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《财富来了》暴涨的杠杆基金怎么玩？
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《财富来了》暴涨的杠杆基金怎么玩？
日 17:08来源：CUTV深圳网
近段时间，沪深两市持续暴涨，其中我们发现，基础市场的持续飙涨，也推动了分级基金B类份额的集中爆发。非银行B、800金融B、证券B等多只杠杆基金出现涨停情况。
近段时间，沪深两市持续暴涨，其中我们发现，基础市场的持续飙涨，也推动了分级基金B类份额的集中爆发。非银行B、800金融B、证券B等多只杠杆基金出现涨停情况。那么什么是杠杆基金?暴涨的杠杆基金应该怎么玩?本期的节目，我们就一同来聊一聊。首先介绍一下今天做客演播室的嘉宾，前融资本执行董事刘奎军。
【牛市不停歇 杠杆基金暴涨】
央行意外降息，不仅让大象级蓝筹股大涨，也让拥有放大效益带有杠杆的分级基金，收益飙升，短短数日涨幅超30%的不在少数。近日，鹏华非银行B、银河进取和招商券商B等分级基金B类份额都出现涨停报收情况。其中，鹏华非银行B属于上折后复牌正常涨停，而招商300、高贝塔B等被爆炒品种，已经连续3个涨停，最近7个交易日累计涨幅高达86.46%，溢价率大幅上升。
我想请教一下，我们听说过有这样的一些杠杆的分级债也好，其它理财产品也好，但是杠杆基金我想很多人并不是很熟悉，您给大家介绍一下什么是杠杆基金，它的由来是怎么回事?
刘奎军：好的。应该说杠杆基金也是最近一两个月在市场非常地火爆的情况下引起了市场的关注。实际上杠杆基金我们从字面意义上来看，大家一看是非常地直观的就是加了杠杆的一种基金，首先它是基金，另外在正常的基金情况下它是加了杠杆的。当然，在我们今天所探讨的刚才主持人提到的什么非银行B之类的，这些杠杆基金应该说是市场给它的一个称号，它的真正的名字是分级基金的B类产品。因为分级基金的话它是分了两级或者三级的，目前大部分都分了两级，就是比如说军工的一些专项投资基金，它可能分为A类和B类，分为两级，我们就把B类的就把它叫为杠杆基金，因为在B类产品当中它加了一定的杠杆。
我们以前也是聊过分级债，是不是A就相对于是一种保本性质的，B是加了杠杆风险更大一些的?
刘奎军：对，这个原理是跟你刚才提到的这个分级债是一样的，之所以分类，它主要是把这个风险进行了分类。A类产品呢主要是承诺相当于保本保收益的一个固定的理财产品，应该说你买了A类的，可能不管它的基金赚得再多，你也就按照约定的收益率，你像目前的A类基金的收益率大概是在4%到6%之间，基本上年化就这么一个收入水平。但是B类，因为它加了杠杆，它的收益率就是上不封顶。所以说B类产品相比A类产品来讲更加市场化，收益和风险也会更大。
像这样的一个杠杆基金是由来已久?还是因为最近市场比较牛，大家根据这样的一个形势新发行的呢?
刘奎军：不是最近新发行的。当然，最近新发行的一些产品引起了市场的关注，实际上杠杆基金在很多年前就已经有，在2008年，2009年都已经有过。但是那个时候，一个是市场环境不太好，一直在下跌，所以说很多基金产品在运行一段时间以后，有的就申购的数量比较少收回的数量比较大，所以导致基金的运行就非常地弱，基本上引不起市场的关注。最近一年来，尤其是今年下半年以来，可以说整个这种分级市的B类基金引起了市场的关注，首先最早引起市场关注的是军工B，就是深万的它的一个分级基金，叫军工B，因为我们知道，今年上半年军工的走势很强，相应的股票走势是非常好，成为今年今年最大的一个牛股群，所以说军工B它的一个杠杆基金也是涨幅是非常非常大。
那我的理解，军工B是不是主要就是B类杠杆基金，就是投资一些军工板块的?
刘奎军：对，它这个基金的投向也是与它的名字非常相符的，这是定向的，比如说也可以有医药B，什么新能源B。
那我明白了，就是按照行业和板块来分类。
刘奎军：对，就是行业基金嘛。因为我们知道，像军工B它实际上主要的是投资军工的资产的配置，比如说最近比较热门的证券B，证券B的话本身它所投资的这个标的，就是19家的上市券商，就是以券商为主，而且我看了一下，它整个的配置主要的还是配置了中信、海通作为最大量的，而其他的一些小券商相对配置要少一点，当然最近我们看到，实际上大券商涨幅还不如小券商涨幅高，所以说它这个基金从券商的配置比例来看并不是很科学，但是因为它这个产品少，像证券B这样的产品比较少，就专项投资证券的，这种B类产品非常地少，所以说它也受到资金的关注，而且最近证券B的涨幅最近一个月来的涨幅已经是接近两倍，所以说涨幅是非常大。
的确是，一直默默无闻的杠杆基金在熊市的时候大家并不是很认真的关注它，随着最近行情的火爆，B类基金跑赢大盘，尤其是行业基金的如火如荼的上涨引起了大多数人的关注，为什么它会出现这样的暴涨?我们如何把握它的投资机会呢?
【B类份额有杠杆 收益无上限】
杠杆基金实质是分级基金的B类份额(即杠杆份额)，通过给予A类份额约定收益，向A类份额融资产生杠杆。A、B两类份额都可上市交易，投资者除了申购、赎回的操作外，还可以直接像股票一样在二级市场买卖。由于二级市场的价格，受到投资者的情绪波动影响，在牛市之中，其价格可能出现溢价，熊市中价格可能出现折价，这更放大了杠杆基金的波动幅度。
出现B类份额跑赢这个行业大盘，这样的一个原因是什么呢?
刘奎军：因为它加了杠杆嘛。非常典型的一个例子，证券B它最近一段时间证券股都是鸡犬升天的，但是相对来讲，有的证券可能会涨得好一点，有的会涨得差一点，比如说中信证券就涨得比较少一些，因为它是盘子比较大，总体涨幅是远远落后于，其它的一些小盘的券商股看这个杠杆基金配置的这个券商类个股，如果涨幅很高，它的收益率同时就会达到很高的标准。按道理是这样的，但是因为市场的火爆，导致投资者对证券B的杠杆应该说也同样是有点脑袋发热的感觉，所以说对证券B也形成了一种众人拾柴火焰高的这种特征，所以大家就认为证券B应该说它的收益率是完全可以覆盖所有的证券股的一个平均上涨幅度的，所以导致了这种资金的一致性的涌入。对证券B本身我刚才也提到了，也出现了这样的一个哄抬的现象，这类基金还是一个稀缺品种，所以说导致它的价格就远远跑赢了整个证券类板块平均上涨幅度。
那它和我们这个股票有什么样的区别呢?
刘奎军：相当于它就是你买的股票，你买了一篮子股票嘛。你买了个证券B的话，相当于你买了一篮子股票，一个投资组合。而且这个投资组合还加了杠杆，就是这么一个简单的道理，实际上它还是最终是买入了股票。
如果我们普通投资者想参与，有什么样的一个方式和渠道?
刘奎军：其实我觉得就有两种方式嘛，一个常规的，大家就是直接去正规的渠道去申购，当然，一般你可以申购A类的，有它的一个固定收益类的，但是这种呢我想也不是我们二级市场投资者所喜欢的，因为它是一个固定化的收益产品，大部分呢都会去申购B类，这是一种方式。另外呢，大部分的投资者喜欢在二级市场进行常买常卖，这种方式实际上就是一种投机性的策略，而且我也认为像杠杆基金，也不能把它当做一个投资性的标的去长期的持有，应该说就是在看这个行情，比如说这个阶段很火爆，整个趋势是向上的，我觉得可以多参与一些。你感觉哪一块热点，比如说最近市场证券行业比较热，你就把这个政权B你就投机性的买入一些，是可以的。军工比较热的时候，因为你也不知道买哪一个军工股，买龙头怕追高，买跟风的把它跟不上来，这个时候你很难去决策的时候，你买进军工B，它整体涨幅它会伴随着整个军工的活跃，会有一定的这种投机性的收益。
所以从这个角度来讲，我觉得B类的杠杆基金应该说跟我们的二级市场喜欢投机的一些朋友们提供了一个投资渠道，提供了一个非常好的渠道。其实呢，我们发现，最近随着金融股的集体拉升，股指涨幅非常地巨大，尤其你看深圳成指，几乎是每天都涨两三百点，在目前这个大幅上涨的情况下我们还能参与这个B类的分级基金吗?
刘奎军：B类的基金它的上涨与下跌并不取决于大盘，它取决于它所投资的这个板块，比如说军工B是最典型的，主要看板块。军工B的上涨实际上在上半年整个市场没有涨的时候甚至下跌的时候，军工B就已经是率先涨起来了，因为那个时候军工股已经在涨了，所以说它的上涨取决于它所投资的方向这个板块的一个状况。
我们如何控制这其中的一些投资风险?
刘奎军：那这个风险是比较大的。证券B这种杠杆基金比较大的，我们提到杠杆基金嘛，加了杠杆的，同样收益的话是有杠杆的这种倍增的效应，一旦下跌，或者是市场比较差的时候，可能杠杆基金它的下跌幅度也会非常地猛烈。比如说最近一段时间像最近一两周的时间，有很多的地产B，包括互联网B等等这些还有环保B之类这样的一些产品，大家可以看一下，它每天的交易走势基本上每天波幅10%以上是很轻松的，甚至有些开盘的时候达到跌停板，然后下午收盘的时候又涨七八个点，重新涨停它的波幅是非常大的。纯粹是一种短线投机性的一个交易品种。所以说在风险控制方面我就建议大家，一定还是以一个投机的心态，快进快出，对这类的一些杠杆基金，切不可把它当成一个投资性的标的去长期持有。
通过专家的解读，我们发现，B类分级基金有它风光的一面，但是在这背后呢，也有它不可预知的一些风险，投资者一定要根据自己的实际情况谨慎操作。
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作者：，欢迎留言玩，百度知道，怎样才能获得财富，我的什么也没弄怎么就越来越少了_百度知道
玩，百度知道，怎样才能获得财富，我的什么也没弄怎么就越来越少了
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我下载的是个客户端，不用登陆。就可以用，但没法做任务，烦人，怎么办，什么也干不了，只能回答个问题，登陆百度后我也不会玩，怎样办，求具体方法
手机客户端就是这样的。
相信你一应该知道啦
回答问题或者 做任务
怎么做任务
点你的知道就会有很多任务给你做
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出门在外也不愁有人像傻是的，谁玩这个不是为了财富啊，一大篇子用心给你回复，都得有一百多字！你就嗯嗯一声，你咋就那_百度知道
有人像傻是的，谁玩这个不是为了财富啊，一大篇子用心给你回复，都得有一百多字！你就嗯嗯一声，你咋就那
一句谢谢都说不出来，都得有一百多字，一大篇子用心给你回复？要的是尊重，甭装，态度好点，就有一种被耍了的感觉，你咋就那么能装呢，姐用心给你答了知道么！你就嗯嗯一声有人像傻是的？家教真严！姐不差内三十五十的，谁玩这个不是为了财富啊，告诉你，怎么对待别人说明你怎么被对待过
提问者采纳
我感同身受！
有的人采纳了别人还在问你问题！
这谁受得了，搞得我现在看到问题都想着要不要回答
对，还有这样的，我都忘了打上去了
嗯，希望那些逗比们，都回家打酱油去吧！
提问者评价
太给力了，你的回答完美解决了我的问题！
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其他14条回答
这些都脑残、辛苦解答不接纳，也没个谢谢
有人给我答我一定会谢谢的～～
有的人说了一大篇，谢谢，恩恩都没句，最讨厌，最可恶
可不是，我气逼逼了都
尼玛连句谢谢都不说
对，愁死我了，哪的人培养的这么有家教
不是有些人。。。是大部分！！都是打酱油的b
我耐心给别人解题别人都啊理
说的对，打屁股！
说的对，打屁股！
那你可以选择不回答。予取予求，搞得自己也不快活。
谁知道他这么有教养，我不会算命，谢谢
你太在意别人的回报了。要么干脆把整个百度知道卸载掉，不更快活。
你都知道这里是百度啊，林子大了什么鸟都有，早就见怪不怪了。，。。。
不过我给别人回答 从来不是为了采纳。只是真心的解答下别人的问题。
姐，我回答完没有给别人发过邀请采纳，在你那么多字别人给你嗯嗯的时候你不觉得被耍了么？他可能说的故事都是假的，高风亮节的很多，不止你一个，你是不是我也不知道，总之她很没水平，这是实话
姐？？我不是女的。你说的那种人我也见多啦！问题是我们管不到人家😖，不能把他们怎么着啊。
看呀！两个字想要采纳的。。。而且那算回答我问题了吗？
很多这样的，而且有好多人都会采纳！这才是气人的
很多这样的，而且有好多人都会采纳！这才是气人的
我些更过分，要先采纳才回答。。
哈哈，我还以为混在这里回答的都是屌丝，原来也有妹纸。认真就输啦。开头我也在想人家为啥还不接纳。后来想想，这不是玩游戏么，我来升级的。当是来这里看奇芭，练反应。小朋友跟路人，这类是不会打分的。（当然为了作业的小朋友进化到会用买答案）
情感问题，我一百多字安慰他，他跟我俩嗯嗯，被耍的很彻底
路人一个。鉴定完毕。
谢谢大姐辛苦了
同感……不提他不给回复，不提他爱理不理，其实他采纳一个复制粘贴的一个答案是更气人的，在这里我就不爆粗口了，真心希望楼主们长眼睛
一个嗯嗯至于发这么大的脾气么
一看你就不把尊严当回事，你是不是很喜欢被耍的感觉啊，还是你就是这类人？好吧，我理解你了
同样道理你喜欢说我是啥人就啥人呗，我又不会因为你就变成了你说的那种人，呵呵，和尊严扯在一起，有那么严重么，如果这点气你都受不了不知道你今后会有会有多少气会受
你是不是内种人我不知道，我还不知道的是你为什么跟我辩论？
我没有和你辩论吧，既没有否定你，也没有肯定你，我只是说我的观点
你才是没事找事，没事找认真
额，好眼力，被你看出来了
给你点颜色你就开染房ㄟ(￣▽￣ㄟ)，果然有女汉子的气势
用你说了，我一直很自信
用你说了，我一直很自信
额，我又没说你不自信，相反你自信是不是有点过了？个人而言，不要当真
滚蛋，没事找茬是不是，知道为什么都像着我说话就你一个唱反调的么，就因为你跟我说的是一类人，所以，有多远就~嗯哼，懂？
O_o莫名其妙的就被暴骂一顿，就算我和你唱反调你也没必要骂人嘛，难道就不能有和你不同的意见么？你好霸道，我觉得是你在找我茬呢
我说滚，你觉得莫名其妙我觉得你欠骂，要是爱面子继续烦我，我陪你
怎么滚？我不会我欠钱，欠揍，就是不欠骂，你为啥要骂我ㄟ(￣▽￣ㄟ)这么好陪我，我可没有钱付你哦
不付钱不行，不付钱就滚犊子，不会滚就在前面扔个鸡蛋跟着走
o(︶︿︶)o付钱就更不行了，你不怕别人说你陪什么什么的，我还怕别人说我生活不检典蛋一扔就碎了，跟别提还要我跟着它走，这么不靠谱你当我三岁娃娃啊，要不你滚个蛋给我看看，我保证一学就会
那你得交学费姐才教你知道么傻逼，就像个纯傻逼，说话文邹邹的姐想骂你都骂不起来，别像刚从你妈逼里出来是的，那么骚，姐闻着各应，想好了再给我回，文邹邹的我不乐意读
要多少学费？ㄟ(￣▽￣ㄟ)我要学滚蛋
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