何为股指期货就用风向标？如何投资？与股票一样吗？创富金融cf1234.com

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-04-15 02:55 标签： 何为期货
股指期货与股票投资区别特点分析
来源：中商情报网 责任编辑：xugaojian
股指的推出，不仅极大地丰富了市场的交易品种，更重要的作用在于者可以通过股指期货的风险对冲来进行套期保值，从而吸引更多的机构投资者参与到证券市场当中来，有利于资本市场的长期稳定和发展。
与股票投资相比较，股指期货在交易制度上有以下几个方面的特点：一是保证金上缴额度不一样，股票投资须缴纳100%的的保证金，而股指期货则只须缴纳10%左右的保证金；二是股指期货既可以做多也可以做空，而股票投资则只能作多；三是股指期货实行的是T+0回转交易，而现行的股票投资则是T+1的交易方式；四是股指期货的下单方式有限价指令和市价指令两种，而股票投资的下单方式只有限价指令一种。
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　　随着2015年6月份以来的股市暴跌将众多市场投资者的目光投放到了股指期货这个领域里来。那么，股指期货是什么意思又会有几个投资者了？股指期货与股票的关系都体现在哪些地方？其实，在此轮股市暴跌中，股指期货做空与大盘的关系已经十分明了，股指期货对股市的影响还是十分巨大的，尤其做空更甚。
　　股指期货（Share Price Index Futures），英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。
　　股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。 股指期货与股票的关系，其实，从表面上看，一个是股票，一个是指数，关系不大。但实际上关系密切。一般机构都会两者都做，然后看手中的筹码哪个赢面大就往哪方面去做。股指期货最好的一点，就是在下跌行情中机构也可以赚大钱，如是股票的话，下跌机构也有套牢的可能。
　　通常来讲，为对冲风险或锁定损失额，一般都是两个方向的合约都持有，只是相对在不同的点位，看市场的大势（宏观面政策）及不同利益集团（券商也不会自己一家，也都会串通几家）的博弈后的股票、指数的走向，决定在哪方面亏、在哪方面赚。有时在股票操作上有意亏，但在股指合约上大赚，总体还是赚的。 值得一提的是，股指期货对股市资金规模有着重要影响。由于股指期货具有交易成本低、保证金比例低、杠杆倍数高等特点，股指期货的推出在短期内将会降低部分偏爱高风险的投资者由股票市场转向期指市场，产生一定的资金挤出效应，股市的资金会流向期市，造成股市暂时失血。
　　股指期货还有另一个效应，即可吸引场外资金。由于股指期货为投资者提供了一个规避风险的工具，扩大了投资者的选择空间，因此它会吸引大量场外观望资金实质性的介入股票市场，此外，它还可以减少一级市场的资金囤积。 综上考虑，我们在分析股指期货对股市资金规模影响时，考虑资金流出的同时也要考虑场外资金的流入。
　　此外，股指期货对股市流动性密切相关。从境外股指期货发展的经验表明，股指期货和股票市场交易具有相辅相成相互促进的关系。股指期货会因套利、套期保值及其他投资策略的大量需求而增加对股票交易的需求，从而增加股票市场的流动性。
　　股指期货对股市结构的影响。股指期货的推出将加大股市的两极分化，资金配置将大量向指标股倾斜，蓝筹股的资金聚集度进一步加大。我国股票市场的一个重要特点是股指由一小部分的大盘蓝筹股拉动，因此，常常出现大多数股票下跌而股指上涨的现象。股指期货推出以后，机构投资者的避险和套利操作将使其对现货市场上的指标股需求大量增加，推动指标股的价格上涨，指标股价格的上涨又会吸引大量散户跟进，进一步推动股价的上涨；而非指标股活跃程度会日渐萎缩，小盘股的流动性将会逐渐丧失，慢慢的被边缘化。
　　股指期货对股价的影响。投资者最为关心在股指期货推出时将如何影响股价，影响有多大。其实，股指期货对股价的影响包括两方面。一是决定股价的关键性因素，二是股指期货影响股价的传导机制。其中，影响我国A股市场走势的关键因素是中国的宏观经济形势，例如经济增长率、利率、汇率以及政策因素、行业前景、企业赢利水平等经济基本面因素。股指期货是投资者对于股市价格的预期，它本身并不能改变经济的基本面。因此，长期来看，股指期货的推出不会从根本上改变股市的价格走势。另一方面，股指期货推出后，成份股将不仅仅是作为组合基本配置品种而被买入，还将作为避险工具被长期战略性的持有，增加对该类股票需求。同时，由前述的分析可以看到，股指期货的推出扩大了股市的资金总量，股市的交易量和流动性也得到了提高，根据重力原理流动性的加大，资金的支持将使得股价的上升有了强有力的支撑，市场做空的力量将严重缺乏，因此，在短期和中期来看，股价尤其是成份股的价格上涨具有很强的说服力和理论依据。
　　最为重要的是，股指期货与股价波动率也有着密切的关系。股指期货在短期有“助涨助跌”的作用，长期可以稳定股价，使股市估值趋于合理。
　　在短期内，股指期货会在牛市助涨，熊市助跌。股指期货具有高杠杆低成本的特点，牛市中，投资者买入股指期货，套利者将卖出期货，买入股票，因而，推动股指加速上涨；而在熊市中，投资者看空后市，将大量卖出股指期货，套利者将买入股指期货，卖出现货，因而，推动现货指数加速下跌。但是，股指期货的推出只能说放大了股市的涨跌，并不决定涨跌。
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精华0主题帖子UID112359积分161267威望9391 庄币83052 阅读权限120注册时间
洲际行长, 积分 161267, 距离下一级还需 38733 积分
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谢谢楼主分享,辛苦了。
精华0主题帖子UID68610积分17760威望2102 庄币5918 阅读权限120注册时间
投资分析师, 积分 17760, 距离下一级还需 2240 积分
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谢谢楼主无私分享，辛苦了
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