比增长21%,但由于费用上升,较本中心预期低16%。尽管其盈利不及预期,我们依然看好公司的非彩票业务。总体而言,继暂停互联网彩票业务后,我们维持对该股的谨慎观点。我们将目标价上调至人民币68元,因为1)估值基础从2014年前推至2015年;及2)目标市盈率从78倍调高至88倍。北京联盟 /2014年盈利不及预期,但股利具有吸引力:2014年人民网营收同比增长54%至人民币15.8亿元。我们认为营收稳健增长归功于1)公司大力发展增值业务;及2)子公司贡献收益。然而,净利润(同比增长21%至人民币3.30亿元)较本中心预期低16%。我们认为,这是由于技术升级和业务扩展导致费用上升所致。公司将对每10股发放现金股利人民币1.8元(每股人民币0.18元),并转增10股。北京联盟 /我们依然看好公司的非彩票业务:2014年人民网信息服务/移动增值业务收入同比增长44%/69%,分别占总营收的17%/27%。我们预计2015年信息服务将继续贡献稳定的收益,而移动增值业务(移动服务)将成为新的增长动能(请见图2)。然而,考虑到目前互联网彩票业务暂停带来的不确定性,我们对公司的彩票业务仍持谨慎态度。北京联盟 /我们将2015/16年盈利预估下调14%/10%,以反映彩票业务表现不及预期:我们将估值基础从2014年前推至2015年。新的目标市盈率88倍较软件板块平均市盈率折价10%,反映我们对公司彩票业务发展的顾虑。北京联盟 /北京联盟 /天虹商场:物业出售增厚业绩,转型变革持续深化北京联盟 /北京联盟 /天虹商场 002419北京联盟 /北京联盟 /研究机构：长江证券 分析师：李锦 撰写日期：北京联盟 /商品管理初见成效,人工及租金压力仍存,经营利润同比下降19.5%。北京联盟 /公司2015年营业收入同比增长2.34%,剔除新开店影响,整体可比门店同比下降1.66%,除华中地区实现4.24%的可比门店正增长外,其他地区均出现下滑。公司商品管理初见成效,报告期内毛利率同比提升0.39个百分点。全年归属净利润同比增长124%,主要由于报告期出售深诚公司100%股权,增加利润总额11.44亿元,剔除非经常性影响,经营利润同比下降19.51%。收入端正增长且毛利率提升下经营性利润大幅下滑,主要源于人工及租金费用同比增长8.01%和11.61%,且存款利率降低下利息收入减少,期间费率同比提升1.26个百分点。北京联盟 /存量竞争,从供应链、终端渠道、创新业务与组织管理等提升竞争力。北京联盟 /终端渠道进入存量博弈阶段,公司率先从多方面引领变革,实现全面竞争力提升。1)供应链层面,强化国内生鲜源头采购和国际直采能力,发展自有品牌、品类集合店及品牌代理,报告期内公司新成立天虹供应链公司和香港供应链公司,实现50个国内生鲜基地的源头采购、20个国家的国际直采,新开9家家居、女杂品类集合馆,累计开设20家,引进3个国际女装品牌的代理。2)终端渠道,打造百货+购物中心+便利店+电商的全渠道多业态布局,优化商品结构、强化购物体验,并借力移动和社交优势提升购物便利性,报告期内新增25家微喔,购物中心全部实现盈利,本地服务平台“虹领巾”APP正式发布,报告期电商同比增长70%。3)创新业务,2015年11月成立天虹小额贷款有限公司,拓展供应链金融业务。4)组织管理,扁平化组织层级,并以任务团队新管理方式,提升管理效率和团队工作活力。北京联盟 /投资建议:存量博弈下注重商品及服务本质,高管增持彰显公司价值。北京联盟 /截至报告期末,公司共拥有综合百货61家,营业面积约175万平方米;拥有购物中心3家,营业面积约22万平方米,拥有便利店166家。公司持续围绕“客户体验”和“商品升级”深耕精作,从供应链、渠道布局等方面创新变革优化。预计年EPS分别为0.54和0.61元/股,对应PE为22和20倍。公司股东及高管近期持续以12-13元价格增持,彰显对公司中长期发展的信心,维持“买入”评级。北京联盟 /北京联盟 /东港股份:新业务逐渐落地,电子发票推广有望加速北京联盟 /北京联盟 /东港股份 002117北京联盟 /北京联盟 /研究机构：安信证券 分析师：周文波,张妮 撰写日期：北京联盟 /公司披露2015年报:2015年实现营业收入12.56亿元,同比增长13.09%;归母净利润2.16亿元,同比增长28.07%,扣非后增长28.05%;每股收益0.59元,业绩符合预期;公司拟每10股派发现金红利3元(含税)。报告期内综合毛利率39.9%,较去年略微下降0.8净利率17.2%,较去年提升2其中销售费用率下降0.8pct,管理费用率下降1经营效率有所提升。北京联盟 /大力发展电子发票、彩票、档案存储等新业务:报告期内,公司传统纸质印刷业务保持稳定,同时大力发展新业务:(1)电子发票:电子发票具有便于存储查询,绿色环保,防伪度较高的特点,公司在电子发票领域已处于行业领先地位,未来将继续发展电子票证业务;(2)新渠道彩票销售:由于互联网和手机端彩票销售业务被叫停,公司积极发展自助终端的彩票销售新渠道,自助终端销售具有运行成本低,布局方便,能够自动兑奖等优势,公司在山东省的自助彩票终端布局已初见成效;(3)档案存储业务:传统的档案存储与管理模式难以满足分级管理、长期保存,远程查阅等诸多需求,公司致力于建立规范化、标准化的档案存储基地,将档案实物存储与信息技术相结合,积极探索档案电子化。公司围绕客户需求不断增加服务内容,提供综合解决方案,转型信息服务提供商。北京联盟 /电子发票千亿市场亟待开启,公司保持引领地位:十三五规划纲要草案新增推广电子发票,预计电子发票全国化扩张及渗透有望加速,千亿市场亟待开启。北京联盟 /电子发票作为企业财税数据的重要抓手,延伸商业模式非常丰富,基础收费(发票开立接收、系统建设、大额发票寄送等)+延伸服务(发票存储管理、征信、大数据、SaaS等)潜在市场空间巨大。东港股份作为国内电子发票行业标杆,已将业务从北京成功拓展至上海、天津、厦门、山东等省市;用户方面,东港拥有大型B端用户数十个,涵盖电商、保险、金融等多个领域。未来,公司将通过自上而下+自下而上两条路线获取客户:自上而下:各地税务局是电子发票的主要推动者,东港与各地税务局有多年合作关系,有望凭借人脉资源及在电子发票领域的领先地位向其他省份复制。自下而上:以公司与阿里合作为例,东港为支付宝用户提供通过客户端进行电子发票查询、业务预约等业务,未来公司将加大专类似阿里这样拥有大量B端用户企业合作,推广瑞宏网平台。北京联盟 /瑞宏网具备SaaS-企业级云服务入口价值:电子发票具有服务标准化高、用户量大、使用频率较高、数据核心等特点,成为SaaS-企业级云服务入口潜在价值巨大。这一价值已经在美国与台湾的电子发票平台型企业Tradeshift台塑网案例上得到验证。二者通过开放性的电子发票平台对接企业用户,并将接口开放给各类应用软件供应商,通过收取注册费、收入分润获取利润。与海外不同的是,国内电子发票业务门槛高,我们预计未来很可能是航信、总参、东港三分天下,而东港-瑞宏网未来接入的企业数量级可能达到数百万(保守预计瑞宏网市占率将达20%左右,对应400-500万企业用户)。SaaS云平台是公司电子发票衍生业务布局的重要潜在方向,随着公司电子发票用户规模的扩大,市场对瑞宏网的平台的入口价值再评估;此外,基于平台的大数据、征信、金融等也将是公司布局重要方向。北京联盟 /档案存储等业务有望贡献利润新增长点:档案存储在欧美等发达国家已经形成较为成熟的市场,并诞生了铁山等收入规模超过30亿美元,净利润超过3亿美元的大型企业。对企业来说,档案存储是高效规范化管理的需求。一般企业档案存储专业化低、占用空间大、管理成本高,外包需求逐步显现。目前,国内的商业档案市场仍处于初级阶段,亟需良好硬件条件、严密的业务流程以及专业化的管理来填补市场需求。我们测算国内档案存储市场容量为450亿元:全国企业数量2500万*假设平均每个企业档案存储量200箱*商业化率30%*(每箱存储租赁费20元/年服务+存储材料收费10元/年)。公司发展档案存储业务的优势:1)用户资源丰富,通过票证、智能卡等业务与财税机关、大型企业、政府机构、银行等高端客户建立合作关系;2)长期从事保密性较高的票证业务,正计划申请国家级保密资质;3)拥有大量低成本土地厂房;4)有能力提供专业性更高的存储条件。目前,公司已经中标北京国税局档案管理项目等,未来有望继续开拓其他客户,成为新的利润增长点。北京联盟 /盈利预测和投资建议:预计公司16-18年净利润2.81亿元、3.56亿元、4.46亿元,分别增长30.0%、26.8%、25.1%;每股收益分别为0.77元、0.98元、1.23元;维持“买入-A”评级,目标价50元。北京联盟 /风险提示:电子发票相关业务的政策依赖性;电子发票衍生商业模式成熟需要庞大的用户基数北京联盟 /北京联盟 /中体产业年报点评:体育业务硕果累累,2016充满期待北京联盟 /北京联盟 /中体产业 600158北京联盟 /北京联盟 /研究机构：渤海证券 分析师：齐艳莉 撰写日期：北京联盟 /投资要点:北京联盟 /北京联盟 /体育业务继续向好,赛事运营硕果累累北京联盟 /北京联盟 /2015年公司实现营收8.51亿元,同比下降26.07%;实现归属于上市公司股东净利润7759.21万元,同比下降24.76%,基本每股收益为0.092元/股。北京联盟 /整体来看,2015年公司的体育业务继续处于欣欣向荣的发展之势,全年体育业务整体营收为6.55亿元,同比增长约为6%,整体毛利率也增加了1.15%;体育相关业务收入在全部营业收入中占比由2014年的54.08%提高到2015年的77.58%,使得公司已经成为国内资质最为纯正、盈利能力稳定、成长能力持久的体育产业龙头。细分项目来看,1、公司体育业务的重要核心赛事管理及运营业务全年实现营收2.2亿元,同比增长15%,继续显示出强劲的成长性。一方面公司继续深耕已有的北马、环中国、美巡中国赛三大招牌赛事,另一方面公司积极的将赛事运营管理经验进行横向的复制和扩展,并参与了2016年武汉马拉松的运营管理工作,优质赛事的持续扩展将进一步为公司后续高成长与强壁垒树立坚实的基础。2、公司体育场馆运营管理业务全年实现营收1.03亿元,同比增长39%,增长势头十分迅猛。目前公司已经在全国范围内运营佛山、九江、青海、合肥等多个场馆,实现了商业演出与民众体育两种模式相结合的盈利解决方案,并凭借强大的运营优势争取更多的场馆运营权,向智能化场馆发展。3、休闲业务一方面继续优化提升“中体倍力”连锁健身店的运营效率,另一方面公司通过承办奥委会“奥林匹克日长跑”、全民健身万里行等活动覆盖了超过100多万人次的优质体育爱好者,后续对于细分人群的进一步标签化开发与商业挖掘变现亦存在巨大的成长空间。4、体育经纪业务实现营收3386万元,利润增长超过10%。与2015年的“体育小年”相比,2016年将是国际体育大年,里约奥运会、欧洲杯等重量赛事纷至沓来,因此公司的体育经纪业务在今年迎来爆发将是大概率事件。5、公司体育彩票业务稳步推进即开型自助终端业务,成为国内首家通过即开型自助终端技术规范并获得兑奖接入许可的公司,并在上海、宁波等地实现运营,使得公司彩票业务在今年仍具有相当分量的看点。6、体育援外业务2016年营收1.01亿元,利润率33%,继续成为公司稳定的利润来源。在国家“一带一路”政策的持续推进下,我们认为公司体育援外业务必将继续受益,持续保持快速、优质的成长性。北京联盟 /此外,公司今年业绩下滑主要还是受制于国内房地产市场整体景气度持续低迷所致—报告期内公司房地产业务营收同比下滑60%以上,使得公司整体业绩相较于去年出现了下降。我们认为公司房地产业务将在今年逐步企稳的原因有以下两个方面:一、国家一系列有力的房地产去库存优惠政策利好整个房地产行业消化过剩产能;二、公司一直坚持调整结构,去化库存,适时处置房地产相关资产,及时收缩战线,使得房地产业务的下滑对公司的影响已经呈现边际递减的态势。因此我们总体认为公司房地产业务的拖累效应已经基本出清,2016年开始逐步企稳将是大概率事件。北京联盟 /投资评级与盈利预测北京联盟 /北京联盟 /我们认为公司多年在体育产业内所积累的丰富运营、管理经验已经开始步入收获期,同时壁垒高、可复制性强的特点将在中长期内确保公司在国内体育产业持续具备极强的竞争优势,并且稳定优质的全面盈利能力在国内同行业无出其右。我们继续重申看好公司在国内体育产业的中长期发展前景,预计公司年EPS分别为0.11、0.14及0.17元/股,继续给予“增持”的投资评级。北京联盟 /
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