DNF犀利现在不能买了吗？ 为什么都是零库存？？？看好日期回答。。 4.1 今天是愚人节！_百度知道
DNF犀利现在不能买了吗？ 为什么都是零库存？？？看好日期回答。。 4.1 今天是愚人节！
我有更好的答案
还在玩DNF额...
其他类似问题
零库存的相关知识
等待您来回答
下载知道APP
随时随地咨询
出门在外也不愁DNF犀利现在不能买了吗？ 为什么都是零库存？？？看好日期回答。。 4.1 今天是愚人节！
DNF犀利现在不能买了吗？ 为什么都是零库存？？？看好日期回答。。 4.1 今天是愚人节！
还是别用了 会被K的 我体会最深了
还是用用连发工具吧 那个官方允许的
自己搜索下 多玩
其他回答 (2)
因为今天是愚人节 所以就没得卖啦 节日快乐 哈哈
能不能买啊 快点的
&
等待您来回答
地下城与勇士领域专家　　加入奥丝燕品牌服饰，零库存，无压力开网店！免进货，免库存，低成本，零风险　　适合人群：会上网QQ聊天/兼职/待业人员/准备创业 / 学生/　　提供服务：公司每个星期提供网上开店指导与培训 网店装修与开通
网店经营和辅助宣传等全面服务。　　咨询客服QQ
楼主发言：12次 发图：
　　网上创业自己摸索是很难的，有个人带就最好了，给你推荐个高手的qq:,希望可以改变你的现状。
　　如果你已经厌倦了把电脑当玩具了？如果你厌倦了给别人工作，经常电脑上网！但又不知干嘛，当然如果你有野心想成功，那就来了解怎么在家创业吧！　　在信息高速发展的今天，网络已经越来越多地占据我们的生活并支持着我们的事业，越来越多的人将会选择从网民转变为网商。时势造英雄，你看到了未来的趋势了吗？QQ:
　　新品已上架
　　每个成功的卖家之前都是从零开始，任何新鲜的事件都要敢去尝试，学习！
　　每个成功的卖家之前都是从0开始，任何新鲜的事件都要敢去尝试，学习
　　新的一天新的开始
　　可以很好利用上网时间创造价值，我们可以提供不用进货开店模式，网上代理我们产品就可以啦！
　　向左向右，你怎么选择
　　现在网店生意又忙碌了，很适合开网店，是一个好时机，最近帮蛮多朋友把网店开起来了，生意都还比较理想
　　今天是愚人节，你被愚弄了吗
　　今天是愚人节，你被坑了吗
　　还闲着？赶快开个淘宝网店吧！可以很好利用上网时间创造价值，我们可以提供不用进货开店模式，网上代理我们产品就可以啦！
　　网店怎么开？不懂、没经验、不会、没接触过、第一次这些全部都没关系！相信谁都会开始，也会有一个熟悉的过程，开网店了也是一样！
　　代理么？　　在全国房市冷却之时，地方政府如何利用适当的政策调控把房地产市场带入理性发展的轨道？如何在稳定&支柱性行业&发展的同时保障市民合理的&居住权&？
进入2008年，中国各地的楼市低迷已成为不争的事实。在楼市降价潮四处蔓延的同时，更多的购房者却在坚定持币待购的决心。在这种情况下，不少
地方政府悄然推出了一系列刺激楼市消费的优惠政策。这些在中国房市高位调整期间采取的&救市&措施，动机和时机是否恰当，引发了社会各界的争议和讨论。
政府&救市&隐然成风
2008年以来，一向只涨不跌、成交旺盛的中国楼市出现了一些引人关注的变化。各地一手、二手房交易量出现全线低迷：来自住房和城乡建设部的数
据表明，今年1月至5月，全国40个重点城市新建商品房、二手房累计成交面积同比分别下降24.9%、20.9%。不仅各大中城市房价涨幅出现回落，由于
开发商资金链紧张，一向红火的土地交易市场流拍现象也是此起彼伏。
在房地产市场下滑迹象的刺激下，一些地方政府悄然推出&暖市&优惠政策。9月初，西安市政府出台了《关于恢复房地产业发展的若干意见》，包括土
地、公积金、税收、金融等领域的一系列优惠政策，其中最为引人注目的是对市民购买商品住房给予一定比例的政府财政补贴：西安市民在日至
日期间，购买商品房均可在办理房产证时获得购房款总额0.5%至1.5%的政府补贴。按照今年上半年西安市商品房销售均价4340元
／平方米计算，购买90平方米及以下面积住房，西安市民最高可获5859元财政补贴。
事实上，目前类似优惠政策正在许多地方低调推进。8月份，沈阳市政府宣布重启购房补贴政策，并提高住房公积金贷款的年限和限额。同样在8月份，
为防止房地产销售持续回落，河南省政府宣布，自9月1日起，河南省居民购买商品房可减免房地产交易契税、降低首付房款、延长贷款期限等，同时可享受到商业
银行所提供的房贷最优惠利率。
此外，今年下半年以来，厦门、长沙、成都等地也相继出台包括购房入户、免税降税、购房补贴等购房优惠措施，希望刺激房地产市场消费，挽回楼市的颓势。
动机和时机引发质疑
在各地政府密集出台刺激房地产市场的优惠政策的同时，不断有媒体和专家对其合理性提出质疑。尤其是西安的购房补贴政策出台后，引发了国内舆论的广泛关注，许多媒体将其解读为地方政府出手&救市&的信号，在网络上也引起了不小的争议。
有网民认为，用财政资金补贴购房者，这一政策具有&特惠&而非&普惠&的性质，对不购房者来说有失公平。政府更应当降低有关购房税费收取标准，
而不是直接予以财政资金补贴。还有网民表示，西安市政府拿纳税人的钱救房地产商，刺激购房需求，阻止房价下跌，与中央调控政策背道而驰，这样是损害了老百
姓的利益。
一些西安市民也认为，西安市的房价事实上还在上涨之中，政府应该把着力点放在降低房价上，这样才能真正给老百姓带来实惠。市民薛文说，西安市的
房价去年以来上涨很快，从3000多元的水平一下上涨到4000多元，虽然涨幅不像一线城市那么大，但也超过了许多市民的预期。发放补贴固然是好事，但政
府也应该想一想如何将房价降一降。
对于出台购房补贴等优惠措施引发的争议，西安市政府副秘书长肖争光表示，西安市作为受汶川地震之害较为严重的地区，&救市&的目的主要是消除市民恐慌心理，恢复受地震影响的房地产行业。
数据显示，日至31日，西安市商品房日均成交量比上月同期下降37%，比去年同期下降34%，而6月至8月成交量为159万平方米，较上年同期下降31%，有相当多的楼盘，特别是高层楼盘，震后一个月内几乎没有销售量。
据肖争光介绍，由于建筑业增加值、房地产开发投资在西安市经济总量增长指标中所占的比例达40%，而地震导致的建设行业受损情况对全市经济增长指标的影响较大，因而保持全市经济持续健康发展就成为制定政策的初衷之一。
&房地产业是国民经济发展的支柱产业，其发展出现问题，政府有义务帮助解决。除了象征性的补贴之外，这次出台的还有一系列优惠政策，目的在于恢复整个房地产行业，而不是像外界所说那样&托市&或是给房地产开发商输送利益。&肖争光说。
宏观调控中的地方政府角色
2004年以来，国家采取了一系列措施对房地产市场进行持续调控，从最早的&国八条&、&国六条&，到2007年对土地的调控政策和第二套住房贷款政策。随着这些&组合拳&累积效应的显现，中国楼市&只涨不跌&的神话终于开始冰消瓦解，房价开始出现松动迹象。
各地相继推出的一系列被解读为&救市&信号的优惠政策，难免有与宏观调控大环境&撞车&之嫌。人们不禁要问：地方政府在楼市宏观调控中应该扮演什么样的角色？此时&救市&，动机是否合理？时机是否合适？
在房地产还是暴利行业、泡沫正在挤出、房价正向理性回归之时，说&救市&已不合时宜，还以&政府责任&去逆向干预，更是南辕北辙。
陕西省房地产研究会会长王圣学告诉半月谈记者，目前除了西安市外，国内一些地方政府都相继出台了刺激房地产市场消费的优惠措施。地方政府出手
&救市&的目的，深层次的原因在于确保当地的经济增长速度。房地产行业是地方政府投资和税收的重要来源，其持续低迷将对地方经济造成一定打击，造成GDP
增长减速，这是地方政府不愿意看到的。
相对于政府的补贴，民众其实更需要来自制度层面的利好。西安丹尼尔集团总裁王国庆说，虽然地方政府有义务保持当地房地产业的健康发展，但也要防
止把好不容易涨幅略有下降的房价再&救&上去。各地政府应进一步加强廉租房、经济适用房等的建设，满足更多低收入者的住房需求。采取这一措施，才能缓解目
前各地房地产市场存在的刚性需求旺盛的主要矛盾，才能从根本上把房价降下来，为老百姓谋得福利。
中新社北京九月二十七日电(记者 闫晓虹)记者今日从国家电监会了解到，电监会最新制定了规范电力行业协会服务和收费行为专项治理工作方案，并将集中整治电力行业协会和市场中介组织的四类问题。
据悉，需要整治的四类问题如下：首先，行业协会违法违规强制入会、摊派会费、强行服务，未按照规定履行批准程序举办评比达标表彰活动，或者违反有关规定提供展览会、交易会、研讨会、培训、出国考察等方面服务的，以及违规设立&小金库&、乱收乱支的。
其次，行业协会违反民政部等六部门《关于规范社会团体收费行为有关问题的通知》规定，依靠代行行政管理职能或凭借垄断地位擅自设立收费项目、扩大收费范围、提高收费标准、增加企业和社会负担的。
第三，经济鉴证类社会中介机构违法出具认定报告或出具虚假认定报告，借机谋取不正当利益的；市场中介组织提供虚假信息、搞恶性竞争，违反商业道德、严重侵害企业和群众利益的。
第四，社会中介机构在依法或接受委托授权实施认证、检验、鉴定以及举办资格考试等，不执行国家收费政策规定的；依据委托、授权的行政职能，或与
行政机关、行使行政职能的事业单位、行业组织联合下发文件或协议，强制或变相强制委托人购买指定产品或接受指定服务并收费的；以及对委托人进行价格欺诈
今日，&明天系&旗下的
(3.02 ,-0.03 ,-0.98% , ) (600091)发布公告称，9月25日，公司大股东包头市北普实业有限公司通过上证所大宗交易系统，将其持有的明天科技无限售流通股33，652，600股全部转让给正元投资有限公司；明天系控制的另一家上市公司
(6.18 ,-0.08 ,-1.28% , ) (600291)同时公告称，公司二股东北京新天地互动多媒体技术有限公司90%的股权也被转让给了正元投资有限公司。北普实业与北京新天地均是明天系控股的公司。
这样一来，受海吉氯碱破产重整的影响，&明天系&已退出西水股份和明天科技两家上市公司。据了解，接盘者正元公司的实际控制人是北大青鸟公司。
明天控股黯然退出
明天科技的公告显示，北普实业在本月25日的减持价格为3.02元/股，交易总金额10，163.0852万元，占该公司总股本比例10%。
本次交易前，明天控股持有北普实业95%的股权，为明天科技的实际控制人。北普实业持有明天科技34，735，417股，其中1，082，
817股为有限售条件流通股，是唯一一家持股超过10%的股东。这次大宗交易完成后，北普实业仅持有明天科技1，082，817股有限售条件流通股，持股
比例仅为0.32%。
本次权益变动完成后，正元投资所持有的明天科技股份占其总股本的10%，为其第一大股东，成为该公司的实际控制人。
同日，西水股份发布公告称，9月25日，明天控股与正元投资签署股权转让协议，转让标的为明天控股持有的新天地公司3，600万元的出资，占北
京新天地注册资本的90%，转让总价款28，000万元。北京新天地持有西水股份46，746，550股无限售条件可流通股的股份，占西水股份总股本的
截至日，明天控股控制的内蒙古乌海西卓子山第三产业开发公司、北京新天地共持有西水股份限售流通股4，408，480股，无
限售流通股46，746，550股，共计持有西水股份51，155，030股，占西水股份总股本的15.986%。本次协议转让之后，明天控股将不再是西
水股份的实际控制人。
北大青鸟接盘
(24.76 ,1.68 ,7.28% , ) 某研究员表示，&明天系&此次退出应该与内蒙海吉氯碱的破产重整案有关。由于
(3.02 ,-0.03 ,-0.98% , ) 与
(6.18 ,-0.08 ,-1.28% , ) 分别持有海吉氯碱41.90%和4.33%的股权，很可能是这个原因导致明天控股放弃这两家上市公司的控制权，以避免造成更大的损失。
此前的9月23日，明天科技与西水股份同时公告称，旗下质地比较优良的下属公司海吉氯碱进入重整程序。
海吉氯碱成立于日，是明天科技、
(6.84 ,-0.12 ,-1.72% , ) 、西水股份、内蒙古乌达发电集团等6家股东共同出资144，990万元组建的股份制企业。负责建设乌海氯碱工程，计划总投资100亿元，分三期建设。
海吉氯碱生产部人士提供给记者的2007年末的财务报表显示：包括厂房、设备、商誉、存货等在内海吉目前共有总资产23.75亿元，净资产12
亿元。而这家企业日前因欠乌海市电业局3000万的债务，被乌海市中级人民法院裁决为重整，相关资产被查封、接管，该企业或有可能破产。两家上市公司在9
月24日公告中表示，海吉氯碱正在与申请人乌海市电业局协商，争取达成和解。如无法达成和解将向上一级法院提起申诉。
海吉氯碱一旦破产，明天科技和西水股份等股东均会遭受重大损失。某接近海吉氯碱的知情人士称，&海吉氯碱仅净资产就有12亿元，3000多万元债务不通过正常债务诉讼而直接进入破产程序，令人费解。&
也有人指出，原定于2008年春季开工的海吉氯碱二期工程，直至今年7、8月份才正式开工，计划34.06亿元的总投资中明天科技再未掏一分钱。很显然，明天科技对海吉氯碱的投资热情较之2002年已经大减。
明天控股负责人告诉记者，&尽管此案尚无定论，但为避免遭受更大的损失，公司还是决定对出这两家上市公司。&明天控股董秘则表示，&这次退出是一种战略转移，我们希望把精力投向更感兴趣的行业。相信正元投资有能力整合明天科技的优质资产。&
正元投资的高层表示，&我们接手后，会于当地有关部门协商，使西水股份与明天科技的权益得到保障。&正元投资的另一位负责人表示，收购明天科技股权的主要目的在于看好内蒙地区丰富的矿产资源及明天科技已有的投资基础，利用其现有的投资顺利进入能源、化工领域。
据了解，正元投资的大股东是上海北大科技实业有限公司，上海北大科技实业有限公司的控股股东为北京知在教育技术服务有限公司，知在教育的控股股东为北京北大青鸟有限责任公司，其实际控制人为教育部。
人民网北京9月29日电 北京时间9月29日，富通集团宣布，比利时、荷兰及卢森堡政府联合出资112亿欧元，持有富通集团下属富通银行在三地的49%的股权，以增强富通集团的资本实力，三国政府同时为富通集团内各银行提供流动性支持，
(33.27 ,-2.99 ,-8.25% , ) 对此表示欢迎并给与积极正面评价。
中国平安表示：三国政府的注资及保证富通流动性的行动，是非常正面、积极的行动，对于增强它的资本实力及流动性，稳定市场信心，具有十分积极的作用。中国平安同时认为，此举对于富通的客户及股东，都属于利好消息。
据富通的新闻公告显示，三国政府联合注资行动后，使富通的核心资本达到300亿欧元， 超过监管要求95亿欧元，核心资本充足率将远高过监管机构的最低要求，预计将达到9%(巴塞尔I)，全面监管资本率预计将达到约13%(巴塞尔II)。
中国平安同时表示，公司对富通的投资总额仅占公司总资产的3%左右。在截至日的公司已审计资产负债表中，已经反映了公司对富
通投资的累计市值变动损失105亿。公司将根据未来国际资本市场和富通集团股价波幅与走势等情况，严格按照相关会计政策，审慎决策是否在2008年第三季
度财务报告中对富通集团股票投资进行计提减值准备的会计处理，把已经在公司净资产中符合减值标准的那部分市值变动损失，在损益表中反映。
中国平安再次重申，无论是否在2008年第三季度财务报告中对富通集团股票投资进行计提减值准备的会计处理，平安的资本金和偿付能力是充足的，
完全可以满足集团下属各金融子公司业务发展的需要。公司基础是稳固的，财务是稳健的，保险、银行、信托、证券等各项主营业务增长是健康的、良好的，客户权
益会得到充分保障。
新华网北京10月1日电 题：我国资金供给仍然充裕　经济增长潜力巨大
新华社记者 王宇、姚均芳
尽管国际经济环境更趋严峻复杂，金融动荡加剧，经济明显减速，但保证中国经济持续、快速增长的有利条件很多。当前我国经济发展的基本面没有改变，正朝着宏观调控的预期方向发展。
在诸多有利条件中，我国市场流动性宽裕，同时拥有相对强大的财政和庞大的外汇储备，保证经济发展的资金供给依然充裕，经济增长潜力巨大。
数据显示，当欧美发达国家普遍遭受流动性不足问题困扰时，当前我国市场流动性依然比较充沛。截至8月末，我国广义货币供应量(M2)余额为44.9万亿元，同比增长16%，金融机构人民币各项贷款余额29.3万亿元，同比增长14.29%。
数据还显示，8月份我国金融机构人民币各项存款余额为45万亿元，同比增长19.28%，居民储蓄和企业存款分别超过和接近20万亿元，银行资金充裕。
而随着此前国家宏观调控灵活性和针对性的加强，缓解流动性不足的措施纷纷出台，这进一步加强了资金供给。
例如，央行日前下调了一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，同时还下调中小金融机构人民币存款准备金率1个百分点。据测算，仅存款准备金率的下调，就可释放资金1500亿元，这对市场而言无疑是个好消息。
在今年三季度，国家权威部门还出台了调增信贷规模的决定，商业银行在下半年信贷方面可加大对中小企业的支持，对全国性商业银行在原有信贷规模基础上调增5%，对地方性商业银行调增10%。分析人士指出，这一举措如能真正落实，也将有效缓解中小企业的融资难困境。
从央行连续两周一年期央票发行规模达千亿元也可看出，目前市场资金面正日渐宽松，而随着央行信贷力度的微调，资金宽松预期还将进一步增强。
央行第三季度银行家问卷调查结果也显示：银行资金头寸紧张状况缓解，调查显示，反映资金&紧张&的银行仅占14.7%，较上季和去年同期显著下降。
值得一提的是，当前我国外汇储备资金非常雄厚，这为我国抵御金融风暴提供了重要的物质基础。
外汇储备是衡量一国财富和经济实力的象征。目前我国外汇储备已超过1.8万亿美元，跃居世界第一位。充足的外汇储备，有利于增强我国对外支付和清偿能力，提高海内外对中国经济的信心，防范国际收支风险，同时为国内经济发展和深化改革创造良好的条件。
中国社科院金融所货币理论与货币政策研究室主任彭兴韵指出，在当前全球金融风险加剧之时，我国充足的外汇储备对货币危机将更具有抵御能力。而且一旦投资者信心动摇，市场出现危机之时，政府会有很强的干预能力。
此外，与发达国家相比，我国保持着较为强大的财政实力。虽然近两个月来，我国财政收入出现增速下滑，但增速依然高于经济增长水平，未来还将保持
两位数的增长水平。而且，我国财政收入经过连续多年超过20%以上增长，奠定了雄厚的实力，具有促进经济发展、为经济保驾护航的能力。
总之，尽管发达国家和一些新兴市场国家正面临流动性不足和经济减速之忧，但我国资金供给仍然充裕，此外国内消费和投资需求持续增长的潜力还很
大，市场广阔，企业竞争力和活力不断增强，宏观调控能力和水平在实践中继续提高，政治社会稳定，这些因素都将帮助中国经济克服前进中的各种困难，保持国民
经济在更长时间内又好又快发展。
新浪财经讯 据外国媒体10月1日消息，澳大利亚公平竞争监管部门已经批准必和必拓公司的收购计划，允许必和必拓以1010亿美元的价格收购力拓公司。这提高了人们对世界最大规模的矿业收购案可能获得成功的预期。
澳大利亚竞争和消费者委员会10月1日在一份声明中称：&提议中的收购案将不太可能大幅减少相关市场的竞争度。&委员会主席格拉米-萨缪尔称：
&合并的公司不太可能对其铁矿石的供应进行限制，考虑到这种战略可赢利性的不确定。&
如果必和必拓能成功收购它的竞争对手，监管部门没有要求必和必拓出售资产或者作出保证。
在声明发布之后，必和必拓的股份在澳大利亚股市上涨了7.7%至33.40澳元，收市时报收于32.75澳元。总部在力拓的股价上涨了14.10澳元至98.60澳元，收市时报收于95澳元。
必和必拓兼并力拓后将与巴西的淡水河谷公司争夺世界最大铁矿石供应商的地位。根据昨天伦敦收市时的股价，力拓的股价比必和必拓的报价低20.5%。
今年2月6日，必和必拓公司正式发布对力拓公司的收购要约，提出以3.4股必和必拓股票置换1股力拓股票，交易总额高达1474亿美元。
去年11月，必和必拓提出以3股必和必拓股票置换1股力拓股票，但这一1310亿美元的收购出价被力拓否决。力拓认为，其公司价值远高于必和必拓的收购报价。
力拓半年报显示，截至今年6月30日的上半年业绩报告，力拓上半年的收益为54.74亿美元，比上年同期增长55%。
必和必拓公司(BHP Billiton)是全球最大的矿业集团，成立于1885年，总部设在墨尔本。公司在澳大利亚、伦敦和纽约的股票交易所上市。目前，公司是全球第三大铁矿供应商。
力拓矿业集团(Rio Tinto)于1873年在西班牙成立，总部设在英国，是一家英国和澳大利亚双重上市的公司。集团是全球第二大铁矿石供应商，目前也是中国最大的铁矿石进口商。
基金占据前十大股东的ST股，已从一季度的十只股票缩减到了5只股票。天相投顾理财终端显示，到9月8日仍顶着ST股头衔的股票中，有5只股票
在二季度被基金公司看好。数据显示，共有9只基金进入了这5只股票的前十大股东。截至6月30日，这9只基金所持ST股市值超过1.8亿元。其中，万家基
金管理有限公司对ST股似乎情有独钟，该公司在二季度，有两只旗下基金进入了上述5只股票的前十大股东，且分布在三只不同的股票当中。
万家和谐投两只ST股
数据显示，截至6月30日，有5只ST股的前十大股东中有基金的身影，这五只股票分别为
(1.76 ,-0.08 ,-4.35% , ) 、
(7.76 ,0.00 ,0.00% , ) 、ST
望春花、ST新天、ST张铜。这5只股票中，*ST双马和ST望春花的前十大股东中基金数量最多，分别有三只基金。*ST双马的前十大股东中三基金包括长
城优选基金、诺安平衡基金、嘉实增长基金。ST望春花的前十大股东中三基金包括华夏大盘精选基金、万家和谐增长混合型基金（下称万家和谐）、天治核心基
金。*ST梅雁的前十大股东中有2只基金，分别为国泰
( ,6.76 ,0.32% , ) 指数型基金和万家180指数型基金。ST新天和ST张铜的前十大股东中基金数量最少，均有一只基金，分别是万家和谐和华夏
( ,2.54 ,0.10% , ) 数型基金（下称中小板ETF）。
由此可以看出，从数量上来看，万家基金管理有限公司和华夏基金管理有限公司旗下基金参得最多，各有两只基金入选。但从涉及的股票个数来看，万家基金管理有限公司旗下基金在此次统计中涉及3只股票，而华夏基金管理有限公司旗下基金在本次统计中涉及2只股票。
万家持ST股8200万元
从基金持有ST或*ST股的市值来看，持有ST及*ST股市值最多的基金是万家和谐，截至6月30日，持有市值达7266.67万元。其次是华
夏大盘精选基金，持有市值达3068.96万元，持有市值最少的国泰沪深300指数型基金，共持市值556.29万元。从公司整体来看，万家基金管理有限
公司独占鳌头，持有ST股市值8199.55万元，持有ST股最少的是国泰基金管理有限公司，持有556.29万元。
从基金所持股份额占ST股份额比例来看，万家和谐以占ST新天1.88%的比例，排在第一位，占比最小的是国泰沪深300指数型基金，其所持份额占*ST梅雁的0.11%。
从持有ST股市值占基金总资产比例来看，万家和谐依然高居榜首，6月30日，万家和谐持有ST股市值占总资产的3.04%。若以基金公司整体来
计算，那么万家基金管理有限公司在6月30日持有的ST股市值占总资产的3.22%，而第二名的华夏基金管理有限公司为1.35%。两者相差一倍有余。
综合以上数据来看，无论是以何标准进行比较，万家基金管理有限公司均排在首位，为什么万家基金管理有限公司会对ST股格外青睐呢？
9月5日，《证券日报》记者联系了万家基金管理有限公司，该公司在回复中称，该公司基金中只有万家和谐增长基金持有两只ST股票，分别是ST
新天和ST望春花。当初买入两只ST股票是完全符合公司的投资流程和基金合同规定的，是在对两个公司的投资价值进行深入分析和调研的基础上进行的投资操
作。两只股票确实对基金造成了投资损失，但这种投资损失主要是市场系统性风险的表现，因为同期市场的绝大部分股票也出现了巨大的跌幅。针对市场的系统性风
险，该基金今年以来在适当的市场时机一直在减持股票，对原来持有的很多股票都进行了减持，其中也包括这两只股票。
对于万家180指数基金的参与，万家基金管理有限公司表示，该基金投资哪些股票是由交易所来决定，该公司属于被动投资，不受该公司决策左右。
另外《证券日报》记者发现，万家和谐对ST望春花的投资，实际上由一季度末的417.95万股增持到了519.29万股，并非像万家基金管理有限公司在回复中提到的&一直在减持&。
ST望春花最受青睐
从单只股票的情况来看。5只ST股中，ST张铜和*ST梅雁是4月1日后成为ST股的股票。这两只股票中，*ST梅雁在一季度前十大股东中就有
基金出现。在一季度，该股票的前十大股东中有3只基金，与二季度比较，多出了大成沪深300指数型基金。而ST张铜在一季度前十大股东中，没有基金的身
另外三只&老牌&ST股，在一季度前十大股东中均有基金。其中ST望春花、ST新天的基金股东个数和名称并无变化。变化最大的是*ST双马，该
股票一季度的前十大股东中，有8只基金，到了二季度减少到了3只。交银施罗德蓝筹基金、友邦盛世中国基金、华夏行业基金、中邮核心优选基金、中信经典配置
基金在*ST双马二季度前十大股东中消失。
从基金持有市值来看，ST望春花似乎最受基金信赖。截至6月30日，基金在ST望春花上持有的市值最高，达7804.75万元。基金持有*ST梅雁的市值最少，达1489.17万元。
针对基金青睐ST股的问题，长城证券基金研究员闫红在接受《证券日报》记者采访时表示，按照一般情况，基金投资ST股并不是看中该公司的主业经
营情况，多是关注该公司有无新资产注入，能否对该公司股票的基本面构成改观。如果该公司的基本面好转，甚至会使股票进入新的成长期，对投资者来说，将会得
到越来越多的收益。但她也指出，投资ST股甚至是*ST股也承受更高的风险，这需要投资人进行权衡。
9月8日，招商证券股份有限公司(首发)申请&有惊无险&地获得了证监会发审委通过。
此前，因超限持有博时基金股权问题，加上今年上半年公司净利润同比出现了近50%的下滑，招商证券的IPO进程曾备受&质疑&。
&很幸运，但更幸福！&当日晚间时分，接近招商证券高层的一位人士难掩兴奋之情。
&券业目前已经重新步入&冬天&，要知道这个时候，上市的意义可远比融资本身要更加重要。&该人士告诉本报记者，尽管成功&过会&离最终的正式
发行还有距离，接下来，还将面临什么时候发，按什么价格发，发多少的棘手问题。但是，对于招商证券来说，&只要还能够实现上市战略夙愿，这些问题，谁又会
&搭上末班车&
6月26日晚，当光大证券成功&过会&后，很多券业人士都在发问，谁会是下一个幸运者？
毕竟经历过去两年的大牛市后，除光大证券之外，符合IPO条件的，又岂止是招商证券一家。
9月8日晚间，北京一家国有券商高层接受本报记者采访时认为，证监会最终选择在这个时候让招商证券&过会&，的确出乎了外界猜测。
今年5月中下旬，光大证券与西部证券率先通过证监会部务会。相比之下，招商证券并没有多少理由能够成为幸运者。
去年12月26日，由于在博时基金48%股权的拍卖会上，招商证券以63.2亿元的天价全部拿下。
外界普遍指出，这将成为阻碍招商证券顺利&上会&的主要原因。
由于招商证券早已持有25%的博时基金股权，上述股权过户后，招商证券将合计持有博时基金的比例达到73%。这明显违反了证监会《证券投资基金管理公司管理办法》的相关规定。
根据规定，基金管理公司股东的出资比例，主要股东最高出资比例不超过全部出资的49%。
另外，即使招商证券未来持有博时基金的股权比例降低到49%以下，有观点认为，这不符合基金业关于同一个实际控制人只能&一参一控&的基本原则。
目前，招商局集团实际控制了招商基金66.7%的股权，其中，招商证券持有招商基金33.3%的股权，仅比第一大股东
(20.08 ,-0.01 ,-0.05% , ) 少持有0.1%的股权，与荷兰投资并列第二大股东。
此外，上市前夕，公司内部曾经提出过员工激励计划是外界认为招商证券IPO进程有可能&受限&的第二个重要不利因素。
接近监管层的权威人士告诉本报记者，除了博时基金股权问题，证监会对招商证券内部提出的员工激励计划的确没有给予支持。
面对众多的不利因素，招商证券为什么还能够顺利&杀出&，成为今年第二单过会的券商IPO?
上述接近招商证券高层的人士告诉本报记者，首先是公司果断中止了员工激励计划。其次是，由于今年6月12日，证监会在批复同意招商证券受让金信信托持有的48%股权时，招商证券承诺将采取切实可行的措施保证在6个月内使所持博时基金股权的比例符合证监会的相关规定。
&我们并不认为招商证券控股博时基金的同时，不能成为招商基金的二股东，对所谓实际控制人招商局集团存在不符合&一参一控&的说法。我想大家要
注意的是，要上市的是招商证券，不是招商局集团。&该人士认为，之所以证监会发审委最终放行招商证券过会，肯定是不认同外界的这些说法。
难免&流血&上市？
9月8日晚间时分，证监会发行部官员并没有就招商证券之所以能够成功&过会&向本报记者给出正面解释。
上述北京国有券商高层指出，考虑到率先过会的光大证券还没有发行，未来招商证券的发行估值将遭遇重大的挑战。
该高层指出，目前行业龙头
(18.17 ,0.19 ,1.06% , ) (600030.SH)的市盈率只有13倍左右，对于盈利能力以及风险平衡能力并不如中信证券的招商证券来说，未来要想机构给出一个超溢价的估值明显是不现实的。
按照一级市场发行市盈率要在同行业公司二级市场市盈率基础上打折的惯例，该高层指出，如果未来市场不发生逆转，招商证券发行时将必然面对低市盈率发行的尴尬境地，也就是外界所说的&流血&上市。
对此，东海证券金融行业研究员陶正傲指出，如果以现在的市场情况发行，招商证券的新股发行市盈率正常应当低于13倍。
&我个人认为，一般年净利润增长10%左右的公司，享受的市盈率(PE)只能是10倍左右，只有这样，才有投资价值。&陶正傲认为，尽管现在来谈论招商证券将以什么样的价格发，发多少，还为时过早，但招商证券未来的发行形势不乐观却是现实。
对此，平安证券投行部一位高层告诉本报记者，尽管目前新股平均发行市盈率在20倍以上，但证监会并不会对金融企业IPO的定价给予更多限制，也就是，即使未来招商证券发到10倍以下，证监会也应该不会有异议。
所以，对于未来招商证券能够融到多少资金，他表示现在很难判断。
上述接近招商证券高层的人士告诉本报记者，对于未来招商证券能够发到多少市盈率的确很难判断，因为公司最终能够什么时候拿到上市批文，市场未来又将会出现怎样的变化，不好判断。
该人士指出，对于招商证券来说，能够上市是公司最大的战略主动，即使未来出现&流血&上市，公司也会&在所不惜&。
不过，从招商证券已经披露的招股说明书申报稿的内容看，&幸运&过会的招商证券除了能够因上市实现战略夙愿外，另外重要的是，还能够拿到相对数量的募集资金，以备行业&寒冬&之需。
招商证券招股申报稿内部显示，为收购金信信托持有的博时基金48%股权以及资金周转之需，大股东招商局集团已于今年年初两次通过银行委托贷款的方式向公司输入了总计19.9亿资金。目前，这两笔贷款都已经展期到明年年初。
不过，上述接近招商证券高层的人士表示，外界担心的招商证券资金压力问题应该问题不大。
该人士指出，招股申报稿中明确显示，招商证券目前可动用的资金流还有超过20亿以上，所以资金压力暂时应该不会出现。
虽然仅仅是征求意见稿，但可交换公司债券的规定一出台就引来了市场最广泛的关注。毕竟，作为大小非减持的减震器之一，可交换公司债券肩负重任。据证券日报数据中心统计，有254家上市公司的大小非股东们有望在试行期率先申请发行可交换债。
254家公司股东候选&可交换债&
近日，证监会发布的《上市公司股东发行可交换公司债券的规定(征求意见稿)》规定了可交换公司债券发行的相关条件和程序：用于交换的上市公司股
票在约定的换股期间应当为无限售条件股份，并且该上市公司最近一期末的净资产不低于人民币十五亿元，或者最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于
百分之六，股东在约定的换股期间转让该部分股票不违反其对上市公司或者其他股东的承诺。证监会同时表示，由于可交换公司债正式发布后的试行期间，提交发行
申请材料的日期距预备交换的股票解除限售条件的日期超过六个月的，证监会暂不予受理。考虑到完善征求意见稿所需要的时间，可交换公司债券新规真正试行的时
间很可能是9月底10月初。也就是说，在试行期有权利提出申请的上市公司股东首先应该是在4月份以来至9月底有解禁股上市的大小非们。
据本报数据中心，4月份以来有解禁股的上市公司中，有115家公司最近一期末的净资产不低于人民币15亿元，另有139家公司虽然最近一期末的
净资产低于15亿元，但是符合&最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六&的要求。也就是说，符合可交换公司债试行期间证监会受理申请要
求的上市公司共计有254家。
当然，并不是这254家公司的大小非均能在第一时间申请发行可交换公司债券，根据征求意见稿的相关规定，申请发行可交换公司债券，还应当符合下
列规定：申请人应当是符合《公司法》、《证券法》规定的有限责任公司或者股份有限公司；公司组织机构健全，运行良好，内部控制制度不存在重大缺陷；公司最
近一期末的净资产额不少于人民币三亿元；公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息等等。其中，&公司最近一期末的净资产额不少
于人民币三亿元&和&内部控制制度不存在重大缺陷&两项，对于拟发行可交换公司债券的大小非公司们的自身经营运作和治理结构提出了严格的要求。
此外，254家公司中，有部分公司的股东已经做出了自愿延长限售期的承诺，例如
(12.97 ,-0.03 ,-0.23% , ) 、
(32.55 ,0.54 ,1.69% , ) 等，这部分公司的大小非也不大可能在短期内申请发行可交换公司债券。
减震潜力不可小觑
对于A股市场来说，可交换公司债券还是新鲜事物，但是，对于欧洲和美国等成熟市场来说，可交换公司债券的发行量都非常高。
据了解，在美国，可交换公司债券发展很迅速，在1980年它还只占与权益相联的债券6%的比重，但是到1998年，巳经占到了50%的份额。在
欧洲，可交换公司债券的形式也在不断创新中，发行人在国内和国外发行可交换债券，标的股票也可以国內或者国外的发行人所持股权。在欧洲，可交换债券被广泛
应用于普通融资、减持股权套利以及并购的资本项目中。香港厂家和记黄埔就曾两度发行可交换债券以减持沃达丰(Vodafone)，而这两度减持都平稳完
成。欧洲很多企业为了提高透明度和向其他方向发展，都会发行此类债券以解除厂家之间互相控制的情况。
事实上，尽管目前发行可交换债尚未正式开闸，但记者了解到，之前已有国内券商开始绕道信托公司酝酿和试水该项业务，而且&已有很多大小非主动上
门接洽&。从这一点可以看出，大小非们对于能够&在不减持的同时实现套现&也是饶有兴趣的，可交换公司债券的减震潜力不可小觑。
湘西70亿非法集资调查
9月初的湖南吉首&&湘西土家族苗族自治州首府，茶馆空荡，酒店冷清，商场门可罗雀。
然而在城市的另外一些地方，却是一番热闹景象：因非法集资企业无法还本付息，不少集资者聚集数家集资企业门口，一度造成交通堵塞。
&这可是我的养老钱呀！&手捏着一叠投资合同和收款收据，83岁的集资者李老爹诉说着：他投入湘西吉首三馆房地产联合开发有限公司(下称&三馆
公司&)和吉首福大房地产开发公司(下称&福大公司&)的15
万元，面临血本无归。在他身后，是集资企业三馆公司才建一半的房地产项目&&吉首商贸大世界。
据新华社报道，此次事件祸起福大公司资金链断裂，未能按承诺兑付高额利息，从而引发挤兑风潮并迅速波及其它集资企业。事件发生后，当地政府已经
积极介入进行解决，而湖南省政府也决定，从9月7日开始，对吉首市出现的非法集资活动实行停息、清产核资、控制集资公司负责人、控制相关财务资料等清理整
当地银监部门数据显示，自2004年开始，截止到2008年6月，湘西州非法集资数额高达70多亿元，涉及集资企业数十家，绝大多数为房地产企
业，三馆、福大、金浩等本地地产巨头均卷入其中。集资企业开出的月利息多为5%、8%，部分企业甚至高达12%！而据知情人透露，吉首市有很多家庭参与了
&在湘西州这样一个老少边穷地区，地下融资或者说非法集资的金额和风险，同时达到这样的一个规模和高度，有其历史的无奈因素，更有现实的冲动惩罚。&湖南大学经贸学院某位教授直言。
企业资金断流
&主要是开发商的资金被大量抽走，已经没钱付息了。&9月4日下午，一位熟知集资企业内情的人士向记者透露，此次事件的直接起因就是开发商资金链断裂。
上述人士称，福大公司曾在吉首乾州新区购买了一幅地块用于商业开发，到2008年7月，由于无法凑足巨额启动资金，且临近给集资者发放利息的日
子，公司不得不将乾州地块转卖。但是，对方并未按时付款给福大公司，导致福大公司不能向集资者足额发放利息，在交涉过程中双方产生分歧，集资者纷纷上访，
其它公司的集资者也参与进来，终于无法收拾。
&事实上，在此次事件之前，很多公司的资金链就已经断裂。&这位人士表示，今年上半年以来，州市政府已经意识到非法集资潜在的巨大风险，准备采取措施对非法集资进行控制，到7月底，部分&先知先觉&的集资者开始到集资企业取本撤资。
由于这些人本金数额巨大，集中取本后导致多数集资企业资金链断裂，等到8月底，很多公司已没有资金发放利息，取本更无从谈起。
非法集资达6亿多元的福大公司，曾因开发老吉首市政府地块和八月楼宾馆项目而享誉湘西，公司董事长吴国军绰号&吴四懵&，曾撕毁教师证下海创业，打拼出一片庞大家业。然而此次事件之后，福大公司几乎已濒于绝境，吴国军也被公安部门控制起来。
而另一集资企业三馆公司似乎更有代表性。这家曾因开发吉首体育馆、图书馆而名动一时的地产公司，在此次事件中亦未能幸免。
行业人士透露，自2004年三馆公司成立以来，非法集资额已达15亿元之巨。2008年7月底，在公司投放了巨资的湘西州个体协会主席张昌政一
次性取走本息7000万元，令公司资金骤然紧张。坊间有说法称张是湘西非法集资&教父&，其为人精明干练，他曾以3%的月利息吸纳公众存款，然后以8%的
月利息将存款贷给三馆公司，坐收利息差额利润。
紧随其后，州市一些政府部门和相关单位的集资者也纷纷取本撤资，令三馆公司财务状况雪上加霜，公司资金链在数日之间迅速断裂，到8月初，公司已经无息可发，无钱可退。
尽管三馆公司在湘西有云水鑫苑、军临天厦、商贸大世界三个在建项目，但是短期内这些项目都无法为公司改善资金现状。记者获知，三个项目中云水鑫
苑90%的房子要满足拆迁单位湘西州电力局和农资公司职工的需求，根本没有利润可言。而其它两个项目目前尚未达到预售条件，资金无法回笼。
&老百姓的钱都集资了，哪里还有钱买房？&站在三馆公司&三馆有困难，希望大家帮一把&的巨大条幅下，集资者王先生觉得三馆公司要依靠项目资金回笼缓解困境无异痴人说梦。
陷于困境的三馆公司董事长曾成杰正疲于奔命。前述知情人士透露，半个多月来曾一直奔走于各个银行之间寻求贷款，但鲜见成果，而公司资金缺口预计在5亿元以上，公司还能正常运转多久亦不得而知。
记者获悉，包括荣昌、三馆、福大、伟业、金浩等在内的企业共集资逾70亿元，涉及企业40多家，行业老大荣昌集团集资20亿元以上。其中大部分企业的资金都被沉淀于开发项目之中，短期无法回笼，且流动资金又多被挤兑或用于发放高额利息，很多企业濒于破产边缘。
面对困局，当地政府迅速作出反应。记者了解到，9月4日，吉首市政府发出《关于依法整治民间融资维护社会稳定的通告》和《吉首市政府关于依法处
置非法集资的通告》，要求在整治期间，企业不准关门，法人不准外出，资产不准转移。同时州市两级政府派出工作组进驻集资企业加强监管，督促企业制定风险化
&湘西地区非法集资由来已久，而欠发达地区的经济发展现状也为这种畸形经济生态提供了生长沃土。&吉首一位长期研究民间集资的学者透露。
他分析说，湘西大发展，最大瓶颈是资金问题。资金困难有四大原因：第一、国家在区域发展过程中，优先发展沿海地区，其次才是中西部地区，而在湖南，也是先保证长株潭地区的发展，再考虑其它地区包括湘西州的发展。第二、按
(3.52 ,0.00 ,0.00% , ) 的
管理体制，各商业银行设在湘西的机构，由于业务量小，机构级别低，大额贷款无权审批，而上一级机构按业务量分配贷款额度时，给湘西的额度远远满足不了湘西
发展需要。第三、由于湘西经济比其它地区落后，本地企业自身力量弱小，靠企业自身力量进行大规模建设很困难。第四、由于经济落后的现实，其它地区的投资者
也不把湘西作为投资的地域，形成湘西长期以来引资困难。
正是在这种尴尬的局面下，湘西的民间地下融资如星星之火，呈燎原之势。早在20世纪90年代末，张昌政就以开发吉首雅溪民营小区为依托进行集资，当时集资月利息从1.5%到3%不等。
及至2004年，受经济发展及城市化客观需求刺激，很多房地产开发企业陆续走上非法集资之路，当时各企业为最大限度地吸引集资者，纷纷将回报利
息抬高，从最初的月利息3%，到5%，再到6%，恶性竞争之下，很多企业纷纷跟风追高。直到2008年，非法集资达到白热化，月利息普遍在8%以上，有的
企业甚至高达10%&12%。
与非法集资火热现状形成对比的是，湘西州经济近年来一直低位徘徊，并不景气的经济发展环境导致企业利润率普遍偏低，无法承受高息融资带来的巨额利息压力。
人民银行湘西州中心支行2008年上半年金融分析数据显示，湘西州一季度经济出现负增长，二季度经济增长虽然有所恢复，但增速同比趋缓。上半
年，全州实现GDP104.2亿元，同比增长4.4%，增速较上年同期回落13.1个百分点。而上半年金融机构各项存款余额221.41亿元，比年初增加
6.32亿元，增长3%。但与上年同比少增12.01亿元，增速同比回落7.19个百分点。4-6月，已连续3个月出现逐月负增长。
而非法集资却在此时大规模扩张，并逐渐显现出其对经济和社会的负面影响。据相关调查测算，到今年6月末，湘西州非法集资规模达到70亿元，占金
融机构同期贷款总额的一半以上。大规模集资资金开始向国家产业政策调控行业逆向流动，在影响经济执行力的同时也大幅削弱了金融宏观调控力度。
&房地产业是重点调控行业，但城市化扩张也使得这个行业深陷非法集资困境。&湘西一上市公司相关负责人告诉记者，地处老少边穷地区的湘西，山多田少，农民进城愿望强烈，客观上刺激了房地产业加速发展，市场资金需求旺盛。
而湘西的现实是，很多企业本身实力并不雄厚，自有资金较少。以三馆公司为例，其注册资金仅为820万元，即使在一系列开发积累之后的2006年，其自有资金也不过数千万元，而其目前在建的吉首商贸大世界项目号称总投资5.5亿元人民币。
在银根紧缩，融资渠道受阻的情况下，要撬动投资总额数倍于自有资金的项目，以高息回报为特征的非法集资无疑是一根&救命稻草&，于是很多公司对于非法集资都乐此不疲且深陷其中，由此颇富地方特色的畸形经济生态在湘西&边城&逐渐成形。
游戏无以为继
&短期内集资企业完成兑付承诺已无可能，搞不好湘西经济都会受到牵累。&前述研究人士表示，作为支柱产业的房地产和矿业受累于非法集资事件，湘西州经济萧条现象初显。
&现在生意越来越差了。&多名服务业老板向记者透露，在集资高峰期，吉首大多数娱乐场所客人爆满，茶馆、酒店生意兴隆，市民出行多以的士代步。而事件之后，这些场所生意很快减少，连人流如织的步行街也人影稀少。
而作为地区支柱产业的房地产更是处于风口浪尖。受全国房地产市场冷清大环境影响，吉首房地产市场情况本已不容乐观，此次事件更令市场趋冷。目前，吉首商品房均价为2000元/平方米，但依然少人问津。
按照上述人士测算，参与集资的房地产企业只有达到40%&60%的利润率，才有可能偿还巨额集资本息。但湘西某业内人士坦言，目前湘西地区房地产开发除去建设成本，刨掉隐性费用，其利润率普遍在30%&40%之间，根本无力承受巨额集资本息。
湘西另一支柱产业&&矿业&&也境况急转直下。湘西州经委工作人员告诉记者，由于湘西矿业以锌、锰矿为主，而锌的价格已从2006年的33000元/吨降到2008年的14000元/吨，企业利润下滑很大。
因为有一部分集资资金流向矿业开发公司或是房地产公司下属的矿业项目，在价格下降，生产周期长，分布丰贫不均等因素影响下，矿业开发投资回报也存在很大不确定性，相应地，集资者的利息回报亦存在不小风险。
事实上，融资渠道受阻，在某种程度上也制约了房地产和矿产企业的后续发展。受前些年湖南三立集团问题贷款案件以及酒鬼酒(000799.SZ)
公司事件影响，湘西州的金融机构在对企业授信贷款方面普遍持惜贷态度。相关人士透露，湘西州银行每年吸纳存款达60亿元，但是放贷却不到20亿元。
两大支柱产业增长乏力与银根紧缩之下，是湘西经济的持续疲软和后劲不足。相关部门统计数据显示，湘西州工业生产下降，经济效益走低。1-6月，
完成工业增加值28.27亿元，同比下降5.5%，实现利税2.54亿元，同比下降60.5%。特别是占规模工业的比重达70%以上的矿产业仅实现工业增
加值20.8亿元，使得经济形势不妙。
&湘西州经济本就不景气，而两大支柱产业房地产业和矿业，首当其冲地受到国家宏观调控的影响。要命的是，民间融资的资金几乎都流向这两个行业，
如果非法集资不能得到有效控制，其后续影响将难以估计。&前述业内人士预言，企业利润无法支撑高额集资利息，非法集资将难以为继。
鉴于非法集资已经对湘西州经济带来很大影响，当地政府已经开始采取一系列措施积极化解危机。除了向集资企业派出工作组进行清查整顿和综合治理，
抑制高息集资行为，逐步消化集资风险。同时开始建立和完善民间借贷监测体系，并逐步探索成立小额信贷公司、农村村镇银行和资金互助组织，吸收民间闲散资