我对2017年核电的14点预测：AP1000投产，CAP1400开工
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南方能源观察
摘要：按照电力十三五规划中对核电的安排，“十三五”期间，全国核电投产约3000 万千瓦、开工3000 万千瓦以上，2020 年装机达到5800 万千瓦。2016年，十三五开局之年，却无一核电机组得到核准。2017年，将被寄予厚望。结合电力十三五规划，eo梳理各地相关规划资料，通过对比分析，对2017年的核电行业做了一次大胆的预测。1AP1000全球首堆并网发电日，国核技官方微信表示，位于浙江三门的全球首台AP1000核电机组建设进展顺利，目前已完成90%的热试工作，这是装入核燃料前的最后一项工作，该机组预计2017年上半年并网发电。2海阳AP1000快步跟上在电力十三五规划之中的海阳AP1000，相信也很快会跟上。国核技官方微信文章用的表述是：“山东海阳紧随其后，信心满满!”2016年11月，海阳核电1号机组非核冲转试验成功，12月，2号机组蒸汽发生器二次侧水压试验成功。3漳州借力华龙一号融合漳州核电厂一期工程原规划建设4台国产化AP1000机组。但早在2015年11月，漳州核电已经向国家能源局提交报告，希望在漳州厂址建设“华龙一号”，但国家能源局一直未批复。2016年9月，eo获悉，中核集团再度向国家能源局上报示范项目申请，希望在漳州核电厂址建设融合后“华龙一号”首堆。电力十三五规划对华龙一号仅提到：建设福建福清、广西防城港“华龙一号”示范工程。华龙一号在国内的示范工程分别是中核福清5、6号机组，广西防城港3、4号机组。但当初为了走出去、应相关部门要求而诞生的“融合版”华龙一号，还没有示范工程。中核借助这一点，想让漳州核电改用融合后的华龙一号，有理有据。另外，地方的态度也很重要。福建十三五规划中，计划开工建设漳州核电一期、宁德核电5～6#机组和霞浦核电……力争“十三五”末在宁德核电1～4#机组、福清核电1～4#机组全部投产的基础上再有1～2台机组并网。具体到地方，漳州将漳州核电列为十三五主要任务的第一项，其目标是力争“十三五”末漳州核电第一台机组并网，并且为了配合调峰需求，规划推动核电与抽水蓄能电站一体化建设。而日，漳州市政府发布的公告中已经不再有AP1000的表述。综上，漳州核电2017启动，并采用融合后的华龙一号是大概率事件。4中广核陆丰项目或采用AP1000虽说漳州如果用了华龙一号，中广核陆丰估计也想换，毕竟两家都希望上华龙一号。但，谁来安慰国核技呢?从利益平衡的角度看，中广核陆丰核电继续走AP1000的可能性更大，而且，选择AP1000应该能使它更容易得到核准。中广核AP1000首堆，身份拿出来也体面。而从地方上看，广东省用电需求摆在那里，自身能解决，不给国家添麻烦，是重要前提。根据汕尾市的相关规划，其计划在十三五期间建成陆丰核电一期 1、2 号机组，时间看起来比较紧张。而汕尾已着手规划建设广东陆丰核电一期工程重件码头工程。5宁德核电5、6号机组概率不大2016年4月，华龙公司董事长邹勇平在接受媒体采访时就表示，国家能源局给宁德5、6的路条就明确了采用融合后的华龙一号技术方案。现在看来，宁德核电二期2017年启动的概率不大。一方面，跟漳州相比，宁德市对于宁德核电的规划并没那么详尽，另一方面，宁德市还有一个核电基地——霞浦核电基地。考虑到地方利益平衡，宁德一下子大搞特搞的可能性并不大。6解决消纳难题之前徐大堡项目开工是小概率事件同样是AP1000，为什么看好陆丰不看好徐大堡?根据《加快推进辽宁老工业基地新一轮振兴发展三年滚动计划(年)(修订稿)》，2016年的相关工作是：做好徐大堡核电站一期工程各项准备工作，认真研究制定徐大堡核电消纳方案，有序发展风电和光伏发电，积极争取年度建设指标;2017年则是确定徐大堡核电消纳方案，为项目核准创造条件。由此可见，徐大堡核电消纳方案将是项目核准的重要前提之一。然而，徐大堡的消纳方向计划为华北，电力外送并非易事，既涉及外输电网的建设和调度，还牵涉到接收地的利益。徐大堡能不能成，不问东北问华北。难。7CAP1400板上钉钉，开工临近开工建设CAP1400示范工程等一批新的沿海核电工程，这是电力十三五规划所明确的。CAP1400示范工程目前已通过国家核安全局的安全评审，具有自主知识产权，是我国16个国家重大科技专项之一。在2016年年底的宣传中，国核技也表示，CAP1400示范工程即将开工。山东荣成市在十三五规划中已经确定了，要依托石岛湾核电站、国核示范电站两大国家级重大项目的辐射带动，承接发展新能源衍生产业项目。规模以上工业增加值达到471亿元、增长8.5%。8国电投主要领导或退出领导岗位，核电板块上市人事变动方面，正常说来，1954年10月出生的王炳华2017年将到龄退休。中电投与国核技重组后，王炳华一直力推技术加资本运作思路，更将国家核电与中电投的核电业务进行整合，以期加快核电板块独立上市。2015年，王炳华在接受媒体采访时就曾表示：“不用等某一个项目建好之后，现在就具备上市的条件。”、“也许用不了两到三年，应该很快。”如2017年AP1000首堆并网发电顺利，国家核电上市的几率无疑将大幅提升。个人看好王炳华在退休前完成这一重要使命。9高温气冷示范堆并网发电早在2016年初，原中核建集团董事长王寿君在接受媒体专访时就表示，山东荣成石岛湾高温气冷堆核电站将在2017年年底发电。10中核快堆投入建设2015年8月，中国工程院院士徐銤在接受媒体时透露，福建霞浦快堆核电示范工程项目功率为60万千瓦，计划在2017年年底投入建设。根据中核的部署，中核霞浦核电有限公司负责600MW示范快堆工程建设和运营管理，及中核集团在霞浦厂址后续核电项目的开发，其目标是“2017年FCD、2023年建成投产”。看起来，2017年是四代技术示范堆的春天。11内陆核电没戏电力十三五规划对内陆核电的安排是：深入开展内陆核电研究论证和前期准备工作。这意味着，内陆十三五没戏。12核电管理条例出台电力十三五规划对此相当明确：修订颁布《电力法》，完善《电网调度管理条例》、《电力供应与使用条例》、《电力设施保护条例》等及其配套管理办法，出台《核电管理条例》，建立规范政府行为和市场行为的电力法制体系。随着核电项目投资主体的多元化，《核电管理条例》已然成为业界焦点。日，《核电管理条例(送审稿)》公布，明确国家对核电项目控股股东或者实际控制人实行准入制度。在《核电管理条例》正式发布之前，大唐核电已于2016年末控股宁德第二核电公司。现实压力所迫，我认为《核电管理条例》将在2017年出台。13核电保障性消纳管理办法出台2016年8月，国家能源局下发《核电保障性消纳管理办法(征求意见稿)》，以期解决核电消纳难问题。根据征求意见稿，在市场条件较好的地区，地方政府和电网企业要按发电能力满发的运行方式安排核电机组上网发电。这一规定明确了在大部分地区核电要承担基荷电源角色。对于发电条件受限的地区，核电机组保障利用小时数按照该地区6000千瓦及以上电厂发电设备上一年平均利用小时数的一定倍数来确定，保障性电量执行核电机组标杆上网电价。对于核电机组保障外的电量，办法鼓励通过电力直接交易等市场化方式促进消纳。针对调峰问题，征求意见稿也提出，核电企业通过直接参与或者购买辅助服务的方式参与系统调峰，对于不具备调峰的机组应支付辅助服务费用，而且新建机组设计建设要考虑日调峰能力，调峰深度达到额定容量的50%。随着电改的推进和对清洁能源保障的需要，核电保障性消纳管理办法2017年也该正式亮相了。14核安全法出台《核安全法(草案)》已于2016年提请人大审议，这将填补中国核电领域顶层法律制度设计的空白。随着核电行业的发展，以及未来内陆核电发展的需要，《核安全法》的正式出台，对于解决相关争议有一定帮助，我相信，其有望在2017年出台。沪指猴年飘红收官全年涨14% 鸡年有牛市吗？
14:58:55 来源：凤凰财经 99人参与 9评论 凤凰财经讯 今日是猴年最后一个交易日，沪指以3149.22点微幅低开，盘中
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沪指猴年飘红收官全年涨14% 鸡年有牛市吗？
14:58:55 来源：凤凰财经 99人参与 9评论 凤凰财经讯 今日是猴年最后一个交易日，沪指以3149.22点微幅低开，盘中
沪指猴年飘红收官全年涨14% 鸡年有牛市吗？ 14:58:55来源：凤凰财经&凤凰财经讯 今日是猴年最后一个交易日，沪指以3149.22点微幅低开，盘中小幅震荡，最高至3163.10点，收报3159.17点，全天小幅上涨0.31%；猴年开年（）沪指开盘报2684.96点，全年最高至3301.21点，最低报2638.96点，全年收盘3159.17点，全年涨14.31%；深圳成指猴年开盘报9385.53点，全年最高至11124.81点，最低至9000.90点，收报10052.05点，全年涨7.24%创业板指猴年开盘报2029.56点，全年最高至2330.06点，最低至1783.74点，收报1886.23点，全年跌10.05%猴年股市喜庆收盘，节后鸡年还有牛市吗，春节期间要关注哪些大事？春节七日的长假期期间这五件大事很重要我们全面梳理春节七日的长假预期事件，建议有五大事件值得关注，具体参见如下：关注点一：特朗普政府经济刺激计划细节陆续披露或成为全球聚焦的主要事件之一，加大基建投资（PPP方式）利于美国经济、工业品与原油；美元指数维持震荡；在春节期间，特朗普政府经济刺激计划细节陆续披露或成为全球聚焦的主要事件之一。特朗普宣称上任第一天就火力全开，发下了多项命令及通知，退出跨太平洋伙伴关系协定(TPP)、取消对能源产出的限制、并控制非法移民、建墨西哥围墙等。1月24日，特朗普签署了五个总统行政令，其中就包括加快高优先级基础设施项目的审查和批准。根据他的命令，任何州长或内阁秘书都可以要求一项基建设施项目被指定为高优先级项目；据相关报道，特朗普的过渡团队已经确定了遍及全美的50个交通基建项目，这些项目的初步预算为1500亿美元。此外，参议院民主党也在参议院提交了一套规模达1万亿美元的基建计划，重新点燃了市场对新政府提振经济和通胀的信心。特朗普则打算依靠私人投资，通过减税来鼓励私人投资者（PPP）参与进去。美元指数在“基建刺激计划”预期提升的背景下止跌。当然，美元指数当前更多的处于震荡区间，因具有“美国优先”色彩的特朗普政府也不愿意看到“过度的强美元”，强美元不利于美国贸易。总的来讲，特朗普政府经济刺激计划细节陆续披露有助于全球风险偏好的稳步回升，美股不断创新高即是体现之一。关注点二：2月1日（下周三），美联储披露1月货币政策会议：按兵不动1月31日至2月1日美联储将召开利率会议，本次会议无经济预测及会后记者会。鉴于新政府政策的不确定性，评估美国经济效益仍言之过早，我们预期本次议息会议美联储仍将按兵不动，维持短期利率在0.5%至0.75%不变。关注点三：2月1日（下周三），包括中国在内的主要经济体（欧美日）将披露1月份PMI数据：全球经济整体处于温和扩张：自2016年5月份开始，全球主要经济体大多处于“温和扩张”的趋势。从已经披露的1月份PMI（初值）来看，德国PMI由前值的55.6回升至56.5，欧元区PMI由前值得54.9回升至55.1，全球经济景气度趋势上处于上行阶段，有助于风险偏好的回升。美国方面，此前美联储发布的褐皮书称，美联储大部分辖区到去年底经济继续温和扩张，并且公司对2017年增长表示乐观；美国劳动力市场接近充分就业，且经济不断增强。1月Markit美国制造业PMI初值为55.1，为2015年3月来最高。日本1月制造业活动以近三年来最快速度扩张， 因出口订单激增；欧元区PMI已证实1月制造业和服务业继续稳步增长。德国1月Ifo企业景气现况指数和预期指数料均升高。国内经济总体平稳，在淡季的因素下，预计国内1月份制造业PMI数据基本与去年12月份PMI数据（51.4）持平。关注点四：欧洲银行业是否会经历“黑天鹅”事件？小概率与去年同期“欧洲经济停滞不前，银行坏账率居高不下”背景不同的是，随着欧洲经济的稳步改善（欧洲PMI自去年9月份开始回升），以及为了挽救欧洲银行业，欧洲央行大量印新钞，欧洲银行业的资产负债表已出现了一定的修复，欧洲央行行长德拉吉出席新闻发布会如上表示。另外，英国最高法院裁决，政府启动退欧程序需先获得议会批准，有助于英国由“硬脱欧”转向“软脱欧”。关注点五：春节期间出境游景气度，预计出境游人数创新纪录临近春节，旅游尤其是出境游成为假期里一项重要的消费方式。早前人民币贬值并没有降低中国旅客的消费热情，根据携程方面预计，今年春节假期出境人次将达到600万的新纪录，为全球带来出境消费将达1000亿元。若按照携程国际机票订单分析显示，2017年春节，中国旅客将前往全球174个国家和地区，平均出游天数为9.2天，上海、北京、广州、成都、杭州的市民最热衷出境游，东南亚是最热门的旅行目的地，占比超过3成。总结：我们认为春节A股休市期间，上述五件事对市场风险偏好影响大的权重依次为：1）特朗普政府经济刺激计划细节陆续披露，特别是对基建投资的特朗普政府的政策主张； 2）欧洲银行业是否会经历“黑天鹅”事件？小概率；3）主要经济体披露1月份PMI数据；4）2月1日（下周三），美联储披露1月货币政策会议：按兵不动；5）春节期间出境游景气度。总的比较下来，我们倾向于春节期间海外市场将相对平稳，在“特朗普政府经济刺激计划细节陆续披露”以及“全球PMI数据大概率披露，数据向好”等背景下，2017年春节A股休市期间，全球风险偏好有望得到提升，机会大于风险，我们建议持股过年。配置上，我们建议配置四条主线，分别是1）原油价格为产业链的石油石化、油气油服以及部分化工品；2）全球经济温和扩张带来的“工业金属品”价格上涨；3）与基建相关的中游行业；4）金融股等。重要事件前瞻梳理：2月初（预计）：一号文件发布；2月初：地方两会；2月28日（截止）：上海市国企员工持股试点企业报名截止；一季度（预计）：《石油天然气行业改革总体方案》或发布一季度（预计）：船舶工业“十三五”发展规划或发布一季度（预计）：航空发动机专项文件或出台（来源：国金策略：作者：李立峰樊继拓魏雪）节后还有这些利好可预期：重磅利好！养老金入市首批资金已就位在人社部举行2016年四季度新闻发布会上，国家人社部政策研究司副司长、新闻发言人卢爱红表示，要稳慎推进基本养老保险基金投资运营，多措并举增强基金支撑能力。他表示，将正式启动基本养老保险基金投资管理。据央视财经消息，养老金入市已箭在弦上。广西成为首批将基本养老保险基金结余进行委托投资的省份，委托投资额度400亿。楼继伟表示，不过从长期来看，养老金入市规模可能远不止如此。目前国内养老金规模庞大，预估目前大约有4万亿元的累计结余。东方证券也预计，未来几年内养老金为A股带来的增量资金将在3000亿～6000亿之间。千亿量级的增量资金对A股的影响显然不容小觑。有关券商研究员表示，“近日的数据显示，社保基金新开了6个A股账户，说明基本养老基金证券投资管理账户或已开立，但是养老基金正式配置股票、债券等，应该要到春节之后了。”东方证券认为，基本养老金入市只差最后一步，预计春节后正式入市运作。另外，春节之后不久就是两会，两会期间会出台各类型的政策，市场普遍对于两会有正面预期，也能够有效提高市场风险偏好。节后还要飞来“黑天鹅”？请准备好节后迎接第二轮冲击波最后一个交易日，市场已经开始酝酿节后的资金到期冲击波啦。特别是，今年节后资金到期“量大”且“价高”的特点非常突出，需格外关注节后流动性风险。中信证券明明预计，春节后将迎来近两万亿资金到期，到期压力在节后第二、三周尤为突出，“量”更大的同时“价”也更高。根据中信证券测算，今年节后（2月3日-2月20日）公开市场资金到期量为17950亿元（测算时截止至1月23日操作），而去年节后同期（2月14日-3月2日）这一数值为16850亿元。通过对比可以发现，去年2月底降准正是由于节后巨量资金到期，而今年资金到期压力明显更大，且将主要集中在节后第二、三周。节后首周，今年到期量为6500亿元，去年为8150亿元；节后第二周，今年到期量为10450亿元，去年为7500亿元。此外，今年节后第三周伊始将有535亿元1年MLF操作到期，加剧后续资金到期压力。从具体品种而言，今年节后到期资金主要为28天逆回购，共计14900亿元，约占到期资金总量的83%，而去年28年逆回购占比约为70%，比今年减少的一部分主要为14天逆回购替代（今年14天占比5%，去年14天占比20%）；此外，今年节后三周内有2050亿元1年MLF到期，去年则为1100亿元6个月MLF和500亿元3个月国库定存到期。央行MLF上调10个BP，让市场震惊，足以称之为“黑天鹅事件”。 后面还有让市场震惊的黑天鹅出现吗？如果来了，这个黑天鹅是什么样子的呢？这只黑天鹅叫：公开市场利率的加息。华创证券李俊江称，2017年加息是非常有可能的，只不过在加息路径上可能是先“公开市场”，后“存贷款基准利率”。昨日MLF利率上调表明，央行金融去杠杆的态度也更加坚决，货币政策从中性到偏紧。加息周期在路上，可能下一个就是公开市场利率的加息，只不过加息周期会比较漫长，那么对债市的负面影响就会更加持久。华创证券认为，MLF利率上调后，短期很难下调，因此MLF利率上调的影响偏中长期，只有对经济基本面有信心（经济实际增速不低，或者央行对经济增速要求降低），央行才会选择上调MLF利率。九州证券邓海清则认为，MLF利率水平上调，具有重大的指示意义：央行的货币政策从宽松周期到收紧周期、从隐性逐渐走向显性。对于未来公开市场操作利率，央行大概率会上调，符合“货币市场隐性加息→MLF利率上调→公开市场操作利率上调”的路径，即逐渐从隐性收紧到显性收紧，这将对债券市场造成长期的压力。会不会出现上述黑天鹅呢？目前来看，分歧很大，核心一点就是中国经济是不是已经摆脱了下行周期，进入到了上涨通道。对此，中信证券宏观诸建芳团队也认为，如果货币政策一旦持续收紧，那么中国经济下行的压力将会重新归来，这轮周期的筑底阶段将会被破坏掉。所以货币政策仍然有必要维持现在的流动性，不会大幅提升利率水平。海通证券首席经济学家姜超也认为，中国经济基本面在2月份后会回归下滑。从需求看地产汽车销量增速已开始大幅下滑，而由于食品价格稳定及去年高基数效应，CPI有望在2月后显著回落，缓解通胀压力。而且中国本身债务沉重，利率越高债务滚动越大，高利率去杠杆不可持续，因此利率上升空间有限。到底，节后“黑天鹅”会不会来呢？节后A股如何走？展望春节后A股，机构不乏乐观情绪。国泰君安在近期策略周报中认为，2017 年1月市场走得一波三折，受制于IPO发行加速与流动性趋紧等事件冲击，市场预期一度快速扭转，甚至转向极度悲观。但经历前期的市场调整后，短期正迎来预期修正的喘息窗口：首先，从流动性扰动看，节前资金紧张超预期成为制约市场的重要因素之一，但随着上周央行通过“临时性流动性便利(TLF)”操作，以及季节性因素冲击的淡化，流动性预期最紧张的时点已过。其次，对于市场担心的IPO发行提速问题，上周五证监会明确表态“总体严格再融资审核标准和条件，抑制上市公司过度融资行为”，此前对此过度悲观的预期同样存在修复空间。行业方面关注周期；主题关注混改、农业供给侧改革等。在申万宏源看来，市场仍处于高性价比区域，经济增长预期的修复是主要的上行催化。后市观点维持乐观，春季积极做多。不过在热点方面，申万宏源认为，成长风格能否系统性提前归来，取决于强周期和价值行情(绝对收益)演绎充分的程度，周期搭台方能成长唱戏，仍需耐心等待。机构对2002年至2016年行情的统计数据显示，从春节前倒数第5个交易日至节后第5个交易日，上证指数上涨的概率为93%，平均涨幅为4.4%；申万小盘股同期上涨的概率为100%，平均涨幅为6.8%。春节前5个交易日上证指数上涨概率为93%，平均涨幅为2.8%；节后5个交易日上涨概率为80%，平均涨幅为1.6%。分析认为，节后市场应该会比节前市场走势要强些，流动性方面得到缓解，美国新总统也已经上任一段时间，短期利空兑现，人民币相对稳定，外汇流出会有所缓解。但上证指数也不会走得非常强劲，一方面，上面有解套盘的压力，而目前没有明显增量资金介入，化解压力需要时间；另一方面，创业板需要消化财报压力，一定程度上会拖累主板。至于看点，一是供给侧改革的机会，二是继续在国企改革中寻找机会，三是低估值的大盘蓝筹具有相对和绝对收益；四是部分估值合理且跌幅巨大的成长股会走出独立行情。陈建华表示，对节后市场仍需进一步观察，主要关注央行公开市场操作以及美国新总统上台后的政策。特朗普政策有可能是影响节后A股走势的关键因素。一方面，特朗普政策将对全球大宗商品市场、美元指数乃至美联储政策产生影响，沪深两市也将因此受到冲击。另一方面特朗普就职演说强调“美国优先”，与中国更为直接的便是两者的贸易关系，若后期出现争端升级，A股也将受到负面影响。节后A股震荡走强将有赖于改革的发力。多位私募机构人士，目前市场风险不大，春节后大概率会上涨，且创业板调整基本到位，部分绩优成长股可以关注，因此愿意持股过节，仓位中性或更高一些。有私募认为，节后资金面有望宽松，政策面较积极，可能会有春季行情。但也有些私募担忧不确定因素，仍低仓位过节，配置医药消费等，相对保守。十大券商看后市鸡年股市走势中信证券：2017年二季度行情好，四季度危险中信证券认为A 股会经历从结构市到趋势上行的过程，其中二季度行情较好，四季度开始风险因素会主导，2017年整体引力增速回升至8.0%。配置方面认为成长股如VR ( 虚拟现实，硬件+ 内容) 、物联网、新能源汽车、精准医疗四大板块值得关注，去产能政策聚焦行业如水泥、平板玻璃、电解铝和造船将有涨价趋势，同时可布局钢铁、有色、煤炭的报表修复行情。另外稀缺属性的高端教育、高端医疗服务行业也是热点。华安证券：看好上半年行情，一季度传统布局二季度稳增华安证券认为对于A股市场，经济处于L型底部，阶段性风险偏好将引发市场震荡，但国家队、债转股、养老金入市等积极因素， 市场变动较缓和。预计利率还有下行空间，波动及方向是关键， 将决定市场的估值中枢。相对看好2017 年上半年行情:一季度是传统布局期，二季度稳增长措施会支撑市场。预测上证指数空间在3500点，此点位下，投资机会大于风险。推荐消费高档化产业传媒、家电、汽如车等可选消费；涨价主题如煤炭、钢铁、 化工等；调结构的受益方如消费、环保、新能源汽车、一带一路等；以及新的热点如iphone8 产业链、汽车电子、OLED，新能源汽车、无人驾驶、无人机等。银河证券：面临一定波动，仍存结构性机会银河证券认为A 股将面临一定波动，但仍存在结构性机会。供给侧结构性改革持续推进，旧泡沫将逐步刺破，经济将在冲击中构筑新的增长动力，寻找结构性机会。建议把握结构性机会，智能制造、消费升级以及上游原材料尤其是新材料行业。另外农业板块具有超额收益，具有较高投资价值。房地产板块推荐低估值资源型以及三四线地产股如新城、荣盛。海通证券：震荡市变牛市，股市性价比高海通证券认为2017年市场有望从震荡市演变为牛市，国内大类资产比较，股市性价比高，地产调控会强化银行理财和险资等配置转向股市。推荐传统行业如能源、原材料、工业以及新兴行业如消费、医疗、信息技术和电信。国企改革股和真成长股如上海国改、影视娱乐、消费电子、光通信、物联网也是热点，下半年加配券商。中金公司：A股市场结构性机会优于2016年中金公司认为A股市场结构性机会将优于2016年，全年有望实现个位数受益，尤其是精选个股的空间将逐步打开。推荐大消费，特别是受新技术、新模式影响的类别如医药、TMT、教育、物流、食品饮料、家居等与消费相关领域精选个股逢低吸纳，同时中小银行、互联网金融等领域也值得关注。阶段性关注受政策与改革预期支持且估值在合理范围的周期性板块。建议低配地产、部分今年已经有所表现的地产产业链板块以及部分结构性低迷且尚未看到明显改善的行业，如零售、航运等。预计整体资金的宽松也将支持主题活跃，国企改革、5G、破坏性创新(人工智能等)、教育与文化、军工等值得阶段性关注。华泰证券：A股企业盈利能力进入可持续修复期，A股市场将呈现慢牛格局华泰证券认为政府扩张周期搭配供给侧改革等制度红利释放，A股企业盈利能力将进入久违的可持续修复期，A股市场将呈现慢牛格局。推荐钢铁、基础化工、机械、军工和银行股。招商证券：A股市场变现“螺旋市”的特征，资金配置结构显著变化招商证券认为2017年国内经济积极因素将增多，有助于推动资金回流实体经济，A股市场将继续表现出“螺旋市”的特征，资金配置结构将发生显著变化。预测上证指数在2900点到3800 点，二季度高点为3600点。在中期配置上，关注家电、白酒、建筑、券商及绩优成长股申万宏源：房地产、外资和保险的资金形成共振利好A股申万宏源认为2017年更加积极，中美欧财政扩张可能构成上行期权。未来来自房地产、外资和保险的资金，将形成共振利好A股。“十九大”改革预期升温，多重上行催化有望共振机会大于2016年。推荐新兴成长股例如军工、国产汽车、基建投资（轨交、高铁和PPP与一带一路形成共振），新消费和服务业（快递、跨境电商新消费、创新药、生命科学、教育等）以及以人工智能为代表的高科技产业。国泰君安：上半年小幅震荡，下半年“十九大」引来最佳进攻时机国泰君安认为A股市场正从盈利修复逐步切换到风险偏好驱动的行情，2017年将维持横盘震荡格局，上半年小幅震荡;下半年在十九大召开前改革预期密集发酵之际，A股将迎来最佳进攻时机。预测上证指数空间在2800点到3500点之间。看好财政发力和基建补短板双轮驱动的城市轨交、PPP+、一带一路，创新驱动的新经济、新服务如银剑创新的5G、苹果链、人工智能，消费升级下的医药、现代物流、传媒等以及分享政策红利的周期品龙头如工业品大宗、建筑等。主题重制度、看创新如国企改革、债转股、一带一路、土地流转等。东北证券：A股有望突破震荡区东北证券认为A 股将奋力前行，突破窄幅震荡区，关注通胀线、财政线、政策线。在企业盈利改善、增量资金吸引力上升的推动下，有望突破震荡区。预测上证指数空间在区间。建议透过通胀线索关注直接受益价格回升的采掘、金属、农业和间接受益于名义增速改善的早周期板块如机械、建材，从财政线索关注财政发力的公共品基建板块如PPP、高铁轨交、管廊和公共品服务新方向如医疗、环保。在政策线索关注两个方面，一是进入效果期的部分改革政策如国企改革、债转股；二是2017 年新兴产业十三五规划密集发布窗口对此前涨幅落后新兴板块如计算机、通信的修复机会。复盘大师【fupan588】：关注这个号的人都在股市赚钱了，资深分析师为你揭秘后市操作策略，次日热点早知道，让你提前布局，尽情在股市赚大钱。ps：定期抽大奖!股市早报，投资前瞻，涨停预测，牛股捕捉，尽在微信号【凤凰证券】或者【ifengstock】[责任编辑：兰丽娜 PF020]
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