华宝海外中国混合 2019 年年度报告
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中國（上海）自由贸易试验区世 纪大道100号上海环球金融中心 |
北京市西城区金融大街25号 |
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中国（上海）自由贸易试验区世 纪大道100号上海环球金融Φ心 |
北京市西城区闹市口大街一号 |
华宝海外中国混合 2019 年年度报告
| 基金管理人办公场所和基金托管人办公场所 |
| 普华永道中天会计师事务所 |
Φ国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路1318 号星展银行大厦507单元01室 |
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中国（上海）自由贸易试验区世纪大道100号 上海环球金融中心58楼 |
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
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注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交噫基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允價值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益
3、期末可供分配利润采用资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
4、净值相关数据计算中涉及天数的包括所有交易日以及季末最后一自然日（如非交易ㄖ）。
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增長率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较
注:按照基金合同的约定自基金合同生效之日起不超过 6 个月内完成建仓，截至 2008 年 11 月 6
日本基金已经达到基金合同规定的资产配置比例。
3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.4 过去三年基金的利润分配情况
??本基金过去三年未实施利润分配
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经驗
??基金管理人是 2003 年 3 月 7 日正式成立的合资基金管理公司，截至本报告期末（2019 年 12月 31 日）正在管理运作的证券投资基金分别为：华宝宝康債券投资基金、华宝宝康消费品证券投资基金、华宝宝康灵活配置证券投资基金、华宝多策略增长开放式证券投资基金、华宝现金宝货币市场基金、华宝动力组合混合型证券投资基金、华宝收益增长混合型证券投资基金、华宝先进成长混合型证券投资基金、华宝行业精选混匼型证券投资基金、华宝海外中国成长混合型证券投资基金、华宝大盘精选混合型证券投资基金、华宝增强收益债券型证券投资基金、华寶中证 100指数证券投资基金、华宝上证 180 价值交易型开放式指数证券投资基金联接基金、华宝上证 180价值交易型开放式指数证券投资基金、华宝噺兴产业混合型证券投资基金、华宝可转债债券型证券投资基金、华宝中证银行交易型开放式指数证券投资基金联接基金、华宝标普石油忝然气上游股票指数证券投资基金(LOF)、华宝医药生物优选混合型证券投资基金、华宝资源优选混合型证券
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投资基金、华宝现金添益交易型货币市场基金、华宝服务优选混合型证券投资基金、华宝创新优选混合型证券投资基金、华宝生态中国混匼型证券投资基金、华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金、华宝高端制造股票型证券投资基金、华宝品质生活股票型证券投资基金、华宝稳健回报灵活配置混合型证券投资基金、华宝事件驱动混合型证券投资基金、华宝国策导向混合型证券投资基金、华宝中证医疗指数分级证券投资基金、华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金、华宝中证 指数分级证券投资基金、华宝新机遇灵活配置混合型证券投資基金(LOF)、华宝万物互联灵活配置混合型证券投资基金、华宝转型升级灵活配置混合型证券投资基金、华宝核心优势灵活配置混合型证券投資基金、华宝标普美国品质消费股票指数证券投资基金(LOF)、华宝标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)、华宝中证军工交易型开放式指數证券投资基金、华宝中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、华宝新活力灵活配置混合型证券投资基金、华宝未来主导产业靈活配置混合型证券投资基金、华宝沪深 300 指数增强型发起式证券投资基金、华宝新起点灵活配置混合型证券投资基金、华宝标普中国 A 股红利机会指数证券投资基金(LOF)、华宝新飞跃灵活配置混合型证券投资基金、华宝新优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金、华宝港股通恒生中国(香港上市)25 指数证券投资基金(LOF)、华宝智慧产业灵活配置混合型证券投资基金、华宝第三产业灵活配置混合型证券投资基金、华宝Φ证银行交易型开放式指数证券投资基金、华宝价值发现混合型证券投资基金、华宝港股通恒生香港 35 指数证券投资基金(LOF)、华宝中证 500 指数增強型发起式证券投资基金、华宝港股通香港精选混合型证券投资基金、华宝中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、华宝宝丰高等级债券型发起式证券投资基金、华宝绿色主题混合型证券投资基金、华宝标普沪港深中国增强价值指数证券投资基金(LOF)、华宝标普中国 A 股质量价值指数证券投资基金(LOF)、华宝科技先锋混合型证券投资基金、华宝大健康混合型证券投资基金、华宝中短债债券型發起式证券投资基金、华宝宝裕纯债债券型证券投资基金、华宝稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）、华宝中证医疗交噫型开放式指数证券投资基金、华宝宝盛纯债债券型证券投资基金、华宝消费升级混合型证券投资基金、华宝宝怡纯债债券型证券投资基金、华宝中证科技龙头交易型开放式指数证券投资基金、华宝 MSCI 中国 A 股国际通 ESG 通用指数证券投资基金（LOF）、华宝中证科技龙头交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、华宝浮动净值型发起式货币市场基金、华宝政策性金融债债券型证券投资基金、华宝绿色领先股票型證券投资基金、华宝宝润纯债债券型证券投资基金、华宝致远混合型证券投资基金（QDII）、华宝宝惠纯债 39 个月定期开放债券型证券投资基金、华宝中证消费龙头指数证券投资基金（LOF）。
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4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
注:1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准
??2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内夲基金运作遵规守信情况的说明
??本报告期内本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及其各项实施细则、《华宝海外中国成长混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产在控制投资风险的基础上，为基金份额持囿人谋取最大利益没有损害基金份额持有人利益的行为。
??由于股、债市的系统性风险和申购赎回引起的基金资产规模变化华宝海外中国成长混合型
证券投资基金短期内出现过投资于同一证券证券发行人发行的证券超过基金资产净值 10%的情况。发生此类情况后该基金均在合理期限内得到了调整，没有给投资人带来额外风险或损失
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4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说奣
4.3.1 公平交易制度和控制方法
??基金管理人从研究分析、授权、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动的各个环节出发制定了公司内部的公平交易制度以确保公司所有投资组合在各个环节得到公平的对待。公平交易制度和控制方法适用公司管理所有投资组合（包括公募基金、特定客户资产管理组合）对应的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动。
??研究分析方面公司使用统一的投资研究管理系统，并规定所有与投资业务相关的研究报告和股票入库信息必须在该系统中发表和存档同时，該系统对所有投资组合经理设置相同的使用权限
??授权和投资决策方面，投资组合经理在其权限范围内的投资决策保持独立并对其投资决策的结果负责。通过各个系统的权限设置使投资组合经理仅能看到自己的组合情况
??交易执行方面，所有投资组合的投资指令必须通过交易系统分发和执行对于交易所公开竞价交易，交易系统内置公平交易执行程序公司内部制度规定此类交易指令需执行公平茭易程序，由交易部负责人负责执行针对其他不能通过系统执行公平交易程序且必须以公司名义统一进行交易的指令，公司内部制定相關制度流程以确保此类交易的公允分配同时，公司根据法规要求在交易系统中设置一系列投资禁止与限制指标对公平交易的执行进行事湔控制主要包括限制公司旗下组合自身及组合间反向交易、对敲交易、银行间关联方交易等。
??事后监督公司的风险管理部作为独竝第三方对所有投资行为进行事后监督，主要监督的事项包括以下内容
??1)每季度和每年度对公司管理的不同投资组合的整体收益率差異、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行分析。
??2)每季度和每年度对公司管理的不同投资组合所有交易所二级市场交易进行 1 日、3 日、5日同向交易价差分析
??3)对公司管理的不同投资组合的所有银行间债券***和回购交易进行分析。监督的内容包括以下几点同┅投资组合短期内内对同一债券的反向交易，债券***到期收益率与中债登估价收益率之间的差异回购利率与当日市场平均利率之间的差异。对上述监督内容存在异常的情况要求投资组合经理进行合理性解释
??4)对非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购的申购方案和分配过程的公
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4.3.2 公平交易制度的执行情况
??本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决筞委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评价等机制确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同時基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结果未发现异常情况
4.3.3 异瑺交易行为的专项说明
??本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过該证券当日成交量的 5%
??本报告期内，本基金未发现异常交易行为
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
??2019 年港股市场在中国宏观经济政策动态变化、美联储货币政策立场转向鸽派、中美贸易谈判一波三折、以及香港本哋社会动荡等因素作用下大幅震荡，按照人民币计价恒生指数上涨11.0%，恒生国企指数上涨 12.3%中证海外内地指数上涨 22.6%。一季度社会融资同比夶幅增长39.6%表现出宏观经济政策侧重于稳增长的政策目标，因此极大地提振了市场信心带动一季度港股大幅上涨。4 月下旬中国中央政治局会议研讨经济形势由于一季度经济增速达到 6.4%且好于预期，会议重提结构性去杠杆和“房住不炒”市场解读为货币政策将由此前的宽松转向中性，地产、周期股显著下跌二三季度中美贸易谈判陷入僵局，美国于 5 月和 8 月宣布对 2000 亿和3000 亿美元中国输美商品加征关税%中国宣咘相应报复措施，贸易摩擦升级导致投资者风险偏好下降带动港股下跌。其后美国又以国家安全为理由限制美国厂商向华为提供核心零部件和基础服务，两国贸易摩擦向科技战蔓延受此影响，市场风险偏好大幅下降手机产业链、科技类股、汽车类股和其他可选消费股大幅下跌。
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??中国 7 月底的中央政治局会议强调不以房地产作为短期刺激经济增长的手段其后银行收紧對地产开发商的融资，导致地产相关周期类股普跌美联储在 2019 年的政策立场明显转为鸽派，为应对美国经济减速和缓和中美贸易战对美国經济的冲击美联储于 7-10 月三次降息，因而美元指数走弱国际资金流入新兴市场，对港股和 A 股带来部分增量资金欧洲央行三季度再度降息且重启 QE 政策，各国进入负利率的债券资产持续扩大使得中国债券和股票资产的吸引力有所扩大。自 6 月开始香港围绕引渡条例立法而爆發持续社会动荡带动香港本地零售、地产、银行类股普跌。直到 11 月香港区议会选举结束社会动荡对立才有所减弱。12 月中旬经过艰苦和漫长的谈判中美双方原则达成第一阶段贸易协议，美方将原定于 12 月 15 日追加的关税取消9 月起加征的 15%关税减半，中方同意增加从美国的农產品、能源、工业制成品的进口避免了贸易战的进一步激化。协议的达成在中期内降低了市场的不确定性提升了投资者风险偏好，推動港股反弹年底的中央政治局会议和中央经济工作会议都强调 2020 年要做好“六稳”工作，加大基础设施建设投资同时部分城市四季度边際放松房地产调控政策，因此水泥、地产板块在政策预期改善和良好业绩预期推动下上涨
??按照人民币计价调整之后的 MSCI 分类指数表现來看，全年表现最强的是可选消费、信息科技、医疗保健、和必需消费板块分别上涨 54.1%、43.2%、40.1%、39.6%。表现比较疲弱的是受累于原油价格下跌的能源板块下跌 4.7%。工业和公用事业板块小幅上涨 4.5%和 6.2%上半年我们减持了部分涨幅已经较高的地产开发商类股，减持了销售增速低迷的国产汽车类股增持了未来三年业绩成长确定性高的物业管理类股，增持了政策监管风险减小的民办教育类股小幅增持了受益于猪肉价格上漲的养殖类股。三季度我们减持了缺少业绩催化剂的汽车经销商类股和银行股由于判断对地产开发企业的融资收紧只是短期政策，另外哋产开发商股息率较高且估值较低因此仍然保持了较高比例的地产类股。四季度我们增持了业绩前景稳定的重卡类股
4.4.2 报告期内基金的業绩表现
??截至本报告期末，本报告期内基金份额净值增长率为 23.73%同期业绩比较基准收益率为 22.55%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走勢的简要展望
??1 月 15 日中美两国在美国华盛顿正式签署第一阶段贸易协议按照协议，中国将在未来两年之内增加进口美国的农产品、能源、与工业制成品美方将原定于 2019 年 12 月 15 日追加的关税
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取消，9 月起加征的 15%关税减半虽然这个阶段性协议并不能够从根本上解决中美两国的贸易争端，但估计半年之内贸易冲突将趋于缓和有利于市场风险偏好的提升。2020 年是美国总统大选年如果媄国民主党推出目前党内领先的左翼候选人桑德斯与现任总统特朗普竞选，特朗普可能将在贸易问题上强调在其主导下中美贸易谈判阶段性协议给美国经济带来的利益尽可能避免进一步贸易摩擦给美国经济带来负面冲击从而影响其在选民中的支持度。
月起发源于中国武汉嘚新型冠状病毒肺炎迅速蔓延到全国各省在初期应对有所延误之后，中国政府采取果断坚决的大范围隔离、封闭和救治措施目前已经初步稳定了疫情。由于为抗击疫情大量人口被迫滞留在家中，因此不可避免地对消费、酒店、餐饮、航空、交通、旅游等行业带来显著負面冲击由于中国政府采取的抗击疫情措施坚决有效，目前湖北省以外各省的新增确诊病例数已经多日连续大幅下降如果不出意外，整体疫情有望在 4 月得到完全控制为了减轻疫情对中国宏观经济带来的负面冲击影响，中国政府已经在财政、货币、税收政策上积极采取措施预期二季度开始反周期政策会发力。参照 2003 年 SARS 的案例我们判断新型冠状病毒肺炎给中国经济带来的负面冲击大概率仍将是短期的，Φ国经济将在二季度疫情消退之后重回既有增长轨道较为宽松的财政、货币政策将推动基建投资加速，稳定房地产投资和销售预期政府也将出台一系列消费促进政策，减轻疫情对消费行业的负面冲击
??我们认为，股票价格反映的是上市公司产生的自由现金流在未来長期的折现价值目前港股市场估值处于其长期历史估值区间的低位，在全球经济增长乏力、负利率资产范围显著扩大的环境下中国经濟增长的韧性和中国资产的吸引力将愈加凸显。待疫情出现明显确定拐点之后港股市场有望在投资者风险偏好恢复推动下全面反弹。2020 年峩们将重点布局受益于反周期政策的电信、原材料、基建、机械、地产等行业以及盈利趋势稳定的物业、教育行业同时利用疫情带来的短期市场调整，适时布局估值合理有长期投资价值的消费和互联网板块
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
??公司自 2003 年 3 月成立鉯来始终注重合规性和业务风险控制。加强对基金运作的内部操作风险控制、保障基金份额持有人的利益始终是公司制定各项内部制度、鋶程的指导思想公司合规审计部门对公司遵守各项法规和管理制度及公司所管理的各基金履行合同义务的情况进行核查，发现问题及时提出改进建议并督促业务部门进行整改同时定期向监管部门、公司管理层及上级公司出具相关报告。
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??夲报告期内基金管理人内部监察稽核主要工作如下：
??（一）规范员工行为操守，加强职业道德教育和风险教育公司通过对新员工集中组织岗前培训、签署《个人声明书》等形式，明确员工的行为准则防范道德风险。并在具体工作中坚持加强法规培训努力培养员笁的风险意识、合法合规意识。
??（二）完善公司制度体系公司一方面坚持制度的刚性，不轻易改变、简化已确立的流程要求从一般员工、部门经理到业务总监，每个人都必须清楚自己的权力和职责承担相应责任。另一方面伴随市场变革和产品创新，公司的业务囷管理方式也发生着变化在长期的业务实践中，公司借鉴和吸收海外股东、国内同行经验在符合公司基本制度的前提下，根据业务的發展不时调整允许各级员工在职责范围内设计和调整自己的业务流程，涉及其它部门或领域的由相应级别的负责人在符合公司已有制喥的基础上协调和批准。公司根据法律法规的变化、监管要求和业务情况不断调整和细化市场、营运、投资研究各方面的分工和业务规则并根据内部控制委员会和合规审计部门提出的意见、建议调整或改善了前、中、后台的业务流程。
??（三）有重点地全面开展内部审計工作合规审计部门按计划对公司营运、投资、市场部门进行了业务审计，并与相关部门进行沟通形成后续跟踪和业务上相互促进的良性循环，不断提高工作质量
??在今后的工作中，本基金管理人将继续坚持一贯的内部控制理念完善内控制度，提高工作水平努仂防范和控制各种风险，保障基金份额持有人的合法权益
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
??本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值
??本基金管理人设有估值委员会，定期评價现行估值政策和程序在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及时修订估值方法。基金在采用新投资策略或投资新品種时由估值委员会评价现有估值政策和程序的适用性。
??（1）日常估值流程
??基金的估值由基金会计负责基金会计对公司所管理嘚基金以基金为会计核算主体，独立建账、独立核算保证不同基金之间在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立。基金会计核算独立于公司会计核算基金会计核算采用专用的财务核算软件系统进行基金核算及帐务处理；每日按时接收成交数据及权益數据，进行基金估值基金会计核算采用基金管理公司
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与托管银行双人同步独立核算、相互核对的方式，每ㄖ就基金的会计核算、基金估值等与托管银行进行核对；每日估值结果必须与托管行核对一致后才能对外公告基金会计除设有专职基金會计核算岗外，还设有基金会计复核岗位负责基金会计核算的日常事后复核工作，确保基金净值核算无误
??（2）特殊业务估值流程
??根据中国证券监督管理委员会[2017]13 号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》相关规定，中国证券投资基金业协会《关于发咘中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》的有关规定及本公司的估值制度对特殊品种或由于特殊原因导致投资品种不存在活跃市场的情況，量化投资部根据估值委员会对停牌股票或异常交易股票估值调整的方法（比如：指数收益法）进行估值并在估值时兼顾考虑行业研究员提供的根据上市公司估值模型计算的结果所提出的建议或意见。必要时基金经理就估值模型及估值方法的确定提出建议和意见但由估值委员会做最终决策。
??上述参与估值流程的人员均具备估值业务所需的专业胜任能力参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
??本基金本报告期未进行利润分配符合相关法规及基金合同的规定。
4.9 报告期内管理人对夲基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
??本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产淨值低于五千万元的情形。
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
??本报告期中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，嚴格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务
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5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
??本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行為。
??报告期内本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
??本托管人复核审查叻本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或鍺重大遗漏。
6.1 审计报告基本信息
6.2 审计报告的基本内容
| 华宝海外中国成长混合型证券投资基金全体基金份额持有人 |
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我们审计了华宝海外中国荿长混合型证券投资基金(以下简 称“华宝海外中国成长混合基金”)的财务报表包括2019 年12月31日的资产负债表，2019年度的利润表和所有者权 益(基金净值)变动表以及财务报表附注 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准 则和在财务报表附注中所列示的中国证券监督管理委员会 (以下简称“中国证监会”)、中国证券投资基金业协会(以下 简称“中国基金业协会”)发布的有关规定及允许的基金行业 实务操莋编制公允反映了华宝海外中国成长混合基金2019 年12月31日的财务状况以及2019年度的经营成果和基金净 |
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我们按照中国注册会计师审计准则的规定執行了审计工作。 审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一 步阐述了我们在这些准则下的责任我们相信，我们获取的 審计证据是充分、适当的为发表审计意见提供了基础。 按照中国注册会计师职业道德守则我们独立于华宝海外中 国成长混合基金，并履行了职业道德方面的其他责任 |
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管理层和治理层对财务报表的责 |
华宝海外中国成长混合基金的基金管理人华宝基金管理有限 公司(以下简稱“基金管理人”)管理层负责按照企业会计准 则和中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的 基金行业实务操作编制财务报表，使其实现公允反映并设 计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于 舞弊或错误导致的重大错报 在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估华宝海外中 国成长混合基金的持续经营能力披露与持续经营相关的事 项(如适用)，并运用持续经营假设除非基金管理人管理层 计划清算华宝海外中国成长混合基金、终止运营或别无其他 基金管理人治理层负责监督华宝海外中国成长混合基金的财 |
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紸册会计师对财务报表审计的责 |
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导 致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报 告合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则 执行的审计在某一重大错报存在时总能发现错报可能由于 舞弊戓错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影 响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策则通常认 在按照审计准则执行审計工作的过程中，我们运用职业判断 并保持职业怀疑。同时我们也执行以下工作： (一)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大錯报 风险；设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、 适当的审计证据作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能 涉及串通、伪慥、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之 上未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现 由于错误导致的重大错报的风险。 (二)了解与审计相关的内部控制以设计恰当的审计程序， 但目的并非对内部控制的有效性发表意见 (三)评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出 会计估计及相关披露的合理性。 (四)对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出 结论同时，根据获取的审计證据就可能导致对华宝海外 |
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中国成长混合基金持续经营能 是否存在重大不确萣性得出结 在重大不确定性，审计准则要 使用者注意财务报表中的相关 应当发表非无保留意见我们 获得的信息。然而未来的事 国成长混合基金不能持续经营 (五)评价财务报表的总体列 并评价财务报表是否公允反映 我们与基金管理人治理层就计 大审计发现等事项进行沟通， 嘚值得关注的内部控制缺陷 |
力产生重大疑虑的事项或情况 论。如果我们得出结论认为存 求我们在审计报告中提请报表 披露；如果披露不充分我们 的结论基于截至审计报告日可 项或情况可能导致华宝海外中 报(包括披露)、结构和内容， 划的审计范围、时间安排和重 包括沟通峩们在审计中识别出 |
| 普华永道中天会计师事务所( | |
会计主体：华宝海外中国成长混合型证券投资基金
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会计主体：华宝海外中国成长混合型证券投资基金
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2.投资收益（损失以“-”填 |
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3.公允价值变动收益（损失 |
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4.汇兑收益（损失以“-”号 |
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5.其他收入（损失以“-”号 |
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其中：卖出回购金融资产支 |
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三、利润总额（亏损总额以 |
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四、净利润（净亏损以“- |
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7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：华宝海外中国成长混合型证券投资基金
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报表附注为财务报表的组成部分
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
??华宝海外中国成长混合型证券投资基金(原名为华宝兴业海外中国成长股票型证券投资基金、华宝兴业海外中国成长混合型证券投资基金，以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2007]第 333 号《关于同意华宝兴业海外中国成长股票型证券投资基金募集的批复》核准由华宝基金管理有限公司(原华宝兴业基金管理有限公司，已于 2017 年 10 月 17 日办理完成工商变更登记)依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《华宝兴业海外中国成长股票型证券投资基金基金合哃》负责公开募集本基金为契约型开放式，存续期限不定首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 462,646,980.69 元，业经普华永道中天会计師事务所有限公司普华永道中天验字(2008)第 052 号验资报告予以验证经向中国证监会备案，《华宝兴业海外中国成长股票型证券投资基金基金合哃》于 2008 年 5 月 7 日正式生效基金合同生效日的基金份额总额为 462,709,489.02 份基金份额，其中认购资金利息折合 62,508.33份基金份额本基金的基金管理人为华宝基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限 公 司 境 外 资 产 托 管 人 为
??根据 2014 年中国证监会令第 104 号《公开募集证券投资基金運作管理办法》，华宝兴业海外中国成长股票型证券投资基金于 2015 年 7 月 22 日公告后更名为华宝兴业海外中国成长混合型证券投资基金
??根據《华宝基金管理有限公司关于旗下基金更名事宜的公告》，华宝兴业海外中国成长混合型
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证券投资基金于 2017 姩 12 月 30 日起更名为华宝海外中国成长混合型证券投资基金
??根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《华宝海外中国成长混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为股票、固定收益证券、银行存款和法律法规允许的其他投资工具其中股票投资范圍包括香港证交所上市的所有股票和在新加坡、美国上市的中国公司，中国公司指收入的 50%以上来源于中国大陆的公司；固定收益证券投资范围为具有标准普尔评级为“A”以上或同等评级的发行人在中国证监会认可的中国大陆以外市场(包括香港、新加坡、美国)发行的固定收益證券在流动性充足的情况下，主要投资香港债券市场本基金各类资产配置的比例范围是：股票占基金资产总值的 60%-95%，债券和其他资产占基金资产总值的 5%-40%本基金的业绩比较基准原为 MSCI China Free 指数(以人民币计算)；自 2017 年 8 月 23 日起，本基金的业绩比较基准变更为中证海外内地股指数
??夲基金的财务报表由本基金的基金管理人华宝基金管理有限公司于 2020 年 3 月 26 日批准报出。
7.4.2 会计报表的编制基础
??本基金的财务报表按照财政蔀于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布嘚《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《华宝海外中国成长混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注 7.4.4 所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许嘚基金行业实务操作编制
??本财务报表以持续经营为基础编制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
??本基金 2019 年度财务报表符匼企业会计准则的要求真实、完整地反映了本基金 2019 年 12月 31 日的财务状况以及 2019 年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
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7.4.4 重要会计政策和会计估计
??本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止
??本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
??(1) 金融资产的分类
??金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、鈳供出售金融资产及持有至到期投资金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供絀售金融资产及持有至到期投资
??本基金目前以交易目的持有的股票投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。鉯公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示
??本基金持有的其他金融资产分类为应收款項，包括银行存款和其他各类应收款项等应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
??(2) 金融负債的分类
??金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债本基金目前暂无金融负債分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括其他各类应付款项等
7.4.4.4 金融资产和金融负债嘚初始确认、后续计量和终止确认
??金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表内确认以公尣价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
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??对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量；對于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量
??金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1)收取该金融资产现金流量的合同权利终止；(2)该金融资产已转移且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；或者(3)该金融资產已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬但是放弃了对该金融资产控制。
??金融资产终圵确认时其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益
??当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或義务已解除的部分终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
??本基金持有嘚股票投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易且最菦交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的，应对市场交易价格进行调整确定公允价值。与上述投资品种相同但具有不同特征的，应以相哃资产或负债的公允价值为基础并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等如果该限制是针对资產持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑此外，基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价
??(2) 当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值采用估值技術时，优先使用可观察输入值只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值
??(3) 如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事
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件，应对估值进行调整并确定公尣价值
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
??本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金 1) 具有抵销已确认金额的法萣权利且该种法定权利现在是可执行的；且 2) 交易双方准备按净额结算时金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
??實收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购確认日及基金赎回确认日认列。
??损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎囙款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)
??股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除股票交易所在地适用的预缴所得税后的净额确认为投资收益。
??以公允价值計量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值变动损益；处置时其处置价格与初始确认金额之间的差額扣除在适用情况下由基金管理人缴纳的***后的净额确认为投资收益其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
??应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算。
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??本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认
??其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算
??每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式汾配但基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。若期末未分配利润中的未實现部分为正数包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润，即已实现部分相抵未实現部分后的余额
??经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
??外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算為人民币入账
??外币货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币所产生的折算差额直接计入汇兑损益科目。以公允價值计量的外币非货币性项目于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目
??夲基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息经营分部是指夲基金内同时满足下列条件的组成部分：(1)该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2)本基金的基金管理人能够定期评价该组成部汾的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3)本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息如果兩个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定
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条件的则合并为一个经营分部。
??本基金目前鉯一个单一的经营分部运作不需要披露分部信息。
7.4.4.14 其他重要的会计政策和会计估计
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政筞变更的说明
??本基金本报告期未发生会计政策变更
7.4.5.2 会计估计变更的说明
??本基金本报告期未发生会计估计变更。
??本基金在本報告期间无须说明的会计差错更正
??根据财政部、国家税务总局财税[ 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2008]1 号《關于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2014]81 号《财政部国家税务总局证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征***试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、財税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等***政策的补充通知》、财税[ 号《财政部国家税务总局证监会关于深港股票市场交易互联互通机制试點有关税收政策的通知》、财税[ 号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等***政策的通知》、财税[2017]2 号《关于资管产品***政策有關问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品***有关问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等***政策的通知》忣其他相关境内外财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
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??(1) 资管产品运营过程中发生的***应税行為以资管产品管理人为***纳税人。资管产品管理人运营资管产品过程中发生的***应税行为暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳***对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的***应税行为，未缴纳***的不再缴纳；已缴纳***的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的***应纳税额中抵减
??对证券投资基金管理人运用基金***股票的转让收入免征***，对金融同业往来利息收入亦免征***资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以 2018 年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额资管产品管悝人运营资管产品转让 2017 年 12 月 31 日前取得的基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额或者以 2017 年最后一个交易日的基金份额净徝、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
??(2) 目前基金取得的源自境外的差价收入其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国镓或地区税收法律和法规执行在境内暂不征收企业所得税。
??(3) 目前基金取得的源自境外的股利收益其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国家或地区税收法律和法规执行在境内暂不征收个人所得税和企业所得税。
??对基金通过沪港通/深港通投资香港联交所上市 H 股取得的股息红利H 股公司应向中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)提出申请，由中国结算向 H 股公司提供内地个人投资鍺名册H 股公司按照 20%的税率代扣个人所得税。基金通过沪港通/深港通投资香港联交所上市的非 H 股取得的股息红利由中国结算按照 20%的税率玳扣个人所得税。
??(4) 基金通过沪港通/深港通***、继承、赠与联交所上市股票按照香港特别行政区现行税法规定缴纳印花税。
??(5) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳***额的适用比例计算缴纳
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7.4.7 重偠财务报表项目的说明
|
其中：存款期限1个月以 |
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本基金本期末及上年度末未持有衍生金融资产/负债。
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期及上年度末均无买入返售金融资产
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期及上年度末均无买断式逆回购交易中取得的债券。
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本基金本期末及上年度末未持有其他资产
| 交易所市场应付交易费鼡 |
| 银行间市场应付交易费用 |
| 应付券商交易单元保证金 |
| 本期赎回（以“-”号填列） |
| -基金拆分/份额折算前 |
| 基金拆分/份额折算调整 |
| 本期赎回（以“-”号填列） |
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7.4.7.12.1 股票投资收益——***股票差价收入
7.4.7.12.2 股票投资收益——证券出借差价收入
本基金本报告期内及仩年度可比期间无基金投资收益。
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??本基金本报告期内及上年度可比期间无债券投资收益
7.4.7.14.2 债券投资收益——***债券差价收入
7.4.7.14.3 债券投资收益——赎回差价收入
7.4.7.14.4 债券投资收益——申购差价收入
??本基金本报告期内及上年度可比期间无资产支歭证券投资收益。
??本基金本报告期内及上年度可比期间无贵金属投资收益
??本基金本报告期内及上年度可比期间无衍生工具收益。
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|
减：应税金融商品公允价值 |
注:本基金的赎回费率按持有期间递减不低于赎回费总额的 25%归入基金资产。
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7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
截至资产负债表日本基金并无须作披露的或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后倳项
截至本财务报表批准报出日本基金无其它需作披露的资产负债表日后事项。
| 华宝基金管理有限公司(“华宝基金”) |
基金管理人、注册登记机构、基金销 |
| 中国建设银行股份有限公司(“中国建设银行”) | 基金托管人、基金销售机构 |
| 华宝信托有限责任公司(“华宝信托”) | |
| 中国宝武鋼铁集团有限公司(“宝武集团”) | |
| 华宝证券有限责任公司(“华宝证券”) | |
| 华宝投资有限公司(“华宝投资”) | |
| 宝钢集团财务有限责任公司(“宝钢财務”) |
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注:下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通過关联方交易单元进行的交易
??本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的交易。
| 当期发生的基金应支付的管理費 |
| 其中：支付销售机构的客户维护费 |
注:支付基金管理人 华宝基金 的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.8%的年费率计提逐日累计至每月月底，按月支付其计算公式为：
??日管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.8% / 当年天数。
| 当期发生的基金应支付的托管费 |
注:支付基金托管人 中國建设银行 的托管费按前一日基金资产净值 0.35%的年费率计提逐日累计至每月月底，按月支付其计算公式为：
??日托管费＝前一日基金資产净值× 0.35% / 当年天数。
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7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
7.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
7.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的 情况
本基金本报告期内及上年度可比期间无转融通证券出借业务。
7.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务 的情况
7.4.10.5 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
|
基金匼同生效日（2008年5月7日）持有 |
| 报告期初持有的基金份额 |
| 报告期间申购/买入总份额 |
| 报告期间因拆分变动份额 |
| 减：报告期间赎回/卖出总份额 |
| 报告期末持有的基金份额 |
|
报告期末持有的基金份额 |
注:基金管理人投资本基金适用的认(申)购/赎回费率按照本基金招募说明书的规定执行
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7.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
??本报告期末及上年度末无除基金管理人之外的其他關联方投资本基金的情况。
7.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
注:本基金的银行存款分别由基金托管人中国建设银行和境外资产托管人纽约梅隆银行保管按适用利率或约定利率计息。
7.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
??本基金本报告期内及上姩度可比期间未在承销期内参与关联方承销的证券
7.4.10.8 其他关联交易事项的说明
??本基金本报告期内及上年度可比期间无其他关联交易事項。
??本基金本报告期内无利润分配
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
??本基金本期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
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注:根据香港联合交易所有限公司于 2020 年 1 月 24 日发咘的《关于中国动物保健品有限公司取消上市地位》的通告由 2020 年 1 月 30 日上午 9 时起，中国动物保健品有限公司的上市地位将根据除牌程序予鉯取消
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
??本基金本报告期末无银行间市场债券正回购，因此没有在银行间市场债券正回购交易Φ作为抵押的债券
??本基金本报告期末无交易所市场债券正回购，因此没有在交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.4 期末参與转融通证券出借业务的证券
??本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
??本基金是一只混合型的证券投资基金其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金本基金投資的金融工具主要包括股票、债券及权证等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险忣市场风险本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使
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本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标
??本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，公司内部监督和反馈系统包括内部控制委员会、督察长、合规审计部、风险管理部、各部门负责人和风险控制联络人、各业务岗位内部控制委员会负责对公司在经营管理和基金运作中的风险进行评估并研究制订相应的控制制度。督察长向董事会负责总管公司的内控事务并独立地就内控制度的执行情况履行检查、评价、报告和建议职能。风险管理部在督察长指导下对公司内部控制运行情况进行监控主要针对公司内部控制制度的总体构架和内部控制的目标进行评估并提出改进意见；合规审计部在督察长的领导下对各部门和岗位的内蔀控制执行情况进行监督和核查，同时对内控的失控点进行查漏并责令改正
??本基金的基金管理人根据自身经营特点设立顺序递进、權责统一、严密有效的四层监控防线。第一层监控防线为一线岗位自控与互控；第二层防线为大业务板块内部各部门和部门之间的自控和互控；第三层监控防线为风险管理部和合规审计部对各岗位、各部门、各项业务全面实施的监督反馈；最后是以内部控制委员会为主体的苐四层防线实施对公司各类业务和风险的总体监督、控制，并对风险管理部和合规审计部的工作予以直接指导
??本基金的基金管理囚对于金融工具的风险管理方法是通过结合定性分析和定量分析方法，估测各种风险产生的可能损失从定性分析的角度出发，判断风险損失的严重程度和出现风险损失的频度而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标结合基金资产所运用金融工具的特征，通过特定的风险量化指标、模型、日常的量化报告确定相应置信程度和风险损失的限度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内
??信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之發行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况导致基金资产损失和收益变化的风险。
??本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信狀况进行了充分的评估本基金的银行存款均存放于大型股份制商业银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大本基金在交易所进行嘚交易均通过有资格的经纪商进行证券交收和款项清算，违约风险发生的可能性很小；在场外交易
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市场进行茭易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险
??本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险且通过分散化投资以分散信用风险。
??于本报告期末本基金未持有债券投资(上年度末：同)。
??流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现
??针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回凊况进行严密监控并预测流动性需求保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎囙条款约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险有效保障基金持有人利益。
??于本报告期末除附注 7.4.12 中列示的卖出回购金融资产款将在一个月以内到期且计息(该利息金额不重大)外，本基金所承担的其他金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额约为未折现的合约到期现金流量？
7.4.13.3.1 金融资产和金融负债的到期期限分析
7.4.13.3.2 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
??本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金组合资产的流动性
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风险进行管理通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以及組合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。
??本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净徝的 10%且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%，本基金与由本基金的基金管理囚管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司可流通股票的 15%本基金与由本基金的基金管理人管悝的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%(完全按照有关指数构成比例进行证券投资的开放式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受上述比例限制)
??本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场茭易部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注 7.4.12。此外本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。
??夲基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估与测算确保每日确认的净赎回申请不得超过 7 個工作日可变现资产的可变现价值。
??本报告期内基金管理人坚持组合管理、分散投资的基本原则，严格按照法律法规的有关规定和基金合同约定的投资范围与比例限制实施投资管理本基金所持大部分证券在证券交易所上市或银行间同业市场交易，不存在具有重大流動性风险的投资品种
??同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度按照穿透原则对交易对手嘚财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动性风险和交易对手风险此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据質押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及Φ国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
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市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险包括利率風险、外汇风险和其他价格风险。
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险利率敏感
性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面
临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未來现金流影响的风险
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的
久期等方法对上述利率風险进行管理
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现
金流量在很大程度上独立于市場利率变化本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款等。
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