大盘我们的绝地反击电视剧后，是昙花一现还是惊天大反转

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-05-01 19:42 标签： 我们的绝地反击电视剧
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2500点三次反攻是昙花一现还是持久战
中国证券报－中证网【
受汇率改革和区域规划获批等利好消息刺激，周一股市航空、纸业、金融、地产等板块强势上涨，推升指数单日反弹2.90%。然而，大涨之余，市场不免担忧，此次在2500点的反弹会不会又是“昙花一现”，反弹能不能转化成“持久战”成为市场关注焦点。
周期股走强是市场反转基础
研究部策略组
在海外市场逐步走稳、汇改再启、保障房建设加速推进的背景下，建议投资者逐步买入那些估值合理、业绩稳定、调整充分、且未来预期可能好转的周期股，这是下半年市场产生反弹并反转至3000点以上的重要基础。
自4月15日A股市场从3181点展开调整以来，到目前点位上，依据市场一致预期计算的沪深300指数的2010年动态PE仅为13.4倍，如果考虑2011年的经济增长，则沪深300的动态PE可能回落到11.2倍的水平。从历史数据比较看，我们认为这一估值已经具有相当的吸引力。有很多投资者担心目前市场估值中所隐含的业绩预期过于乐观。对此，我们认为，即使在最悲观的情况下，2010年全市场净利润同比增速回落至15.82%，参照点时沪深300指数15倍的动态PE，也可维持在2510点之上。
从2009年8月份以来，传统周期股展开了漫长的调整之旅，虽然期间也有过几次持续时间较短的反弹，但市场的热点始终集中在代表中国经济转型方向的成长股领域。对于这一现象背后的逻辑根源，我们认为在房地产和出口这两个传统周期的拉动力量都趋于减弱的背景下，整个A股市场的股价表现将沿着“转型期成长股的持续性和周期股的阶段性”这一路径运行。而从4月中旬以后，市场在“4月16日地产调控《国十条》—地方政府执行压房价政策—上升—海外避险情绪升温”这些事件冲击的影响下逐级下探的过程中，也出现了一个较为明显的困局。即市场的反弹总是从中小盘的成长股发起，而大盘周期股却一直呈现弱势调整状态；但是从估值角度看，中小盘个股又往往存在高估值的压力，这使得市场反弹的空间和力度都受到了较大程度的制约。另一方面，如果资金总在中小盘成长股中抱团取暖，则大盘周期股就很难出现真正像样的反弹，而没有大盘周期股的回升，市场也很难出现系统性的上升行情。而目前前期强势股的补跌对于解决大盘上涨的“困局”具有特殊功效，一方面可以适度降低成长股的高估值水平，并为其业绩和估值的匹配赢得时间；另一方面可以推动部分资金更多的关注那些估值合理且未来预期有望好转的传统周期股，而这类权重股的上涨将推动大盘的企稳回升。总体上看，我们认为“强势股补跌—周期股回升”将为下一阶段的市场运行提供一种更具持续性的模式。
保障房建设加速将成为周期股上涨的新动力。6月13日，住建部、国土部、发改委等6部委联合发文，要求各地做好年保障性住房建设规划和“十二五”住房保障规划编制，我们认为这对于市场理解政府推进保障房建设的决心以及稳定周期股预期都构成重要利好。
海外市场企稳、人民币汇改将利好部分周期股。从近两周海外市场连续反弹看，投资者对欧债危机担忧有所缓和。人民币汇改再启，从具体影响看，升值不利于出口而利于进口，目前国内进出口基本均衡，因此汇改对经济影响整体中性或略负面；但对市场而言，因为多数低等级的出口企业未能上市，因此汇改影响整体中性或略好。从行业选择的逻辑上看，升值收益的板块可能已经被市场所熟悉，我们依据投资逻辑分为三类：第一类是热钱逻辑，即升值预期可能导致热钱大幅流入，并布局于人民币资产，这在年前后尤其明显，直接促成了一轮牛市的爆发，热钱逻辑的主要收益行业是房地产和银行，近期香港的内房股涨幅较大部分反映了海外资金对升值的预期；第二类是负债逻辑(影响资产负债表)，即承担较多人民币负债的企业将从升值中降低负债偿还压力，其受益的板块是有较多外币负债的航空；第三类是成本逻辑(影响利润表)，国内部分行业依靠进口的石油、矿石等其他原材料较多，本币升值将会降低这些行业的相对进口成本从而提升收益，其受益行业是依靠大量进口纸浆的造纸行业、长协矿比例较大的钢铁企业、有一定进口比例的石油石化行业等。
建议投资者关注两条主线。一是关注估值较低，行业不确定性因素逐步释放，盈利增长相对比较明朗的周期行业，主要是地产、股份制银行、保险和石化，二是受益于人民币升值的航空，以及受益于保障性住房建设的机械、，主要推荐公司为：、、、、、、、、、、、、。
7月比想像乐观 2500点比想像坚强
投资咨询总监 康洪涛
上周六，央行宣布将根据国内外经济金融形势和我国国际收支状况，进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。不难发现，此时央行表态是一个全面权衡的结果，并不意味着短期人民币就此升值。就目前国内经济现状来看，如果此时启动人民币升值，将对管理层正在调控的楼市再度形成支撑，这或许又将引发国内继续紧缩的预期，即便央行此次表态对市场构成中性偏好的消息，但市场震荡筑底的格局依然难以改变，只能说此次央行表态给正在坚守2500点关口的市场增加了一些做多的砝码。
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最热万象VIP　　三大股指全天呈波浪上升走势，早盘低开，沪指下破2800点，然后一路震荡上行，盘中由于板块等个股的回落，股指再次回落，午后沪指破位后再反抽，盘中穿越2800点，可谓走势一波三折，尾盘持续反抽，截至收盘两市小幅上涨。存量资金博弈格局下，短期内指数或维持弱势震荡状态。　　热点板块：　　OLED板块延续昨日强势，再现涨停潮，板块内（）、（）、（）、（）、（）涨停，（）、（）、（）、（）大涨；稀土永磁板块未能延续上午强势，出现冲高回落；近日中共中央、国务院印发了《国家创新驱动发展战略纲要》，其中提到深化军民融合，促进创新互动，午后国防军工板块异军突起，板块内（）涨停，（）、（）、（）大涨。　　消息面上： 　　1、人民日报海外版刊登文章，援引专家分析称，受苏州调控升级的影响，南京、合肥、厦门、武汉等几个二线城市都有可能收紧政策。对地价过快上涨进行整治很有必要，这也将有利于抑制房价的过快上涨。接下来，如果这些二线城市房价仍然保持过快上涨的态势，采取适当的调控政策为楼市“降温”将十分必要。 　　2、周四再遭重创，金融界、人人网、猎豹移动和网秦四支个股暴跌20%左右，金融界跌23.17%，人人网跌18.39%，猎豹移动跌18.36%，网秦跌17.65%。自本月初市场传出中概股回归国内上市遇阻至今，多数个股严重受创，一路走跌。 　　3、中国央行公开市场今日将进行500亿元7天期逆回购操作。另外，公开市场今日有300亿元7天期逆回购到期。公开市场本周净投放500亿元，结束此前的连续三周净回笼，上周为净回笼1100亿元。 　　4、截至5月19日，上交所融资余额报4747.97亿元，较前一交易日增加0.16亿元；深交所融资余额报3519.28亿元，增加6.94亿元；两市合计8267.25亿元，增加7.11亿元。　　总体策略： 　　当前市场仍将维持存量资金博弈，在整体消息偏空的背景下，大涨不大可能出现，下有国家队托底，市场大跌也不太现实；但是成交量萎靡不振，指数重心下移，个股的不确定性较大，投资者轻指数重个股。当然投资者对个股反弹、拉升的幅度不要期望过高，尽量规避前期涨幅过大，目前处于高位的个股，短线操作，及时获利离场。对应场外的投资者来说，继续观望为上策，待市场信心重建后，再布局为宜。　　还没有关注我的朋友们，请关注公众号：ghyx87 　每日奉上最新大盘资讯，时刻解读　　大盘走势。　　本文由原创发布于同 花 顺自媒体平台，未经许可，禁止转载。
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最近7日年化
<span title="4.%
最近7日年化
<span title="4.%大盘重夺3000点，昙花一现还是新的起点？【时间：
16:14 来源：内江晚报】【字号:
股民查看股票走势
　　经过上周的跌跌撞撞，沪市大盘终于站在3000点之上。内江股民纷纷表示：3000点是昙花一现还是新的起点？
　　股市起伏不断
　　记者采访了得知，认为股市不会走出“高速路”的股民还比较多。家住市中区滨江路的股民周大姐把结余的钱投入股市之后，本打算持有两支股，待到六七月份再出售。可是，先期持有的一支股赚了10％左右，又跳水式地回到原点。重复几次后，周大姐果断在该股涨至21.52元时清仓出货。目前，该股经过4次小跌，又到了20余元区域。“如果这支股票再跌到19元附近，我会毫不犹豫全仓进货。”周大姐坚定地说道。
　　认为今年股市会保持相当长一段时间起伏的还有资中股民蔡先生。“今年持股一般不要超过3天，否则会把赚了的钱全部倒出去。”
　　蔡先生和周大姐的观点一致，认为能有一二十天连续行情的除了新股外，大多数股票难以有此态势。一位新股民告诉记者，她持有“银华锐进”近一个月，该股一直在0.855元附近起伏，最高价位达到0.900元，然后又回调三四分。“震荡的幅度达到5％以上，如果采取高抛低吸，可以达15％以上的浮盈。”
　　记者调查发现，今年绝大多数股票即使上涨，后劲都不足，包括前期被股民赞为“牛股”的“宝德股份”，从18.70元一路飚升到37元附近。目前该股经过6个交易日的回抽，股价降至30.60元左右。不少股民表示，今年市场就是缺少龙头股，没有联动效应，所以大盘为夺3000点关口耗时近20天。
　　宏信证券内江营业厅经理周文锋认为，大盘在3000点箱体内震荡，这也是市场的一个格局。股民朋友可以反复炒作自己熟悉的股票，不断高抛低吸，可能会有不错的收益。
编辑：李林航
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