长空短多请问：长空短多，长多短空.是什么2017春节涵意祝福短信

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-02-15 07:28 标签： 2017春节涵意祝福短信
长空短多——大豆市场近期新格局
北京香塘伟业投资管理有限责任公司
&&& 自10月中旬以来，国内大豆市场经过禽流感疫情的洗礼后，国内国际大豆期现价格出现急速下跌行情，国内近期大豆大约期货价下跌3 150元/t，豆粕一度下跌到2 150元/t的年内次低点。由于禽流感疫情在淡化，短期内饲料企业补库意愿增强，再加上双节临近，备货现象明显，预计大豆市场表现短多长空格局。具体分析如下：
12月份USDA供需报告利空，库存沉重，但市场价格已有所体现
&&& 12月12日美国农业部发布的供需月报显示，美国2005/06年度的大豆期末库存为4.05亿蒲式耳，环比提高5 500万蒲式耳，也要高于美国分析师的平均预估值3.86亿蒲式耳。美国库存调高的原因在于，本年度的头3个月里，美国大豆出口销售总量仅为4.556亿蒲式耳（1 240万t），比上年同期的6.091亿蒲式耳（1 657.6万t）低25％，原因在于欧盟的进口需求显著低于上年水平。12月美国农业部也将美国大豆年度价格预测区间的两端缩窄了5美分，目前预测值为每蒲式耳500～570美分，相比之下2004/05年度的平均价格为574美分/蒲式耳。
&&& 12月美国农业部没有调整南美的大豆产量。截止到12月初，南美大豆播种已经完成7～9成，估计将会在12月底结束。由于巴西种植户去年种豆出现严重亏损，今年的大豆播种面积低于上年；但是阿根廷的情况恰恰相反，大豆种植收益相对较高，一部分原计划播种小麦和其他谷物的面积转播了大豆，所以播种面积显著高于上年。从目前的大豆作物生长状况看，南美大豆主产区的天气良好，除了巴西南部以及阿根廷近期天气偏于干燥外，其他产区降雨充足。&&&
国内禽流感形势好转，但威胁仍未完全消散
&&& 12月份国内的禽流感形势有所好转，或者说没有继续恶化，但是威胁也没有消除。近期没有新的地区暴发疫情，部分地区还扑灭了疫情，陆续解除了封锁，这说明目前国内禽流感疫情已经得到初步有效控制。
&&& 但是12月15日，农业部确认江西遂川县发生禽流感；卫生部确认江西遂川县发现一例人感染禽流感病例。从官方角度来说，对禽流感的警惕仍丝毫不能放松；对市场心理还说，也使市场对禽流感心存疑虑。国际上12月6-7日，亚洲16个国家的农业部长、副部长在中国昆明召开亚洲禽流感防控合作部长级会议。东盟秘书处、世界银行、亚洲发展银行、联合国粮农组织、世界卫生组织、世界动物卫生组织等国际组织，以及中国香港、澳门特别行政区的代表也应邀参加会议。会议在深入分析亚洲及全球禽流感流行趋势的基础上，特提出禽流感防控合作倡议。此会议的召开也从一个侧面表明亚洲防控禽流感疫情仍受到各国的普遍重视。&
11月大豆到货充足，12月在途大豆到货量仍将较高，1月份预计开始下降
&&& 根据相关机构统计，11月份大豆到货245万t，比10月份的到货量192万t大幅增加53万t。
&&& 11月下旬，各港口到货近83万t大豆。在到货增加的情况下，豆粕的销售却相当的疲软，主要是因为受禽流感打击，饲料企业采购减少。反映到大豆上，就是大豆压榨量下降、库存增加。以山东地区为例，贸易商预计11月底港口的大豆库存达到61.8万t，而10月底的时候是30多万t，库存翻了一番。再比如广东地区，11月到货量只有26万多t，贸易商估计该地区压榨量也就20多万t，库存仍然保持在10月底的水平上。但正常情况下该地区的压榨量为30万t左右。
&&& 尽管近期进口商对美豆的采购量出现了明显下滑，11月中旬在转走两条船以后，净采购量接近零，现在市场又传闻中国买家将推迟12月船期的装运时间，估计1月份开始进口量会出现较明显下滑。但12月份的进口量估计还是在180万～200万t之间，因为这些大豆都已经在途，转往其它国家的可能不大。而且，从国内港口的预报来看，也比较接近这一水平。图1
进口大豆到货统计&&&
元旦春节将至，备货高峰对豆油行情将有提振
&&& 回顾2004年的元旦、春节之前，受12月上中旬国内部分地区油厂提前备货（小包装精炼豆油）的短期提振，厂商率先大幅抬升豆油销售报价，一度缓解了市场持续看跌的低迷氛围。
&&& 而今年“双节”的时间间隔较短，油脂厂商的备货阶段更趋集中，据了解，自12月10日以来，部分产区的油脂企业将开始对小包装（精炼）食油进行灌装；而在每年的12月中旬前后，也是中间商对相关散油的提前备货期，这使得后市国内豆油、菜油的涨价空间依然存在，但突破业已形成的近年底部区间的可能性不大。&
&&& 值得注意地是，与去年节前豆油价格反弹的不同之处在于，今年禽流感疫情使豆粕价格低迷。图2
年国内市场豆油与豆粕价格对比&&&
政策面存在利空，豆油进口将大幅增长
&&& 根据加入世界贸易组织的有关承诺，从日起，中国将取消豆油、棕榈油、菜籽油进口关税配额和进口国营贸易管理。&
&&& 2006年国内豆油进口配额关税限制取消，使市场预期明年豆油进口量将大幅增长，但在《农业转基因生物安全证书（进口）》仍需开具的“降温”影响下，预计2005/06年度国内食用油进口量将低于市场预期，进口油对国产油品价格的潜在打压亦存在不确定性。
期货市场中大豆现货月份价格坚挺，增加市场看多信心
&&& 由于现货月市场是比较客观反映现货价格走势的，对连豆这个比较规范的市场来说，尤其如此。从连豆电子盘面上来看，A0601在空单增仓的情况下，期价不但没有下跌，反而出现大涨行情，而在多头方面未出现大幅增仓，这说明是市场继续下行。那么，反过来这也是对大豆现货短期走高的一个有力支撑。
&&& 据悉，申请以上自动进口许可证的豆油、棕榈油、菜籽油进口企业应满足以下资质标准：对于贸易型企业，要求注册资金在1 000万元以上、年销售额在2亿元以上、且近3年进口植物油在3万t以上；对于生产型企业，则要求注册资金在5 000万元以上、年销售额在1亿元以上，其中食品生产企业3 000万元以上；生产精炼油的油脂加工企业或以棕榈油为直接生产原料的食品加工企业，年使用棕榈油量在3 000t以上。尽管仍存在一些限制，但是明年豆油进口量预计仍将有较大幅度的增长，将对大豆价格起到一定抑制作用。
&&& 综上，目前国际市场上北半球大豆丰收，产量接近记录高点，南美播种顺利，预计产量庞大。由于需求明显受到禽流感的冲击而显疲弱，虽然禽流感形势开始出现缓和，但总体上还是长空格局，短期内很难改变。对连豆而言，前期库存和本月到货仍然庞大，但禽流感有明显好转，国内双节将至，需求在本月有望开始出现回升。1月份预计国内到货量明显下降，而需求的改善很可能更加明显，出现了短多的新特点。后期投资者应该主要关注美豆出口进展及南美天气，这两个因素如果出现变化，将对行情产生重要影响。我们专注商品研究,我们专注投资机遇,我们努力让投资变得简单.大家都在看
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