[转载]罗毅超级经典:我为什么对中国充满信心--&一名热血分析师的自白
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我为什么对中国充满信心
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----- 一名热血分析师的自白
前言：市场的主流悲观情绪必须扭转，对中国要有信心！
由于本人的主要工作之一是去拜访全国的机构投资者，所以能比较好的了解目前机构投资者的主流想法。近一年以来，越路演越感到悲哀，因为大部分机构投资者对中国的信心一直在低位，有些投资者想移民，有些投资者宁可放高利贷，或者将资产换成美元向其他地方转移，或者是买黄金进行避险，就是不相信中国资本市场。问其悲观原因，他们总说中国经济要硬着陆，社会要乱，文革再来，所以早点避险好。这种观点不停的重复，仿佛已经成为投资界一条真理，我感到很郁闷，想发挥正能量，但是无穷的负能量向我扑面而来，但我不会放弃，坚持向投资者阐述自己的观点，通过全球政治史和经济史的论据支持，让投资者明白目前所处的历史机遇。
首先这种悲观观点的形成有其历史根源。不得不说在09-11年，我们的经济结构改革，行政制度改革都比预期要慢，积累的问题一天比一天严重，政府为了救市，大规模投资造成的产能过剩，环境质量的恶化，房价的进一步暴涨，既得利益的进一步膨胀，都让人感到绝望。所以我们09年底写了《M1定买卖，目标2300》的经典报告，就是认为这种投资造成的后遗症将导致流动性收紧，股市低迷。因此，有移民或者社会将乱的想法并不奇怪，也不应该责备。
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但是随着十八大的召开，领导的换届，反腐的实质推动，金融体制的变革，其实中国的前途已经初露曙光，只是投资者还沉迷于以前的逻辑，还没有苏醒过来。作为一名热血分析师，未来金融体制变革的参与者，此时我希望能以自己的微薄之力来逐步消除机构投资者心中的担忧，使得机构投资者实实在在的发挥主动管理的能力，为经济转型，内需崛起，提升资本配置效率，为中国资本市场变革实实在在的出力。
此时我要做的事情是要让投资者看到曙光的方向，而不是过度渲染黑暗的可怕，因为现在信心很脆弱，更需要的是对未来的指引，在光明的路上凝聚共识。我们都是参与者，为什么不能为未来的道路发出一些建设性意见，而不是总想着逃避，保护自己可怜的一点资产。在现代社会，资本是最强大的力量，中国的崛起需要有强大的资本市场作为支持。如果我们进一步金融市场化，提升资本配置效率，机构投资者会崛起，证券公司也会变成强大的资本中介，那么作为从业人员，这样的未来难道不值得期待吗？下面针对投资者的担忧，我们仔细分析
投资者Q&A部分
投资者中国的GDP增速都破8了，还有什么指望？肯定不买盘子大的股票，因为经济不好，赶快躲起来最好。
答：就是因为经济增速下来了，才说明中央这次是玩真改革。如果是真正的大资金，假设看到13年的中国又出台4万亿的大幅刺激政策，第一反应根本不是买股票，而应该迅速撤离中国。因为现在中国的贫富分化这么大，房价这么高，09-11年的大刺激，搞得房价涨了70%，
你再来一轮，想象下北上广深的房价再翻一倍，既得利益集团进一步膨胀，中国还能稳的住吗？到时候文革想不重现都难，这样的中国你敢待吗？革命真的爆发，首先被瓜分的一定是有钱人。如果再刺激，快移民吧。
但是反过来说，就是因为中央很清楚不能再搞大刺激了，所以经济才会下滑，所以我们在去年底明确的说明，今年经济增速不快，因为这需要为改革做铺垫，改革的环境，就是要经济不能太快（8%以上），太快的话，既得利益都很爽，谁愿意改革？也不能太慢（7%）以下，如果太慢，就没法改革，例如08年底面临的情况，即使中央想做结构调整，但是看到6.8%的经济增速，估计还是先稳住经济才行，不然社会会乱。所以刺激政策有其必要性，或许说也是种客观的必然。
但是今年不同，第一：全球经济崩溃的风险可以说是没有的，和08年有本质不同。第二：目前中国的改革决心也和08年不同，因为不改革代表的就是崩溃。
第三：当前金融体系的风险是可控的，不存在系统性风险。无论主观和客观都不支持再出台大规模刺激政策，所以中央提出经济7.5%的增长目标是务实的。我们认为7.5%的增速还是可以达到，但是结构会有变化，以往主要靠投资的模式会变成投资与消费并重，结构在逐步改善。
因此GDP增速破8是好事，大资金应该看得清楚，只有平稳的增速，才能使得改革顺利推进，才能内需崛起，资本市场崛起，这个逻辑这样说才通顺。而不是说GDP越高，资本市场越好，这种想法是想中国崩溃的人的想法。因此，GDP平稳增长就好，别奢望大刺激，所以不要超配强周期的股票，而应该转到实实在在的内需，金融是第三产业的核心，内需的关键，需要重点关注。
投资者：政府怎么会自己限制自己的利益？所以任何改革都是说说的，没有兑现可能。
答：政府有分中央政府，地方政府，还有各种各样的利益诉求，但总的来说，中央和地方的分法比较能说明问题。中央政府到底需要什么？
如第一条所说，简单的放货币，大搞投资，这样最终导致革命，中央政府的损失是最大的，因为政权的更替，必然导致顶层是利益损失的最大方，这点在法国大革命上面是看得最清楚，路易十六上断头台就是明证。所以领导推荐我们看《旧制度与大革命》，看看在法国大革命前的各阶层心理分析。也因此中央政府是最不敢走老路的，老路只能代表几年的快活，过把瘾就完了，而改革是实实在在的带来永久幸福，你说中央会怎么选？而且中央政府最希望的是祖国真正的强大起来，这样才能让各阶层实实在在的支持中央，中央才能持续性的获得政治基础。
但是地方政府则不然，关于地方政府的投资冲动，很多文章都分析了，不累述，可以肯定的说，很多地方政府是希望投资越多越好，手上掌握的资源越多越好，这样一方面可以满足体制内部的既得利益，另一方面在预算监管上又不用负责，换个地方做官则继续。同时地方政府的利益导向，决定了目前这时点，地方政府还是和房地产绑在一起，因为有土地价格的利益纽带，还有背后的高利贷，地主阶层，实际上都由于有土地价格的利益，都统一为一个博弈群体，这就是中国改革上最大的既得利益团体。
这也是这么多年房价飙升的根源之一，因为货币本身是公平的，但是摄取货币的能力，是由政治决定的，而这个既得利益团体利用手中的政治权力，通过囤地，控制舆论，资本配合主推等相关运作，才使得房价如脱缰之马。他们这批既得利益团体才不会理老百姓的幸福，只想尽可能的汲取经济资源，政治上也希望国家出现动荡，因为这样就可以成功分裂中国，让这个既得利益集团占领政治的最高点。这种前景可参考军阀混战，各地厘金高企，严重阻碍货物流通，阻碍内需发展，而实业，金融家与广大中低层收入者则会被地主豪强压在山底，这才是真正的阶层固化，想想看房子再涨一倍，做实业的都被高利贷，高房租，黑社会，地方乱收费给整疯了的前景，而中低收入者则沦为地主的奴隶，一辈子的所有收入只能买套房，遑论尊严？最终就是革命，这是投资者想要的前景吗？
所以中央要找支持中央的政治基础，从目前的政策看，方向很明确，广大中低收入人群的支持，实业与金融阶层的支持，对中央来说十分关键，所以能看到医改，养老改革，社保改革，政府的简政放权，金融市场化改革方向坚定不动摇。既不走老路，也不走邪路。如果中央成功的凝聚这些阶层的共识，使得上述地主既得利益集团能够释放手中的资源，那么中华民族的伟大复兴，资本市场的强大崛起则是一种必然。因为房价回归到一个正常的水平，地租下降，实业阶层的融资成本下降，同时地方政府的行政权力交给市场，国内的资源流通效率将会大幅提升，实业阶层会获得巨大利益。在人类历史上，还没人见过14亿人口进入中等收入所带来的庞大市场机会。有能力的人可以在这样的市场化浪潮中，获得丰富的收益。而随着实业阶层真正的提升经济效率，金融阶层提升投融资效率，经济获得持续改善，同时给中低收入人群以合适保障，这不就是未来的中国梦吗？过十年回头看，会以生活在中国感到自豪。
3．投资者：中央为什么能击败既得利益团体？地主明显没有让利啊，房价还在涨啊，听说最近房价又涨20%？
答：给中央些时间，我们自己也要努力改革啊，让钱从地主手里，转到真正有效率的实业阶层，而不是从实业阶层手里，转给地主啊。至于我判断为什么中央一定胜利，这是由我读过的全球政治史，全球经济史所影响的。当前的利益博弈格局决定了中央能胜利，想想看，中央+实业+金融+广大中低收入人群的集合，面对地主豪强，怎么可能不胜利？再说从中国历史来看，从宋朝以后，基本地主豪强想挑战中央，在没有外力或者动乱的基础上，是不可能的。还有就是，当前军队，舆论，金融的核心权力还是在中央手中，地方如何挑战？关键的原因，还是地主和豪强现在压榨人民压榨的太厉害了，当最佳分析师有什么用？还是买不了房子，这是社会资源的逆配置。我很愤怒，但是愤怒要转化为动力，所以我每晚很兴奋的想挖掘资本市场的机会！
香港梁振英在12年7月1日上台，结果到10月1日，香港房价涨了20%，终于梁振英出手了，香港房价到13年3月份，才开始有些松动，现在已经明显松动，这中间已经经过了9个月了。我们新一届领导在13年3月才正式上台，不能指望马上房价就降下来，但是估计到年底，一线城市房价应该会有所松动，而到14年，有一定的回落是可以预期的。但是崩盘也不会，因为崩盘就没法改革了，还是一步一步走比较好。至于既得利益阶层拿房价下降导致经济崩溃来威胁中央政府的说法，我只能表示很傻很天真，仿佛地主就是中国经济的全部代言似的，只有让地主阶层把房价，地租，融资成本降下来，实业阶层才能真正崛起。同时在投资上，保障性住房，中央的转移支付，和一些有实体支持投资的继续推进，可以保持经济的平稳增长。
回到我们金融阶层，我们到底是跟地主等既得利益绑在一起，还是跟实业的利益更一致，这是我们需要面对的问题。根据海外发达国家经验，金融和地主绑在一起是没有前途的国家，而与实业和创新共同努力的金融体系，才应该是我们学习的榜样，尤其对于资本市场来说。所以作为机构投资者应该看到这样的历史机遇，因为地主和地方政府如果把利益让出来，这就是我们发挥主动管理能力的绝佳时期，我们可以帮助地主，让他们变成实业家（海外这种例子太多了，中国台湾的土地改革，韩国的土地改革，日本的明治维新），也可以帮助地方政府的效率提高，让真正透明高效的地方政府，以合理的成本拿到资金，也给投资者更多的选择。还有就是让很多地方国有企业脱离政府的行政控制，实现真正的以股东利益为重的转型，也使得更多的资本能够突破地方政府的审批限制，打通中国资源流动的障碍，为实业阶层多出点力。怎么做？地方政府那么缺钱，还看不明白？淘宝的机会已经到了！
4. 投资者：改革的具体措施没见到，所以不相信，等出来再说。
答：其实改革已经推进很久了，只是很多机构投资者没有观察到。例如12年底出的四部委联合发文，463号文，今年银监会8号文，10号文，还有证监会对券商资管的资金池业务的清理，新三板的大幅扩容，都说明一个方向，希望我们金融阶层不要把钱给既得利益集团，而应该把钱给实业，尤其是中小微企业，因为中小微企业代表创新的方向。方向很清晰，只是说的少，但是说的少不代表做得少。因为要触碰既得利益，没必要提前打招呼，如果打了招呼，导致结果就是既得利益容易抱团报的更紧，因此直接出方案或许更好，所以很多人误解肖主席，误解领导，真的是不正确。
表1：2012年底以来中央政府对地方债务问题的政策法规
预计6-9月会是新政的密集期，投资者可以拭目以待。或许大改革推进之后，投资者的信心能强不少，但是那时的股市应该已经涨了一段了。到13年年底和14年年初，地方政府的财力将会到瓶颈，那时地方政府则必须要放弃手中的行政权力来换取融资权利，同时还要大规模退出市场，出售手中的土地和股权，此时不淘宝何时淘宝？这才是真正对于投资者的大机会，到时机构投资者可以通过收购，定增等方式参与管理，甚至派出董事，帮助很多企业建立现代管理制度，适应资本市场，和企业一起成长，这才是价值投资的核心，股市这种例子很多，例如当年的价值投资典范：苏宁与张裕。
4. 投资者：对今年市场怎么看？
答：资本市场也是在大变革的前夜，所以跟中国的GDP一样，股市不适合大涨，更不适合下跌，我个人判断年底上证指数应该在2500以上，应该有15%左右的涨幅，这也是相当不错了。因为如果涨得太多，既得利益不要改革，跌的话，领导没法交代啊，所以应该有个合理涨幅最好。
5. 投资者：海外大资金怎么看？未来还有新增资金吗？
答：做金融研究已经有十年了，什么大资金也都见过一些。可以很确定的说，去年底这波金融股的大行情，跟本土资金没什么关系，就是海外大资金主导，他们的逻辑就是我刚才说的逻辑，对中国信心的恢复，相信新一届领导人的改革。他们只是QFII和RQFII吗？远远不止，QFII和RQFII只是冰山一角，看看真正通过地下钱庄方式流入国内资本市场的规模，可能比目前公布的统计都要大，我没有数据，但是热钱流入是不争的事实，买房子吗？限购和政策，相信大资金比我们想的要聪明吧，出货都来不及呢，所以资本市场是最好的大资金沉淀平台。跟我在05年见到的大资金运作思路完全一致，当时看好中国，看好人民币，进来就买金融地产，买大蓝筹指数。
场外资金多得是，一方面随着人民币国际化的推进，未来10-15年，全球会有30万亿人民币的沉淀，其中如果有20%-25%的资金进入A股市场，则能带来6-7万亿的资金。同时随着人民币资本账户的开放，这些大资金更无后顾之忧，可以大规模来中国淘金，短期根本没有撤离的可能，因为大资金的进入成本是很高的，一些机构投资者担心一年内进出，这绝对是做不到的。而且如果中国的经济改革成功，这些资金为什么要走呢？全球还有哪个大国拥有中国这样的内需空间，有这样的经济增速？
6. 投资者：中国股市的结构性问题怎么看？如何解决？
答：中国股市目前的吸引力在逐步提高，钱进来后先买本身特色的股票也正常，例如创业板。但是这种特色恰恰是由于非市场化导致的，IPO没有重启，发行制度变革还在空中悬着，新三板还没扩容。我不认为创业板会短期崩盘，但是新三板的大扩容会分流一部分炒作资金，毕竟估值差距太大，而IPO重启，发行制度变革，都使得优秀的企业更有效率的得到资金，估值则更加市场化，到那时再讨论估值高低。就算是估值回归也应该是逐步回归，而不是一步崩盘，金融蓝筹的估值现在大家都看得见，不敢买的原因就是里面蕴含着经济硬着陆的担忧，经过上面那么多条的说明，还那么担心吗？随着经济和资本市场的进一步开放，将使得研究的作用更加强，炒作的空间将减小。如果经济平稳，改革成功，优秀的银行股给2倍PB是合理的，证券和保险的成长空间也是不小的。
7. 投资者：有没具体给监管层的建议？
答：发行制度改革步子再大一些，市场化步子再大一些，机构投资者的长效激励机制希望能尽快建立，不然机构投资者的看法都太过短期，使得其投机的风格很难改变。另外希望放开分析师持股，建立详细披露制度，还有就是希望能恢复独立董事制度，让懂资本的人提升资本的效率。
8. 投资者：对中国的信心，为什么如此的强？
答：世界1000万以上人口国家的政治史，经济史我都读过，而且我天天紧盯管理层与国家政策，我知道中国目前所处的阶段，政治博弈格局之前已经详细的分析过，而经济阶段也正处于内需崛起的前端，金融领域的改革与开放必定带来金融崛起。中国的管理层现在已经在动手了，此时作为金融行业的一员，应该积极的参与到改革的大潮之中去，为中国建言献策，要引导资金从地主手里面进入资本市场，提升资金效率，让真正市场化的企业分享到改革成果，中国必定会崛起。
还是以我的口头禅作为结尾：
每晚想到资本市场的未来就兴奋难眠，希望下来能在资本市场的崛起过程中，贡献自己的力量！
附录：一些自己写的游记和经典报告，希望能给投资者一些启发，如果有问题欢迎发邮件：，或者微博关注：/luoyistock，或者微信公众账户：zszqjr，终能找到我的。未来资本市场的大机会，让我们一起努力，挖掘属于自己的机会。
《罗毅游世界：韩国的中央与地方博弈（12年10月8日）》：在韩国大选年前往韩国了解经济与社会情况，认为随着中国国力的崛起，未来中国与朝鲜半岛的交流中，预计会越发频繁。在当今世界大势下，地方政府很难挑战中央权威，对中国资本市场长期前景乐观。
《罗毅游中国-台湾的蓝绿之争（12年1月10日）》：往台湾了解经济与社会情况，认为未来大陆与台湾联系将更紧，要看到中国的全球影响力与日提升的大背景，对中国经济和股市要有信心，过度悲观不可取，中国经济不会硬着陆，股市值得期待。中央与地方的博弈，或许是经济走向非常需要分析的一环，简单类比不可取。
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《罗毅必看：神奇的M1，目标3600》(11年6月24日)》：本篇文章再次把M1与股市的关系写的更加清楚，发现无论长期或者短期，M1的指标作用都十分明显（09年底有《M1定买卖》三部曲），而5月的M1已经降低到12.7%，已经到了买入的时机，继续下降的可能性已经变小，未来M1可能逐步提高到15%。大道至简，M1定买卖。在09年底我们站在山顶之巅喊目标2300，我们根据最新的M1水平，站在山底，伴随着冲锋的号角，大声疾呼，目标3600，再次旗帜鲜明的呼唤牛市。
《罗毅游世界：南非的黑白分界-金砖传奇第一卷（11年6月1日）》：南非的自然景观非常美丽，而英，荷的殖民地历史也使其人文富有传奇。但是恶劣的治安又在诉说着政治变迁。我们在此篇游记中，详细的分析了国际形势，美国在4月干掉本拉登后，会对大宗商品进行洗盘，为其QE3铺路，欧洲最终会救希腊，而中国的货币紧缩已经到极致，不久就会放松，重提M1定买卖，股市充满机会，建议逐步加仓。金融大盘蓝筹会是持续的明星，建议重点关注。
《罗毅经典：金融崛起，36倍的启示-从南非标准银行成长之路看中国金融的未来（11年5月11日）》：重点分析了南非标准银行如何在20年的时间中，股价成长了36倍，即使是大盘蓝筹，也可以带来巨大的回报。中国金融的全球化是未来必然趋势，同时金融的盈利提升也可以逐步降低融资压力，不应低估中国金融的潜力，重点推荐金六股。
《罗毅经典：从圣殿骑士团的兴衰看金融的崛起（11年4月20日）》：回顾了圣殿骑士团在十字军东征中的金融巨头作用，分析了其历史与借鉴意义，也看清楚了金融崛起与政治强势是相辅相成的，中国当前国力强大，但是金融还远不够强，未来金融崛起是大方向。所以金融的大盘蓝筹股可以重点关注。
《罗毅经典：新月传奇，神权与世俗，资本流向的未来（11年3月2日）》：强调了中东局势的不稳将长期化，油价拥有充分的上涨动力，全球加息潮将来临，由新兴市场开始，逐步蔓延到发达国家，美国是最后一站，而对于中国来说，资本市场的市场化进程将加速，金融，西部与能源的结构性机会将主导全年市场，但整体的流动性将逐步回收，坚持金字塔策略。
《罗毅经典：金字塔、茉莉花与世界资本流向（11年2月12日）》：分析埃及和突尼斯当前的政治风波与经济困境，认为在美国注币政策背景下新兴市场通胀压力导致世界在加速左转，国内将加紧货币收缩，股市向上空间不大，但证券行业在资本市场化加强时期，有结构性机会，同时提示新疆等中西部区域主题机会。
《罗毅游世界：新加坡与马六甲的时空交错（10年8月24日）》：对比了新加坡的崛起，马六甲的衰落，感慨只有竞争和开放才能促使区域的崛起，生动介绍了新加坡的“黄”与“赌”及当地的风土人情，经济环境。同时分析了当时美国QE2对全球的影响，认为股市上涨符合各方利益的诉求，股市大涨的时机将来到，悲观不可取。
《罗毅游世界：云顶见闻录-马来西亚游记第二卷（10年7月27日）》：介绍了云顶赌场的概况，揭示赌场的黑暗，反衬出股市的投资价值。对股市的核心供需要素进行分析，表明当前股市的供需结构比最低点要好不少，不要过度悲观，可以看高一线，继续看好新疆。
《罗毅：新疆考察笔记
10年6月22日》：经过考察，给予投资者不一样的视野来看新疆经济，要以国际的大背景来看新疆的发展，左倾是世界大背景，而中东中亚将成为未来世界政治博弈的中心，关注世界局势对投资应该比较有帮助。
《罗毅游世界之马来西亚考察笔记第一卷
10年5月19日》：前往马来西亚进行经济考察，对大马的生活与物价进行评述，发现大马的物价，房价都比较便宜，但对华人的经济歧视依旧。对人民币大幅升值前景表示怀疑，未来人民币应该是稳定，最多小幅升值，而世界左倾潮流无法避免，社会底层的利益将更多的顾及，成本上升将无法避免，股市将维持震荡格局。
《罗毅：M1与股市的春夏秋冬，中国特色与国际探究-M1定买卖终卷（10年2月24日）》
主要进一步看清M1和股市的对应关系，发现基本上M1见顶后，股市还能在高位震荡2-3个月，之后可能会面临20%以上的跌幅，同时“M1定买卖”的这种思路，在新兴市场尤为适用，预计10年4月后，M1将面临迅速的下降压力，股市压力随即增加。
《罗毅：压制通胀预期，才能平稳增长－M1定买卖第二卷&
日》这篇报告主要详细的阐述了M1高企对通胀的传导、央行应对通胀预期的调控思路以及M1变化与股市涨跌之间的逻辑，并通过建立预测M1增速的模型，模拟了2010年上半年M1增速可能出现的变化情况。
《罗毅：大道至简－M1定买卖
日》－这篇报告主要提出以M1的同比增速来定买卖时点，接近10％的时候买入，高于20％卖出，96年开始到现在，获益超95倍，09年11月M1超34%，更加是卖股票的绝佳机会，其中的逻辑根源就是A股市场对流动性的依赖极强，而流动性对政策的依赖极强，政策对通胀预期(M1)的依赖又极强，因此A股与M1的相关性就很高，同时10％一般是政策底，而20％则一般为政策顶。
《罗毅：2010乱世再临
日》－这篇报告主要说明我们当前处于比较危险的位置，通胀可能超过预期，中国货币政策的收缩很容易使得国内流动性缺失，使得股市出现大幅下跌。
《罗毅：低效率VS高效率－“看的不是经济，是寂寞”日》－这篇报告主要说明中国货币政策应该恢复常态，加快结构调整，拓宽私有经济的融资渠道，金融市场进一步市场化，也正因为如此，股市的压力会一直存在。
《罗毅：再探东莞与汇率机制探讨
日》－这篇报告主要是对世界的汇率机制进行探讨，讨论了为什么遇到危机时，很多国家的货币会有贬值，贸易保护主义，各种汇率机制的举例等基础问题探讨，内容比较浅显，但是也是最基础的知识。希望能给大家些启发。
《罗毅：流动性拐点与贬值预期
日》－这篇报告是上面这片报告的延伸，主要介绍蒙代尔三角与鱼缸理论，文章中描述的现象，只能慢慢观察，逻辑正确并不代表对现象时点的把握都很清楚。
《罗毅：贬值预期渐起，逆差或成行情终结
日》－这篇报告是09年1月－2月的全国路演总结，谈了下人民币贬值预期与股市的关系，分析了为何人民币贬值预期可以和主题投资挂钩，同时判断未来的贬值预期会进一步加强的原因，也回答了投资者较普遍的对于人民币贬值预期的相关问题。
《罗毅：日本研究心得与厦门游记
日》－这篇报告主要阐述了日本的经济史，线条较粗，同时推荐了了解日本最好的书籍，在其中，说明日本在30年后的世界大危机中通过大幅贬值（原先1美元兑2日元，31年底贬值到1美元兑5日元），与殖民地贸易（中国的东北，台湾，东南亚），使得经济出现较快增长，但是二战使得其经济经历凤凰捏盘，而中国目前的做法与30年的日本非常相似，为了维持国际信誉维持币值稳定，后面贬值预期只会越来越强，逼不得已进行贬值。
《罗毅：东莞考察笔记
日》－这篇报告主要记录了去东莞草根考察的点点滴滴，发现外贸滑坡非常惊人，失业迅速增加，然后调研了房地产，治安与海关情况，讨论地方政府在经济中的作用，预测中国的调整是无法避免，而在贬值与维持币值稳定之间，政府肯定要经历一个左右摇摆的过程，估计先选择维持币值稳定，后面无法承受时再贬值。
《罗毅：西安内蒙古敦煌游记
日》－这篇报告主要记录了去西安，内蒙古，敦煌的感想，主要阐述了内需的下滑是无法避免的，房地产在二三线城市的问题可能更加严重，倒闭潮可能会越演越烈。而政府的财政货币政策放松已经明显可以预期，只是这种预期不应该太高，因为政府无法决定周期。
《罗毅：美国印尼游记与感想日》－这篇报告主要是记录了去美国和印尼的感想，说明中国的劳动力成本高估严重，人民币升值动力已经不足，未来一年大幅失业，通缩，贬值都有可能。同时也阐述了各个国家的崛起历史，现在中国进一步大幅提高人均GDP的外因并不具备，内因也因为房地产而变得风险重重。
《罗毅：康德拉季耶夫下降周期中的中国经济(08年4月08日)》－这篇报告详细的分析了世界历史以来的长波，也预言货币政策财政政策无能为力，中国的调整随之而到
《罗毅：经济可能陷入较长时间的低增长(08年2月28日)》－这篇报告第一次提出长周期理论，觉得世界经济是长周期衰退，同时以个人经历说明科技创新到瓶颈，金融体系出问题的风险很大，为下篇报告开了个头
《罗毅：保险股出现非理性估值,
建议谨慎（07年11月20日）》－这篇报告主要对比了中国和日本的金融体系，和泡沫破裂前的相似特点，所以认为股市存在大幅下跌的可能，而保险的投资收益可能大幅缩水，建议谨慎
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