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您要查找的资源可能已被删除，已更改名称或者暂时不可用。世界观策划 No.115
　　美国经济已走到悬崖边缘：政府财政缺口超过53万亿美元，相当于2007年全世界的GDP总量！然而世界金融体系也很滑稽，负债的美国竟可以自己印钞票还债。于是全世界都泛滥着无以计数的美元。这个纸变钱的游戏还能玩多久？截至目前，美国向全世界借的钱太多了，已经超出了宪法规定的最高上限。但却在想办法提高债务上限。不然国家的债务就违约了……[]
【名词解释】美国的债务上限
美国是以“债务”作为宏观经济运行的基础的，而今这个债务已经超出了宪法规定的最高上限……
【解析】提高债务上限两党博弈背后玄机
债务上限问题在很大程度上与美国政治周期关联。
【深度思考】如果不能立法会有什么后果
美国债务违约问题不仅关乎全球对世界第一大经济体的信心，也关系到另一场金融海啸是否会来临。
【预测】美国债务上限谈判的前景
虽然谈判处于僵局中，但有人预测说美国将不会陷入债务危机。
&【聚焦】美国的债务上限问题
　　在很多人的心目中美国无疑是当今最富有的国家，经济运行最良好的国度，殊不知美国是一个以“债务”作为宏观经济运行的基础的社会。而今，美国的国债已经到达了一个极点，换言之，就是美国人借了太多的钱，已经快超出宪法规定的借债的最高点了……[]
美国目前的债务状况：欠债颇多，已达上限
日，美国国债终于触及国会所允许的14.29万亿美元上限。这也是美国历史上的最高纪录。政府支出的急速膨胀引发各界的不满。据了解，现在美国国债已经达到全年国内生产总值的将近90%，如果达到GDP的150%，就会造成恶性通货膨胀的风险。在目前国债法定上限的制约下，最迟到7月8日，美国政府将无法发行新的国债以供融资，政府的部分机关将被迫中断工作，而一些预算支出项目也面临“腰斩”。 []
【名词解释】美国的债务上限
美国是一个主权国家，美元货币依附美国政府权威而存在，债务上限问题是全球化货币价值定义之下的，支出大于收益的情况下的极限数值。第一，主权国家可以发行货币；第二，并不是账目上的每一分钱都有相应的货币存在；第三，债务上限和控制性决定一个国家的全球共信力，而不存在政府破产债务主权丢失的问题；第四，货币的极度上限必然导致大规模的混乱和局势的动荡。超过固有资产总值美国将不存在主权问题；不危机固有资产价值的，将失去不少的固有资产以及机构，损伤较小的债务上限，美国需要抵押特定资产和权益来获取资金，目前美国的债务情况处于中下期标准。
美国经济，以债为根
美国是以“债务”作为宏观经济运行的基础的。简单来说，美国政府不能发行美元，政府融资是通过发债来实现的。美元是美国联邦储备银行发行的不可兑换银行券，但是，它不能独自随意印刷，美联储必须以购买国债的数量决定印刷美元的数量。美国政府向美联储卖出国债，美联储向其提供等额美元。不过，这里的“等额”通常不是面值的等额，因为国债具有偿付期限和利率，购买价格往往低于面值，两者之间的差及利率收入即为国债收益。通过这一过程，美联储拿到美国国债后，既可以拿到债券市场上出售获利，也可以坐收利息；而美国政府也拿到了美元，用于预算支出，维持政府和公共事业的正常运转。在这种运行机制中，国债上限提高就是允许美国财政赤字增加，财政赤字增加在短期内能刺激需求和增加产出，这也是美国在国际金融危机期间采取经济刺激方案的主要依据。不过，从长期看，当经济复苏接近充分就业时，政府的赤字及增发的美元势必会引发财政危机和通货膨胀，进而迫使利率上升，抑制投资和消费。[]
美国国债的前世今生：债务由来已久
美国的债务问题总体上是来源于其的赤字政策。长久以来美国一直保持财政赤字状态，仅在克林顿时期有一段财政盈余时期，不过很被布什的单边主义和军事行动消耗掉。为了维护美国的强势政治地位和强大的军事实力，赤字财政也是无奈之举。不过债务的增长并不构成对美国的信用威胁，重要原因就是美国经济运行良好，基本保持稳定增长，债务总额占GDP总量基本保持稳定。而08年金融危机以来，全球经济都陷入泥潭，各国政府为了复苏经济，不得不大举借债来为金融系统注入流动性和实施积极财政政策，以增加就业加强消费者信心。美国也采用了同样的手段。现在美国控制债务和赤字的最根本手段应该是刺激经济复苏，以经济增长来增加财政收入维持预算平衡，控制债务总额水平保证美国主权信用。此时面对的最重头问题就出来了，那就是到底如何刺激经济增长和到底经济还能不能保持危机前水平增长。在本月上旬，美联储主席和美国财政部长都承认美国的复苏不利，量化宽松政策的刺激效果不佳。
&【解析】提高债务上限两党博弈的背后玄机
　　根据美国财政部声明，到今年5月16日，美国联邦政府已达法定的14.29万亿美元公共债务上限；如果国会不能在8月2日前提高公共债务上限，美国将面临债务违约风险。美国民主、共和两党各自提出方案，但相互不买账。截至25日美国两党仍未能就债务谈判达成一致……[]
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　　美国债务上线问题中两党方案　
　　共和党方案“分两步走”：即先期提高债务上限1万亿美元，并在10年内减赤1.2万亿美元，但明年初必须就提高债务上限问题进行谈判。会遭到参议院否定乃至总统奥巴马行使否决权，因为奥巴马一再强调不接受短期提高债务上限的方案。
　　民主党方案建议把债务上限提高2.4万亿美元，同时在十年内减赤2.7万亿美元。这项方案既满足了白宫力促美国举债能力支撑到2012年11月的大选以后的要求，同时符合共和党不增税的要求。但共和党对里德的方案并不买账。
　　 债务上限问题中两党博弈的背后玄机　
　　两党领袖在这场尖锐对峙中相互指责，双方分别提出了预算提案，并未找到弥合分歧的明确路径。众议院共和党人公布了分两阶段的减赤计划细节，首先要在未来10年初步节省1.2万亿美元，并让政府举债上限短期增加1万亿美元，但这项方案没有包括增税。美国众议院议长、共和党人伯纳的计划是分阶段提高举债上限，已迫使国会在2012年11月大选之前再度面临这个政治难题。此举遭致奥巴马表示反对，因为该计划中债务上限只能提高几个月而已，意味着明年初还将面临同样的问题。奥巴马所在的民主党正式提交的计划则称，将在未来10年减赤2.7万亿美元，但要提高举债上限直至2012年11月的总统大选结束，届时奥巴马和许多议员将面临改选。参议员民主党议员里德的2.7万亿美元减支计划，包括从国内和国防计划节省的费用，而且可让美国政府的开销度过2012年。其中还包括民主党宣称已获共和党同意的1.2万亿美元节支计划。白宫迅速同意里德的方案，并对共和党人说“发球权在他们的手上”。[]
&【深度思考】美国债务上限不提影响几何?
　　美国财政部长盖特纳24日说，美国债务出现违约的后果是不堪设想的，他敦促国会必须现在就达成提高债务上限协议。盖特纳当天接受美国有线新闻网采访时批评共和党在提高债务上限谈判问题上“做得过头了”。他说，人们不希望看到拿美国的信誉浪费时间……[]
美国梦正变成“日本噩梦”？美国经济重新陷入衰退
　　美国总统奥巴马和众议院议长博纳都浪费了周一晚间对美国民众发表演讲的机会，他们重复熟悉的陈词滥调，没有任何改进，也没有提供任何希望。他们向美国民众展示了他们的急躁，这只能证实他们同样害怕华盛顿陷入令人绝望的破裂。尽管奥巴马呼吁妥协和平衡具有理性和建设性的意义，但他却缺少实现这一目标的方式。听过他们的演讲，我们不得不承认，两个人对于解决目前这种不必要的人为危机似乎无能为力，美国和世界经济正陷入危险之中。对于那些周一晚上希望取得进展的人来说，还有令人感到更糟糕的假设。如果华盛顿的功能紊乱不是我们的体系正在崩裂的证据，而是精确反映出这个社会的性质、民众之间的分歧以及他们实际持有的观点，那么后果会如何？如果事实如此，那这不是一种失常，而是一种预兆。如果是真的，我们不仅在向下坡路滑去，就连正在重兴“美国梦”也在变成“日本式噩梦”。[]
美国债务危机对中国的影响
根据美国财政部公布的数据显示，截至今年5月末，我国持有美国国债11598亿美元，较4月底增持73亿美元，我国是美国国债第一大持有国。此
外，截至2011年6月末，我国国家外汇储备余额高达31975亿美元。在这3万多亿美元的外汇储备中，美元及美元资产仍然占到60%以上。
中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英就指出，由于中国持有大量美国国债和美元资产，因此，一旦美国国债出现违约，中国利益无疑会受到价值缩水的重大威胁。此外，中国经济对外依存度较高，美国市场是中国产品最大的出口市场。如果美国因国债违约而出现金融动荡和经济大幅下滑，对中国企业出口也将带来重大冲击。还需要警惕的是，一旦美债出现违约，美元将进一步贬值，从而引发大宗商品价格的新一轮上涨，从而进一步加大中国的输入型通胀压力。[]
若美国债务违约后果“不堪设想”：美国自残 世界遭殃
　　如果美国债信评级下调，那么利率可能上升，且可能引发新一轮经济衰退。一些华尔街分析师表示，由于债务违约的可能性进一步重创消费者信心，经济复苏已经受阻。债务上限之争的另一个破坏性后果是，使讨论的焦点不再是采取更多举措拉低9.2%的失业率，而是转为削减赤字之争，这很可能拖累经济成长。“他们正在玩火，可能会引火烧身。目前全球经济正处在十分微妙的时刻，若不能达成妥协，将令我们陷入未知且危险的境地”，马里兰大学经济学教授Carlos Vegh表示。IMF一名官员甚至表示，若美国AAA评级被下调，可能对美国及全球经济造成“严重破坏”，其并称，由于此事史无前例，影响将是难以估量。另外，调降债信评等可能不仅让美国政府的借贷成本增加，其它国家、企业及消费者也将受到池鱼之殃，因美国公债是许多贷款的基准指标。
&【预测】美国债务上限谈判前景：美国不会陷入债务危机？
　　不提高债务上限的后果将是灾难性的。整个美国和世界上大多数国家的信用体系都建立在“无风险资产”即美国国债的基础之上。美国宪法中没有任何条款确保美国永远都会偿还债务，但美国200多年的历史已经证明，这个国家的信用有史以来一直很好。至少在短期内，美国不还债的可能性微乎其微。
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　　 预测一：国会提前批准提高国债上限　
　　可信指数：★★★★☆
　　尽管到目前为止，民主党和共和党仍然坚持自己的主张，并互相指责对方的方案，似乎看不到双方妥协的曙光。但是，正如索罗斯所言，美债务僵局纯属作秀，不过是美国民主党和共和党谈判的筹码。为了国家利益和各自党派利益，双方最终还是会达成妥协。据悉，美国国会参众两院最早将于周三就赤字削减及提高债务上限的方案投票，市场普遍预计，在这轮投票之前，两党会达成妥协。正是出于这一预期，昨日全球股市出现普涨格局(尽管涨幅有限)，大宗商品价格也全面反弹，黄金则小幅下挫。
　　 预测二：国会8月2日最后期限前批准提高债限　
　　可信指数：★★★☆☆
　　解决美国国债危机的另一种可能，是到8月2日大限来临前的最后一分钟，民主党和共和党最终达成妥协，从而将国债危机从悬崖边上拉回来。不过，如果民主党和共和党真要通过这种方式解决问题，将冒极大的风险：一旦最后时刻没有达成协议而造成违约事实的出现，将给美国乃至全球金融市场和实体经济带来一场灾难。如果接下来的几日美国国债问题仍然不明朗，对全球股市和大宗商品市场来说，则要继续承受巨大压力。黄金价格在避险资金推动下必将再创新高。
　　 预测三：国会不批准提高上限　
　可信指数：★☆☆☆☆
如果最终美国两党没有达成妥协，提高美国国债上限落空，国际金融市场可能出现崩盘的可能。费城联储主席普罗索上周三表示，美联储正积极准备美国违约的紧急方案。普罗索透露，过去几个月美联储一直在和美国财政部商谈如果美国违约该怎么做；华尔街也在为美国违约这一不可想象的情景作准备，许多知名投资者公开表示，自己目前持有大量的现金。据报道，索罗斯的量子基金目前持现比例高达75%。
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