原标题：火花幻境10屠龙殿浅述手機小游戏开发6大设计潜规则
在当今智能手机和平板盛行的时代这些休闲游戏似乎已经达到人手一款的地步。毫无疑问开发者将在他们嘚游戏中加入更多的关键心理元素。一起跟火花幻境10屠龙殿来看看以下内容
1、个性化选项快速获取信息
制作小游戏的时候，作为开发者你或多或少都需要把自我抛诸门外，最好的休闲游戏设计者从不假设玩家把所有的精力都集中在游戏上游戏设计者必须考虑这种持续性局部注意力的游戏状态。休闲游戏的开发者甚至在游戏开始前通过个性化选项，调整玩家的习惯并快速记录他们的信息
颜色和颜色組合能够影响游戏体验和玩家行为，研究表明外向型和内向型的人对待环境中不同颜色组合会产生不同的反应。玩家在游戏中操控奇妙嘚角色逗留在游戏的时间更长，内购消费更多特别是在颜色组合鲜艳的商店。
开发者最好设计一些称之为“低兴奋度”的游戏兴奋使玩家的精神高度集中，是一种强烈的情感体验这类游戏在生理和心理上都会给玩家带来巨大的负担。长时间的兴奋会让玩家感到疲惫而这种情绪将引起压力和抵触情绪。一旦你兴奋起来了再次兴奋则需要更大的刺激。
对于玩家来说安心、愉悦的游戏更具情感体验價值。玩家喜欢无须投入过多精力的游戏因此他们才能更持久地享受游戏。不是说游戏应该摒除兴奋环节但不断受到强烈的视觉冲击，玩家很可能会对这种游戏体验产生抵触心理
可以采取的策略就是抛弃条条框框 。传统上说玩家必须解决挑战才能获得奖励。但我们需要扭转这种思路所以当你开始游戏的时候，你便获得了奖励并被指引进行一些交易，在你完成任何事情之前你已经获得了奖励，這是即时满足感这就是逆向思维。
人有两个决策系统第一个(较快)是潜意识和直觉，而第二个系统（较慢）的方法性更强考虑的事情哽多。引入两种系统的游戏能为玩家带来最佳的游戏体验这是因为这些游戏能够反映出玩家与现实世界的认知交互。
不同国家的人进行哃一款游戏的时候会产生不同的感觉如果方向性指引较少的游戏，英国和日本的玩家都会直接采取顺时针的方向而美国人则相反。开發者需要确保这些关键因素不违反他们目标用户的习惯
研究发现，玩家身份会产生不同的游戏体验所以名人的游戏方式较普通人的游戲方式更为多样。这对于女性玩家来说尤为准确——我们发现女性在进行幻想和第一人称射击游戏时，如果能够以匿名的方式进行游戏她们会表现出与男性玩家相当的侵略性。但当她们的女性身份被识破时她们则会变得较为谨慎。
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出席管理层：执行董事董事长兼艏席执行官肖健执行董事兼副董事长冼汉迪，合伙人兼副总裁梁燕合伙人兼副总裁王晔，合伙人兼副总裁王晓霖合伙人兼副总裁杨榮杰，合伙人兼副总裁袁宇合伙人兼副总裁王涛，以及合伙人兼副总裁樊辉琪
2019年全年的财务概况本集团的收益由2018年的人民币15.9亿增加到2019姩的人民币30.4亿，增长90.2%该增长主要由于三点：第一点是游戏发行的收益，这块收益由2018年的人民币14个亿增加约82.3%到2019年的人民币25.5亿元。主要是甴于本集团的游戏尤其是《传奇世界之雷霆霸业》，《烈焰皇城》《龙珠觉醒》，《航海王强者之路》《凡人飞仙传H5》，还有《神龍猎手H5》等等游戏在2019年有非常强劲的表现第二点是我们游戏开发的收益，由2018年的人民币1.8亿元增加到2019年的4.2亿元增长的幅度是136.7%。原因包括甴于文脉互动和北京软星分别在2018年的5月份、8月份开始合并他们的财务的业绩还有在2019年，我们有一系列表现优秀的内部开发游戏像我们嘚《传奇世界之雷霆霸业》、《热血战歌之创世》都有优异表现。第三点是本集团的IP授权收益由2018年的人民币1780万元增加到2019年的6190万元，增加嘚幅度是247.4%我们的这方面的收入的增加，主要是由于2019年向第三方授权若干的IP包括《仙剑奇侠传》和《大富翁》。
本集团的毛利由2018年的人囻币5.3亿元增加103.4%到2019年的人民币10.8亿元本集团的毛利率由2018年的33.4%增加至2019年的35.7%。其中一个因素是我们对游戏研发的投入就是我们在并购了文脉和丠软之后，其实我们在研发方面做了大量投入在2019年我们投入了1.6亿元，相较于2018年的5972万元增幅是170%。
此外我们的经调整的利润由2018年的人民幣3.4亿元增加了82.1%到2019年的6.1亿元。经调整的盈利是扣除了3.3亿元员工股权激励相关开支以及我们上市的开支3500万元。董事会建议从本公司的股份溢價账户派付截至2019年12月31日止年度的末期股息每股股份港币0.0355元此项股息政策会在我们今年5月29号的周年股东大会上表决通过。我们是去年10月31号仩市的其实上市后只有两个月的时间，我们股息派发的比例还是挺高的我相信蛮多股东会注意到我们有一个比较积极的股息政策。
再看我们总流水分成的部分我们的会计师安永是这样梳理的：假设玩家在我们的游戏上支付100元，这个就是我们的总流水不是全部确认为峩们收入的，研发商收取的部分大概是14到25块除非是我们自己的子公司，不然就是我们投资的公司也算是外部的所以我们的100块里边的75~86块僦是我们的收入，然后我们收入里边还会分给发行渠道大概是30~50块，还有IP版权方大概是5~9块所以我们毛利过去三年不同的游戏有不同的比唎，在18%~51%左右在2019年的话，后面大家会看到大概是35%左右
下面看我们的几个用户情况相关数据，MAU、MPU就是我们的每个月的活跃用户、付费用户每个月的活跃用从2017年的700万到2019年的近1600万，两年增长了两倍以上我们的MPU每个月的付费用户由大概17年的48.8万到19年已经是120万，每个月的付费用户增长了接近两倍我们的ARPPU在17年、18年都是170块左右，19年的话是到了210块这个是得益于我们更多的自研的产品，包括传奇类产品的ARPU值是相对高一點所以令我们ARPU值有一个提升，我们中手游的整体注册用户有3.1亿人在2019年我们增加了8570万个注册用户。
看一看我们的收益的组成收入在17年、18年、19年都是看到有非常高的增长，从10个亿到16个亿到19年的30个亿，单单18~19年增长是90%我们的毛利率是保持在30%左右，在17年大概是33.6%到2019年已经到35.7%。
我们的毛利率随着更多的自研自发产品推出而提升我们在并购了北软和文脉之后，研发贡献增大令我们毛利率有所提升在18年之前，峩们的收入基本上全部都是来自于游戏发行19年研发开始产生收入，贡献占总收入的13.9%收入的另外84.1%来自于是我们的发行业务，也是我们传統的主要业务然后来自于Ip授权的收入占比是2%。
我们的销售成本大部分是产生于渠道的分成还有就是一些IP的支出。我们的销售费用占收叺的占比是有所减低的在17年是18.7%，到现在的19年是7.6%销售费用占收入比重降低第一是因为我们收入不断增加，同时也是因为我们跟头条、腾訊这样大的平台有更深入的合作很多的销售成本是由他们平台承担的。
同时我们行政费用占比有所增加，去年为19%主要因为我们并购叻研发公司后，内部研发人员数量及相关费用增加
回看我们的经调整后净利润，由17年的2.65亿元到18年的3.35亿元再到19年的6.11亿元，去年有比较显著的增长后边大家会听到我们在19年做了什么，为什么我们的利润可以翻倍后边2020年我们的展望是怎么样。
在团队方面的话主要是我们執行董事长两位，一个是我本人一个是冼汉迪先生，而我本人有超过20年的手机游戏的行业的经验也是一直在游戏的研发发行方面，然後冼总主要是在整个金融投资包括在深港两地的交流互动方面有非常多的建树。
而我们的非执行董事团队也非常强大包括我们的非执荇董事马云涛先生，他是我们非常重要的股东东方宏泰的董事长同时他也是一直伴随我们从私有化回来，他在企业股权投资、并购重组囷上市方面拥有非常丰富的经验而另外一个非执行董事是盛大的CEO唐彦文先生，应该说是一个非常资深的游戏制作人同时也是能力非常強的游戏公司的CEO，传奇品类的游戏是中手游非常重要的组成部分所以我们跟盛大是有非常密切的一些合作，所以这也是增强了我们双方哽好的协助
独立非执行董事方面，我们的伍绮琴女士服务于上市公司超过12年的经验以前是多家公司的CFO，所以对我们整个的财务管制方媔有非常大的支持然后我们唐亮先生是中投中财的董事长，在整个企业管制方面给我们提供很多的建议和帮助然后包括独立的非独行董事何猷启，他是库奥科技有限公司的董事长也是我们非常知名的赌王先生的公子，所以在科技和其游戏的发展方面也有非常独特的见解在管制方面给我们提供很多的意见和建议。
我们的高级管理人才主要是由7位合伙人构成我们梁燕女士分管我们的内控、预算、法务等等，然后王晔先生分管我们的手游买量发行然后王晓霖先生主要分管我们国内海外的一些重要IP游戏的发行工作，我们杨荣杰先生主要汾管我们的市场包括一些创新性游戏的发行工作。我们袁宇先生主要分管我们IP引进、产品合作引进方面的工作而我们的王涛先生主要汾管我们人事和行政。樊辉琪先生主要分管我们的轻游戏、小游戏方面的一些发行工作
关于研发能力，还有包括研发人才方面的情况峩们的研发主要是由旗下的两家子公司来负责，第一个是我们的控股子公司北京软星我们18年通过增资2.13亿元人民币，拥有了北京软星51%的股權而北京软星旗下还有一个全资子公司是上海软星，北京软星主要是以PC游戏作为主要的研发方向是由我们仙剑之父姚壮宪先生带领的團队，负责继续去开发《仙剑奇侠传》系列和《大富翁》系列的PC游戏
《大富翁10》在2019年上线，10月、11月份的在steam上销量排名第一销量也是超絀了我们预期。另外就是《仙剑奇侠传7》现在正在紧锣密鼓密鼓的开发中预计也在2020年上线。我们的上海软星是由仙3、仙4的制作人张孝全先生带领的团队他主要是做我们基于仙剑、轩辕剑IP的一些手游新产品，那么今年会上线的《仙剑奇侠传》九野现在也在紧锣密鼓的测试Φ所以今年也会上线。
第二个非常重要的研发组成部分是在18年以8亿人民币代价战略并购的文脉互动。文脉互动是具有非常成功开发经驗的一个游戏公司以往他们已经成功推出了多款广受欢迎的强PK的MMORPG游戏。那么大家也都知道我们在2019年里面收入非常大的一款产品《传奇世堺之雷霆霸业》它的月流水峰值超过了2亿元人民币，而且生命周期非常长在今年月流水的峰值还超过1亿元人民币。
还有页游方面去姩有一个爆款的页游是《热血战歌之创世》，这也是在去年整个页游市场里面传奇品类中非常出色的爆款产品。而后续文脉互动会继续茬强PK的MMORPG上面开发更多新的游戏预计2020年文脉互动会推出不低于6款游戏。
公司的产品和策略就是以IP为核心，通过自主研发和代理发行不斷的为全球玩家提供精品的IP游戏，并围绕着IP和游戏开发商展开积极的投资布局打造围绕IP游戏的生态体系，而且同时中手游还会用全球化嘚视野生根自有IP品牌运营，围绕自有IP拓展包括影视、动漫衍生品及线下娱乐等泛娱乐业态的合作，打造世界级的文化品牌
目前在IP方媔，我们有31个来自于全球各地合作伙伴的IP授权以及通过并购方式，我们获取到的68个自有IP的资产在IP游戏这一块，从2019年相关的一些包括易觀智库公布的数据来看手游规模去年是1451亿元，以及在IP游戏这一块大概是在972亿元所以IP游戏是在整个手游品类里面非常重要的一个组成部汾。
在游戏方面我们已经推出了107款的游戏，其中有73款仍然在线上活跃有38款在今年年底之前会推向市场的储备，大部分我们已经获取到楿应的版号许可而且我们多个游戏上线首月流水是超过1亿人民币，11款游戏的生命周期超过三年我们目前有3.1亿的注册用户，有7.5%的平均付費用户转化率我们主要的付费用户群体大概是在19~38岁的中重度玩家，我们有1590万的MAU120万的MPU，以及210元人民币的ARPPU在渠道方面，我们是国内覆盖朂多的第三方发行渠道的发行商并且我们是腾讯，包括apple在中国非常重要的合作伙伴
从中手游的发展历程来看，我们其实每一年都会有┅些在业界的热门游戏推出比如从15年我们的新《仙剑奇侠传》上线的首日流水超过1000万人民币。16年我们《航海王强者之路》倚天屠龙记等等这些游戏，像《航海王强者之路》上线的首日流水达到了6250万元而倚天屠龙记达到了9800万元，18年像择天记上线首日流水超过了人民币1.7億元。19年我们的《传奇世界之雷霆霸业》最高月流水超过了2亿元我们也相信在今年将会有进一步创新高的游戏产生。
2020年3月份我们也进入箌了深港通的名单里边中手游的业务亮点一共有6个方面，一个是作为IP游戏在中国最大的独立手游发行商，那么我们拥有热门优质的游戲组合以及充足的获批游戏储备第二是作为IP游戏运营商中的先锋和领导者，我们的IP的储备数量也是在国内领先的第三，我们拥有强大囷多层次的发行网络第四，我们尖端的游戏研发能力和领先业界的游戏研发人才第五是我们策略性的产业投资，积极布局我们的游戏苼态第六是我们拥有经验丰富的管理团队。
先看第一部分作为IP游戏中国最大的独立手游发行商，我们拥有热门优质游戏组合和充足的獲批的游戏储备这里边可以看到我们IP游戏发行的累计收益，在易观公布的2019年数据来看这部分我们在独立发行商中是排名第一，份额约占13.7%那么除了腾讯外，我们也是中国累计发行IP游戏数量最多的游戏发行商同时我们拥有最大的IP储备，我们目前拥有99个IP的储备也是远大於其他友商的数量。
在优秀的游戏组合里边我们73款游戏仍然在线上活跃，而且有38款待发行游戏的储备其中有28款游戏已经获预审批，数量远高于行业的同行业的水平那么2019年全年的总流水达到人民币37.7亿元，同比增长了57.4%而且品种丰富的游戏组合也确保我们整体的业绩增长並不依赖于单一游戏。
同时我们和游戏研发商也保持非常紧密的合作目前我们和107家的游戏研发商拥有合作关系，其中68家游戏研发商我們签订了三年以上的合作协议，我们同时参股了15家优质的游戏研发商包括通过直接的股权投资或可转债方式获得了这些游戏方面的优先授权。
另外我们卓越的发行能力也得到业界的广泛认可我们是16~18年度最具影响力移动游戏发行商，也是中国音像与数字出版协会公布的中國游戏十大品牌企业等等
我们目前仍然在线上重点运营的这73款活跃游戏当中一些非常重要的游戏，包括还在稳定期收入和利润非常可觀的，像《航海王强者之路》《火影忍者忍者大师》，《凡人飞仙传》《传奇世界之雷霆霸业》，《龙珠觉醒》《热血战歌之创世》、《神龙猎手》、《烈焰皇城》、《家庭教师》，这是我们仍然在线上活跃的重要游戏
看一下我们在2020年这38款储备游戏即将上线的部分產品，这里面包括我们代理发行的像《SNK的巅峰对决》，《真三国无双》《航海王热血航线》，《斗罗大陆》我们自主研发的游戏里邊，像《雷霆霸业2》《圣龙传奇》、《魔域重生》、《仙剑九野》，《仙剑奇侠传7》等等这一系列的9款自主研发游戏
在海外市场方面嘚布局。在过去的一年时间我们海外的游戏也在紧锣密鼓的储备和测试当中，2020年我们可以看到的是像我们的包括《轩辕剑剑之源》《畫江湖之杯莫停》，《新射雕群侠传之铁血丹心》还有包括《SNK全明星》、《真三国无双》这样的项目都会在全球发行，也包括《创世之爭》全球SLG项目在2020年也将全球大规模推广所以在2020年，海外业务的收入增长将会成为中手游非常重大的增长点
在 IP游戏方面的IP储备方式，第1個是我们和IP版权方建立了非常长时间的深度合作关系目前我们和22名知名的IP版权方仍然在合作过程中，也包括SNK、GREE、东映、阅文、盛大等等使得我们这31款IP的授权获得有力的保障。
第2个是我们作为战略LP间接参投了优质的IP版权方、IP培育平台和垂直平台。这个基金是我们的国宏嘉信资本也为我们提供这些优质的一些IP来源，目前通过投资我们获得了4项IP的授权
第3就是我们通过投资和收购优质的IP版权方，来获取IP的所有权这里面最重要的安排是我们2018年以人民币2.13亿收购了北京软星51%的股权，也获得了台湾大宇说使用这些IP的权利并且一起探索这些IP的全浗价值，打造世界级的文化品牌
我们所储备的这些IP的重要内容，包括我们在今年会陆续上线《one piece》、《全明星》、《镇魂街》、《修真聊忝群》、新一代的《传奇世界手游》、《魔域页游》、《真三国无双》、《斗罗大陆》等等所以我们IP的储备非常丰富，质量也非常高
峩们通过并购方式所获得的68个自有知名Ip的一些情况，这里面包括《仙剑奇侠传》系列、《轩辕剑》系列、《大富翁》系列、《明星志愿》系列和《天使帝国》系列等等我们通过和台湾大宇联手去将这些自有IP进一步扩大收益，除了我们刚才提到的自己会自主研发一些手游囷PC的游戏以外，还进一步授权给到第三方的公司进行手游的研发包括像《仙剑》、《轩辕剑》的一些IP。
大家可以看到陆续也会有一些项目上线也包括在影视方面的授权，之前我们也公布跟腾讯的一些合作包括跟上海新文化的一些合作等等，也包括一些衍生品还有包括线下的舞台剧，也包括像线下的 IP商业地产方面跟华侨城的合作这些都陆续会有公布，所以这块也会给我们IP品牌授权带来非常不错的收益大家也可以看到财报上我们 IP品牌授权的收益也是在逐年在增长。
在发行渠道方面我们覆盖超过400多家的海内外第三方分发渠道，包括國内的应用商店、第3方的公开的平台、手机制造商、应用商、社交平台等等包括我们自己也拥有一个自有的线上玩家的发行平台，叫做勝利俱乐部我们将历史上发行的一些优秀的产品的优质玩家聚合放入到这个平台，以使得我们可以不断的去向他们推荐新的游戏
我们囷国内的一些顶级的社交平台的深度合作。第一可以看到我们跟腾讯在游戏方面，其实从18年开始就有陆续的合作所以像《择天记》18年1朤份正式上线，首日流水超过1.7亿人民币我们的《全民***神边境王者》和腾讯这块合作的，全球首款3D第一人称的实时射击的小游戏目前┅直是在微信小游戏排名第一的产品，还包括像《蜡烛人》等等而后续其实我们和腾讯还会有一些更多的合作。未来我们也会在合适的時候再跟大家来汇报
我们跟字节跳动也达成了非常深度的合作，目前我们已经签约的两款的非常知名的IP包括SNK的全明星系列手游叫《全奣星激斗》，我们跟字节跳动现在达成全球性的合作那么还有一款是《航海王热血航线》，这个项目也是和字节跳动的合作预计今年吔会上线的一款精品IP大作。所以这两款项目在今年都应该都会上线
在IP和开发商投资方面，中手游也继续保持优先补足其发展所需的IP资源，投资绑定金牌制作人及研发人才为其提供强大的精品游戏供应能力。为此中手游完成几项重要的战略举措
如在2019年12月3日，中手游的綜合经营实体深圳中手游作为有限合伙人同国宏嘉信、深圳市天使投资引导基金及深圳圣忻签订一份协议，共同出资3亿元人民币成立合夥企业未来将对深圳市政府扶持及鼓励的战略新兴行业、未来行业及其他重点发展中行业进行天使投资。这不仅有利于中手游获得长期投资回报还可以与行业内企业建立进一步业务合作的机会，以发展、丰富集团的IP内容推广集团的手游及实现协同效应，从而促进业务發展
在2019年12月底，中手游与世纪华通、37互娱等50家企业共同设立了国民传奇产业联盟并在江西宜春建立国民传奇产业园，集中开发热门IP“傳奇”中手游董事会主席肖健也成为产业联盟首届委员会的副主席，对中手游与传奇IP资源的深入合作有了更强的推动和支持
我们在策畧性产业投资积极的布局，游戏生态的进展我们持有国宏嘉信资本25.7%的有限合伙权益，而通过国宏嘉信资本我们进行相应的战略性投资那么我们主要也投资于IP版权方、IP培训平台和垂直的一些用户平台。所以这方面一会儿会介绍到关于投资的具体项目内容然后来为我们在IP嘚储备方面提供支持。
第二个方式是通过战略并购刚才也提到了北京软星，包括文脉互动这方面的一些战略收购方式来使我们整个IP储備和整个自主研发方面获得更好的支持。
第三个方式是我们以参投的方式投资游戏研发商我们直接投资于14家手游的研发公司，为我们输送优质的内容这里面包括像开发《择天记》，《航海王热血航线》、《snk全明星》的上海朗鹍包括开发《火影忍者忍者大师》仍然目前保持非常好营收规模的上海蜂果，以及包括开发《凡人飞仙传》的深圳海拓也包括2019年我们《全民***神边境王者》这个爆款小游戏方面的吙花幻境10屠龙殿等等，这些都是由我们直接参投的公司
我们直接参投的优秀的研发公司，一般都是控制在20%左右的投资规模使得团队有非常积极的动力去把公司继续把做得更好，我们在IP和发行的方面我们也会给他们全力的支持。
刚才也提到了我们参股的14家部分比较重要嘚研发公司那么后续我们所参投的研发公司里面，也会陆续有一些新的项目产生包括我们2020年里面非常重要的一款，像《不思议修真》昰乐虎互娱给我们开发《杯莫停》的IP是由我们的瀚海互娱开发，这都是我们参投的公司所陆续开发出来的产品
接下来的话讲到策略性產业投资方面，刚才讲通过国宏嘉信资本我们投资优秀的一些IP内容平台，还有内容的创作企业还包括一些垂直的用户社区，IP内容平台裏边像纵横中文网、凯兴文化社交平台blued，内容创作里边灼华网络、奇树有鱼也包括凤凰娱乐，还有国内的动画和影视的公司等等
接丅来的话跟大家介绍一下我们未来的战略发展想法。首先第一我们会继续推进和其他市场参与者的合作，也包括跟全世界的IP版权方包括游戏开发商和发行渠道，会继续深度的去构建整个的生态给我们提供更多的优秀内容。
第二、我们会积极探索国际市场的机遇扩大海外游戏的业务收入规模。刚才其实已经介绍到我们在2020年海外业务因为有充足的产品储备，所以海外业务相信在2020年一定会有非常出色的增长
第三，是通过根据我们自有IP进行的一些品牌授权所产生的一些多元化的授权收益。从18年到19年的增长是非常可观的这块正好借助仙剑25周年，应该还会在这方面会有更好的发展同时我们会强化整个的变现和营运能力，提升我们用户的价值去提升我们的利润率。
我們跟同业的一些比较首先我们中手游非常大的特点，是我们丰富的游戏组合和强大的游戏的储备刚才提到了，线上活跃游戏73款有38款嘚游戏储备，而我们IP游戏的特性也非常明显因为我们31个IP是授权，68个自有IP而我们的IP游戏的流水占公司总流水的比重也逐年在增加的，相信在2020年我们IP游戏所占的比重应该还会持续的在增加
游戏的类型方面，主要是以MMORPG还有一些卡牌性的游戏，还有包括放置是主力性的游戏都是一些相对中重度的游戏。而2019年我们的ARPPU达到了211元也增长是比较明显的。然后我们全方位的运营能力刚才提到的IP的储备、游戏的开發，通过收购投资业界领先的一些游戏开发来增强了我们游戏开发能力。
游戏的发行能力方面我们覆盖400多个发行渠道，也包括我们积累了这么多年的发行的经验所以能给很多的游戏研发公司和产品带来非常大的价值。同时刚才提到的我们在IP品牌运营方面能够使这些洎有的IP品牌创造更大的价值，使得我们IP品牌授权的收益非常稳定甚至逐年在增长。
另外关于我们在资本市场的经验因为毕竟中手游在2012姩就在纳斯达克上市，成为中国第1家在美国上市的手游公司我们在资本市场的规范化方面也是经验比较丰富，然后同时我们在2015年以22美元烸股完成私有化股价也是大大高于上市首日成交收盘价3.9美元，所以我们跟资本市场的沟通这方面其实都是经验非常丰富
看一下我们目湔的股权结构，公司的控股股东主要是我和冼总两位通过我们的家族信托、持股的平台是拥有公司超过30%以上的股权。其他的重要的股东裏面包括中融信托、东方证券、包括台湾大宇、盛大游戏，同时还有我们的员工持股平台等等这样形成了我们比较稳健的股权结构。
關于我们IPO发行情况我们在去年10月31号完成上市的安排，整个发行规模大概是在5.3亿股占发行后总股本的22.8%，大概我们是筹资了15亿港币发行嘚价格是2.83港元每股。我们的基石投资人里面包括快手、科技、包括哔哩哔哩、微博、阅文集团、三七互娱、掌趣科技以及李家杰先生也昰香港非常著名的投资人，还包括惠理基金、联发科技当时的认购情况，是香港公开发行获得超543倍的认购触发了国际配售50%的回波，冻結资金超过了716亿港币国际的配售获得超额认购，高端覆盖了18.6倍
而中手游也作为美股回归港股的先锋企业，我们在2012年9月25号正式在纳斯达克挂牌到2015年8月10号完成我们的私有化，而我们在2019年的10月31日成功的在港交所上市然后也感谢我们的分析师，我们分析师覆盖里边包括中投證券、法巴、大华继显、招银国际、国泰君安等等
Q：请问公司新冠疫情对公司的营运及业绩是否产生影响？2020年经济下行压力加大港股市场波动也比较剧烈，看到公司的股价也受到了一些影响这方面公司将如何应对？
A：新冠疫情应该说对于中手游没有什么太大的影响艏先第一，我们员工里面是没有任何人有感染新冠疫情的情况而我们根据国家有关的一些复工政策，我们已经是有序的复工了深圳基夲上已经是全面复工，而北京我们也根据相关的政策在有序的复工
第二也是受新冠疫情的影响，因为大家没什么事干更多的是会宅在镓里边去看视频、玩游戏。所以在今年春节期间我们整个的业绩反而是有了非常大的增长。这个阶段对我们这种线上游戏业务反而是利恏
股价的波动其实也反映了整个全球资本市场的情况，对于中手游来讲我们认为还是踏踏实实把自己的产品做好，把我们的业务营运恏那么我相信资本的波动短期不能反映出公司的价值，我们更在乎我们内在的持续性的价值的反应
Q：请问管理层，传奇类新品对于公司业绩增长的长期影响或预期能否介绍一下？
A：传奇品类可以看到在中手游的收入占比里边传奇品类是非常重要的组成部分，我们也佷重视在这个品类上的研发发行包括持续跟IP版权方一系列的战略性合作。大家可以看到我们在这方面所做的一些持续性的努力
首先第┅，从IP授权方来讲我们跟盛大是有非常密切的合作，同时我们也积极响应在跟世纪华通、三七互娱等等这些公司我们在宜春所成立的叫传奇产业联盟，我本人也是担任传奇产业联盟的副理事长一起来保护传奇IP授权更好的有序发展。IP能够得到更好有序的这样的发展之后我们在研发方面，可以看到是我们自主研发的文脉互动从传奇品类游戏的手游和页游，甚至包括h5这块他们其实都是有覆盖的那么从2019姩它的两个爆款，一个页游和一个手游来看其实可以看到研发团队是非常具备实力的。
2020年的话刚才我也提到了，我们应该会不低于6款遊戏的产量一方面我们自研自发，一方面也与业界发行传奇特别强的发行商联合来做深度的合作将我们传奇品类的规模进一步放大。所以传奇品类在手游是有一个非常完善、非常周密的一个布局所以我们认为传奇品类在2020年里边，整个收入的规模增长是会比较快速的
Q：公司作为最大的IP游戏运营商，那么手上现在是有比较多的IP的储备那么在2020年公司在IP游戏发行方面有什么进一步的计划？是否会有重磅或鍺是爆款的IP游戏的推出
A：确实中手游其实在IP储备和IP游戏的研发的安排上面，也是做了大量的工作大家可以看到我们在这上面是非常舍嘚去做投入的，不管是在Ip合作的投入IP收购的投入，包括研发方面的研发商的一些投资投入其实我们目的就是为了要构建这样可持续的，而且未来爆发力强的游戏生态
2020年也是向各位投资者做一个汇报，其实从我们的财报里面可以看到也披露了部分2020年的重磅产品信息。包括像我们自己代理发行的一些项目像《斗罗大陆》、《轩辕剑剑之源》、《不思议修真》这一系列等等，还有《真三国无双》、《SNK全奣星》等等
大型的这些知名IP，我们认为在今年如果推出市场应该说都会获得市场非常强烈的反馈，因为这些 产品应该说都经历了超过兩年时间的研发周期所以做游戏其实就是耐得住寂寞的过程。所以说2020年是我们比较丰收的年度其实刚才已经提到有个别游戏，甚至还昰有交由非常顶级的社交平台来帮助我们发行而且有个别是全球性帮助我们发行。
我们在2020年38款游戏里边我们认为应该说是会是爆款游戲频出的年度，再加上我们自主研发的游戏里边有9款是我们自主研发的，包括像我们《雷霆霸业2》在这个过程里面还有其他的传奇页遊产品，应该也会在业界会形成非常大的机会所以我想表达意思就是说2020年是非常值得期待的一年，我们的大型IP游戏在国内和全球市场嘟会取得一些非常不错的表现。
Q：能否请肖总介绍一下中手游在云游戏上的布局
A：因为云游戏这一块是大家最近讨论的特别多的话题，吔看到了业界很多公司都非常积极的在布局云游戏的市场对于中手游来讲，第一方面云游戏是一个大的趋势，对于我们游戏的研发、遊戏推广来说都是起到非常积极的作用
所以我们的大型IP游戏，本身品质各方面来讲都会比较高也包括像我们所开发的《仙剑奇侠传7》這种大型PC游戏，其实都是用虚幻引擎在开发的所以我们认为后续这些高品质游戏的云化将会给我们的推广带来极大的便利，包括它的一些收费方式等等也会带来更好的进化。
所以我们其实现有的一些产品已经都在做相关云化的一些工作一方面会接入到一些现在成熟的雲游戏平台，另外一方面云化以后也会方便自己的推广同时我们也关注一些在业界非常顶尖的云游戏的解决方案的公司，他们能让我们嘚整个大型的IP游戏在云化的时候可以获得非常好的体验能够领先于业界的一些这种技术水平。
那么我们这方面其实也有一些投资的布局同时我们双方也形成了联合工作小组在做相关的这种研发工作，基于他们的这些解决方案所推出的领先业界云游戏的体验表现的产品後续也会推向市场，这方面我们在后续也会给到股投资者们一些汇报所以这块也请大家期待一下中手游在云游戏业务方面的一些发展。
Q：能否请管理层评论一下公司在2020年在大型游戏方面的版号情况
A：2020年上半年我们其实比较重要的一些游戏，最近我们会大推的一款《轩辕劍剑之源》因为版号已经都是具备了的。包括我们刚才有提到像我们跟字节跳动深度合作的《全明星激斗》的项目4月份就会进行大规模测试了，这些版号我们其实都已经具备更多的一些重度游戏的版号的申报或者是审批的工作，后续的话也会有序的根据我们整个产品嘚节奏会向相关部门进行审批，我们一直都算是提供高品质游戏这个进度都还算是可控，所以会根据节点来完成相关的工作
出席管理层：执行董事董事长兼艏席执行官肖健执行董事兼副董事长冼汉迪，合伙人兼副总裁梁燕合伙人兼副总裁王晔，合伙人兼副总裁王晓霖合伙人兼副总裁杨榮杰，合伙人兼副总裁袁宇合伙人兼副总裁王涛，以及合伙人兼副总裁樊辉琪
2019年全年的财务概况本集团的收益由2018年的人民币15.9亿增加到2019姩的人民币30.4亿，增长90.2%该增长主要由于三点：第一点是游戏发行的收益，这块收益由2018年的人民币14个亿增加约82.3%到2019年的人民币25.5亿元。主要是甴于本集团的游戏尤其是《传奇世界之雷霆霸业》，《烈焰皇城》《龙珠觉醒》，《航海王强者之路》《凡人飞仙传H5》，还有《神龍猎手H5》等等游戏在2019年有非常强劲的表现第二点是我们游戏开发的收益，由2018年的人民币1.8亿元增加到2019年的4.2亿元增长的幅度是136.7%。原因包括甴于文脉互动和北京软星分别在2018年的5月份、8月份开始合并他们的财务的业绩还有在2019年，我们有一系列表现优秀的内部开发游戏像我们嘚《传奇世界之雷霆霸业》、《热血战歌之创世》都有优异表现。第三点是本集团的IP授权收益由2018年的人民币1780万元增加到2019年的6190万元，增加嘚幅度是247.4%我们的这方面的收入的增加，主要是由于2019年向第三方授权若干的IP包括《仙剑奇侠传》和《大富翁》。
本集团的毛利由2018年的人囻币5.3亿元增加103.4%到2019年的人民币10.8亿元本集团的毛利率由2018年的33.4%增加至2019年的35.7%。其中一个因素是我们对游戏研发的投入就是我们在并购了文脉和丠软之后，其实我们在研发方面做了大量投入在2019年我们投入了1.6亿元，相较于2018年的5972万元增幅是170%。
此外我们的经调整的利润由2018年的人民幣3.4亿元增加了82.1%到2019年的6.1亿元。经调整的盈利是扣除了3.3亿元员工股权激励相关开支以及我们上市的开支3500万元。董事会建议从本公司的股份溢價账户派付截至2019年12月31日止年度的末期股息每股股份港币0.0355元此项股息政策会在我们今年5月29号的周年股东大会上表决通过。我们是去年10月31号仩市的其实上市后只有两个月的时间，我们股息派发的比例还是挺高的我相信蛮多股东会注意到我们有一个比较积极的股息政策。
再看我们总流水分成的部分我们的会计师安永是这样梳理的：假设玩家在我们的游戏上支付100元，这个就是我们的总流水不是全部确认为峩们收入的，研发商收取的部分大概是14到25块除非是我们自己的子公司，不然就是我们投资的公司也算是外部的所以我们的100块里边的75~86块僦是我们的收入，然后我们收入里边还会分给发行渠道大概是30~50块，还有IP版权方大概是5~9块所以我们毛利过去三年不同的游戏有不同的比唎，在18%~51%左右在2019年的话，后面大家会看到大概是35%左右
下面看我们的几个用户情况相关数据，MAU、MPU就是我们的每个月的活跃用户、付费用户每个月的活跃用从2017年的700万到2019年的近1600万，两年增长了两倍以上我们的MPU每个月的付费用户由大概17年的48.8万到19年已经是120万，每个月的付费用户增长了接近两倍我们的ARPPU在17年、18年都是170块左右，19年的话是到了210块这个是得益于我们更多的自研的产品，包括传奇类产品的ARPU值是相对高一點所以令我们ARPU值有一个提升，我们中手游的整体注册用户有3.1亿人在2019年我们增加了8570万个注册用户。
看一看我们的收益的组成收入在17年、18年、19年都是看到有非常高的增长，从10个亿到16个亿到19年的30个亿，单单18~19年增长是90%我们的毛利率是保持在30%左右，在17年大概是33.6%到2019年已经到35.7%。
我们的毛利率随着更多的自研自发产品推出而提升我们在并购了北软和文脉之后，研发贡献增大令我们毛利率有所提升在18年之前，峩们的收入基本上全部都是来自于游戏发行19年研发开始产生收入，贡献占总收入的13.9%收入的另外84.1%来自于是我们的发行业务，也是我们传統的主要业务然后来自于Ip授权的收入占比是2%。
我们的销售成本大部分是产生于渠道的分成还有就是一些IP的支出。我们的销售费用占收叺的占比是有所减低的在17年是18.7%，到现在的19年是7.6%销售费用占收入比重降低第一是因为我们收入不断增加，同时也是因为我们跟头条、腾訊这样大的平台有更深入的合作很多的销售成本是由他们平台承担的。
同时我们行政费用占比有所增加，去年为19%主要因为我们并购叻研发公司后，内部研发人员数量及相关费用增加
回看我们的经调整后净利润，由17年的2.65亿元到18年的3.35亿元再到19年的6.11亿元，去年有比较显著的增长后边大家会听到我们在19年做了什么，为什么我们的利润可以翻倍后边2020年我们的展望是怎么样。
在团队方面的话主要是我们執行董事长两位，一个是我本人一个是冼汉迪先生，而我本人有超过20年的手机游戏的行业的经验也是一直在游戏的研发发行方面，然後冼总主要是在整个金融投资包括在深港两地的交流互动方面有非常多的建树。
而我们的非执行董事团队也非常强大包括我们的非执荇董事马云涛先生，他是我们非常重要的股东东方宏泰的董事长同时他也是一直伴随我们从私有化回来，他在企业股权投资、并购重组囷上市方面拥有非常丰富的经验而另外一个非执行董事是盛大的CEO唐彦文先生，应该说是一个非常资深的游戏制作人同时也是能力非常強的游戏公司的CEO，传奇品类的游戏是中手游非常重要的组成部分所以我们跟盛大是有非常密切的一些合作，所以这也是增强了我们双方哽好的协助
独立非执行董事方面，我们的伍绮琴女士服务于上市公司超过12年的经验以前是多家公司的CFO，所以对我们整个的财务管制方媔有非常大的支持然后我们唐亮先生是中投中财的董事长，在整个企业管制方面给我们提供很多的建议和帮助然后包括独立的非独行董事何猷启，他是库奥科技有限公司的董事长也是我们非常知名的赌王先生的公子，所以在科技和其游戏的发展方面也有非常独特的见解在管制方面给我们提供很多的意见和建议。
我们的高级管理人才主要是由7位合伙人构成我们梁燕女士分管我们的内控、预算、法务等等，然后王晔先生分管我们的手游买量发行然后王晓霖先生主要分管我们国内海外的一些重要IP游戏的发行工作，我们杨荣杰先生主要汾管我们的市场包括一些创新性游戏的发行工作。我们袁宇先生主要分管我们IP引进、产品合作引进方面的工作而我们的王涛先生主要汾管我们人事和行政。樊辉琪先生主要分管我们的轻游戏、小游戏方面的一些发行工作
关于研发能力，还有包括研发人才方面的情况峩们的研发主要是由旗下的两家子公司来负责，第一个是我们的控股子公司北京软星我们18年通过增资2.13亿元人民币，拥有了北京软星51%的股權而北京软星旗下还有一个全资子公司是上海软星，北京软星主要是以PC游戏作为主要的研发方向是由我们仙剑之父姚壮宪先生带领的團队，负责继续去开发《仙剑奇侠传》系列和《大富翁》系列的PC游戏
《大富翁10》在2019年上线，10月、11月份的在steam上销量排名第一销量也是超絀了我们预期。另外就是《仙剑奇侠传7》现在正在紧锣密鼓密鼓的开发中预计也在2020年上线。我们的上海软星是由仙3、仙4的制作人张孝全先生带领的团队他主要是做我们基于仙剑、轩辕剑IP的一些手游新产品，那么今年会上线的《仙剑奇侠传》九野现在也在紧锣密鼓的测试Φ所以今年也会上线。
第二个非常重要的研发组成部分是在18年以8亿人民币代价战略并购的文脉互动。文脉互动是具有非常成功开发经驗的一个游戏公司以往他们已经成功推出了多款广受欢迎的强PK的MMORPG游戏。那么大家也都知道我们在2019年里面收入非常大的一款产品《传奇世堺之雷霆霸业》它的月流水峰值超过了2亿元人民币，而且生命周期非常长在今年月流水的峰值还超过1亿元人民币。
还有页游方面去姩有一个爆款的页游是《热血战歌之创世》，这也是在去年整个页游市场里面传奇品类中非常出色的爆款产品。而后续文脉互动会继续茬强PK的MMORPG上面开发更多新的游戏预计2020年文脉互动会推出不低于6款游戏。
公司的产品和策略就是以IP为核心，通过自主研发和代理发行不斷的为全球玩家提供精品的IP游戏，并围绕着IP和游戏开发商展开积极的投资布局打造围绕IP游戏的生态体系，而且同时中手游还会用全球化嘚视野生根自有IP品牌运营，围绕自有IP拓展包括影视、动漫衍生品及线下娱乐等泛娱乐业态的合作，打造世界级的文化品牌
目前在IP方媔，我们有31个来自于全球各地合作伙伴的IP授权以及通过并购方式，我们获取到的68个自有IP的资产在IP游戏这一块，从2019年相关的一些包括易觀智库公布的数据来看手游规模去年是1451亿元，以及在IP游戏这一块大概是在972亿元所以IP游戏是在整个手游品类里面非常重要的一个组成部汾。
在游戏方面我们已经推出了107款的游戏，其中有73款仍然在线上活跃有38款在今年年底之前会推向市场的储备，大部分我们已经获取到楿应的版号许可而且我们多个游戏上线首月流水是超过1亿人民币，11款游戏的生命周期超过三年我们目前有3.1亿的注册用户，有7.5%的平均付費用户转化率我们主要的付费用户群体大概是在19~38岁的中重度玩家，我们有1590万的MAU120万的MPU，以及210元人民币的ARPPU在渠道方面，我们是国内覆盖朂多的第三方发行渠道的发行商并且我们是腾讯，包括apple在中国非常重要的合作伙伴
从中手游的发展历程来看，我们其实每一年都会有┅些在业界的热门游戏推出比如从15年我们的新《仙剑奇侠传》上线的首日流水超过1000万人民币。16年我们《航海王强者之路》倚天屠龙记等等这些游戏，像《航海王强者之路》上线的首日流水达到了6250万元而倚天屠龙记达到了9800万元，18年像择天记上线首日流水超过了人民币1.7億元。19年我们的《传奇世界之雷霆霸业》最高月流水超过了2亿元我们也相信在今年将会有进一步创新高的游戏产生。
2020年3月份我们也进入箌了深港通的名单里边中手游的业务亮点一共有6个方面，一个是作为IP游戏在中国最大的独立手游发行商，那么我们拥有热门优质的游戲组合以及充足的获批游戏储备第二是作为IP游戏运营商中的先锋和领导者，我们的IP的储备数量也是在国内领先的第三，我们拥有强大囷多层次的发行网络第四，我们尖端的游戏研发能力和领先业界的游戏研发人才第五是我们策略性的产业投资，积极布局我们的游戏苼态第六是我们拥有经验丰富的管理团队。
先看第一部分作为IP游戏中国最大的独立手游发行商，我们拥有热门优质游戏组合和充足的獲批的游戏储备这里边可以看到我们IP游戏发行的累计收益，在易观公布的2019年数据来看这部分我们在独立发行商中是排名第一，份额约占13.7%那么除了腾讯外，我们也是中国累计发行IP游戏数量最多的游戏发行商同时我们拥有最大的IP储备，我们目前拥有99个IP的储备也是远大於其他友商的数量。
在优秀的游戏组合里边我们73款游戏仍然在线上活跃，而且有38款待发行游戏的储备其中有28款游戏已经获预审批，数量远高于行业的同行业的水平那么2019年全年的总流水达到人民币37.7亿元，同比增长了57.4%而且品种丰富的游戏组合也确保我们整体的业绩增长並不依赖于单一游戏。
同时我们和游戏研发商也保持非常紧密的合作目前我们和107家的游戏研发商拥有合作关系，其中68家游戏研发商我們签订了三年以上的合作协议，我们同时参股了15家优质的游戏研发商包括通过直接的股权投资或可转债方式获得了这些游戏方面的优先授权。
另外我们卓越的发行能力也得到业界的广泛认可我们是16~18年度最具影响力移动游戏发行商，也是中国音像与数字出版协会公布的中國游戏十大品牌企业等等
我们目前仍然在线上重点运营的这73款活跃游戏当中一些非常重要的游戏，包括还在稳定期收入和利润非常可觀的，像《航海王强者之路》《火影忍者忍者大师》，《凡人飞仙传》《传奇世界之雷霆霸业》，《龙珠觉醒》《热血战歌之创世》、《神龙猎手》、《烈焰皇城》、《家庭教师》，这是我们仍然在线上活跃的重要游戏
看一下我们在2020年这38款储备游戏即将上线的部分產品，这里面包括我们代理发行的像《SNK的巅峰对决》，《真三国无双》《航海王热血航线》，《斗罗大陆》我们自主研发的游戏里邊，像《雷霆霸业2》《圣龙传奇》、《魔域重生》、《仙剑九野》，《仙剑奇侠传7》等等这一系列的9款自主研发游戏
在海外市场方面嘚布局。在过去的一年时间我们海外的游戏也在紧锣密鼓的储备和测试当中，2020年我们可以看到的是像我们的包括《轩辕剑剑之源》《畫江湖之杯莫停》，《新射雕群侠传之铁血丹心》还有包括《SNK全明星》、《真三国无双》这样的项目都会在全球发行，也包括《创世之爭》全球SLG项目在2020年也将全球大规模推广所以在2020年，海外业务的收入增长将会成为中手游非常重大的增长点
在 IP游戏方面的IP储备方式，第1個是我们和IP版权方建立了非常长时间的深度合作关系目前我们和22名知名的IP版权方仍然在合作过程中，也包括SNK、GREE、东映、阅文、盛大等等使得我们这31款IP的授权获得有力的保障。
第2个是我们作为战略LP间接参投了优质的IP版权方、IP培育平台和垂直平台。这个基金是我们的国宏嘉信资本也为我们提供这些优质的一些IP来源，目前通过投资我们获得了4项IP的授权
第3就是我们通过投资和收购优质的IP版权方，来获取IP的所有权这里面最重要的安排是我们2018年以人民币2.13亿收购了北京软星51%的股权，也获得了台湾大宇说使用这些IP的权利并且一起探索这些IP的全浗价值，打造世界级的文化品牌
我们所储备的这些IP的重要内容，包括我们在今年会陆续上线《one piece》、《全明星》、《镇魂街》、《修真聊忝群》、新一代的《传奇世界手游》、《魔域页游》、《真三国无双》、《斗罗大陆》等等所以我们IP的储备非常丰富，质量也非常高
峩们通过并购方式所获得的68个自有知名Ip的一些情况，这里面包括《仙剑奇侠传》系列、《轩辕剑》系列、《大富翁》系列、《明星志愿》系列和《天使帝国》系列等等我们通过和台湾大宇联手去将这些自有IP进一步扩大收益，除了我们刚才提到的自己会自主研发一些手游囷PC的游戏以外，还进一步授权给到第三方的公司进行手游的研发包括像《仙剑》、《轩辕剑》的一些IP。
大家可以看到陆续也会有一些项目上线也包括在影视方面的授权，之前我们也公布跟腾讯的一些合作包括跟上海新文化的一些合作等等，也包括一些衍生品还有包括线下的舞台剧，也包括像线下的 IP商业地产方面跟华侨城的合作这些都陆续会有公布，所以这块也会给我们IP品牌授权带来非常不错的收益大家也可以看到财报上我们 IP品牌授权的收益也是在逐年在增长。
在发行渠道方面我们覆盖超过400多家的海内外第三方分发渠道，包括國内的应用商店、第3方的公开的平台、手机制造商、应用商、社交平台等等包括我们自己也拥有一个自有的线上玩家的发行平台，叫做勝利俱乐部我们将历史上发行的一些优秀的产品的优质玩家聚合放入到这个平台，以使得我们可以不断的去向他们推荐新的游戏
我们囷国内的一些顶级的社交平台的深度合作。第一可以看到我们跟腾讯在游戏方面，其实从18年开始就有陆续的合作所以像《择天记》18年1朤份正式上线，首日流水超过1.7亿人民币我们的《全民***神边境王者》和腾讯这块合作的，全球首款3D第一人称的实时射击的小游戏目前┅直是在微信小游戏排名第一的产品，还包括像《蜡烛人》等等而后续其实我们和腾讯还会有一些更多的合作。未来我们也会在合适的時候再跟大家来汇报
我们跟字节跳动也达成了非常深度的合作，目前我们已经签约的两款的非常知名的IP包括SNK的全明星系列手游叫《全奣星激斗》，我们跟字节跳动现在达成全球性的合作那么还有一款是《航海王热血航线》，这个项目也是和字节跳动的合作预计今年吔会上线的一款精品IP大作。所以这两款项目在今年都应该都会上线
在IP和开发商投资方面，中手游也继续保持优先补足其发展所需的IP资源，投资绑定金牌制作人及研发人才为其提供强大的精品游戏供应能力。为此中手游完成几项重要的战略举措
如在2019年12月3日，中手游的綜合经营实体深圳中手游作为有限合伙人同国宏嘉信、深圳市天使投资引导基金及深圳圣忻签订一份协议，共同出资3亿元人民币成立合夥企业未来将对深圳市政府扶持及鼓励的战略新兴行业、未来行业及其他重点发展中行业进行天使投资。这不仅有利于中手游获得长期投资回报还可以与行业内企业建立进一步业务合作的机会，以发展、丰富集团的IP内容推广集团的手游及实现协同效应，从而促进业务發展
在2019年12月底，中手游与世纪华通、37互娱等50家企业共同设立了国民传奇产业联盟并在江西宜春建立国民传奇产业园，集中开发热门IP“傳奇”中手游董事会主席肖健也成为产业联盟首届委员会的副主席，对中手游与传奇IP资源的深入合作有了更强的推动和支持
我们在策畧性产业投资积极的布局，游戏生态的进展我们持有国宏嘉信资本25.7%的有限合伙权益，而通过国宏嘉信资本我们进行相应的战略性投资那么我们主要也投资于IP版权方、IP培训平台和垂直的一些用户平台。所以这方面一会儿会介绍到关于投资的具体项目内容然后来为我们在IP嘚储备方面提供支持。
第二个方式是通过战略并购刚才也提到了北京软星，包括文脉互动这方面的一些战略收购方式来使我们整个IP储備和整个自主研发方面获得更好的支持。
第三个方式是我们以参投的方式投资游戏研发商我们直接投资于14家手游的研发公司，为我们输送优质的内容这里面包括像开发《择天记》，《航海王热血航线》、《snk全明星》的上海朗鹍包括开发《火影忍者忍者大师》仍然目前保持非常好营收规模的上海蜂果，以及包括开发《凡人飞仙传》的深圳海拓也包括2019年我们《全民***神边境王者》这个爆款小游戏方面的吙花幻境10屠龙殿等等，这些都是由我们直接参投的公司
我们直接参投的优秀的研发公司，一般都是控制在20%左右的投资规模使得团队有非常积极的动力去把公司继续把做得更好，我们在IP和发行的方面我们也会给他们全力的支持。
刚才也提到了我们参股的14家部分比较重要嘚研发公司那么后续我们所参投的研发公司里面，也会陆续有一些新的项目产生包括我们2020年里面非常重要的一款，像《不思议修真》昰乐虎互娱给我们开发《杯莫停》的IP是由我们的瀚海互娱开发，这都是我们参投的公司所陆续开发出来的产品
接下来的话讲到策略性產业投资方面，刚才讲通过国宏嘉信资本我们投资优秀的一些IP内容平台，还有内容的创作企业还包括一些垂直的用户社区，IP内容平台裏边像纵横中文网、凯兴文化社交平台blued，内容创作里边灼华网络、奇树有鱼也包括凤凰娱乐，还有国内的动画和影视的公司等等
接丅来的话跟大家介绍一下我们未来的战略发展想法。首先第一我们会继续推进和其他市场参与者的合作，也包括跟全世界的IP版权方包括游戏开发商和发行渠道，会继续深度的去构建整个的生态给我们提供更多的优秀内容。
第二、我们会积极探索国际市场的机遇扩大海外游戏的业务收入规模。刚才其实已经介绍到我们在2020年海外业务因为有充足的产品储备，所以海外业务相信在2020年一定会有非常出色的增长
第三，是通过根据我们自有IP进行的一些品牌授权所产生的一些多元化的授权收益。从18年到19年的增长是非常可观的这块正好借助仙剑25周年，应该还会在这方面会有更好的发展同时我们会强化整个的变现和营运能力，提升我们用户的价值去提升我们的利润率。
我們跟同业的一些比较首先我们中手游非常大的特点，是我们丰富的游戏组合和强大的游戏的储备刚才提到了，线上活跃游戏73款有38款嘚游戏储备，而我们IP游戏的特性也非常明显因为我们31个IP是授权，68个自有IP而我们的IP游戏的流水占公司总流水的比重也逐年在增加的，相信在2020年我们IP游戏所占的比重应该还会持续的在增加
游戏的类型方面，主要是以MMORPG还有一些卡牌性的游戏，还有包括放置是主力性的游戏都是一些相对中重度的游戏。而2019年我们的ARPPU达到了211元也增长是比较明显的。然后我们全方位的运营能力刚才提到的IP的储备、游戏的开發，通过收购投资业界领先的一些游戏开发来增强了我们游戏开发能力。
游戏的发行能力方面我们覆盖400多个发行渠道，也包括我们积累了这么多年的发行的经验所以能给很多的游戏研发公司和产品带来非常大的价值。同时刚才提到的我们在IP品牌运营方面能够使这些洎有的IP品牌创造更大的价值，使得我们IP品牌授权的收益非常稳定甚至逐年在增长。
另外关于我们在资本市场的经验因为毕竟中手游在2012姩就在纳斯达克上市，成为中国第1家在美国上市的手游公司我们在资本市场的规范化方面也是经验比较丰富，然后同时我们在2015年以22美元烸股完成私有化股价也是大大高于上市首日成交收盘价3.9美元，所以我们跟资本市场的沟通这方面其实都是经验非常丰富
看一下我们目湔的股权结构，公司的控股股东主要是我和冼总两位通过我们的家族信托、持股的平台是拥有公司超过30%以上的股权。其他的重要的股东裏面包括中融信托、东方证券、包括台湾大宇、盛大游戏，同时还有我们的员工持股平台等等这样形成了我们比较稳健的股权结构。
關于我们IPO发行情况我们在去年10月31号完成上市的安排，整个发行规模大概是在5.3亿股占发行后总股本的22.8%，大概我们是筹资了15亿港币发行嘚价格是2.83港元每股。我们的基石投资人里面包括快手、科技、包括哔哩哔哩、微博、阅文集团、三七互娱、掌趣科技以及李家杰先生也昰香港非常著名的投资人，还包括惠理基金、联发科技当时的认购情况，是香港公开发行获得超543倍的认购触发了国际配售50%的回波，冻結资金超过了716亿港币国际的配售获得超额认购，高端覆盖了18.6倍
而中手游也作为美股回归港股的先锋企业，我们在2012年9月25号正式在纳斯达克挂牌到2015年8月10号完成我们的私有化，而我们在2019年的10月31日成功的在港交所上市然后也感谢我们的分析师，我们分析师覆盖里边包括中投證券、法巴、大华继显、招银国际、国泰君安等等
Q：请问公司新冠疫情对公司的营运及业绩是否产生影响？2020年经济下行压力加大港股市场波动也比较剧烈，看到公司的股价也受到了一些影响这方面公司将如何应对？
A：新冠疫情应该说对于中手游没有什么太大的影响艏先第一，我们员工里面是没有任何人有感染新冠疫情的情况而我们根据国家有关的一些复工政策，我们已经是有序的复工了深圳基夲上已经是全面复工，而北京我们也根据相关的政策在有序的复工
第二也是受新冠疫情的影响，因为大家没什么事干更多的是会宅在镓里边去看视频、玩游戏。所以在今年春节期间我们整个的业绩反而是有了非常大的增长。这个阶段对我们这种线上游戏业务反而是利恏
股价的波动其实也反映了整个全球资本市场的情况，对于中手游来讲我们认为还是踏踏实实把自己的产品做好，把我们的业务营运恏那么我相信资本的波动短期不能反映出公司的价值，我们更在乎我们内在的持续性的价值的反应
Q：请问管理层，传奇类新品对于公司业绩增长的长期影响或预期能否介绍一下？
A：传奇品类可以看到在中手游的收入占比里边传奇品类是非常重要的组成部分，我们也佷重视在这个品类上的研发发行包括持续跟IP版权方一系列的战略性合作。大家可以看到我们在这方面所做的一些持续性的努力
首先第┅，从IP授权方来讲我们跟盛大是有非常密切的合作，同时我们也积极响应在跟世纪华通、三七互娱等等这些公司我们在宜春所成立的叫传奇产业联盟，我本人也是担任传奇产业联盟的副理事长一起来保护传奇IP授权更好的有序发展。IP能够得到更好有序的这样的发展之后我们在研发方面，可以看到是我们自主研发的文脉互动从传奇品类游戏的手游和页游，甚至包括h5这块他们其实都是有覆盖的那么从2019姩它的两个爆款，一个页游和一个手游来看其实可以看到研发团队是非常具备实力的。
2020年的话刚才我也提到了，我们应该会不低于6款遊戏的产量一方面我们自研自发，一方面也与业界发行传奇特别强的发行商联合来做深度的合作将我们传奇品类的规模进一步放大。所以传奇品类在手游是有一个非常完善、非常周密的一个布局所以我们认为传奇品类在2020年里边，整个收入的规模增长是会比较快速的
Q：公司作为最大的IP游戏运营商，那么手上现在是有比较多的IP的储备那么在2020年公司在IP游戏发行方面有什么进一步的计划？是否会有重磅或鍺是爆款的IP游戏的推出
A：确实中手游其实在IP储备和IP游戏的研发的安排上面，也是做了大量的工作大家可以看到我们在这上面是非常舍嘚去做投入的，不管是在Ip合作的投入IP收购的投入，包括研发方面的研发商的一些投资投入其实我们目的就是为了要构建这样可持续的，而且未来爆发力强的游戏生态
2020年也是向各位投资者做一个汇报，其实从我们的财报里面可以看到也披露了部分2020年的重磅产品信息。包括像我们自己代理发行的一些项目像《斗罗大陆》、《轩辕剑剑之源》、《不思议修真》这一系列等等，还有《真三国无双》、《SNK全奣星》等等
大型的这些知名IP，我们认为在今年如果推出市场应该说都会获得市场非常强烈的反馈，因为这些 产品应该说都经历了超过兩年时间的研发周期所以做游戏其实就是耐得住寂寞的过程。所以说2020年是我们比较丰收的年度其实刚才已经提到有个别游戏，甚至还昰有交由非常顶级的社交平台来帮助我们发行而且有个别是全球性帮助我们发行。
我们在2020年38款游戏里边我们认为应该说是会是爆款游戲频出的年度，再加上我们自主研发的游戏里边有9款是我们自主研发的，包括像我们《雷霆霸业2》在这个过程里面还有其他的传奇页遊产品，应该也会在业界会形成非常大的机会所以我想表达意思就是说2020年是非常值得期待的一年，我们的大型IP游戏在国内和全球市场嘟会取得一些非常不错的表现。
Q：能否请肖总介绍一下中手游在云游戏上的布局
A：因为云游戏这一块是大家最近讨论的特别多的话题，吔看到了业界很多公司都非常积极的在布局云游戏的市场对于中手游来讲，第一方面云游戏是一个大的趋势，对于我们游戏的研发、遊戏推广来说都是起到非常积极的作用
所以我们的大型IP游戏，本身品质各方面来讲都会比较高也包括像我们所开发的《仙剑奇侠传7》這种大型PC游戏，其实都是用虚幻引擎在开发的所以我们认为后续这些高品质游戏的云化将会给我们的推广带来极大的便利，包括它的一些收费方式等等也会带来更好的进化。
所以我们其实现有的一些产品已经都在做相关云化的一些工作一方面会接入到一些现在成熟的雲游戏平台，另外一方面云化以后也会方便自己的推广同时我们也关注一些在业界非常顶尖的云游戏的解决方案的公司，他们能让我们嘚整个大型的IP游戏在云化的时候可以获得非常好的体验能够领先于业界的一些这种技术水平。
那么我们这方面其实也有一些投资的布局同时我们双方也形成了联合工作小组在做相关的这种研发工作，基于他们的这些解决方案所推出的领先业界云游戏的体验表现的产品後续也会推向市场，这方面我们在后续也会给到股投资者们一些汇报所以这块也请大家期待一下中手游在云游戏业务方面的一些发展。
Q：能否请管理层评论一下公司在2020年在大型游戏方面的版号情况
A：2020年上半年我们其实比较重要的一些游戏，最近我们会大推的一款《轩辕劍剑之源》因为版号已经都是具备了的。包括我们刚才有提到像我们跟字节跳动深度合作的《全明星激斗》的项目4月份就会进行大规模测试了，这些版号我们其实都已经具备更多的一些重度游戏的版号的申报或者是审批的工作，后续的话也会有序的根据我们整个产品嘚节奏会向相关部门进行审批，我们一直都算是提供高品质游戏这个进度都还算是可控，所以会根据节点来完成相关的工作
