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更多优质服务　　2013年深圳证券市场数据
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　　怎么发布了图片啊
　　没啥好展望，2014大方向拿钱，小方向炒一两支小盘短线…　　
　　深圳主板 PE 27，中小板 34，创业板55.21.上证PE 10.　　创业板在2013年火了一把，现在估值比较高，安全边际比较低。
　　　　上证历年PE
　　《药品生产质量 管理规范（2010年修订）》（日发布卫生部令第79号）于日起施行。 自日起，凡新建药品生产企业、药品生产 企业新建（改、扩建）车间均应符合《药品生产质量管 理规范（2010年修订）》的要求。现有药品生产企业血 液制品、疫苗、注射剂等无菌药品的生产，应在2013年 12月31日前达到《药品生产质量管理规范（2010年修订 ）》要求。其他类别药品的生产均应在日 前达到《药品生产质量管理规范（2010年修订）》要求 。未达到《药品生产质量管理规范（2010年修订）》要 求的企业（车间），在上述规定期限后不得继续生产药 品。日前已经受理的认证申请，按原规定完 成认证工作并核发《药品GMP证书》，其有效期最长与上述规定期限相同。　　对于现有《药品GMP证书》有效期满、但尚未达到《药 品生产质量管理规范（2010年修订）》要求的，国家食品 药品监督管理局规定：药品生产企业应在原《药品GMP证 书》期满前6个月，按照《药品生产质量管理规范（1998 年修订）》要求进行自查，并将自查结果报送所在地省级 药品监督管理部门。省级药品监督管理部门应对企业自查 情况开展监督检查。符合要求的，血液制品、疫苗、注射 剂等无菌药品生产企业现有《药品GMP证书》有效期延续 至日；其他类别药品现有《药品GMP证书 》有效期延续至日。不符合要求的，由省级 食品药品监督管理部门监督企业进行整改，整改期间收回《药品GMP证书》。
　　统计显示,2013年前10月乙肝疫苗市场共批签发9107万瓶,三家公司市场占有率合计超过80%.目前已经通过新版GMP认证的华北制药和华兰生物将直接受益,2013年前10月两家公司乙肝疫苗的市占率分别占12%和2.9%;另外受益于相关制药企业认证需求的不断提升,制药设备行业龙头东富龙的业绩有望继续增长.
　　国内三大乙肝疫苗生产企业深圳康泰、大连汉信和天坛生物日前均证实，旗下的乙肝疫苗生产线目前均未通过新版GMP认证。根据相关规定，这意味着三家公司自日起不得继续生产该产品，直至其重新获得认证。 　　据了解，大连汉信等公司预计要到今年下半年才可能获得新版GMP认证。这意味至少2014年上半年我国的乙肝疫苗供应将出现比较大的缺口。虽然三家公司有部分存货可继续供应市场，但支撑时间不长，巨大的市场缺口难以填补。 　　招商证券统计显示，2013年前10月乙肝疫苗市场共批签发9107万瓶，上述三家公司市场占有率合计超过80%。目前已经通过新版GMP认证的华北制药（600812）和华兰生物（002007）将直接受益，2013年前10月两家公司乙肝疫苗的市占率分别占12%和2.9%。另外，受益于相关制药企业认证需求的不断提升，制药设备行业龙头东富龙（300171）的业绩有望继续增长
　　一组被广泛使用的统计数据显示，2013年前10月，乙肝疫苗市场共批签发9107万瓶，同比增101.9%。其中深圳康泰2399万瓶，占 26.3%；大连汉信2647万瓶，占29%；天坛生物2353万瓶，占25.8%；华北制药和华兰生物分别占12%和2.9%。由此不难看出，占据市场 八成份额的三大疫苗巨头将在今年被迫停产，这也让其生产管理水平进一步遭诟病。
　　一位药监部门工作人员告诉北京商报记者：“由于新版GMP认证对于企业生产提出了很多新要求，企业要想通过必须得停产改造，有些大型药企 因生产排期很满，且不愿因停产将市场拱手让人，所以会选择在2013年开足马力生产，留足存货后再考虑通过认证。这属于企业的自身规划，往往与质量并无关 联。而食药监局相关公告中也确实提出，未通过新版GMP认证的企业在日前生产的产品，可继续销售。”　　对于“不拿证”的理由，昨日北京商报记者分别致电三家公司，其中天坛生物工作人员以“元旦放假”为由拒绝采访，另外两家企业均无人接听电话。根 据公开消息，大连汉信行政办公室工作人员曾回应，公司已经向国家相关部门提出了新版GMP认证申请，只是目前还未获得，估计今年下半年会获得认证。
　　产品质量遇信任危机　　一方面多名婴幼儿接种后死亡，另一方面三大巨头均未通过新版GMP认证，这样的状况很容易让人联想到产品质量确实出现了问题。无独有偶，天坛生 物发布最新公告称，公司董事、董事会审计委员会委员张利东，副总经理付百年，财务总监陈勇辞去相关职务，但具体原因未详细披露。一位不愿具名的分析师猜 测，此次高管离职或与此前天坛生物曝出疑似乙肝疫苗致死事件有关。　　一直以来，我国属于乙肝高流行地区，乙肝也是我国发病数最高的传染病。根据1992年的调查数据，我国乙型肝炎表面抗原携带者是9.75%，1岁的孩子中有9.67%携带乙肝病毒，比例和成年人持平。乙肝疫苗不仅可以预防慢性乙肝，还可以降低肝硬化、肝癌的发病率。　　为摘掉“乙肝大国”的帽子，1992年开始，乙肝疫苗被纳入计划免疫管理。按照2007年原卫生部发布的扩大国家免疫规划实施方案，乙肝疫苗明确规定应接种三剂次，分别是在儿童出生时、1月龄、6月龄，其中第一剂应在“出生后24小时内尽早接种”。　　资料显示，目前我国使用的乙肝疫苗分为酿酒酵母、汉逊酵母和CHO细胞三种。酿酒酵母是深圳康泰和北京天坛生物生产的；汉逊酵母是由大连汉信、华兰生物生产的；CHO细胞疫苗则由北京华尔顿、华北制药等多家公司生产。　　“我们了解到，因为‘致命疫苗’被报道，导致不少家长对于注射乙肝疫苗心存恐惧，有些地区的疫苗接种受阻，”前述药监部门工作人员在接受北京商 报记者采访时坦言，“更值得关注的是，一些死亡婴儿早已确定死因，但家长却再度要求鉴定是否为疫苗所致，这增加相关疫苗不良反应数据的收集、评估难度。”　　行业格局恐震荡　　“问题”疫苗不仅引发了公众的信任危机，也可能导致行业格局震荡。“一直以来，疫苗被列为我国的战略产业，进入门槛高，国家管控较严格。如果最 终证实婴儿死亡事件与疫苗质量有关，‘问题’公司一定会被勒令停产整顿，而市场需求将由其他企业补上，届时，整个疫苗行业的格局也将随之改变。”科贝源 （北京）生物医药科技有限公司董事长程增江说。　　在药企人士眼中，疫苗不同于一般药品，利润高，接受注射的人对价格也不敏感，算得上是暴利行业。据了解，目前乙肝疫苗市场以新生儿市场为主。新 生儿疫苗需要打三针，按每年1600万新生儿计算，预计每年市场增量4800万支。2009年，国家对包括乙肝疫苗等在内的14种免疫疫苗价格进行了调 整。其中，规格为10微克每支价格3.1元，这意味着每年的市场增量超过1.5亿元。天坛生物去年半年报就显示，旗下预防制品的毛利润率达72.95%。　　正因利润空间大，疫苗近年来也成为市场中的香饽饽。但程增江进一步分析，接连的婴儿死亡已让疫苗行业遭受质疑。接下来，监管部门肯定会对产品的 生产、运输、临床使用提出更高的要求，这也让行业中更难以出现新进入者。但三大乙肝疫苗巨头的声誉多少会受到冲击，所以接下来，名不见经传的中小企业很可 能快速从巨头手中抢夺市场份额，市场将从三家公司掌握大部分的份额改为五六家企业平分市场的局面。　　事实上，华北制药旗下金坦生物就已经开始高调宣传自己生产的CHO细胞疫苗，称该疫苗是我国拥有自主知识产权的生物制品一类新药，针对我国的乙 肝病毒流行株通过基因工程技术手段研制而成，更适用于中国人。与酵母疫苗相比更接近天然抗原，由此CHO乙肝疫苗具有免疫持久性长、产品稳定性好的特点。　　“疫苗企业只有实行规模化的生产才能有规模化的技术积累，产品质量也更有保证。未来，如果规模较小的企业快速扩张，就要求国家监管部门一定要更加严格把关。”程增江说。　　北京商报记者 肖玮/文 王飞/制表
　　第13次暴富机会登陆中国 日 09:59
来源： 21世纪网
网友评论（1人参与） 　　关于乙肝疫苗的新闻，从未平息过。 　　两年的重庆啤酒（行情，问诊）乙肝疫苗黑天鹅事件，余音袅袅，尚未完全散去。而就在2013年的最后一个月，乙肝疫苗，再生波澜。 　　推荐阅读 胡任标主力控盘法 　　揭秘当前主力机构最盛行的操盘技术…[详细]　　香港假钞恐慌 　　新华社刊文派发定心丸 A股能否开门红？ 　　53券商相中869股：2014年八大金股登场 　　水泥行业环保新标出炉 10只股有望爆发 　　2013被改变的行业 治“霾”带来新机遇 　　2014热点前瞻：七大机会掀起“掘金潮” 　　2014炒股看准结构性行情 四类股有钱途 　　12月初，湖南省3名婴儿在接种了深圳康泰生物制品股份有限公司（以下简称“康泰生物” ）生产的乙肝疫苗后，出现严重不良反应，其中两名婴儿不治身亡。3名婴儿接种的疫苗同为康泰生物生产的重组乙型肝炎疫苗（酿酒酵母），涉及C和C两个批次，涉事批次疫苗约15万人份，每份需打三针，即约合45万支。 　　事件发生后，国家食品药品管理局紧急叫停康泰生物两批次乙肝疫苗。 　　而另外一起事件目前仍存争议—12月12日，广药旗下上市公司白云山（行情，问诊）发布公告称，其治疗性乙肝疫苗第二次揭盲结果显示取得阶段性成果，可以初步断定乙肝疫苗安全有效。但是，各界对治疗性乙肝疫苗有效性等问题仍存在巨大质疑，此次揭盲结果发布后白云山股票反遭市场疑虑。 　　权威统计数据显示，我国乙肝病毒携带者约有1.2亿人。另据公开资料显示，国内肝炎疫苗市场规模早已超过200亿元，尤其治疗性乙肝疫苗的市场空间极大。 　　面对这一巨大市场，国内诸多医药公司垂涎三尺，仅A股上市公司中已研发乙肝疫苗的企业就有10家之多。 　　康泰生物疫苗多次涉事 　　婴儿接种致死发生后，乙肝疫苗再次引起了各界的关注。 　　经初步调查，康泰生物生产的这两个批号的重组乙型肝炎疫苗分别销往湖南省、贵州省和广东省疾病预防控制中心，现库存已为零。目前三省疾控中心已按国家总局要求暂停上述批次疫苗的使用。 　　12月16日，康泰生物迅速发布澄清公告，否认两婴儿之死源于企业生产的疫苗，而是死于偶合症。“偶合症是最容易出现的，也是最容易造成误解的。偶合症是指受种者正处于某种疾病的潜伏期，或者存在尚未发现的基础疾病，接种后巧合发病（复发或加重），因此偶合症的发生与疫苗本身无关。”
　　康泰方面同时表示，经公司自查，上述两批次重组乙型肝炎疫苗（酿酒酵母）的生产、储存、运输等环节均按照标准进行生产和检验，符合国家相关规定和GMP要求。 　　12月18日，曾与康泰生物等人合作并主导研发“高剂量乙型肝炎疫苗”的乙肝疫苗专家张宜俊在接受时代周报记者采访时向记者透露：“此前涉事的疫苗属于预防性疫苗，事故究竟源于偶合症还是质量问题目前不好评论，尚需等待调查结果。但康泰生物持续了十多年的治疗性乙肝疫苗现已完成一、二、三期临床，多年来却一直无法向药监局申请到批文，当中有很复杂的原因。” 　　而实际上，这并非康泰生物疫苗第一次酿祸。 　　早在2010年，广东省揭阳市惠来县岐石镇坑仔小学的84名学生在打完由深圳康泰生物生产的乙肝疫苗后，当即有44名学生出现了头晕呕吐、四肢无力的症状。尽管当时广东省卫生部门表示，学生的不良反应疑似群体性心因性反应引起，基本排除与乙肝疫苗有关，但接二连三发生的多起非单个案例让人无法对号称“绝对安全”的乙肝疫苗产生疑虑。 　　康泰生物成立于1988年8月，是深圳市首批高新技术企业之一，现其所有的基因工程乙肝疫苗（酵母重组）工业化生产技术及生产线是从国际著名制药公司默沙东引进而来。2003年前后，康泰生物由国家开发投资公司、上海华瑞投资有限公司、北京高新技术创业投资股份有限公司、湖南高科技创业投资有限公司、上海交大昂立（行情，问诊）股份有限公司作为五大发起人， 整体改制成立股份有限公司，并进入上市辅导期。目前，深圳康泰生物是国内最大的乙肝疫苗生产企业，市场占有率超过60％，每年有1000万人份的销售量。 　　股权转让疑点重重 　　奇怪的是，2003年就谋划上市的康泰生物，直到现在也没有完成上市这件大事。 　　知情人士告诉记者，2005年以后，康泰生物在新产品研发领域一直没取得突破，于是公司开始谋划重组事宜。2008年9月份，康泰生物成功进行战略性重组，新增深圳市瑞源达投资有限公司等三家股东，瑞源达持股比例达到38.75％。同时，康泰生物还以增资扩股方式，全资控股了在疫苗研发领域有相当潜力的北京民海生物技术有限公司。 　　与此同时，自2009年开始，五大发起人中的四家便开始相继出手手中股份，退出对康泰生物的投资。其中交大昂立还是亏本转让，引起外界的不少质疑。 　　2009年6月，湖南湘投高出手所持深圳康泰生物2.45％股权，报价1909.44万元；2010年5月，上海华瑞投资出售康泰生物13.73％股权，挂牌价格为8330万元；2010年8月，交大昂立（600530）出售参股康泰生物的2.45％股权，挂牌价为1500多万，而其8年前的参股价却是1920万元。 　　此外，康泰生物从2003年就已经进入了上市辅导期，一旦上市，交大昂立将坐享数十倍收益，为何却选择亏本转让，令人感到疑惑。 　　2010年12月，北京高新技术将所持1925万转让，挂牌价格3272.5万元。转让后，高新技术创业将不再持有康泰生物股份。 　　与原始发起人纷纷出手不同，瑞源达却在产权市场上豪揽康泰生物的股权，最终持股比例超过76％。据记者了解，瑞源达的实际控制人为在医药销售领域有强大资源的杜伟民。杜伟民在收购康泰生物后，很快又控股了北京民海生物。 　　一经梳理便可得知，杜伟民的“神通广大”非同一般。他不仅是瑞源达的大老板，也是民海生物和康泰生物的实际控制人。 　　同时，据记者了解，他也曾是江苏省疫苗领军企业江苏延申生物科技股份有限公司的决策人。2009年，江苏延申生产的人用狂犬病疫苗曾被国家食药总局检出存在严重质量问题，问题疫苗销往全国22个省市自治区，约合90万剂疫苗因此被停用。 　　乙肝疫苗成最佳炒作概念 　　乙肝疫苗多次因安全事故涉事，但却并不阻碍它成为资本市场炒作的最佳题材。 　　1998年12月，刚刚上市一年的重庆啤酒，通过收购佳辰生物，开始跨界进入乙肝疫苗研发领域。此后，一个由上市公司以及投资机构共同编织的“疫苗神话”，就此拉开大戏的序幕。 　　日，重庆啤酒通过了投资8710万元对佳辰生物增资，用于开发乙型肝炎治疗性疫苗项目的方案。2006年3月，在京启动Ⅱ期临床研究试验。与利好消息相对应，重庆啤酒股价也在日至日期间大涨1000％。 　　市场的积极回应，让重庆啤酒几乎将全部身家性命都押宝在乙肝疫苗上。从2010年6月开始，重庆啤酒按每月一次的频率，对乙肝疫苗的进展进行披露，股价扶摇直上。 　　然而在2011年，事情进展急转直下。当年12月8日，重庆啤酒公布揭盲数据，试验结果数据大幅低于预期。 日重庆啤酒连续9个无量跌停，从72.95元跌至31.39元，跌幅达61.28％。 　　重庆啤酒终因乙肝疫苗研发失败，造成投资者损失惨重。 　　复旦大学上海医学院免疫系统教授熊思东向时代周报记者介绍说，对慢性乙型肝炎的治疗在国际上都是非常棘手的问题。目前有两种比较有效的治疗手段，一是抗病毒的化学治疗，效果较好，但会引起新的突变和耐药变异；二是免疫生物治疗，通过调节病人的免疫来达到治疗慢性乙肝的目的，国际在这个领域的进展比较慢，而中国在世界上是比较领先的，而治疗性乙肝疫苗正是免疫生物治疗中比较有特色的有针对性的治疗方式。 　　与重庆啤酒相比，白云山的治疗性乙肝疫苗研发计划尽管不甚高调，却依然引得了多方瞩目。 　　日， 白云山（600332）发布公告称， 乙肝疫苗IIb期临床试验数据正在统计当中，统计结果预期将于10天内揭盲。公告一出，当即刺激公司股价应声而涨，开盘一度大涨超过9％。 　　然而，12月13日白云山公布的数据并未让人满意—多个指标与安慰剂组无统计学意义上的差异，仅在64周的H BV D N A下降和消失方面，差异具统计学意义，其中试验组达18.57％、安慰剂组为7.14％。
　　战略布局加速 奥马电器新锐价值彰显更多 　　http://news.
日，北风裹挟着雨点打在身上，让来自北方的人都感觉生冷。据当地人讲，这是今年最冷的一天。　　就在这一天，广东奥马电器股份有限公司第三千万台冰箱正式下线，现场气氛热烈。　　“10年”、“3000万台”，两个数据叠加在一起，构成中国冰箱行业一个不大不小的奇迹。　　奥马：两个农民+四个打工仔的励志故事　　同一天，奥马电器还发布了它的首款全欧盟标准对开门冰箱。所谓“全欧盟标准”，即从制造使用的材质到各项功能指标，全部按照欧盟标准生产，达到欧盟A++标准。用产品工程师的话讲，叫“融合了意大利设计，韩国技术，日本品质，中国制造”。　　最新消息表明，欧盟将从日起提高冰箱准入门槛，届时只有能效标准达到A+级及以上等级产品才能进入欧盟市场。显然，奥马走在了行业前面。　　欧盟，一向被视为全球门槛最高的市场，即使美国这样的国家，其能效标准也常常沿袭欧盟。中国家电企业向来以生产“符合欧盟标准”的产品为荣。　　需要指出的是，奥马全欧盟标准冰箱并非专为欧盟市场定制，而是同时投放欧盟和中国两个市场，用奥马电器营销副总经理姚友军的话，叫“两个市场，一个标准”，“我们不会因为该产品投放中国市场而降低标准，那样做是对中国消费者的羞辱。”　　在过去几年，奥马并不为太多的中国消费者所了解，这种状况即将改变，消费者将越来越多看到一个与众不同的冰箱。在12月17日的发布会上，姚友军正式公布了奥马电器品牌定位——“冰箱行业的无印良品”。这个定位，和海尔、美的“高端大气上档次”显然不同。　　资料显示，无印良品倡导自然、质朴、简约的产品理念与生活方式，其产品最大特点就是极简。因此，无印良品被视为一种生活态度，它还原了商品的本质属性。“无印良品”发展到今天，本身已经成为一个著名品牌，其倡导的消费理念和生活方式，受到越来越多消费者追捧。无印良品在发达国家是一个平民品牌，但在中国，它是一个小资品牌。　　在营销人士看来，“冰箱行业的无印良品”不只是一个品牌定位或营销主张，也是奥马冰箱产品特性的折射，有奥马冰箱使用经历的人，对其评价不外乎 “实用”、“耐用”、“节能”，与无印良品产品特性较为吻合。所不同的是，在过去几年，奥马品牌定位并不是很清晰，而现在，它知道自己应该成为什么。　　“连续五年出口第一”、“近年来唯一A股上市冰箱企业”、“冰箱总销量跻身行业前四”、“冰箱行业最具成长性企业”……诸多荣誉加于奥马，让这个企业在资本市场的表现同样令人瞩目。　　因此，如果还有人用老眼光看待这个企业，他有可能正在犯错。　　让许多人意想不到的是，这匹黑马是由两个农民+四个打工仔创立的，用他们的话说“我们来自东西南北”：董事长蔡拾贰和副总经理关志华来自广东，现任总经理王济云来自江西，副总经理吴世庆和姚友军来自湖南，副总经理张俊超来自湖北，号称“东西南北”。　　在红海市场做出一片蓝海，这是奥马六人组了不起之处。多年前，海尔就曾说冰箱市场不可能再出现新生品牌，因为“海尔没有给新品牌留下任何生存的空间和机会”。显然，海尔低估了新生代的实力。当然，中国冰箱新生代不止奥马一家，还有晶弘、帝度等。　　还有人们不知道的，奥马六人组的故事不止于奥马。很多人可能不知道的是，奥马电器董事长蔡拾贰，曾经缔造了中国冰箱第一品牌容声。顾雏军入主科龙之前，容声是中国销量最大的冰箱品牌，在当时的海尔之上。海尔是藉顾雏军折腾科龙之机实现超越的。2002年，奥马六人组出走科龙，创立奥马，中国冰箱从此多了一个叫“奥马”的品牌，一个励志的故事从此开始。　　创立之初，奥马并未贸然进入自主品牌市场，而是从ODM开始，当时的管理团队长于制造与研发，对营销知之甚少。因此，当时的奥马，定位为“中国冰箱界的富士康”。2009年，奥马首次超越海尔成为中国最大冰箱出口企业，并将这一荣誉延续至今。2006年末，奥马启动国内自主品牌市场，这一次，奥马仍然保持了它清醒的头脑，从三、四级市场做起，走“农村包围城市”道路，天道酬勤，2008年国家实施“家电下乡”政策，让刚刚完成农村市场布局的奥马，碰巧获得巨大政策红利，市场份额迅速攀升，至2012年，奥马在国内自主品牌市场销量已突破120万台。从代工到自主品牌，奥马每一步都显现出稳健性特征，这说明奥马是一个有自知之明企业，知道自己能做什么不能做什么，以及该做什么不该做什么。日是奥马发展史上的重要日子，这一天奥马电器成功登陆A股市场，当年实现营收34.56亿元，归属于上市公司股东利润1.635亿元。　　虽然身处红海市场，人们并没有看到奥马大起大落，企业一直呈斜向上态势，我认为，这和奥马的企业基因有关，对于这家广东民营企业来说，稳健发展和适度盈利，比什么都重要，这种没有任何背景的企业，亏不起，也折腾不起。　　2013年8月，奥马电器迎来有史以来最大一次管理层调整，蔡拾贰辞去总经理职务，保留董事长职位;关志华辞去副总经理职务，新的管理层确定“543”战略，即50岁以上退出管理层，40—49岁担当管理大任，40岁以下作为重点培养对象。　　最新发布的全欧盟标准对开门冰箱，体现出奥马电器新管理层的产品战略。走过初创期的奥马，已进入品牌发展期，新管理层的历史使命就是把奥马从中国冰箱第二阵营提升至第一阵营，从准名牌向名牌跨越，独特的品牌定位及准确的产品战略是实现这一目标的基础。奥马不可能将海尔走过的路再走一遍，它必须另辟蹊径走出一条属于自己的路子。过去10年奥马是这么走过来的，未来还将这么走下去。这就是奥马定位于“中国冰箱行业的无印良品”的背景。从“富士康”到 “无印良品”，折射出奥马不同发展阶段不同的历史使命，同时表明奥马品牌意识正在觉醒。　　奥马未来将呈现给人们一个与众不同的企业形象，意味着奥马将逐步形成自己的产品风格，这种风格将以契合草根阶层的自我认同为宗旨。因此，奥马的成长，实际上是一个励志的故事。　　11月6日，奥马电器宣布将向资本市场定向增发募资约7亿元人民币，用于企业高端冰箱生产线、研发中心及国内营销网络的建设。至12月20日，奥马电器(002668)股价增长34%。　　拥有对开门大冰箱规模制造能力的奥马，运作市场的手多了一重砝码。一个问题是：奥马会做出令人惊奇的动作吗?我给出的答案：也许可能会。　　与滚筒洗衣机代表了洗衣机发展方向一样，对开门大容量冰箱代表了冰箱发展方向，至于目前，对开门大冰箱价格高高在上，已经严重制约了这一产品走进普通消费者家庭。以“平民王子”自诩的奥马，预计不会错失这一让品牌飞起来的机会。　　成本管理一向是奥马的优势，这是奥马电器净利润率能做到6%的秘诀。许多人认为大品牌的生产成本最低，实际上是个误解，大品牌的原材料成本确实低，一旦加上较高的人力成本，则其产品成本反而居高不下。因此，奥马有可能在对开门冰箱上采取大动作。当然，这只是猜测。　　此前已经有类似的事件发生。2011年，美的将200升冰箱售价拉低至1500元以下，2012年，格兰仕两次将5公斤滚筒洗衣机售价拉低至1000元以内。
　　奥马电器正迎来多事之秋。 　　近日，在没有任何利好消息的情况下，奥马电器股价突然大涨大跌。奥马电器自11月29日第一个涨停板开始，在随后的五个交易日内，五次触发涨停板，股价从18元涨至最高26.84元，暴涨近40%。而在12月8日，奥马突如其来地迎来一个跌停板。对于这样莫名奇妙的行情，业内人士和投资者纷纷发出质疑。 　　其实，这样的质疑声，自其上市之日起，便不绝于耳。在去年初进行上市前的路演时，便有不少媒体质疑奥马的市场数据作假。在上市后，奥马因为中止在IPO时提出的融资项目，而又被外界怀疑其借融资项目“圈钱”。 　　11月，奥马的一则定增方案，更将其推至风口浪尖。据记者了解，奥马拟非公开发行股份募资不超过7亿元，建设三个与冰箱主业相关的项目，而当中的两个，正是其IPO时因募资不足而中止的项目。奥马称，此次融资是为扩大产能，破解OEM瓶颈。投资人士纷纷怀疑奥马是再次借项目“圈钱”，而家电业人士则认为，奥马目前出口占比六成，并以欧洲市场为主，在今年欧洲市场形势不好的情况下，扩大产能将会带来风险。对于国内市场，在经历国家“以旧换新”、“家电下乡”政策后，冰箱行业的部分消费能力已被透支，国内市场萎缩，产能实际已经过剩。 　　面对质疑，奥马电器副总裁姚友军向记者表示，此次上马的大容量风冷冰箱、工程技术研发中心和国内市场营销网络三个项目，正是与奥马目前的策略(出口代工、国内代工和国内自主品牌)相符合的。在出口代工方面，只有海尔、美的等企业有中高端产品的生产能力，但两者都倾向于在国外推自主品牌，国外品牌虽有代工需求，却无法与他们合作，而奥马苦于没有中高端产品的研发能力，吃不到这块蛋糕。在国内市场，奥马虽有自己的自主品牌，但因其长期以出口为主，国内知名度一直上不去，上马国内市场营销网络为的是解决燃眉之急。 　　家电业资深观察人士刘步尘指出，作为一家成长型企业，奥马电器扩大高端冰箱产能，提升研发能力，是其发展的必由之路，并不是所有上市和增发的本质都是圈钱，关键是看其能否为投资者带来合理的回报。 　　转战高端 　　奥马电器是冰箱业的后来者，但这匹“黑马”却跑出了佳绩。奥马电器于2002年创立，进入冰箱行业6年，即成功登顶“中国冰箱出口老大”，并一直保持至今，其更于去年跻身中国冰箱行业总销量前四，仅次于美的。这匹“黑马”选择了一条与自身实力相符的道路——代工产品和经营自有品牌(面向三、四线城市)，避开了与海尔、海信等冰箱老大的正面竞争，坚持做冰箱行业的“七天连锁”，在中国冰箱业这个典型的红海市场，找到了自己的生存空间。 　　但奥马电器的销量是以超低价换回来的，今年，奥马面临增收不增利的尴尬局面。2013年前三季度，奥马电器实现营业收入34.07亿元，同比上涨24.37%;扣除非经常性损益后的净利润为1.18亿元，同比下降5.54%。查看奥马电器的产品结构会发现，其超五成产品是出口国外，这些代工的产品以中低端为主，毛利只有10%左右。 　　近日，奥马电器转战高端市场，上市一年半后再抛融资方案，上马大容量冰箱和研发中心的项目，遭遇投资者不满。对此，姚友军表示，奥马上市之初处于市场低迷期，目前市场回暖，公司希望加速高端领域的扩张，提升毛利和整体业绩。他指出，大容量冰箱项目主要是为国外品牌代工中高端产品，但奥马自有品牌的低价策略不会变，自有品牌的优势不是低端，而是成本控制，奥马在制造环节上的精细，是其他品牌无法复制的。 　　奥马在产品选择上遵循“八二法则”，即从100个型号中选择量最大的20个型号，作为明星型号致力研发，打通技术和采购来降低成本。这种方法使得其产品成本比国内目前很多大工厂要低10%左右。根据易观智库2013年10月九大电商平台数据显示，冰箱单品销售量份额Top10中，奥马占了2席。 　　管理层变革 　　奥马电器一直是稳健偏保守，但自挂牌上市以来，一改过去的风格，玩起了自我革命。 　　据记者了解，奥马电器3个多月前发生了一场人事大地震。当时，奥马电器一口气发布多份公告，公司总经理、副总经理、财务总监等多个职位易人，业内众说纷纭。近日，姚友军才向记者透露人事巨变的原因：奥马正在实施一项新的人事制度。该制度要求50岁以上的人员，必须退出公司核心管理层，让出位置给年轻人。 　　该制度的核心是“543”管理层架构，即规定奥马核心管理团队以30岁-40岁、40岁-50岁的人才为主，50岁以上必须退休。姚友军介绍，退休的管理层将直接进入董事会。董事会对管理层完全放权，不会干涉管理层的决策。奥马此举是为保持管理团队年轻化，以应对家电行业的激烈竞争。 　　在刘步尘看来，50岁是家电企业高管的事业黄金年龄，奥马此举过于偏激。姚友军则表示，人一生真正最有创造力和执行力的年龄是35-45岁，奥马希望自己的管理团队保持强大的创造力和高效的执行力。 　　国内很多企业都在讲管理团队年轻化，但鲜有企业真正做到。龙头家电企业如海尔、格力，都存在过管理团队接续问题，内耗严重。姚友军指出，美的是家电企业中，在管理团队接续和企业接班问题上做得比较好的，其创始人何享健在创业初期，就大胆启用大学生，甚至辞掉初创团队。在电商、互联网日益成为家电的重要销售渠道和宣传平台的今天，拥有一支年轻的管理团队，无疑能使企业始终跑在同行前面。 　　内忧外患 　　家电刺激政策让冰箱市场保持20%以上增速的好日子已经过去，目前，家电市场整体供大于求。姚友军心里明白，未来冰箱行业将会重新洗牌，小品牌和小规模代工企业面临着巨大的生存压力。他直言不讳地指出，未来行业集中度将进一步提高，市场会呈现海尔一家独大，美的、海信占据大部分市场份额，多家二、三线小品牌抢食的局面，市场格局最终将稳定在1+2+X。他认为，当行业集中度提高，大品牌和连锁集团将纷纷削减和调整产品销售结构，会给像奥马这样的代工企业提供机遇，奥马或许会成为那个X。 　　但分析人士指出，从奥马今年的数据来看，并不乐观。奥马电器2013年第三季度实现的营业收入与去年同期数据相比有所增长，然而主营业务取得的利润却有较大差距。第三季度，奥马电器实现营业收入12.25亿元，同比增长33.81%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为2864.48万元，同比下降达34.7%。 　　在利润下降的同时，奥马丢失了一个大客户。今年4月，TCL集团位于合肥的产业园项目正式奠基，该项目年产800万台冰箱的生产线将于明年8月投产。作为连续多年的主要客户，TCL集团提供的ODM模式服务占奥马电器主营业务较大比例。如项目建成投产，奥马电器将失去不少订单。另外，据记者了解，从今年4月份开始，冰箱出口总量同比一直处于下降趋势，直到7月份同比才首次出现增长。出口代工增长缓慢，国内代工客户减少，自有品牌不成熟，奥马电器面临内忧外患
　　茅台巨变：从谁降价就取缔谁到与供应商朋友共勉　　经过2013年惨淡市场的“折磨”，茅台厂家一改倨傲的姿态，低身笼络经销商，希望通过构建新型的厂商关系，解除增长之困。若市场需求持续低迷，经销商看淡后市，那么茅台的后续发展将充满隐忧。不仅茅台在寻找转型之路，包括五粮液(行情 股吧 买卖点) 、水井坊(行情 股吧 买卖点)等整个高端白酒行业，都在试探各种脱困之道。有人分析此番行业调整将持续3~5年，而2014年的白酒市场将会更冷。
　　行业寒冬　　茅台态度的转变，也是当前形势下的无奈之举。有数据统计显示，当前国内14家上市白酒企业2013年年初的总市值为5872.8亿元，到日，已经降为3382.45亿元，在不到一年的时间里，市值共蒸发掉2490.35亿元，逾四成。　　另外，14家企业2012年实现营业总收入1054.6亿元，平均增长率为37.04%；实现归属于上市公司股东的净利润合计382.65亿元，平均增长率为57.83%。而2013年三季度，增幅则出现分化，14家酒企实现营业总收入784.3亿元，同比下降10.61%；实现归属于上市公司股东的净利润为279.58亿元，同比下降48.92%。其中仅有贵州茅台、青青稞酒(行情 股吧 买卖点) (002646.SZ)和伊力特(行情 股吧 买卖点) (600197.SH)3家企业的净利润同比增长，而其余10家企业的净利润出现下滑，酒鬼酒(行情 股吧 买卖点) 、沱牌舍得(行情 股吧 买卖点)和水井坊3家的降幅更是高达95.56%、97.06%和89.10%。　　不仅如此，从产品单价来看，53度飞天茅台价格从高点的2300元/瓶降到如今的850~900元/瓶，五粮液价格也出现腰斩，水井坊、沱牌舍得、酒鬼酒、泸州老窖等高端产品则严重滞销
　　对此，中国酒类流通协会副会长、秘书长刘员在中国网主办的“大国远见”财经峰会上表示，前几年发展完全是依赖于“三公”消费，在这种需求消失后，整个行业必须认真研究当前国家、社会和经济的发展阶段，调整产品结构和销售方式，“最大限度地满足社会消费需求，使我们回到一个理性、健康的发展轨道。”　　作为应对之策，各企业不约而同地选择了“押宝”腰部产品，就是中低价位的产品，这也正是行业内专家所共同认为的“白酒消费应回归理性”。同时年轻消费者开始被白酒企业纳入主攻消费对象，低度酒、时尚白酒、小包装酒概念被炒热。五粮液高调推出五粮特曲精品、五粮特曲、五粮头曲新品，售价定为200~500元/瓶之间。
　　而茅台则将其原本售价为799 元/瓶的汉酱调整为399元/瓶，原本终端价格为658 元/瓶的仁酒调整到299 元/瓶，直接杀入中低档市场。此外，水井坊、汾酒、泸州老窖也纷纷推出售价在200~500元/瓶的产品，鏖战不已。其中，各品牌自然是看到了中端市场庞大的消费空间，同时，企业也希望通过增加大众消费来弥补高端需求的减少。　　同时，各酒企业还纷纷加大了对销售模式调整的力度，纷纷开辟电商销售渠道。据了解，2013年以来，传统销售渠道遇阻，为此很多经销商手里库存严重，甚至发生为清库存不惜低价甩货的情况。在这个背景下，以酒仙网、京东商城为主的电商，受到了包括茅台、五粮液的关注。这些名酒也纷纷放下高姿态，登陆电商销售平台，茅台还建立了自己的电子商务团队
　　2014年的挑战　　2014年的白酒企业，将不可避免面临更加严峻的局面，谁能在困局中突围，谁就有可能引领一下黄金发展期。而茅台、五粮液作为高端白酒的代表，其调整趋势几乎就是整个白酒行业的发展方向。日，两家企业在同一天召开经销商大会，在对自身问题的认识、对行业趋势的把握及经营策略等方面，向外界传达出了一致的信息。　　茅台、五粮液均表示，对于高端产品要采取按量稳价的政策，不会再向经销商强行压货，而是让市场发展作用，根据市场需求来供应主品的投放量，做到量价平衡。这就不难看出，2014年，高端白酒的控量稳价将会是主旋律。　　而白酒行业深度调整的压力将从厂家传导到白酒经销商层级，分级、优化、明确经销商职责将是白酒行业未来几年的重要渠道策略。为此，五粮液提出分级管理经销商的理念，茅台提出优化经销商的理念，号召经销商要跟上行业和企业的改革步伐，提高自己的综合(行情 专区)竞争能力，“不换思想就换人”。　　在深化改革、机制和体制创新方面，各企业也将继续探索。比如五粮液在总部成立市场部，在区域成立七大营销中心，并宣布在2014年一季度配套的七大子公司要全面投入运营，为满足消费者个性化定制需求的中心也将开始筹建。而茅台早已成立了20多家区域子公司，且个性化定制公司也已经宣告成立。　　此外，盛初咨询副总经理李学成指出，白酒行业腰部大战在2014年将会硝烟四起，全国性名酒和区域强势品牌在终端的遭遇战将正式打响，全国性白酒必须要突破防线，才能引领未来的腰部品牌发展，区域白酒必须要严防死守才能坚守最后的阵地，这是一场遭遇战，没有侥幸，拼的就是实力、执行力和市场反应速度等综合竞争力。
　　双12酒类品牌销量排名：茅台当天卖700万　　亿邦动力网从淘宝数据监测工具——数据魔方获得的资料显示，茅台以双十二当天超过700万的销售额夺得类目冠军，五粮液以525万的销售额排在第二，而排在第三的泸州老窖销售额约313万，稍逊五粮液。郎酒当天销售额超过245万，而洋河销售约220万。　　此外，酒水类目进入品牌销量前十的还包括汾酒、拉菲、剑南春、牛栏山、乐杰，依次排名第六到第十。　　
　　11月18日消息，今年的双十一大促中，茅台、五粮液、泸州老窖等品牌进入了国产白酒品牌销量前十的榜单。　　亿邦动力网从淘宝数据监测工具数据魔方获得的资料显示，除了茅台、五粮液、泸州老窖，汾酒、郎酒、洋河、剑南春、酒鬼、水井坊、宋河也进入了天猫双十一国产白酒类目品牌销量前十的名单。其中，茅台在双十一当天的销售金额在2300万左右，大大超过了排在第二的五粮液。　　以下为数据魔方监测的今年天猫双十一国产白酒类目相关数据:　　本文转载自亿邦动力网:/02.shtml
　　作者：讀訫 时间： 11:37:13 　　@thg72 12864楼
11:01:21　　回复第12834楼(作者: @讀訫 于
19:06)　　@thg72 12829楼
17:08:03　　回复第12755楼(作者……　　==========　　说说你的看法，单个思维易漏易偏 ，互相学习共同进步。呵呵。就跟那输液问题一样，国家整治输液，但输液还得用，那么经营规范的龙头就会收益。　　-----------------------------　　项目名 营业收入 营业利润 毛利率(%) 占主营业务　　(万元) (万元) 收入比例(%)　　─────────────────────────────────────　　医药行业(行业)
66.90 87.80　　印刷包装(行业) 1.80 29.27 5.53　　医疗服务(行业) 0.05 23.18 5.81　　海外贸易(行业) .73 32.04 0.52　　其他(行业) 121.06 53.26 43.99 0.03　　其他业务(补充)(行业) .67 41.20 0.31　　合计(行业)
62.01 100.00　　─────────────────────────────────────　　非处方药(产品)
64.90 54.49　　处方药(产品)
.19 33.30　　包装印刷(产品) 1.80 29.27 5.53　　医疗服务(产品) 0.05 23.18 5.81　　海外贸易(产品) .73 32.04 0.52　　其他(产品) 121.06 53.26 43.99 0.03　　其他业务(补充)(产品) .67 41.20 0.31　　合计(产品)
62.01 100.00　　─────────────────────────────────────　　南方地区(地区)
.87 32.68　　北方地区(地区) 04.77 59.17 16.68　　华东地区(地区)
.86 32.18　　西部地区(地区) 74.81 74.69 17.04　　海外地区(地区) .63 13.73 1.11　　其他(补充)(地区) .67 41.20 0.31　　合计(地区)
62.01 100.00　　─── ──────────────────────────────────　　华中地区没有看出或者太少合计到其他地区。《爸爸》在湖南卫视爆出。广告容易提升OTC医药的销售。可能：开拓华中，加强华北、华东，稳固南方。
　　作者：和尚师兄 时间： 11:43:10 　　根据《中国酿酒产业“十二五”发展规划》，到2015年，全行业将实现酿酒总产量8120万千升，其中白酒行业预计产量将达到960万千升，销售收入达到4300亿元。但在“十二五”开局年的2011年，中国的白酒产量就高达1025.6万千升，提前完成了既定产量额。也就是说，在2011年，中国的白酒产量已经提前4年，超额完成了2015年的规划目标。　　“2014年白酒会更冷，届时白酒产能扩张问题将变得更加明显，而这一周期性的调整时间最短三年，最长则要达到五年。”泸州老窖[-1.80% 资金 研报]总裁张良在日举办的中国白酒东方论坛上表示。五粮液[-1.62% 资金 研报]股份公司副总经理朱中玉也同样在会上表达了对目前白酒行业“产能过剩和投资过剩”的看法。
　　者：午夜的渡轮 时间： 12:11:00 　　美国的化学工业非常发达，200年历史的杜邦，她创造了材料工业的太多科学奇迹，发明了氨纶材料莱卡（现在被拆分到英威达了），不粘锅材料特氟隆，空调制冷剂氟利昂，氯碱工业电解离子膜，尼龙纤维，氯丁橡胶，太多了，数不过来（杜邦上海里面华理的太多了，这里不提）；陶氏化学，又一化工奇葩，主要从事石化行业，他做的产品肯定是同类产品中品质第一，比同业竞争对手技术领先太多了，把世界第三大石油公司英荷皇家壳牌的石化业务部远远抛在后面，特别是由丙烯、乙烯得来的短碳链衍生物领域，另外和康宁公司合并来的道康宁公司在有机硅领域同样为执牛耳者（本人同学在此公司上海工厂做质检），只要你要买化工原料只要陶氏有的，你就选陶氏吧，可能价格稍高，但品质绝对放心，可能06年超过巴斯夫成为全球最大化工公司，但他早就是全球盈利能力最强，最受尊敬化工公司（本人大学一个学物理的同学刚毕业就进这家公司了，真奇怪）。　　扯得有点远，本来想说说化学制药的化工基础，一谈及谈到本人更加了解的化工领域去了，以后专门找机会说说这个。　　作为较为成熟的化学制药工业在美国主要被几大公司控制。全球最大的制药公司辉瑞，成立于19世纪中叶，作为四环素、土霉素的首创者和青霉素发酵法大规模生产的发明者，现在每年研发投入超过25亿美金，有八个产品年销量超过10亿美金，如果没有记错，降胆固醇药立普妥（Lipitor）全球年销量超过100亿美金,太厉害了！90年代末推出的治疗ED新药 万艾可（伟哥），给全世界众多男性功能障碍患者带来了福音。 强生和宝洁公司都是个人和家庭护理领域的巨头，强生更偏向于医药保健品，目前是全球最大的非处方药厂商，宝洁在美国非处方药也处于领先地位，这两家公司主要得益于他们先进的市场营销能力，与传统化学制药公司有点区别，这里算是打个插话。 百时美施贵宝和礼来公司也是世界传统化学制药公司的代表，家族色彩浓厚，（本人大学时一个同学的姐姐中午跑到我们宿舍睡午觉，做医药代表的，下午还要去见医生，累啊，就在礼来上班）。惠氏有点类似与雅培、雀巢、纽迪西亚这种营养药品公司。 昨天说欧洲忘记了还有瑞典阿斯利康和做营养产品的瑞士雅培，这里补上。 默沙东和史克公司都是和欧洲制药公司渊源颇深，总部都在美国。　　美国暂时就说这些，作为全球最大的医药市场，可能还有很多没谈到，希望以后补上，或者那位大虾出来打个帮手。下面说说日本化学制药工业。　　现在的日本精细化工产业非常发达，但19世纪时还是闭关锁国的封建国家，错过了化学及制药发展的花样年华，明治维新后有所进步，但两次世界大战让日本深受重创，但就像日本50年代赶上了电子电器发展的黄金时间一样，精细化工也是这个时候得到了迅猛发展，当然作为精细化工分支的合成化学药物也迅速成长，远东第一药厂----武田，已经在日本制药界领先了数十年了，不过在30年代他还不如上海信宜大，看看今天上药集团下属的信宜，唉！！！ 排在第二的山之内和藤泽合并后巩固了自己的位置，后面还有中外、三共和第一制药，总体来说日本的制药厂商规模偏小，这与他们错过了历史发展时期关系太大了，而且国内市场偏小。　　中午了，快吃饭了，下午接着聊聊中国和印度的化学原料药工业，后生可畏！！！　　举报 回复 收藏 43楼作者：再看一眼才走 时间： 12:22:00
　　作者：午夜的渡轮 时间： 08:43:00 　　中印两国的制药工业在制造能力上都已进入世界大国行列，尤其是大宗抗生素的生产,两国基本能左右国际市场行情。但两国的药品研发能力均较弱，都是世界上非专利药物的主要生产者。两国药品的生产技术、质量在第三世界国家中名列前茅。目前，中国能生产1400多种原料药，4000余种制剂产品，8000余种中药，并且在维生素、解热镇痛药、激素类药物、青霉素及β-内酰胺类药物等方面具有比较优势；印度能生产的原料药超过400种，印度的民族药总数也超过1000种，在磺胺类药物(如新诺明)、部分大环内酯类药物(如罗红霉素、克拉霉素)、喹诺酮类药物(如环丙沙星)、部分解热镇痛药物(如布洛芬)方面处于世界领先地位。现在中国在全面推行GMP，有1800余家企业通过了GMP认证；而印度医药工业也拥有良好的设施，有20多家制药商得到美国FDA的合格认定。
　　企业：格局大致相当　　据印度制药商组织公布的数字，目前该国有2万余家制药企业，是中国制药企业数的3倍。印度制药企业两极分化严重，90%以上是作坊式小企业，以私营为主，布局分散，但也不乏像Ranbaxy、Cipla、SunPha rmaceutical、DrReddy这样在国际上有影响力的大型制药企业。这些公司已不满足于印度国内市场，正在把重点转向美国市常中国也是以中小企业为主，按现行的标准，医药中小企业所占比例为86.8%，在国际上能与跨国公司相抗衡的大型企业很少。2001年中国最大的制药企业三九集团销售收入78.9亿元(合9.5亿美元)；印度最大的制药企业Ranbaxy公司2001年销售收入超过6亿美元,它在美国分公司的销售收入达1亿美元。尽管后者规模不及我国企业,但是它在国际上的影响力大于中国企业,是世界上第11大非专利药制造商。　　生产：增速基本相近　　由于起点不一样,中国制药工业生产规模明显大于印度。2001年，中国制药工业产值2650亿元(合321亿美元)，印度制药工业产值2288. 7亿卢比(合47.7亿美元)。但是两者发展速度基本相近。自1991年以来，中国制药工业年均增长19.5%，印度为17.5%，均快于各自国家国民经济的增长速度。　　两国制药工业的发展速度都远远高于世界制药工业的发展速度,可谓是“风景这边独好”。高速增长的原因有二：一是两国人口众多，市场潜力巨大，随着两国经济的发展，人民生活水平的提高，国内对药品的需求大大增加。二是随着世界经济日益全球化，发达国家调整产业结构，纷纷将一些环保治理成本较高、附加值相对较低的原料药转移到发展中国家，而中印两国均具有劳动力充裕、廉价，资源丰富，药品制造成本低的比较优势，在从上世纪90年代开始的这一轮全球分工中，中印变成了名副其实的“亚洲药品加工中心”。　　国际化：印度略胜一筹　　印度制药业的国际化程度较高，印度生产的药品可以销售到世界上100多个国家，2001年的出口额为1 8.2亿美元,其中制剂达4.6亿美元。1996年，印度SunPharmaceuticals公司收购了美国底特律的Caraco制药公司，进入了美国市场；Ranbaxy收购拜耳的非专利药子公司BayerB asics，进入了德国市场,该公司在海外6个国家建有制造厂。这些印度公司在世界医药市场上的影响力高于我国企业。而且目前印度已在中国建立了4家合资企业：即Lupin有限公司(位于广州)、Ranbaxy广州中国有限公司、昆山Rotam制药有限公司(位于江苏)、AurobindoTongling大同制药有限公司(位于山西)。　　中国的药品也可销售到世界上100多个国家和地区，2001年药品出口额25.7亿美元，主要是附加值较低的原料药,我国的制剂很难走出国门,多年来西药制剂出口一直徘徊在1亿美元左右。在国际资本市场的运作上，中国也落后于印度。中国虽然在非洲等发展中国家建立了少数合资制药企业，但是很少在资本市场收购或兼并发达国家的制药企业，也很少直接投资西方国家，我国甚至没有在印度建立药品生产与经营企业。究其原因，主要有两点：一是中国缺乏既懂技术、懂管理，又有良好外语基础的复合型人才，阻碍了中国制药企业走向世界。而印度相对发达的教育事业为其储备了数量巨大的科技人才，其中3500万英语熟练的人口，使印度制药企业到海外兼并或收购当地企业时，与当地人很容易沟通。而中国制药企业打入世界市场，往往采用传统的出口贸易方式。二是中国缺乏对国际市场资本运作法律法规的熟悉与了解。　　举报 回复 收藏 53楼作者：午夜的渡轮 时间： 08:46:00
　　举报 回复 收藏 54楼作者：午夜的渡轮 时间： 08:54:00 　　下面着重介绍一下中国的几个强项：　　维生素　　我国是世界上最大的维生素类产品的生产与出口国，也是能生产全部维生素少数几个国家。其中优势最大的是维生素C，1975年我国两步发酵法生产维生素 C技术获得成功，80年代该技术在国内其他药厂普遍得到应用，由于该技术的先进性，使得维生素C的成本大幅下降，巨大的利润也使得国内维生素C生产企业迅速增加。在维生素领域，具有一定优势的还有维生素B6、B4、B12，但维生素B6在与国外巨头的合资过程中已经失去控制地位，因此优势已不再。　　维生素C是中国首个具有自主知识产权的原料药，产量占全球一半以上，也是目前中国原料药行业惟一可以主导国际市场价格的产品。在抗非典时期价格扶摇直上，持续8个月的高价位曾让维C厂商笑得合不拢嘴。维生素C的价格每涨1角钱，就将为中国维生素企业带来400万元的收益。不过现在价格下跌剧烈，而且出口欧盟和美国都在遭受反倾销之苦。罗氏公司正因为经受不起中国企业的冲击，同时也是核心业务调整到处方药和诊断领域而把维生素和精细化工部门卖给了荷兰帝斯曼，全球排的上号的VC厂商除了中国四大以及帝斯曼外还在苦苦支撑的就只有巴斯夫了，而他还在2001年收购了日本武田70%股份，使得自己维生素业务扩大，巴斯夫不是一家令人尊敬、盈利能力很强的公司，典型资本主义大锅饭的企业代表（本人一个朋友，同济化学系的也是02年毕业，03年进巴斯夫05年跳到AC尼尔森，她说她们里面港陆广场办公室90%是华东理工毕业的，99%是上海人。）。　　石药、华药、东药、江山为目前我国的四大维C巨头，产量4万吨每年，超过全球50%。　　VB4国产10万吨占全球市场40%，VE国产1.2万吨，占世界30%，在维生素A和维生素E方面浙江新和成股份公司成为后起之秀，并成为中国创业版第一股，VH国内首创，VD3技术世界领先。（有个趣事，我卖棕榈酸给新和成生产棕榈酸VA酯，他说他们出口到瑞士卖给诺华，上个月我医院去看眼睛，医生开的一个眼药膏是诺华的，主要成分居然是VA棕榈酸酯，FT!!）　　抗生素　　还记得大学学习时教材这样描述抗生素----微生物的代谢或半代谢产物。课本都很旧的，现在很多抗生素生产都是合成或半合成半发酵。　　我国抗生素产品种类齐全，2002年我国抗生素出口额就达到了达7．13亿美元。在抗生素／抗菌素领域，我国具有一定的比较优势的是青霉素、四环素、氯霉素、土霉素、链霉素、螺旋霉素以及磺胺类产品，其中青霉素规模最大，我国青霉素年产量超过2．2万吨，约占全球市场的70％，2002年出口额达1．59亿美元，但是目前世界上生产的青霉素深加工品种约有50种，而国内可以生产的仅有9种，形成一定产量的只有6种。目前青霉素工业盐市场上争战的，既有原“四大龙”——华药、哈药、石药、鲁抗，又有河南华星、山西同领等“四小龙”，华北制药具备年产量吨（亚洲第一，世界第二）青霉素原料药生产能力。　　阿齐霉素　　此药对细菌性性病疗效极佳。国产化后也是迅猛发展，大有超越首创者克罗地亚普利瓦大药厂之势，主要厂商为深圳制药、北京太洋、浙江亚太，石药。说起阿齐霉素可以说是世界制药市上的一段传奇，这里不妨给各位看官说说，调节一下紧张而枯燥的打字：　　在70年代末，Pliva公司开发了一种全新的抗菌素──阿齐霉素。从最初阶段的试验来看，阿齐霉素被证明是一种极其有效的抗菌素，其特点是它在动物身体组织中停留的时间要长于其他类似的抗菌素。多年的研究使Pliva公司开发了一种有巨大潜力的极具价值的药品。不过在当时，克罗地亚医药业与占主导地位的全球性医药公司相比充其量只是一个小角色，缺少将产品打入国际市场并从其成功的科研成果中获得丰厚利润的必要资本。 　　1981年 Pliva公司在这种药物仍处于最终获得卫生主管机构批准前的试验阶段时，就在全世界为阿齐霉素取得了专利权，其中也包括美国。辉瑞跨国医药公司（Pfizer Inc.）的科学家们在检索美国专利和商标局的数据库时，偶然发现了Pliva公司的这项专利并意识到这种抗菌素所具有的巨大潜力。作为在全世界都拥有其销售代表的美国最大的制药商之一，辉瑞公司为Pliva公司提供了实现其抗菌素商业化的理想渠道。两家医药公司进行的谈判最终达成了一项使用许可协议，这两家医药公司乃至广大公众借助这一使用许可协议均可从一种威力强大的抗菌素的商业化中受益。 　　根据这项协议，辉瑞公司享有在全世界销售阿齐霉素的权利。Pliva公司则保留使用其公司本身的商标(Sumamed)在中欧和东欧销售这一产品并从辉瑞公司的销售中获取使用费的权利。今天辉瑞公司用于阿齐霉素的本公司商标──Zithromax已成为美国品牌销路最好的抗菌素，年创销售额超过10亿美金。对于Pliva这样一个与其被许可方辉瑞公司相比简直是小巫见大巫的医药公司而言，这项使用许可协议意味着年收入上取得的一个巨大突破，使之能够拓展其科研活动。今天，Pliva公司已成为克罗地亚最大的医药公司，而且其销售额也是中欧和东欧医药公司中的佼佼者。 　　这一个案清楚地显示出，即使是规模很小的医药公司也能从有力的专利保护和良好的商业政策中受益。在研发领域投入巨大的公司会最终发现知识产权制度是使其科研成果商业化和开辟进入舍此似乎难以企及的远距离市场通道的重要手段。 (本人大学时上床的兄弟现在就在卖普利瓦原装的阿齐霉素，他们公司是上海代理商，他就全靠药店卖给那些买治性病的患者。)　　其他主要抗生素有作用于G+细菌的林可、万古霉素，作用于G细菌的多粘菌素、利福平，大环内脂类红霉素、乙酰螺旋霉素等。鉴于本人水平有限，不做过多介绍，请大虾高人另解！！　　解热镇痛药　　我国在解热镇痛药生产领域具有较大的优势，主要产品为阿司匹林、扑热息痛、安乃近。阿司匹林虽然是一个非常老的品种，但由于其疗效确切，而且适应症不断扩大，所以一直有比较稳定的市场，全球阿司匹林年消耗量为五万吨，其中美国总用药量的四成。我国阿司匹林年生产能力为2．5万吨，2001年产量为 1．02万吨，三分之二用于出口。　　安乃近也是解热镇痛类三大支柱产品之一，年生产规模达2万吨。 　　在全球范围内，扑热息痛年产量为7.5万～8万吨。我国年产扑热息痛约3万吨，占全球总量的35％。　　另外如果把柠檬酸也算在此类的话，以安徽丰原生化为代表的中国厂商就厉害了，不过这个产品几乎都是发酵而来的，留着以后说生物制药的时候再说吧！　　有关化学合成制药就先聊到这里，接下来跳过天然药物和生物制药，插进来说说有关药物制剂，这个东西是二战后才发展起来的，比较新，估计有兴趣的人多一点。哈哈！
　　作者：午夜的渡轮 时间： 14:26:00 　　千年的阳光，如果谈体制对行业的影响的话，这个话题好大，值得做制度经济学和转轨经济学研究的人们好好研究。　　放春节长假前的日子真好，半天都没有一个客户骚扰，继续前面的话题，这里把我所了解的药物制剂的内容聊一聊。　　药物的剂型分类：　　针剂、粉剂、片剂、散剂、颗粒剂、胶囊剂、丸剂、滴丸、微丸　　、栓剂、软膏剂与凝胶剂、膜剂、涂膜剂、气雾剂。不过这个分类方法是按药剂的物理状态来的。　　好多中国用的剂型都几千年了，没有什么大发展。现在发展比较快的是口服的几种剂型，先说一个常见而且很简单的----泡藤片，就像罗氏的力度伸维C,这个就是一些固体酸（好比柠檬酸、磷酸及其酸性盐）和气体发生剂（一般是碳酸氢钠等）和VC混在一起就搞定了。当你把片剂放到杯子里面，固体酸和气体发生剂遇水反应就把药物很好的分散到整个杯子的水里，基本原理就是这样，当然实际生产还要加辅料（淀粉、糖等）工艺和配方也需要有经验的专门工程师来做。　　我得知识就只懂到这里了，再往下就露馅了！^_^　　下面想说的是现代的制剂技术，因为都是几大公司掌握着这些东西，所以不得不提到他们，不是给他们做广告哈！　　在薄膜包衣领域霸主地位的是美国卡乐康（Colorcon）公司，他的薄膜包衣专利产品商品名叫欧巴代（Opadry），在成本效益、气体屏障、防潮以及外观美学效果（如高光泽和珠光效果）方面都非常出色。经典的欧巴代是以羟丙甲纤维素(HPMC)，羟丙基纤维素（HPC），乙基纤维素（EC），聚苯二甲酸醋酸乙烯酯（PVAP）等高分子聚合物为主要成膜材料，辅以聚乙二醇，丙二醇，柠檬酸三乙酯等增塑剂，为粉末状固体，运输储存十分方便。后来改进的欧巴代系列产品增加了更多客户需要的功能，品质更为出色！　　在产品包衣色淀方面他们也是执牛耳者。　　在控释技术方面也做出了卓越贡献，美多秀（亲水骨架片用）、雅可宜（甲基丙烯酸共聚体 C 型）、Sureteric （聚乙烯基邻苯二甲酸及其增塑剂）、苏丽丝都是他们为不同的给药需要（肠溶/延迟、或延缓/控释）而提供的全方位产品系列。　　卡乐康另外的产品“善达”是专为固体口服剂型设计使用的多功能赋形剂能改善崩解 / 溶解性质，提高流动和光滑度，比以前的赋型剂能改良剂型和降低费用。（本人大学药剂实习就是在卡乐康公司哈，里面还有个做生产的师兄）　　在薄膜包衣方面欧洲也有一家厂商做得也不错，这就是法国的赛比克(Seppic)，这家公司的薄膜包衣材料主要在欧洲厂商销售，中国也在努力推广，不过效果不太明显，因为竞争不过卡乐康。（本人一个以前的公司就代理他们的东西哈）　　巴斯夫（BASF）生产较多包衣材料和药用辅料，但被一个温州人包了，这个人叫温小龙，他的公司叫小龙包衣，真TMD搞笑。　　回头想想课本里面学的控/缓释物质主要是B（读BETA,打不出那个字母）-环糊精，哎呀，都是落后了一二十年的东西，早该淘汰了　　，制剂用料是个小领域，但非常专业，用不了那么多人去学，其实不用单独开一个大学本科专业（华理的这个专业和制药工程合了又分分了又合，不知道在搞什么飞机！），全中国有几家做得好的这种公司就行了，可惜，中国的卖辅料和制剂用料的都是代理的国外产品，赛比克、卡乐康都是上世纪60年代以后才建立的公司，中国这方面要努力啊，特别是民营企业，你让国企去做这种小而精的东西肯定不行。　　另外还有靶向制剂，这个东西比较前沿，别说大学课堂，现在检索资料也不多，我也不是特别了解，希望高人出来指导。
　　作者：又忘了id 时间： 19:04:00 　　我的msn:
希望大家有兴趣的话跟我联系.　　各位大虾好,我看了午夜的渡轮,千年的阳光等人的发言,确实感到十分精彩.我是在中科院上海药物研究所读的硕士,学药物化学,毕业就出来工作了，在张江高科的一家生物医药公司做了不到一年的技术(那边的生物医药公司都是搞所谓的外包，自己有新药研发能力的极少).感觉中国医药行业不能继续走给国外外包的路线了,否则将永远没有未来,否则中国医药公司只是做做国外的metoo药物，或是给国外大医药公司做做目标分子的低端工作了.如果那样的话医药的大部分利润都是国外大公司得去,而中国的一些医药公司只能得到一小部分(国外研发成本是你中国的8倍多，在中国做研发,别人何乐而不为?)但是话说回来，一个重磅炸弹级的药物的研发投入(10亿美圆)太大，研发周期太长(10年左右)都是中国出一个有重量级新药的制约.试想,中国有哪个企业有能力,有魄力出那么多的资金,那么多的时间来搞一个不一定成功的东西?风险太大了!还不如对国外药品仿制一下,做一下外包来钱快，钱来的稳妥呢.可能这是大多数公司老总的想法,不过也没有办法,在中国这个地方,研发基础薄弱,经验缺乏,还是得慢慢来啊.　　我对中国医药的薪酬方面还有点看法.上海的医药开发方面在全国应该是领先的拉,研发主要集中在张江高科园区内，漕河泾那边据说也有几家,当然也不能拉了外高桥那边的外包老大药明康德了(现在也在建厂了,不知道搞些什么东西).我感觉做医药的薪酬是偏低的,硕士4,5k,本科2,3k,据我了解大致是这个情况.薪水不高是一方面的拉，毕竟学生刚毕业老板也不会给你开很高了,但还有一方面是福利问题.据我了解至少在张江高科,极少有公司给你100%交足四金的(当然，象罗氏这样的大公司除外,不过罗氏的薪水也不是很高),很多公司还只给员工办城镇保险!经常一年下来,社保卡里面只有1,2千元,真是欲哭无泪啊.所以奉劝各位刚毕业出来找工作的兄弟姐妹们,在跟公司谈薪水的问题时,一定要问清楚四金的情况还有福利情况.想想本来做有机合成是很伤身体的活,也很累的活,老板只给那么点钱,怎么能让我们心甘情愿的为他干活啊,我认识的很多人都想换份其他行业的工作干干,但哪是那么容易的，还有些有机会换工作的,比如做医药方面的外贸,但是感到做外贸刚开始钱少,而宁愿做合成不愿意转的.在医药里面，有机合成的待遇算是高的拉，那些生物,药代专业的人出来后找的工作真是让人感到心酸啊,这只是行业内的对比，如果跟其它行业,如电信之类对比的话(电信动辄就上万),感觉薪水差距更加明显,不过这只是一家之言,可能有人就喜欢做合成的,那我这话就不对了,哈,表要砸我啊.就我个人而言,我还是比较喜欢做市场,销售方面的工作，所以不大愿意做研究.哎,真是男怕入错行,女怕嫁错郎啊!　　to 午夜的轮渡,你是做哪方面工作的,怎么对公司那么熟悉?我这里有一份euromonitor的2005年数据,对中国OTC市场描写的非常清楚,大家谁想要可以找我要.　　罗罗梭梭了一大堆,老妈催着吃饭了，不得不打住,其实在这里留言,一方面是对各位精彩发言的回应,一方面也是发泄心中的郁闷.自己刚工作一年,对未来的发展方向还是很迷茫的,不做研发做什么?做市场销售去哪家公司做?都是目前摆在我面前的题目.　　最后祝愿中国医药,希望你能越走越好!　　----天行健,君子自强不息
　　作者：午夜的渡轮 时间： 17:29:00 　　今天情人节，不过没有情人，难哪！　　那就继续写点东西吧，下面谈谈感冒药，与日常生活太有关了，希望能引以更多人兴趣！　　你曾经感冒过吗？这个问题我想每个人的回答都是肯定的，那你见过哪些感冒药呢？面对繁多的药品你该如何选择呢？　　下面想从药理角度来个简单的分析，这里很多都是学制药的，还望大家多扔砖头！　　感冒一般来说可以分为普通感冒和流感：　　普感俗称“伤风”，早期症状有咽部干痒或灼热感、喷嚏、鼻塞、流涕，开始为清水样鼻涕，2～3天后变稠；可伴有咽痛；一般无发热及全身症状，或仅有低热、头痛。一般经5～7天痊愈。　　流感是由流感病毒引起的急性呼吸道传染病，流感的最主要特点是流行，可引起区域性、全国性，甚至世界性的大流行，流感病原体多为A、B型病毒，少数有C型病毒。临床上有急性高热、乏力、全身肌肉酸痛、眼结膜炎明显和轻度呼吸道感染症状，老年人及伴有慢性呼吸道疾病、心脏病者易并发肺炎。流感病毒容易发生变异，每一次发生流感的病毒株，或病毒血清型往往是不同的。　　现在对市场上常见的几种感冒药逐一分析，以求对这个较为常见的领域有所梳理：　　天津中美史克制药公司——新康泰克　　药效成份：盐酸伪麻黄碱 90毫克/片 马来酸氯苯那敏 4毫克/片　　老的康泰克含有苯丙醇胺（phenyl propanol amine，简称PPA），患者服用后易发生心律失常、高血压、颅内出血等严重不良反应，SFDA(国家药食监管局)2000年叫停了含此成分感冒药的生产和销售，它其实是一种人工合成的拟交感神经兴奋性胺类的物质，它与肾上腺素的结构相似，为肾上腺素受体激动剂，拟交感神经药，作用与麻黄素相似，对皮肤黏膜和内脏血管呈现收缩作用，但中枢神经兴奋作用较少，口服可以治疗鼻充血，因此常与解热镇痛药，组胺拮抗剂组成复方制剂，用以解除感冒症状。　　新康泰克把PPA换成了盐酸伪麻黄碱，为拟肾上腺素药，鼻黏膜减充血剂，可有效消除鼻咽部黏膜充血，减轻鼻塞症状，帮助恢复呼吸畅通。马来酸氯苯那敏（扑尔敏），是一种抗组胺药，局部作用于鼻部的Ｈ１受体，可减轻感冒引起的鼻塞，打喷嚏，流鼻涕等症状。　　结论：新康泰克虽然使用了卡乐康较先进的薄膜包衣缓释技术延长了药效，但并不能改药效，只适用于普通感冒的早期服用，主要对鼻塞有效，如果已经发热、咽痛了，就没什么效果了。　　东盛科技启东盖天力制药公司——白加黑　　药效成分：每片白片含扑热息痛（对乙酰氨基酚）325mg 盐酸伪麻黄碱30mg 氢溴酸右美沙芬15mg，黑片除上述成分外还含有盐酸苯海拉明25mg，。　　扑热息痛，成分属苯胺类解热镇痛药，主要通过抑制体内前列腺素的生物合成而发挥解热镇痛作用；伪麻黄碱作用上面已有叙述；氢溴酸右美沙芬是镇咳成分；盐酸苯海拉明，镇静抗过敏药，为组织胺H1受体拮抗剂能对抗组胺引起的毛细血管扩张和通透性增加，与扑尔敏类似。　　结论：他的作用主要是解热镇痛，兼有对咳受、鼻塞、喷嚏的疗效，适用于已经比较严重的感冒。　　中美上海施贵宝制药公司——日夜百服宁　　药效成分：对乙酰氨基酚（即扑热息痛）500 mg，氢溴酸右美沙芬15 mg，盐酸伪麻黄碱，　　不用我做分析大家也能了解作用了吧，解热镇痛、止咳、通鼻！　　海南亚洲制药公司——快克　　药效成分：对乙酰氨基酚250毫克、盐酸金刚烷胺100毫克、马来酸氯苯那敏2毫克、人工牛黄10毫克、咖啡因15毫克。　　其他成分前面都有介绍，这里只说一下盐酸金刚烷胺，它是一种抗病毒成分，能抑制病毒合成核酸和蛋白质，并抑制病毒从细胞中释放，减轻病毒感染的严重程度，主要是作用于亚洲A型流感病毒。应该说含有它的感冒药就有治本的作用，而其他成分都是治标的。牛黄即牛的胆囊、胆管或肝管中的结石，是备受我国中医界推崇的一味名贵中药，具有清心、开窍、凉肝、息风、解毒功能，用于治疗高热神昏、惊厥抽搐、中风痰迷、癫痫发狂、咽喉肿瘤、口舌生疮、痈肿疔疮等疾病，人工牛黄具有类似功效。　　吉林吴太药业公司——感康　　几乎与快克一模一样的产品。　　上海强生制药公司——泰诺　　药效成份：每片含对乙酰氨基酚325mg，盐酸伪麻黄碱30mg， 氢溴酸右美沙芬15mg，马来酸氯苯那敏2mg　　这东西，和东盛科技的白加黑有区别吗？各位要买就比比价格就行了！　　深圳三九医药有限公司——999系列（感冒灵、颗粒、胶囊）　　药效成分：每单位含对乙酰氨基酚100mg，三叉苦、金盏银盘、野菊花、岗梅、马来酸氯苯那敏、咖啡因等。除了解热镇痛、抗过敏还有什么功效吗？那些中药可能有点提高免疫力、抗病毒的作用，另外也是炒作的卖点！　　四川光大制药公司——抗病毒颗粒　　只含有中药成份：板蓝根、忍冬藤、山豆根、川射干、鱼腥草、重楼、贯众、白芷、青蒿　　还是建议在感冒前期吃这些重要吧，或者是和其他感冒药合用，在或者是预防感冒和巩固疗效。因为这些东西起效一般都比较慢，而且药效不那么确定！　　综上所述，我们把所有的西药成分及其功效列出来到以下表格中　　作用 有效成分　　解热镇痛 乙酰氨基酚　　减鼻腔充血 盐酸伪麻黄碱　　镇咳 氢溴酸右美沙芬　　抗组胺 扑尔敏、盐酸苯海拉明　　抗病毒 盐酸金刚烷胺　　如果你有什么感冒病症就可以对症买含这些主要成分的药了，另外含有金刚烷胺的药品以及含有中药成份的一般具有抗病毒功效，可以说是标本兼治！而其他各化学成分就是对症下药
　　一、“安全边际”是战略基础。　　再好的股票如果价格不合理，没有安全边际，都不值得拥有。我经常说，安全边际是跌出来，风险是涨出来的。比如开篇提到的那些高成长股，如果在去年我们关注的时候买入，可以认为是具有安全边际的（当时很多利润增长50%以上的股票PE只在20倍左右，如旧帖中提到的丽珠集团我去年下半年建仓时PE不到20倍），而现在经过一轮大幅上涨之后，有一些高成长股PE已经高达五六十倍，显然已经不具备安全边际。这一类股票，只有经过较长时间调整并且未来利润可以继续增长才有机会再次介入。　　垃圾股、概念股根本谈不上什么安全边际，其未来的业绩完全是不可预见的（或者根本就没有业绩而言，亏损或赢利几厘几毫）。我们关注的股票以消费、医药类为主，因为巴菲特说过：“在一块动荡不安的土地上，不太可能建立一座固若金汤的城堡”。美国百年证券史表明，“消费垄断成长”是大牛股的温床。稳定的行业是安全边际的重要内涵之一，很多周期性行业、订单型公司，收入和利润极不稳定，很难对其价值作出长远估算。 　　安全边际的估算是一门科学更是一门艺术，你不需要知道一个人确切的体重就可以判断他是否是一个胖子。很多投资者说，我无法判断一家企业的内在价值是多少，当然也不可能知道什么价格具有安全边际。我不免要问：如果街角那家面包店准备转让，而你准备接手，在不知道这家面包店拥有的净资产是多少，过去每年的赢利是多少，未来大概每年能赢利多少的情况下，你会开出什么样的价格？你能否知道什么样的价格是不吃亏的？价格是你付出的，价值是你得到的。无论是几十万的小生意还是几个亿的大生意，考量企业价值的标准都应该是一样的，即能否获得满意的投资回报率？每个人都有自己的商业能力圈，不要买那些你看不懂且无法估算其价值的企业，不然你就是在赌博，只是在天真的期待会有下一个傻瓜以更高的价格来接手。　　二、“成长空间”是战略目标。　　没有成长空间的股票，是长线投资者的坟墓，尤其是那些看似光芒耀眼的超大市值蓝筹股（2000亿以上）。比如中国石油、中国石化、工商银行这些，号称亚洲最赚钱的公司，但是因为其体量太大成长空间有限，持有其股票的投资者完全享受不到“赚钱”的乐趣。因此我们更倾向于投资青年期的企业而不是中年期之后的，这也是为什么我一直比较喜欢次新股的原因。除了那些只为上市圈钱的垃圾，还是有不少次新股是朝气蓬勃并快速成长的。 　　纵观全球百年证券史，消费垄断成长企业是永恒的投资热点。成长的可持续性对于企业来说至关重要，两三年的高成长可以造就两三年内涨三五倍的牛股，一旦增长不再，股价便会遭遇戴维斯双杀，很多新兴产业的股票即是如此。而十年以上的快速成长可以带来数十倍的利润，如白药家化等企业过去十年的表现，这也是为什么消费垄断成长股容易成为长线大牛股的原因。　　投资者看到财务报表上当年当季的增长数据反应的都是企业过去的经营情况，过去增长并不代表未来成长，拥有长期竞争力（护城河宽广），不惧对手价格竞争、新产品竞争的企业才能够保持长期的竞争力。要判断企业是否具备长期竞争力，除了参考ROE等财务指标外，更重要的是取决于投资者对这个行业这家公司的商业赢利模式的理解与判断。一般而言，拥有独特资源禀赋和强大品牌价值的企业长期竞争力比较强。　　三、“量能形态”提供战术时机。　　巴菲特很少论及择时的问题，但实际上他对大势的把握是相当精准的，和邓普顿一样，两者都是逆向投资的顶级高手。“别人恐惧时贪婪，别人贪婪时恐惧”是他的择时观最恰当的表述。对于拥有长期竞争力的优质企业，我们能买到的价格当然是越低越好，而大熊市时往往会出现严重低估的价格。有时候，当企业出现危机但并不损害其长期竞争力时也会出现价值低估的机会，这个时候市场先生往往过度恐慌，大量抛售，导致股价严重低估。采取逆向投资策略的前提是：危机只是暂时的，企业可以快速的走出危机影响，不然碰到雷曼、三鹿这样的直接被危机整破产的企业就直接悲剧了。逆向投资的长线超级机会是可遇不可求的，可能好几年或者十来年才会出现一次。所以资金量相对较小的散户投资者可以相对灵活一些，根据量能形态对拥有长期竞争力的成长型股票采取适当的波段交易策略：　　对于基本面非常好拥有长期竞争力的股票，当“安全边际”满足时，我们倾向于在中长期调整（至少一年以上的时间）之后，周线五浪走完并且出现“一浪三”启动点（“凌波”跃龙）时开始分批建仓，并且在二浪调整结束，三浪放量启动时的中心买入点（“凌波”飞龙）加仓。任何时候，如果价格已经超越中心买入点10%以上都不再追高买入，并且应以中心买入点附近的波段低点设立止损位。　　综合来讲，我们在优质股票（“成长空间”巨大）价格合理或低估时（“安全边际”具足）买入，股价严重高估时卖出，时间可能是半年、一年、两年、五年或十年以上，具体应视市场表现与企业的经营情况而定。比如在2007年那种整体市场严重高估（整体PE高达60倍）的时候，很多优质股PE高达七八十倍，这个时候是否还有必要一味死守不放？与头脑僵化思维固定的死脑筋不同，在聪明的价值成长投资者眼中，波段与长线并没有天然的分界线，一切取决于企业的经营状况与市场表现。如果股票价格与企业内在价值是同步稳健上涨没有过分高估的，为什么不可以持有更长时间？如果股价的上涨速度远远超过企业内在价值的上涨速度导致严重高估（或者内在价值的增长出现严重减速或停滞），为什么不可以波段性减仓？根据量子力学世界观和佛教无常观，没有什么是永恒不变的，世间万物总是处于永不停息的刹那变迁中。好的企业也会遭遇危机，遇到利润增长乏力景气下降的时候，比如张裕、茅台、华兰生物等企业近来的表现（大跌之后或许机会正在慢慢出现，关键看企业景气何时回升）。不少国内的“价值投资者”因巴菲特一直持有富国银行、可口可乐这几只股票就机械化的照搬，不考虑企业经营情况的重大变化，不考虑市值与成长空间的制约关系，不考虑估值水平的高低，将长线投资僵化为永久持有，一味死拿，实际上是对巴菲特投资理念的严重误读。巴菲特永久持有部分股权的股票只有少数的几只（绝对控股的企业除外，与股市无关），其他股票都是大波段操作的，比如迪斯尼、强生、宝洁、中石油等。巴菲特长久持有这几只股票除了基于企业长期价值的考量之外，还有商业利益、道德信誉等多方面的原因。这个话题要展开来说很广，容以后有时间再讨论。　　“价值成长投资”理念看似只有简单的三点，但对普通的新手而言，要实际掌握运用会有一定的难度，需要投资者长时间学习大师们的论著并结合中国市场实际情况予以消化吸收。毕竟这个世界上天才少得可怜，没有谁可以无师自通（市场是最好的老师），没有谁上过几天大学就能毕业，没有谁上过几堂钢琴课就能弹奏《命运》，没有谁摸过几回方向盘就能去F1赛车。作为希望获得财务自由的普通投资者，与其在短线投机的死胡同里转圈，不如选择一条通往财富巅峰的光明大道徐徐前行，一路鸟语花香，山顶更是风光无限！　　PS：本文从博客文章《关于蜀山剑派之价值成长投资理念》修改增补而来，利用假期闲暇之余匆匆草就，加上笔者水平有限，疏漏之处在所难免。之所以在价值成长投资理念前冠以“蜀山剑派”之名，原因在于虽然有很多人研究价值成长投资理念，但每个人对于“价值成长投资”的理解不同，我所表达的仅仅是我个人的观点，即蜀山剑派所理解的价值成长投资理念。　　转自蜀山剑派
　　长期保持成功乃制胜之道 巴菲特相中哪些A股
　　长期保持成功乃制胜之道 巴菲特相中哪些A股日 11:57 手机免费看热点个股|字体：大中小|我有话说 查看评论(22) 　　在百度知道的关于巴菲特投资理念的阐述中，第一条是不要赔钱；第二条是较高的股本收益率；第三条是要看未来，辨别公司是否有好的发展前途，能不能在今后25年里继续保持成功。显然，对于巴菲特所取得的巨大成功来讲，第三条，即投资的上市公司长期保持成功是巴菲特投资制胜之道。那么放在A股市场，巴菲特将会相中哪些股票呢？　　由于中美国情不同，在中国，更多的企业经营与国内政策、宏观经济紧密相连，行业间周期变化差异巨大，即便是所谓的非周期性行业，也突然变得周期起来。比如深受塑化剂、反腐败影响的白酒行业、受到电商冲击的商业零售，另外纺织服装(行情 专区)行业、农林牧渔业中猪、鸡等子行业周期性变动也较为明显。目前而言，医药(行情 专区)生物、食品(行情 专区)饮料部分子行业、休闲服务部分子行业、农林牧渔部分子行业，政策经济面上呈现较强的非周期性。　　据统计，上述4个行业中，2010年-2012年连续3年扣非后净利同比正增长且今年前三季净利同比正增长的个股共有67只。分行业看，中药有20只个股入选，化学制药有12只，生物制品、食品加工等行业入选个股较多。　　代码 简称 2010年近3年扣非净利同比(%) 2011年近3年扣非净利同比(%) 2012年近3年扣非净利同比(%) 前三季净利同比增减(%) 12月5日以来涨跌幅(%) 动态PE(倍) 　　000591 桐君阁(行情 股吧 买卖点) 10.52 44.61 93.26 0.59 -9.05 61.81 　　600666 西南药业(行情 股吧 买卖点) 1.80 9.17 10.21 1.51 -2.95 33.90 　　002173 千足珍珠(行情 股吧 买卖点) 159.63 1.95 37.21 2.57 -1.13 39.66 　　600833 第一医药(行情 股吧 买卖点) 27.91 18.46 0.62 2.76 -12.11 48.47 　　300186 大华农(行情 股吧 买卖点) 20.74 17.60 12.43 3.23 7.51 29.61 　　002385 大北农(行情 股吧 买卖点) 8.73 70.89 32.38 3.29 -0.25 44.03 　　002317 众生药业(行情 股吧 买卖点) 30.19 17.10 17.72 4.04 -1.33 40.67 　　002252 上海莱士(行情 股吧 买卖点) 34.82 9.37 10.82 4.42 41.33 117.80 　　002220 天宝股份(行情 股吧 买卖点) 71.66 23.97 0.89 5.18 -5.27 20.51 　　300119 瑞普生物(行情 股吧 买卖点) 16.97 53.53 17.32 5.50 3.66 39.68 　　600519 贵州茅台(行情 股吧 买卖点) 17.23 73.55 52.90 6.24 -12.82 8.49 　　601607 上海医药(行情 股吧 买卖点) 394.93 29.84 26.05 8.46 -16.07 16.07 　　600763 通策医疗(行情 股吧 买卖点) 100.66 40.89 27.57 9.16 -2.69 45.78 　　002216 三全食品(行情 股吧 买卖点) 31.85 5.94 3.95 9.65 7.55 71.73 　　600062 华润双鹤(行情 股吧 买卖点) 5.89 2.53 13.90 9.75 -0.62 17.16 　　002422 科伦药业(行情 股吧 买卖点) 58.51 39.07 5.67 10.69 8.64 19.63 　　000028 国药一致(行情 股吧 买卖点) 28.79 26.94 43.74 11.09 23.68 26.20 　　002223 鱼跃医疗(行情 股吧 买卖点) 59.54 25.16 20.40 11.22 -5.70 42.42 　　300199 翰宇药业(行情 股吧 买卖点) 40.12 51.04 31.48 12.17 25.99 96.22 　　002424 贵州百灵(行情 股吧 买卖点) 37.53 34.30 4.33 12.39 14.86 54.02 　　600513 联环药业(行情 股吧 买卖点) 17.14 24.32 14.39 12.48 -3.52 43.38 　　300110 华仁药业(行情 股吧 买卖点) 17.19 15.85 14.67 14.47 7.51 37.78 　　600276 恒瑞医药(行情 股吧 买卖点) 22.36 19.27 22.87 15.09 9.20 41.32 　　600085 同仁堂(行情 股吧 买卖点) 19.26 23.03 35.45 15.93 -0.78 39.22
　　000423 东阿阿胶(行情 股吧 买卖点) 39.20 49.19 15.89 16.47 -5.75 22.88 　　002481 双塔食品(行情 股吧 买卖点) 31.95 46.88 10.68 17.35 -0.81 45.53 　　002022 科华生物(行情 股吧 买卖点) 5.99 10.55 5.96 20.26 1.26 25.64 　　300171 东富龙(行情 股吧 买卖点) 87.76 57.93 3.84 21.48 1.66 27.01 　　002507 涪陵榨菜(行情 股吧 买卖点) 32.64 59.43 42.02 22.84 -0.85 32.95 　　600594 益佰制药(行情 股吧 买卖点) 53.05 33.68 23.92 22.89 8.32 36.23 　　300015 爱尔眼科(行情 股吧 买卖点) 24.24 52.47 7.90 22.93 2.64 54.67 　　600200 江苏吴中(行情 股吧 买卖点) 32.41 73.02 22.88 25.06 -5.12 179.55 　　600976 武汉健民(行情 股吧 买卖点) 52.74 1.91 19.57 25.36 9.12 33.40 　　002262 恩华药业(行情 股吧 买卖点) 34.18 40.61 33.13 25.41 8.77 46.23 　　300009 安科生物(行情 股吧 买卖点) 7.93 14.55 31.38 25.79 14.29 46.96 　　002038 双鹭药业(行情 股吧 买卖点) 8.36 36.06 41.39 26.10 9.16 41.60 　　600436 片仔癀(行情 股吧 买卖点) 32.29 48.16 26.64 26.53 -6.31 33.13 　　600196 复星医药(行情 股吧 买卖点) 0.07 50.98 52.37 27.06 -3.75 21.44 　　000790 华神集团(行情 股吧 买卖点) 39.10 39.43 52.94 27.50 -3.27 111.95 　　300181 佐力药业(行情 股吧 买卖点) 25.62 25.41 20.12 28.01 11.10 44.88 　　600332 白云山(行情 股吧 买卖点) 48.91 13.97 42.03 28.58 -7.78 35.64 　　600197 伊力特(行情 股吧 买卖点) 23.16 55.77 13.26 29.92 -9.43 13.43 　　600535 天士力(行情 股吧 买卖点) 42.02 21.08 40.87 30.37 3.70 38.01 　　300039 上海凯宝(行情 股吧 买卖点) 92.37 42.31 46.28 33.74 8.83 24.19 　　600422 昆明制药(行情 股吧 买卖点) 48.41 48.38 37.55 33.90 6.37 38.40 　　300147 香雪制药(行情 股吧 买卖点) 44.81 10.24 29.35 34.13 6.27 53.86 　　002287 奇正藏药(行情 股吧 买卖点) 1.90 8.34 7.77 34.97 -5.64 42.51 　　000705 浙江震元(行情 股吧 买卖点) 26.42 63.49 44.94 35.12 -1.61 36.82 　　000639 西王食品(行情 股吧 买卖点) 41.49 37.76 21.20 35.60 -4.47 18.23 　　000915 山大华特(行情 股吧 买卖点) 111.13 29.60 48.21 35.65 -1.96 34.42 　　002294 信立泰(行情 股吧 买卖点) 65.88 12.84 55.14 36.23 0.91 28.37 　　600518 康美药业(行情 股吧 买卖点) 38.09 43.22 47.58 37.82 -9.34 20.77 　　600597 光明乳业(行情 股吧 买卖点) 71.13 22.71 46.11 38.57 -13.21 60.39 　　002462 嘉事堂(行情 股吧 买卖点) 15.70 12.54 27.63 41.91 -6.81 32.96 　　300026 红日药业(行情 股吧 买卖点) 29.91 12.29 103.44 43.98 9.35 42.07 　　600587 新华医疗(行情 股吧 买卖点) 44.73 72.09 57.55 45.04 10.78 59.28 　　300146 汤臣倍健(行情 股吧 买卖点) 75.79 100.91 52.37 46.12 1.15 48.82 　　002433 太安堂(行情 股吧 买卖点) 2.13 34.52 11.53 55.12 -13.10 34.08 　　000538 云南白药(行情 股吧 买卖点) 57.59 27.64 31.95 56.81 -3.69 29.78 　　600572 康恩贝(行情 股吧 买卖点) 64.35 32.92 15.12 57.59
26.89 　　000848 承德露露(行情 股吧 买卖点) 27.51 6.68 15.20 63.16 -12.05 26.11 　　600161 天坛生物(行情 股吧 买卖点) 6.31 38.60 24.54 83.89 0.43 23.90 　　600887 伊利股份(行情 股吧 买卖点) 8.47 126.26 1.43 84.12 -9.33 22.49 　　002020 京新药业(行情 股吧 买卖点) 789.48 112.07 33.51 108.19 9.01 49.52 　　002041 登海种业(行情 股吧 买卖点) 130.70 5.42 11.97 136.47 -6.86 65.57 　　002219 恒康医疗(行情 股吧 买卖点) 36.32 5.76 1.83 157.22 22.96 60.14 　　600313 中农资源(行情 股吧 买卖点) 11.60 159.14 40.13 .71 173.79
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